지난 6월 23일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 7월 뉴욕 세계 설탕 #11 (SBN25)은 월요일 -0.06 (-0.37%) 하락하여 마감했고, 8월 런던 ICE 백설탕 #5 (SWQ25)는 -7.60 (-1.60%) 하락했다.
원유 가격이 -7% 급락하면서 설탕 가격도 초기 상승을 반납하고 하락했다. 낮아진 원유 가격은 에탄올 가격도 하락시켜, 전 세계 설탕 제분소들이 에탄올보다는 설탕 생산에 더 많은 자원을 할당하게 할 수 있다. 이로 인해 설탕 공급이 증가하게 된다.
지난 3개월간 설탕 가격은 글로벌 설탕 과잉 공급에 대한 기대 때문에 하락세를 보였고, 지난 수요일 4년 만에 최저치를 기록했다. 미 농무부는 5월 22일 반기 보고서에서 2025/26년 글로벌 설탕 생산이 전년 대비 4.7% 증가하여 1억 89.318만 미터톤에 이를 것으로 예측하며, 전년 대비 7.5% 증가한 4,188만 미터톤의 과잉 공급이 발생할 것으로 전망했다.
인도의 설탕 생산 증가 전망도 가격 하락에 영향을 미치고 있다. 인도는 세계에서 두 번째로 큰 설탕 생산국으로, 6월 2일 인도 설탕 협동조합 연합은 인도의 2025/26 설탕 생산이 전년 대비 19% 증가하여 3,500만 미터톤에 이를 것이라고 전망했다. 대규모의 캐인 경작지 면적이 이를 가능하게 한다고 밝혔다. 인도 기상청은 올해 몬순 비가 정상보다 많을 것이라 예측하며, 105% 이상의 강수량을 기록할 것으로 예상했다. 인도의 몬순 시즌은 6월부터 9월까지다.
“국제 설탕 시장의 변화는 다수의 요인에 의해 결정되며, 수요와 공급의 균형이 가격에 큰 영향을 미친다.” – 경제 전문가의 의견
전 세계 설탕 공급 증가의 징후는 설탕 가격에 부정적인 영향을 주고 있다. 미 농무부의 해외농업 서비스는 5월 22일 브라질의 2025/26 설탕 생산이 전년 대비 2.3% 증가하여 4,47만 미터톤에 이를 것으로 예측했다. 또한, 인도의 2025/26 설탕 생산은 전년 대비 25% 증가하여 3,530만 미터톤에 이를 것으로 전망됐다. 태국의 2025/26 설탕 생산도 전년 대비 2% 증가하여 1,030만 미터톤에 이를 것으로 예상된다.
설탕 가격을 지지하는 요소로는 파키스탄의 설탕 수입 증가가 있다. 파키스탄 정부는 지난 금요일 250,000 미터톤의 원당을 수입할 계획이라고 발표했다. 이는 실망스러운 사탕수수 수확량 때문이었다.
브라질의 설탕 생산 감소는 설탕 가격에 일부 긍정적 영향을 주고 있다. 유니카는 지난 월요일, 2025/26년 브라질 중앙남부 설탕 생산이 전년 대비 11.6% 감소하여 6.954만 미터톤에 이르렀다고 밝혔다. 지난달, 브라질 정부의 작물 예측 기관인 코납은 2024/25년 브라질 설탕 생산이 전년 대비 3.4% 감소하여 4,41만 미터톤에 이르렀다고 발표했다. 이는 가뭄과 과도한 열기로 인한 설탕수수 수확량 감소 때문이다.
ISO는 5월 15일 2024/25년 글로벌 설탕 부족 예측을 9년 만에 최고치인 547만 미터톤으로 상향 조정했다. 이는 2월 예측의 488만 미터톤에서 상승한 수치다. 또한 ISO는 2024/25년 글로벌 설탕 생산 예측을 1억 748만 미터톤으로 하향 조정했다.
미 농무부는 5월 22일 발행한 반기 보고서에서 2025/26년 글로벌 설탕 생산이 전년 대비 4.7% 증가하여 1억 89.318만 미터톤에 이를 것이라고 예측했다. 또 2025/26년 글로벌 인간 설탕 소비도 전년 대비 1.4% 증가하여 1억 77.921만 미터톤에 이를 것으로 예상했다. 또한 2025/26년 글로벌 설탕 최종 재고가 전년 대비 7.5% 증가하여 4,188만 미터톤에 이를 것으로 예측했다.
