지난 금요일, 7월 ICE 뉴욕 코코아 선물 가격은 -1,221 (-12.61%)로 마감했고, 7월 ICE 런던 코코아는 -149 (-2.51%)로 마감되었습니다. 코코아 가격은 급락하며 뉴욕 코코아는 두 달 만의 최저치를, 런던 코코아는 두 달 반 만의 최저치를 기록했습니다. 이는 서아프리카 지역에 비가 내릴 것이라는 기상 예보가 코코아 작물에 이익을 줄 것으로 예상되면서 가격 하락으로 이어지고 있습니다. 기상 예보 기관인 Vaisala는 지난 며칠 동안 서아프리카에 중간에서 강한 비가 내렸고, 이번 주 말까지 지속될 것이라고 밝혔습니다.
2025년 6월 21일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 현재 코코아 재고의 회복도 가격 하락에 영향을 미치고 있습니다. 1월 24일 기준, ICE에서 모니터링하는 미국 항만의 코코아 재고는 21년 만에 최저치인 1,263,493포대까지 하락했으나, 이후 반등하여 수요일에는 9와 1/4개월 만에 최고치인 2,363,861포대까지 증가했습니다.
코트디부아르로부터의 코코아 수출 속도가 느려짐에 따라 공급 부족이 예상되며, 이는 코코아 가격을 지지하고 있습니다. 월요일 정부 데이터에 따르면, 지난해 10월 1일부터 6월 15일 사이에 코트디부아르 농민들이 1.66 MMT의 코코아를 항구로 수출했으며, 이는 전년 대비 +6.4% 상승했지만, 12월의 +35% 증가에 비해서는 감소한 수치입니다.
지난 수요일 나이지리아의 4월 코코아 수출이 전년 대비 -11% 감소하여 18,561 MT를 기록했다는 뉴스도 있어 코코아 수출이 감소하고 있음을 보여주었으며, 이러한 징후가 코코아 가격을 지지하고 있습니다. 나이지리아는 세계에서 네 번째로 큰 코코아 수출국입니다.
지난달 말, 뉴욕 코코아 가격은 서아프리카 기후 우려로 인해 4개월 반 만의 최고치를 기록했습니다. 최근 서아프리카에 비가 내렸지만, 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 가나 및 코트디부아르의 3분의 1 이상이 여전히 가뭄 상태에 있음을 알립니다.
코트디부아르의 코코아 중간 수확물에 대한 품질 우려도 코코아 가격을 지지하고 있습니다. 코코아 가공업체들은 현재 9월까지 수확 중인 중간 수확물의 품질에 불만을 제기하며 코트디부아르 코코아 빈트럭을 거부하고 있습니다. 가공업체들에 따르면, 각 트럭에 담긴 중간 수확 코코아의 약 5%에서 6%가 불량품이며, 이는 주수확물의 1%에 비해 높은 수준입니다. Rabobank에 따르면 코트디부아르의 중간 수확물의 품질 저하는 늦게 온 비로 인한 것으로, 이는 작물 성장을 제한했습니다. 중간 수확물은 한 해에 두 번 있는 코코아 수확 중 더 작은 것으로, 보통 4월에 시작됩니다. 올해 코트디부아르 중간 수확물의 평균 예상치는 400,000 MT로 지난해 440,000 MT에서 -9% 감소가 예상됩니다.
코코아 및 코코아 제품에 대한 소비자 수요에 대한 우려는 코코아 가격에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이는 관세가 이미 높은 코코아 가격을 더욱 악화시킬 것이라는 두려움에서 비롯되었습니다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 지침을 하향 조정했습니다. 또한 초콜릿 제조업체 Hershey Co.는 최근 1분기 매출이 14% 감소했고, 2분기에는 관세 비용이 1,500만 달러에서 2,000만 달러까지 증가할 것으로 예상했습니다. 이는 초콜릿 가격을 상승시키고 소비자 수요를 더욱 위축시킬 것입니다. Mondelez International은 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 간식 구입을 줄이고 있다고 발표하면서 예상보다 약한 1분기 판매를 보고했습니다.
1분기, 아프리카 지역에서 코코아 가공업체의 수요가 약해졌습니다. 1분기 북미 코코아 분쇄량은 전년 대비 -2.5% 감소한 110,278 MT로 기록되었습니다. 1분기 유럽 코코아 분쇄량은 353,522 MT, 아시아 코코아 분쇄량은 213,898 MT로 각각 -3.7% 및 -3.4% 감소했습니다.
5월 30일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24 글로벌 코코아 적자를 2월 추정치인 -441,000 MT에서 -494,000 MT로 수정했습니다. 이는 60여 년 만에 최대 적자입니다. ICCO는 2023/24 코코아 생산량이 전년 대비 -13.1% 감소한 4,380 MMT로 기록되었다고 밝혔습니다. ICCO는 2023/24 글로벌 코코아 재고/분쇄 비율이 27.0%로 46년 만에 최저치를 기록했습니다. 2024/25년 전망에 대해 ICCO는 2월 28일 4년 만에 처음으로 142,000 MT의 글로벌 코코아 흑자를 예상했습니다. 또한 2024/25년 글로벌 코코아 생산량은 전년 대비 +7.8% 증가한 4.84 MMT로 증가할 것으로 예상했습니다.
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