투자자들은 Sea Ltd(심볼: SE)의 2026년 2월 만기 옵션이 오늘부터 사용 가능하다는 소식을 접했다. 옵션 구매자가 지불할 의사가 있는 가격의 주요 고려 요소 중 하나는 시간적 가치다. 만기까지 247일이 남은 지금 새로 제공되는 계약들은 풋 또는 콜 옵션을 판매하는 이들에게 더 높은 프리미엄을 얻을 수 있는 잠재적 기회를 제공한다.
2025년 6월 18일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 Stock Options Channel에서 SE 옵션 체인을 분석하고 2026년 2월에 새롭게 추가된 계약들 중 특히 주목할 만한 하나의 풋과 하나의 콜 계약을 식별했다.
155.00달러 행사 가격의 풋 계약은 현재 20.25달러의 입찰가를 가지고 있다. 이 풋 계약을 매도하려는 투자자는 주식을 155.00달러에 매입하는 것에 동의하며, 동시에 프리미엄을 수집하게 되어, 주식의 원가를 134.75달러(중개 수수료 제외)로 낮출 수 있다. SE의 주식을 매입하고자 하는 투자자에게 이는 오늘의 주가 157.11달러보다 매력적인 대안일 수 있다.
이 155.00달러의 행사 가격은 현재 거래 가격에 약 1% 할인된 가격을 제시(즉, 이 정도 비율만큼 외가격)하고 있으며, 결과적으로 이 풋 계약이 가치 없이 만료될 가능성도 존재한다. 현재의 분석 데이터에 따르면 그러한 가능성은 61%로 추정되며, Stock Options Channel은 이러한 변화를 시간에 따라 추적하여 해당 계약의 세부 페이지에 그 데이터를 게시할 예정이다. 이는 프리미엄이 13.06%의 현금 수익률을, 연간 기준으로 19.30%의 수익을 대표하게 된다.
옵션 체인의 콜 측면으로 돌아가면, 165.00달러 행사 가격의 콜 계약이 현재 21.35달러의 입찰가를 가지고 있다. SE 주식을 현재 157.11달러에 사서 이 콜 계약을 매도 시, 투자자는 165.00달러에 주식을 매도하는 것에 동의하게 된다.
이 경우 콜 매도자는 프리미엄도 받게 되어, 만기일에 주식이 인출되면 총 수익률(배당금을 제외한)이 18.61%가 될 것이다(중개 수수료 제외). 하지만 SE의 주가가 급등할 경우, 상당한 상승 여력이 남을 수 있어 과거 12개월 간 Sea Ltd의 거래 내역을 분석하고 사업의 기초를 연구하는 것이 중요하다. 165.00달러 행사 가격은 현재 거래 가격 대비 약 5%의 프리미엄을 제공하며, 외가격임을 알리고 있다.
이 콜 계약이 무가치로 만료될 경우, 투자자는 주식과 프리미엄 모두 보유하게 된다. 현재 분석 데이터는 그 가능성을 45%로 추정하고 있으며, Stock Options Channel은 이러한 변화를 시간에 따라 추적해 데이터로 게시할 예정이다. 만약 이 커버드 콜 계약이 가치 없이 만료될 경우, 이는 투자자에게 13.59%의 추가 수익을 연간 20.08%로 증가시킬 수 있으며 이를 ‘YieldBoost’라 부른다.
풋 계약의 내재 변동성은 47% 인 반면, 콜 계약의 내재 변동성은 46%다. 이전 1년의 실제 변동성은 44%로 계산된다. ‘StockOptionsChannel.com’에서 더 많은 옵션 계약 아이디어를 확인할 수 있다.
