시카고, IL – 2025년 6월 25일, 잭스 투자 리서치의 보도에 따르면 오늘의 잭스 투자 아이디어는 엔비디아 NVDA, 코어위브 CRWV, 마이크로소프트 MSFT, 알파벳 GOOGL 및 메타 플랫폼 META를 중심으로 진행된다.
코어위브와 엔비디아: 더 나은 AI 주식은?
엔비디아의 지원을 받은 코어위브 주식은 IPO 이후 +300% 이상 상승했다. 이로 인해 많은 투자자들은 AI 클라우드 인프라 회사에 대한 긍정적인 전망을 가지고 있다. 현재 코어위브 주식은 약 $170에 거래되고 있으며, 이는 엔비디아 주식의 146달러를 넘어선다.
이러한 배경에서 코어위브의 주가가 과대 평가된 것인지, 아니면 엔비디아보다 나은 투자 기회를 제공하는지에 대한 의문이 제기되고 있다.
코어위브와 엔비디아 파트너십 개요
AI 인프라 구조를 재구성하는 데 있어, 코어위브는 엔비디아의 최고 GPU 클라우드 파트너로 자리 잡았다. 마이크로소프트와 알파벳과 같은 전통적인 하이퍼스케일러를 제치고 AI 워크로드에 최적화된 첨단 클라우드 서비스를 제공하는 코어위브는 엔비디아의 고성능 GPU를 조기에 접근할 수 있는 혜택을 얻었다. 여기에는 많은 사람들이 원하는 블랙웰 칩도 포함된다.
또한 코어위브는 미퍼프(MlPerf) 훈련 기록을 갱신하는 대규모 AI 클러스터를 구축하는데 기여했다. 미퍼프는 실세계 시나리오에서 훈련된 모델을 사용하여 얼마나 빠르고 효율적으로 예측할 수 있는지를 평가하는 벤치마킹 도구이다.
엔비디아의 코어위브 지분
엔비디아와의 성공적인 파트너십 덕분에 코어위브는 오픈AI, 메타 플랫폼, 마이크로소프트와 같은 주요 고객을 유치할 수 있었다. 특히, 마이크로소프트는 2024년 코어위브의 매출의 62%를 차지했다. 엔비디아는 코어위브의 주요 GPU 공급자이자 초기 투자자로서, 2천4백만 주 이상의 CRWV 주식 평가를 통해 상당한 수익을 올렸다.
코어위브와 엔비디아의 매출 성장
코어위브에 대한 시장의 긍정적 감정을 지적하는 것은 회사의 빠른 매출 성장이다. 2024년 1.9억 달러 대비 올해 코어위브의 총 매출은 164% 증가하여 50억 2천만 달러에 이를 것으로 예상된다. 잭스의 예측에 따르면, 내년 코어위브의 매출은 또다시 127% 상승하여 114억 1천만 달러에 이를 것이다.
AI 붐 덕분에 이러한 성장은 투자자들이 코어위브를 엔비디아의 계층으로 끌어올리게 했으며, 엔비디아의 매출은 지난 5년 동안 680% 증가했다. 2021년 166억 7천만 달러에서 1305억 달러로 증가했으며, 2026년에는 51%, 2027년에는 25% 증가하여 2472억 4천만 달러로 예상되고 있다.
CRWV와 NVDA EPS 수정
코어위브는 아직도 수익성을 기대할 수는 없지만, 수익 추정 수정 추세를 주목해야 한다. 2025 회계연도 EPS 수정치는 -$0.37의 손실 예상에서 -$1.30으로 하락했다. 더 걱정되는 것은, 2026 회계연도 EPS 추정치가 두 달 전의 균형 수준에서 -$0.17로 하락했다.
반면에 엔비디아의 2026 및 2027 회계연도 EPS 추정치는 각각 1% 및 3% 상승했다. 이는 효율적인 운영 성과로 알려진 엔비디아의 연간 수익이 2026년 42% 급증하고 2027년 다시 32%로 증가하여 주당 5.60달러로 예상된다.
결론 및 최종 생각
코어위브와 엔비디아는 서로를 보완하며 강력한 AI 파트너십을 형성했다. 그러나 EPS 수정치 하락을 고려할 때 코어위브 주식의 랠리는 과대평가 된 것으로 보인다. 지금은 CRWV에 대한 이익을 실현하기에 적합한 시점이다.
현재 엔비디아는 효율성과 생산성의 기록을 바탕으로 더 나은 AI 투자 기회로 여겨진다. NVDA의 EPS 추정치 상승 추세는 미미하지만 여전히 투자자들이 이들을 보유하는 것에 대한 보상을 기대할 수 있을 것으로 보인다. 더 나은 매수 기회가 앞에 있을지도 모른다.
