인베스팅닷컴 – NatWest Group PLC가 스페인 은행 Banco de Sabadell SA의 영국 자회사인 TSB Bank의 가장 유력한 인수자로 부상했다. 이는 RBC 캐피탈 마켓의 분석에 따른 것이다.
2025년 6월 17일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면 Sabadell은 TSB에 대한 ‘사전적 비구속적 관심 표현’을 받았다고 월요일에 확인했다. 이는 파이낸셜 타임즈의 초기 보도에 따른 것이다.
Sabadell은 TSB의 인수가 방어적인 조치로, BBVA의 지속적인 인수 시도에 대응하기 위한 것이라고 보고 있다. 이번 인수는 Sabadell 주주들의 승인을 필요로 하며, 스페인 증권 시장 규제 기관 CNMV에 의한 검토를 촉발할 가능성이 있다.
RBC는 잠재적 매각 가격을 약 26억 파운드로 추정하며, 이는 언론 보도에서 제시된 17억~20억 파운드 범위를 웃도는 금액이다. 이런 평가에서는, NatWest가 추가 자본 조달 없이 약 11억 파운드의 자사주 매입을 줄이고, CET1 자본비율을 약 13%로 낮춤으로써 인수를 자금 지원할 수 있다고 보고 있다.
이 거래는 NatWest의 대출 포트폴리오를 약 10% 늘리고, 영국 주택담보대출 시장 점유율을 2.0% 포인트, 예금은 1.4% 포인트 증가시킬 것이다. RBC는 비용 시너지가 약 18%에 달할 것으로 가정하면, 이 거래가 NatWest의 주당 순이익을 약 8% 증가시킬 수 있다고 계산한다.
기타 잠재적 입찰자로는 Barclays PLC, Santander UK, HSBC Holdings PLC가 있다.
RBC는 Lloyds Banking Group PLC가 보고서에 언급되지 않았지만, 영국 경쟁 및 시장 청의 최근 변화가 영국 은행 부문의 추가 합병을 가능하게 할 수 있다고 언급했다.
