티모시 A. 클라리 | AFP | 게티 이미지스
미국이 이스라엘과 이란 사이의 전쟁에 가담하는 것은, 시장이 급락할 수 있는 지정학적 위기의 포인트로 보일 수 있다. 하지만 투자자들은 대체로 이러한 긴장 확대를 무시하고 있으며, 많은 전략가들은 이 갈등이 제한적이며 일부 위험 자산에 대해서는 긍정적이라고 생각하고 있다.
2025년 6월 23일, CNBC 뉴스의 보도에 따르면, 싱가포르 시간으로 오후 1시 기준, 23개 선진국의 대형 및 중형 기업 천여 개를 추적하는 MSCI World 지수는 단 0.12% 하락한 것으로 나타났다. 안전 자산도 혼조세를 보이며, 일본 엔화는 달러에 대비 0.64% 약세를 보였고, 현물 금 가격은 온스당 3,360달러로 0.23% 하락했다. 미국 달러 대비 여러 통화를 측정하는 달러 지수는 0.35% 올랐다.
일반적으로, 미국의 공격 이후 시장 반응은 그다지 공격적이지 않다. 특히 이스라엘이 이란에 공습을 단행했던 지난 주와 비교했을 때 그러하다.
“시장에서는 이란에 대한 공격을 핵 위협이 사라진 지역으로 본다”라고 웨드부쉬의 관리 이사 댄 아이브스가 언급했으며, 그는 이란-이스라엘 갈등이 나머지 지역으로 확산될 위험이 거의 없고 결과적으로 더 “고립”되어 있다고 본다.
이번 사태의 심각성을 무시할 수는 없지만, 글로벌 시장에 체계적인 위험으로 여겨지지는 않는다고 다른 업계 전문가들도 동의하고 있다.
토요일날, 미국 대통령 도널드 트럼프는 미국이 이란의 핵 시설을 공격했다고 말했다. 거래자들은 이제 미국의 이란 핵 시설 공격에 대한 이란의 잠재적 대응책에 주의를 기울이고 있다.
이란의 ‘호르무즈 해협’ 잠정 폐쇄 가능성
이란 외무부 장관은 자국의 주권을 방어하기 위해 “모든 옵션”을 남겨 두고 있다고 경고했다. 이란 국영 매체에 따르면, 이란 국회는 하루 약 2,000만 배럴의 원유와 석유 제품이 통과하는 글로벌 석유 무역의 중요한 수로인 호르무즈 해협을 폐쇄하는 법안을 승인했다.
“이란이 어떻게 반응하느냐에 달려 있다”라고 블리클리 파이낸셜 그룹의 최고 투자 책임자 피터 부크바가 말했다. “만약 그들이 군사적 핵 욕망을 끝내기로 수용한다면… 이는 분쟁의 종말이 될 것이며 시장은 원만할 것”이라면서, 부크바는 이란이 글로벌 석유 공급을 방해할 것이라고 생각하지 않는다고 전했다.
시장이 가장 우려하는 시나리오는 이란이 해협을 닫는 것이지만, 이는 가능성이 낮다고 지오매크로 전략의 수석 전략가 마르코 파픽이 말했다. “만약 그들이 그렇게 한다면, 유가가 배럴 당 100달러 이상으로 치솟고, 공포와 패닉이 지배하며, 주가가 최소 ~10% 하락하고, 투자자들은 안전 자산으로 몰릴 것”이라고 했다.
그러나 현재 시장은 이란이 보복할 수 있는 “제한된 수단”을 감안했을 때 진정된 상태라고 파픽은 덧붙였다. 호르무즈 해협을 폐쇄하는 아이디어는 이란 측에서 꾸준히 언급되었으나, 실제 실행에 옮긴 적은 없다. 전문가들은 그것이 가능성이 낮다고 강조한다.
2018년에 이란은 미국이 핵 합의를 탈퇴하고 제재를 재개한 후 호르무즈 해협을 차단할 수 있다고 경고했다. 유사한 위협은 2011년과 2012년에도 제기되었으며, 이때 당시 이란의 부통령 모하마드-레자 라히미를 포함한 고위 관리들이 서방 국가들이 이란의 핵 활동으로 인해 이란의 석유 수출에 대해 더 많은 제재를 가하면 이 수로를 폐쇄할 수 있다고 말했다.
“이란은 해협을 닫는다면 미국의 보복이 빠르고 처벌적이며 가혹할 것이라는 점을 이해하고 있다” 라고 파픽은 덧붙였다.
동일한 맥락에서, 야르데니 리서치의 창립자 에드 야르데니는 최근의 사건이 미국의 강세장에 대한 자신의 확신을 흔들지 않았다고 말했다. “지정학적 관점에서 우리는 트럼프가 미국의 군사 억지력을 다시 확립했으며, 이로 인해 그의 ‘강함을 통한 평화’라는 슬로건의 신뢰성이 증가했다고 생각한다”라고 말했다. 그는 2025년 말까지 S&P 500이 6,500을 목표로 하고 있다며 덧붙였다.
중동의 지정학적 발전을 예측하는 것은 “위험한 작업” 이지만, 야르데니는 이란의 핵 시설이 파괴되면서 이제 지역이 “급진적인 변화”를 겪게 될 것이라고 믿는다.
