프랑크푸르트 (로이터) – 유럽중앙은행(ECB)은 공격적인 돈 찍어내기와 관련된 부작용을 고려하여 앞으로는 통화 완화의 부작용에 더욱 주의를 기울일 것이라고 ECB의 부총재 루이스 드 귄도스가 로이터와의 인터뷰에서 밝혔다.
EC는 이전의 높은 인플레이션을 극복한 후, 장기 전략과 정책 도구 검토를 진행하고 있다. 이에는 지난 10년간 가격 상승이 지나치게 둔화되었을 때 사용한 대규모 채권 매입 및 마이너스 금리도 포함된다. 이러한 양적 완화(QE)는 부동산 및 금융 시장에 버블을 초래하고 금리가 인상되면 ECB가 큰 손실을 입게 만든다는 비판을 받아왔다.
2025년 6월 16일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 드 귄도스 부총재는 과거 사용했던 “모든 도구”가 ECB의 도구 상자에 남아있겠지만, 부작용에 대한 인식이 높아졌다고 하였다. 그는 “우리는 부작용에 대해 훨씬 더 많은 것을 배웠고, 금융 안정성 고려 사항에 더 많은 주의를 기울일 것입니다. 예를 들어, QE는 새로운 도구였습니다”라고 설명했다.
그는 또 다른 교훈으로 “종종 도구를 사용하는 것이 그만두는 것보다 훨씬 더 쉽다”고 덧붙였다.
이탈리아의 대출 비용은 2022년 여름 ECB가 채권 매입을 중단하고 금리 인상을 준비하면서 급등하였고, 이에 따라 ECB는 채무가 많은 국가를 위한 새로운 안전망을 마련해야 했다.
크로아티아 중앙은행의 총재이자 ECB 정책 결정자인 보리스 부익도 최근 인터뷰에서 “앞으로 QE에 대한 문턱이 더 높아질 것”이라고 말했다.
ECB는 2021년 이후 처음으로 전략 검토의 결론을 발표할 예정이며, 이것은 초여름에 이루어질 것이다.
ECB의 매파 캠프에 속한 일부 정책 결정자들은 새로운 전략 성명에 자기비판이 포함되길 희망했으나, 소식통에 따르면 이는 포함되지 않을 가능성이 높다.
지난달 정책 결정자들에게 제시된 직원 분석은 QE 및 마이너스 금리와 같은 다른 경기 부양 도구들이 전반적으로 유익했다고 밝혔다. 이 연구는 가을에 작업 논문으로 발행될 예정이다.
드 귄도스 부총재는 새로운 전략 성명이 저인플레이션과 저금리 시기에 비해 “가격이 더 빨리 오르고 무역이 방해를 받는” 변화된 경제 상황을 주로 반영할 것이라고 덧붙였다.
그는 현재 작성 중인 성명에 대해 “큰 놀라움은 없을 것”이라고 말했다. “그것은 지난 5년간 중앙은행과 ECB의 체계가 어떻게 바뀌었는지에 더 집중할 것입니다.”라고 설명했다.
(1달러 = 0.8674 유로)
