2025년 6월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 코코아 가격은 화요일 아이보리 코스트(코트디부아르)에서의 공급 감소 우려로 인해 상승세를 보이며 전일의 급등세를 이어갔다. ICE 뉴욕 코코아는 2.68% 상승한 +229로, ICE 런던 코코아 #7은 0.96% 상승한 +58로 마감했다.
아이보리 코스트의 최근 정부 데이터에 따르면, 농부들은 10월 1일부터 6월 22일까지 1,679,000 MT의 코코아를 항구로 발송하였으며, 이는 전년도보다 6.9% 증가한 것이지만 12월의 35% 증가율에는 못 미친다. 한편, 아이보리 코스트에서는 집중호우로 인해 농부들이 농장을 떠나야 하는 상황이 일어나고 있어 코코아 중간 수확을 방해하고 있다.
런던 코코아의 상승폭은 영국 파운드가 3년 3개월 만에 최고치를 달성한 후 제한되었다. 강한 파운드는 파운드 기반으로 가격이 책정되는 코코아 가격에 부담이 될 수 있다. 최근 몇 주간 코코아 가격은 압박을 받아왔으며, 이는 특히 뉴욕 코코아가 금요일 2개월 반 최저치로 하락한 반면, 런던 코코아도 2개월 반 만에 최저치를 기록했다.
최근 서아프리카의 강우 소식은 해당 지역의 코코아 작물에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대되며, 가격 상승폭을 제한하고 있다. 한편, 현재 코코아 재고가 반등하면서 가격에 부정적 영향을 미치는 점도 주목할 필요가 있다. 1월 24일, 21년 만의 최저 수준인 1,263,493 포대로 하락했던 ICE 모니터링 코코아 재고는 미 국내 항구에서 반등했으며 지난 수요일 9개월 반 만에 최고치인 2,363,861 포대에 도달했다.
코코아 수출의 감소 신호는 코코아 가격을 지지하고 있다. 6월 11일자 보도에 따르면, 나이지리아 4월 코코아 수출이 전년 대비 11% 감소하여 18,561 MT로 나타났다. 나이지리아는 세계에서 네 번째로 큰 코코아 수출국이다.
아이보리 코스트의 중간 수확 코코아는 현재 질적인 우려로 인해 지원을 받고 있으며, 9월까지 수확이 진행 중이다. 코코아 프로세서들은 작물의 품질에 대해 불만을 제기하고 있으며, 아이보리 코스트 코코아 빈의 트럭들이 거부되고 있다. 프로세서에 따르면 각 트럭 로드 당 5%에서 6%의 중간 수확 코코아가 낮은 품질인 반면 주요 수확 시기에는 1%에 불과했다. 라보뱅크에 따르면, 이러한 품질 감소는 지역의 늦게 오는 비로 인해 작물 성장이 제한된 데에 기인한다.
소비자들의 코코아 및 코코아 제품에 대한 수요 우려는 코코아 가격에 악재로 작용할 수 있으며, 이는 이미 높은 코코아 가격을 환율이 악화시킬 것에 대한 두려움으로부터 비롯된다. 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 배리 칼레보트 AG는 높은 코코아 가격과 환율 불확실성을 이유로 연간 매출 가이던스를 하향 조정하였다.
또한 초콜릿 제조업체 허쉬는 1분기 매출이 14% 감소했다고 보고하며, 2분기에는 15-20백만 달러의 관세 비용을 예상하였고, 이것이 초콜릿 가격을 높여 소비자 수요에 부담이 될 것이라고 밝혔다. 모데르스도 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 간식 구매를 줄이고 있다는 점을 지적하며 예상보다 약한 1분기 매출을 보고했다.
코코아 프로세서들의 수요도 약해졌다. 1분기 북미 코코아 그라인딩은 연간 기준 2.5% 감소하여 110,278 MT를 기록했다. 1분기 유럽 코코아 그라인딩은 연간 기준 3.7% 감소하여 353,522 MT를 기록했다. 1분기 아시아 코코아 그라인딩은 연간 기준 3.4% 감소하여 213,898 MT를 기록했다.
5월 30일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24년도 글로벌 코코아 적자 폭을 494,000 MT로 수정하였으며, 이는 60년 만에 가장 큰 적자로 기록되었다. ICCO는 2023/24 년도의 코코아 생산량이 연간 기준 13.1% 감소하여 4.380 MMT이라고 밝혔다. ICCO는 2023/24년도 글로벌 코코아 재고/가공 비율이 27.0%로 46년 만에 최저치를 기록했다고 전했다. 2024/25 년도를 전망하며 ICCO는 2024/25년에 글로벌 코코아 잉여량이 142,000 MT에 달할 것으로 예측하며, 이는 4년 만에 처음으로 잉여량이다. 또한 ICCO는 2024/25 년도 글로벌 코코아 생산이 연간 7.8% 증가하여 4.84 MMT에 이를 것으로 예상했다.
