플러그 파워(Plug Power)(NASDAQ: PLUG)는 수소 중심의 미래를 신뢰하고 있으며, 자체적으로 통합된 에코시스템을 바탕으로 글로벌 수소 경제를 구축하는 데 앞장서고 있다. 이 회사는 저탄소 에너지원 생산을 돕는 전해조를 포함해 다양한 수소 관련 제품을 제공하고 있다.
2025년 6월 13일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 플러그 파워는 최근 전 세계 수소 경제 확장을 돕기 위한 또 다른 계약을 체결했다. 이는 수소 관련 주식에 대한 투자 타이밍을 결정하기 위한 중요한 시사점을 제공한다.
우즈베키스탄에서 수소 경제 확장
플러그 파워는 최근 Allied Green Ammonia와의 파트너십을 의미 있게 확대한다고 발표했다. 이로써 수소 회사는 우즈베키스탄 내 지속 가능한 연료 프로젝트에 2GW의 프로톤 교환 막(PEM) 전해조를 공급할 기회를 확보했다. 이 전해조 기술은 지속 가능한 항공 연료, 녹색 요소(비료), 녹색 디젤을 생산할 새 55억 달러 규모의 녹색 화학 생산 시설의 기반이 될 것이다. 이 프로젝트는 우즈베키스탄 정부의 지원을 받고 있다.
플러그와 Allied의 협력은 이번이 처음이 아니다. 올해 1월 플러그 파워는 Allied의 호주 주력 녹색 암모니아 시설에 3GW의 전해조를 공급하기로 약속했다. 이곳에서는 태양광을 사용해 생산된 녹색 수소가 녹색 암모니아를 만드는 데 사용될 예정이다.
유망한 성장 가능성
Allied와의 협력 성공은 플러그 파워가 지속 가능한 성장과 수익성을 실현하기 위한 대담한 계획의 한 축을 이루고 있다. 회사는 전해조와 극저온 솔루션에 의해 촉진된 에너지 비즈니스에서 연평균 30%의 성장을 2030년까지 목표로 하고 있으며, 애플리케이션 비즈니스에서도 같은 성장을 목표로 하고 있다.
재정적 도전과 잠재적 위험
플러그 파워에 있어 주요 문제는 수익성 부족으로 인해 운영 및 확장을 위한 자금 조달이다. 회사는 운영 자금을 충당하기 위해 현금을 계속 소모하고 있으며, 지난해 운영 활동에 사용된 순 현금은 7억 2,860만 달러였으며, 2023년에는 11억 달러, 2022년에는 8억 2,860만 달러였다.
이로 인해 회사는 외부 자본을 조달해야 했으며, 주요 자금원은 주식 발행이었다. 이는 주식을 대량으로 늘려 기존 투자자의 가치를 희석시켰다. 하지만 현재 플러그 파워는 추가적인 주식 발행이 올해는 없을 것이라고 예상하고 있다. 이는 3월에 1억 8천 5백만 주를 판매하여 2억 8천만 달러를 이미 조달했기 때문이다.
