AES(NYSE:AES)는 미국의 전력 및 유틸리티 기업으로, 이번 주 화요일 거래에서 주가가 약 8% 하락했다. 이 하락은 상원 금융위원회 공화당이 트럼프 대통령의 세금 계획에 제안한 개정안 발표 후 발생했으며, 이는 재생 에너지 인센티브를 겨냥하여 2032년까지로 예정된 청정 에너지 세금 공제를 2028년까지 단계적으로 폐지하려는 것이다. 이러한 변화는 AES에 영향을 미칠 수 있는데, 이 회사의 전력 생산 용량 중 약 52%가 재생 가능 에너지로 구성되어 있기 때문이다. 수력 발전 용량을 제외하면, 약 29%가 재생 가능 에너지다. 게다가, AES의 향후 프로젝트 파이프라인은 거의 전적으로 재생 가능 에너지 자산에 집중되어 있다.
2025년 6월 23일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, AES 주식에는 데이터 센터 파트너십의 성장과 낮은 가치평가 같은 긍정적인 요소도 있지만, 여러 우려 사항이 있다. 이는 최근 몇 년 동안의 AES 주식의 현재 가치 평가를 그 운영 성과와 현재 및 과거의 재정 상태를 비교한 결과다. AES의 성장, 수익성, 재무 안정성 및 경기 하강 저항력을 주요 지표로 분석한 결과, 이 회사는 운영 성과와 재정 상태가 매우 약하다는 결론을 내렸다.
다른 재생 가능 에너지 관련 주요 주식들도 화요일에 급격히 하락했다. AES 주식은 S&P 500과 비교했을 때 판매 또는 이익 대비 지불하는 금액 면에서 저렴해 보인다. AES는 판매 대비 주가 비율이 0.7로 S&P 500의 3.1에 비해 낮으며, 주가 이익 비율도 6.3으로 벤치마크의 26.9에 비해 저렴하다.
AES의 실적을 보면, 최근 몇 년 간 수익이 감소세를 보였다. 지난 3년간 AES의 수익은 평균 2.5% 성장했으며, 이는 S&P 500의 5.5% 증가와 비교된다. 지난 12개월 동안 AES의 수익은 130억 달러에서 120억 달러로 3.2% 감소했으며, 이는 S&P 500의 5.5% 증가와 대비된다. 가장 최근 분기에서도 AES의 수익은 29억 달러로 전년도 같은 기간 31억 달러 대비 5.2% 감소하였다.
또한, AES의 이익률은 트레피스 커버리지에 있는 회사들 중 중간 수준이다. 지난 4분기 동안 AES의 운영이익은 18억 달러로, 이는 15.2%의 중간 운영 마진을 나타낸다. 이 기간 동안 AES의 운영현금흐름(OCF)은 30억 달러로, S&P 500의 14.9%에 비해 24.8%의 중간 OCF 마진을 보인다. 마지막 4분기 동안 AES의 순이익은 13억 달러로, 이는 S&P 500의 11.6%에 비해 10.7%의 중간 순이익 마진을 나타낸다.
더불어, AES의 재정 안정성은 매우 약하다. 가장 최근 분기 기준으로 AES의 부채는 310억 달러로 시가총액 75억 달러에 비해 매우 열악한 375.6%의 부채 대 자본 비율을 나타낸다. 이는 S&P 500의 19.4%와 비교하면 매우 열악하다. AES의 현금(현금 등가물 포함)은 총 자산 490억 달러 중 18억 달러를 차지하며, 이는 3.7%의 열악한 현금 대 자산 비율을 보여준다.
경기 하강 시 AES 주식은 S&P 500 지수에 비교해 훨씬 저조하게 거래됐다. 최근 경기 침체기 동안 AES 주식은 최악의 경우 57.5%까지 떨어지기도 했으며, 현재는 10.50달러에 거래되고 있다. AES의 주식은 코로나 팬데믹과 같은 주요 경제 위기 동안 급격히 하락했으나, 일부 기간 동안 회복하기는 했지만 여전히 불안정한 모습을 보였다.
종합하자면, AES의 성장, 수익성, 재정 안정성, 경기 하강 시 저항력은 모두 낮은 평가를 받는다. 따라서, 현재의 매우 낮은 가치 평가에도 불구하고 AES 주식은 매력적이지 않다. 이것이 AES 주식을 지금 매수하기에 좋지 않다는 결론을 지지한다.
