6월에 주목할 사이버보안 주식 2선

사이버보안은 중단이 없는 산업 중 하나다. 해커들은 매년 더 위험해지고 있으며, 기업들은 우수한 사이버보안 보호 계획을 떠받치는 것이 매우 중요하다. 이 때문에 사이버보안 산업은 거의 불황을 모르는 투자처로 여겨진다. 대부분의 기업들은 다른 비용을 절감하기 전에 사이버보안 예산을 줄이려 하지 않기 때문이다.

2025년 6월 14일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이 산업은 방대하며, 견고한 사이버보안 계획은 여러 가지 측면으로 나뉘어져 있어, 많은 기업들이 여러 벤더의 서비스를 이용하는 이유가 된다. 그 결과, 투자할 만한 훌륭한 사이버보안 기업들이 다수 존재한다.

현 시점에서 내가 투자할 만하다고 생각하는 두 기업은 SentinelOne(NYSE: S)과 Okta(NASDAQ: OKTA)다.

사이버 범죄자가 컴퓨터에 침입하려고 시도하는 모습.

1. SENTINELONE

SentinelOne은 AI 기반의 엔드포인트 보호 소프트웨어를 제공한다. 엔드포인트는 스마트폰이나 노트북과 같이 기업 네트워크에 접근할 수 있는 모든 기기를 말한다. 만약 악의적인 주체가 이러한 기기를 통해 네트워크에 접근할 수 있다면, 이는 기업의 데이터에 대해 재앙이 될 수 있다.

SentinelOne은 엔드포인트 보호 분야에서 많은 경쟁자들 중 하나로, 가장 주목할 만한 경쟁사는 CrowdStrike(NASDAQ: CRWD)이다. 몇 년간 CrowdStrike의 주식을 긍정적으로 보고 있었으나, 그 주가가 너무 비싸진 상황에서 오늘날 그 주식은 매수 대상이 아니다. 유사한 제품을 제공하는 SentinelOne의 주식은 훨씬 합리적인 가격에 거래되고 있으며, 회사는 강력한 성장을 이루고 있다.

두 회사 모두의 평가에 사용할 것 중 가장 좋은 지표는 주가 대비 매출 비율(P/S)이다. 어느 회사도 아직 안정적인 수익성을 보이지 않는다.

SentinelOne의 P/S 비율 그래프

6.7배의 매출 대비 주가는 소프트웨어 주식으로서는 저렴한 편이다. 대부분의 소프트웨어 회사는 10배에서 20배 사이로 거래된다. CrowdStrike는 그 범위의 높은 쪽에 위치하지만, SentinelOne만큼 빠르게 성장하고 있지는 않다.

두 회사의 2026 회계연도 첫 분기 실적은 4월 30일에 종료되었다. 이 분기 동안 CrowdStrike의 매출은 지난해 대비 20% 증가한 11억 달러에 달했으며, 연간 반복 수익(ARR)은 22% 증가해 44억 4천만 달러까지 올랐다. SentinelOne의 매출은 23% 증가해 2억 2천 9백만 달러에 달했고, ARR도 24% 증가해 9억 4천 8백만 달러가 되었다.

두 기업의 가치 차이는 두 가지 요인에서 나온다. 첫째, CrowdStrike는 훨씬 더 큰 기업이며 이미 사이버보안 시장의 상당 부분을 차지하고 있다. 둘째, CrowdStrike는 안정적인 수익성을 거의 달성할 수 있는 지점에 이르고 있다. SentinelOne은 아직 그 지점에서 멀다.

SentinelOne은 매출 성장에 더 중점을 두고 있다. 만약 경영진이 수익성에 집중하기 시작한다면, 적자폭을 줄일 수 있을 것이다. 나는 주가가 충분히 저렴하고 기업이 충분히 강력하다고 생각하여 SentinelOne이 견고한 투자가 될 수 있다고 본다. 단, 곧 수익성을 기대하지는 말아야 한다.