은퇴 포트폴리오가 백만 달러의 가치가 되는 것은 불가능한 일이 아니다. 매달 비교적 합리적인 금액을 다양한 주식 포트폴리오에 일관되게 추가하는 몇십 년만 있으면 된다.
2025년 6월 15일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 만약 지금의 포트폴리오 가치가 5만 달러이고, 매달 200달러를 꾸준히 추가한다면, 연 10%의 평균 수익률을 가정할 경우 30년 후에는 그 가치가 100만 달러를 초과할 것이다. 이는 과거 시장의 평균 연간 수익률을 고려했을 때 비현실적인 가정이 아니다.
현재 고작 이자 수익이 거의 없는 은행 계좌에 저축을 두고 있다면, 이는 투자 계좌를 시작하는 데 영감을 줄 수 있다. 가장 좋은 시기는 어제였고, 두 번째로 좋은 시기는 지금이다.
하지만 어떤 주식을 매입해야 하는가? 장기적으로 견실한 수익을 창출하기 위해 오늘날 합리적인 가격에 거래되고 있는 일부 기술 대기업 투자로 잘못될 가능성은 거의 없다. 아마존(NASDAQ: AMZN)과 알파벳(NASDAQ: GOOG)은 은퇴할 때 포트폴리오의 가치를 100만 달러 넘게 상승시킬 수 있는 이유를 살펴보자.
아마존의 장기적 우위
아마존의 지속적인 성장은 지난 수십 년간 큰 성공을 거두게 한 원동력이었다. 이 회사는 미국 및 몇몇 다른 국가에서 전자상거래 분야의 지배적인 위치를 차지하고 있으며, 동시에 글로벌 클라우드 컴퓨팅 시장에서는 Amazon Web Services(AWS)로 선도적인 위치를 다지고 있다.
전자상거래는 물리적 유통에서 여전히 상당한 시장 점유율을 가져올 수 있다. 2025년 1분기 기준 미국 내 전체 유통의 16.2%만이 전자상거래로 이루어지고 있다. 아마존의 큰 존재감을 감안하더라도, 소매의 5달러 중 1달러도 온라인 구매로 이루어지지 않는다. 신선식품과 같은 품목 때문에 전자상거래의 점유율이 100%에 도달하지는 않겠지만, 향후 그 비중은 더 커질 것이다.
지난 분기에 아마존의 북미 소매 매출은 전년 대비 8% 증가했으며, 환율 변동을 제외한 국제 매출 또한 8% 증가했다. 그러한 매출은 수년간 쉽게 비슷한 속도로 계속 성장할 수 있다.
AWS는 더 빠른 17% 성장을 기록했다. 클라우드 컴퓨팅 부문은 이제 1,000억 달러 이상의 매출을 내고 있으며 인공지능 인프라에 대한 수요 증가로 인해 극적인 성장을 경험하고 있다. 연구 회사 루츠 애널리시스(Roots Analysis)의 분석에 따르면 클라우드 컴퓨팅 시장은 2035년까지 연 15%의 성장률을 유지할 것으로 예측된다.
오늘날 아마존의 시장 자본은 2.2조 달러에 달하며, 최근 네 분기의 보고에 따르면 720억 달러의 영업 이익을 창출했다. 전자상거래와 클라우드 컴퓨팅 모두에서 견고한 성장이 남아 있는 만큼, 아마존은 장기적으로 포트폴리오에 강한 수익을 제공할 수 있다.
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알파벳의 AI 인프라
투자자들은 오늘날 알파벳에 대해 일부 의심을 가지고 있다. 새로운 경쟁자들이 그 시장을 잠식할 것이라는 우려가 있다. 구글 검색, 구글 클라우드, 유튜브, 웨이모, 그리고 구글 딥마인드를 소유한 이 기술 대기업은 주식가치 성장에서 상대적으로 정체되고 있으며, 경쟁사에 비해 낮은 주가수익비율(P/E 비율) 20에 거래되고 있다. 한편, 인공지능(AI) 강자인 오픈AI는 100억 달러의 연간 반복 수익(ARR)에 가까워지고 있으며 구글 검색의 시장 점유율을 공격적으로 빼앗으려 한다.
하지만 지금까지 투자자들이 우려하는 것들이 알파벳의 재무제표에 뚜렷한 영향을 미치고 있지는 않다. 구글 검색 매출은 지난 분기 507억 달러로 증가하여 연간 환율 기준으로 전체 매출을 14% 증가시켰다. 오픈AI와 그 대형 언어 모델 ChatGPT는 알파벳에게 분명히 경쟁 상대이다. 그러나 알파벳은 강력하게 반격하고 있으며, 그 구글 AI 도구는 강력한 사용을 기록하고 있고, 그 Gemini 챗봇은 조사에 따르면 ChatGPT에 필적하는 사용량을 보이고 있다.
또한 알파벳은 구글 검색을 넘어섰다. AI 시스템을 지원하기 위한 인프라에 대한 장기적인 투자 덕분에 구글 클라우드 부문은 AI 시대에 성공적으로 자리잡았다. 실제로 오픈AI는 컴퓨팅 요구를 위해 구글 클라우드와 계약을 맺었다.
뿐만 아니라 유튜브는 성장하고 있으며 미국 내 비디오 시청 시간 점유율을 늘리고 있다. 자율주행차 자회사인 웨이모는 로봇 택시 서비스를 전국에 확대하고 있으며, 라이드쉐어링 시장을 교란시키기 시작하고 있다.
설사 알파벳이 AI 분야에서 고전하고 오픈AI 및 다른 경쟁자들에게 일부 수익을 양보하더라도, 구글 클라우드를 통해 장기적인 수익 및 이윤을 성장시킬 수 있는 다수의 방법을 가지고 있다. 해당 부문은 연간 500억 달러에 육박하는 수익을 내고 있으며 연 28% 성장하고 있다. 향후 5년 내에 해당 부문은 연간 1,000억 달러 이상의 수익을 창출하고 알파벳의 수익에 크게 기여할 것으로 예상된다.
20이라는 저렴한 주가수익비율과 기술 혁신의 역사, 강력한 수익 성장과 놀라운 수익력 덕분에 알파벳 주식은 포트폴리오에 훌륭한 장기 투자가 될 것으로 보인다.
