7월 뉴욕 세계 설탕 #11 (SBN25)는 오늘 -0.07 (-0.43%) 하락했으며, 8월 런던 ICE 백설탕 #5 (SWQ25)는 -8.30 (-1.75%) 하락했다.
설탕 가격은 예전 주의 주요 하한선보다 높지만, 오늘 하락하는 모습을 보이고 있다. 지난 3개월간 설탕 가격은 하락세를 보이며 지난 수요일에는 4년 만에 최근 선물 가격의 최저치를 기록했다. 이는 세계 설탕 공급 과잉에 대한 기대감 때문이다. 5월 22일에 미국 농무부(USDA)는 연례 보고서에서 2025/26년 세계 설탕 생산이 전년 대비 4.7% 증가하여 1억 8,931만 8천 톤에 이를 것으로 예상했고, 세계 설탕 공급 과잉은 연간 7.5% 증가하여 4,118만 8천 톤에 이를 것으로 전망했다.
2025년 6월 23일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 인도의 설탕 생산 증가 전망은 가격에 하락 압력을 가하고 있다. 6월 2일, 인도 대표 설탕 공장 협회는 인도의 2025/26년 설탕 생산량이 전년 대비 19% 증가하여 3천 500만 톤에 이를 것이라고 전망했다. 이는 인도의 설탕 재배 면적 증가를 이유로 들었다. 인도의 강수량 충족 전망도 설탕 대풍년으로 이어질 것으로 보이므로, 이는 가격에 하락 요인이다. 4월 15일, 인도 지구과학부는 올해 몬순 기후가 예년보다 위로장이 될 것이라 예측하며 강수량이 장기 평균 대비 105%가 될 것이라고 하였다. 인도의 몬순 기후는 6월부터 9월까지 이어진다.
전 세계 설탕 생산 증가
세계 설탕 생산량이 증가할 조짐이 가격에 부정적인 영향을 주고 있다. 5월 22일, 미국 농무부 외국 농업 서비스(FAS)는 브라질의 2025/26년도 설탕 생산이 연간 2.3% 증가해 4천 470만 톤을 기록할 것이라고 예측했다. 또한 인도의 설탕 생산량도 우호적인 몬순과 증가된 설탕 면적을 이유로 들어 연간 25% 증가해 3천 530만 톤에 이를 것으로 보인다. 더불어 태국의 설탕 생산량도 연간 2% 증가해 1천 30만 톤을 기록할 것으로 기대된다.
한편, 인도 정부는 이번 시즌 설탕 공장에 1백만 톤의 설탕 수출을 허용한다고 발표하며, 2023년 설탕 수출에 대한 제한을 완화했다.
인도와 브라질의 상황
인도는 2023년 10월부터 국내 설탕 공급을 유지하기 위해 설탕 수출을 제한했다. 이전 시즌인 2022/23년에는 사상 최대의 1천 110만 톤의 수출을 허용했지만, 최근 시즌에는 단 610만 톤만 수출을 허용했다. 그러나 인도 설탕 공장 협회(ISMA)는 2024/25년 인도의 설탕 생산량이 5년 만에 최저 수준인 2천 620만 톤으로 연간 17.5% 감소할 것이라 전망했다. 또한 지난 월요일 ISMA는 10월 1일부터 5월 15일까지 인도의 설탕 생산이 2천 740만 톤으로, 전년 같은 기간보다 17% 감소했다고 보도했다. 인도 식품 장관 초프라는 5월 1일, 인도의 2024/25년 설탕 수출이 80만 톤에 불과할 수 있다고 밝혔으며 이는 이전 예상치인 1백만 톤에 못 미친다.
태국의 설탕 생산 증가 전망도 설탕 가격에 부담을 준다. 5월 2일, 태국 사탕·설탕위원회는 태국의 2024/25년도 설탕 생산량이 연간 14% 증가해 1천만 톤에 이를 것이라고 보고했다. 태국은 세계에서 세 번째 큰 설탕 생산국이자 두 번째로 큰 설탕 수출국이다.
파키스탄의 예상 설탕 수입 증가는 설탕 가격에 긍정적인 요소로 작용하고 있다.
파키스탄 정부는 지난 금요일 당면한 설탕 부족 문제를 해결하기 위해 25만 톤의 원당을 수입할 계획이라고 발표했다. 이는 설탕 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면 브라질의 설탕 생산 감소도 설탕 가격에 일부 지지력을 제공한다. 유니카(UNICA)는 지난 월요일 브라질 센터-사우스 지역의 2025/26년 설탕 생산이 올해 5월까지 연간 11.6% 감소하여 6백 954만 톤이라고 발표했다. 지난달 브라질 농업 바전 에이전시 코나브는 2024/25년도 브라질 설탕 생산이 가뭄과 과도한 열로 인한 설탕 사탕수수 수확량 감소로 인해 연간 3.4% 감소하여 4천 411만 8천 톤이 되었다고 언급했다.
국제 설탕 기구(ISO)는 5월 15일 2024/25년도 세계 설탕 적자 예측을 9년 만의 최고치인 5백 47만 톤으로 상향 조정했다. 이는 2023/24년도 세계 설탕 공급 과잉이 1백 31만 톤이었다는 점을 감안할 때 시장이 타협되고 있음을 나타낸다. 또한 ISO는 2024/25년도 세계 설탕 생산 예측을 2월 전망치인 1천 755만 톤에서 1천 748만 톤으로 하향 조정했다.
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