7월 ICE NY 코코아 (CCN25 링크)는 화요일에 -92(-0.92%) 하락해 마감되었으며, 7월 ICE 런던 코코아 #7 (CAN25 링크)는 -111(-1.71%) 하락했다.
화요일 코코아 가격은 초기 상승을 지우고 하락세로 전환되었다. 서아프리카에 예보된 강수가 이 지역의 코코아 농작물에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되기 때문이다. 예보 기관인 Vaisala는 화요일에 서아프리카에 지난 며칠간 적당한 비가 내렸고 주말까지 그칠 예정이라고 발표했다.
2025년 6월 18일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 코코아 가격은 아이보리 코스트의 코코아 수출이 둔화되고 있어 미래 공급이 부족할 것이라는 우려로 화요일 초반에 상승했다. 월요일 정부 데이터에 따르면 아이보리 코스트 농부들은 이번 마케팅 연도 동안 1.66백만 톤의 코코아를 10월 1일부터 6월 15일까지 선적하였다. 이는 작년보다 6.4% 증가한 것이지만, 12월의 35% 증가에 비해 낮은 것이다.
나이지리아의 4월 코코아 수출이 전년 대비 11% 감소하여 18,561 MT가 되었다는 지난 수요일의 소식은 코코아 수출 감소의 신호가 되어 코코아 가격에 긍정적인 영향을 미쳤다. 나이지리아는 세계 4번째로 큰 코코아 수출국이다.
현재 코코아 재고의 반등 또한 가격에 부정적인 영향을 미치고 있다. 1월 24일 21년 만에 최저치인 1,263,493 가방으로 떨어진 이후, 미국 항구에 저장된 ICE 모니터링 코코아 재고는 회복되어 화요일에 9개월 만에 최고치인 2,310,539 가방에 도달했다.
지난 달 후반, NY 코코아는 서아프리카의 날씨에 대한 우려로 4개월 반 만에 최근월물 고점에 도달하였다. 서아프리카의 최근 강우에도 불구하고, 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터 보고서에 따르면, 가나와 아이보리 코스트의 3분의 1 이상은 여전히 가뭄에 시달리고 있다.
아이보리 코스트의 미드 크롭(중간 작물)에 대한 품질 우려 또한 코코아 가격을 지지하고 있다. 이 작물은 9월까지 수확 예정이며, 코코아 가공업체들은 작물의 품질에 대해 불만을 표시하며 아이보리 코스트의 많은 트럭 코코아 콩을 거부하고 있다. 가공업체들은 각 트럭 적재량의 약 5%에서 6%의 미드 크롭 코코아가 저품질이라고 보고했으며, 이는 주요 작물 동안의 1%와 비교된다. Rabobank에 따르면, 아이보리 코스트 미드 크롭의 저품질은 이 지역의 비가 늦게 오는 것에 부분적으로 기인하며, 이는 작물 성장을 제한하였다. 미드 크롭은 통상 4월에 시작되는 연간 두 개의 코코아 수확 중 더 작은 것이다. 올해 아이보리 코스트의 미드 크롭에 대한 평균 추정치는 작년의 440,000 MT에서 9% 감소한 400,000 MT이다.
코코아 및 코코아 제품에 대한 소비자 수요에 대한 우려는 코코아에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 관세가 이미 높은 코코아 가격을 악화시킬 것이라는 우려에 기인한다. 4월 10일 Barry Callebaut AG가 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 연간 매출 전망을 줄였다. 또한, 초콜릿 제조업체인 Hershey Co.는 최근 1분기 판매가 14% 감소했으며, 2분기 관세 비용이 1500만 달러에서 2000만 달러 사이가 될 것으로 예상했다. 이는 초콜릿 가격을 올리고 소비자 수요에 추가적인 부담을 줄 것이다. Mondelez International은 경제적 불확실성 및 높은 초콜릿 가격으로 인한 스낵 구매 감소를 보고함으로써 기대보다 약한 1분기 판매를 보였다.
코코아 가공업체로부터의 수요 약화도 1분기에 나타났다. 1분기 북미 코코코아 분쇄는 전년 대비 2.5% 감소하여 110,278 MT가 되었고, 1분기 유럽 코코아 분쇄는 3.7% 감소하여 353,522 MT, 1분기 아시아 코코아 분쇄는 3.4% 감소하여 213,898 MT에 이르렀다.
5월 30일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24 글로벌 코코아 적자를 494,000 MT로 상향 조정했으며, 이는 60년 만에 최대 적자이다. ICCO는 2023/24 코코아 생산이 전년 대비 13.1% 감소하여 4,380 MMT가 되었다고 밝혔다. ICCO는 2023/24 글로벌 코코아 재고/분쇄 비율이 27.0%이며, 이는 46년 만에 가장 낮은 수치라고 말했다. 2024/25년을 전망하며, ICCO는 2024/25년 글로벌 코코아 공급이 142,000 MT가 될 것으로 예상했으며, 이는 4년 만에 처음으로 공급이 넘칠 것이라고 발표했다. ICCO는 또한 2024/25년 글로벌 코코아 생산이 7.8% 증가하여 4.84 MMT가 될 것이라고 예상했다.
