2025년 6월 13일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 최근 뉴욕 ICE 코코아 7월물(코드: CCN25)이 전일 대비 3.24% 상승하며 +309로 마감했다. 런던 ICE 코코아 7월물 #7도 +1.20% 상승한 +78로 마감하였다.
코코아 가격은 달러 지수가 0.70% 하락하여 3년 3개월 만의 최저치를 기록한 이후 강세를 보이며 급등했다. 이러한 달러 약세는 코코아를 포함한 대부분의 원자재에 힘을 실어주었다. 반면, 영국 파운드화는 3년 3개월 만에 최고치를 기록하여 런던 코코아의 상승을 제한하였다. 파운드화 강세는 스털링화로 가격이 책정되는 코코아에 부담을 주기 때문이다.
일부 코코아 수출 감소가 코코아 가격에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 수요일 발표된 자료에 따르면 나이지리아의 4월 코코아 수출이 전년 대비 11% 감소하여 18,561MT에 머물렀다. 나이지리아는 세계에서 네 번째로 큰 코코아 수출국이다.
이번 주 초 뉴욕 코코아는 1.5주 저점으로 하락하며 압박을 받았다. 그러나 서아프리카 지역의 우호적인 강우 예보가 코코아 수확 전망을 개선하고 있어 가격에 부담을 주고 있다. 기상 예보에 따르면 이번 주 동안 코트디부아르와 가나에서 강우가 지속될 것으로 보인다. 이 두 나라는 세계 최대의 코코아 생산국이다.
현재 코코아 재고의 증가도 가격에 압박을 준다. 1월 24일 미국 항구에 보관된 ICE 모니터링 코코아 재고는 21년 만의 최저치인 1,263,493봉지에서 반등하여 지난 수요일 8-3/4달 만의 최고치인 2,269,384봉지로 증가했다.
코트디부아르의 코코아 수출 둔화는 미래 공급의 타이트함을 시사하며 가격 하방을 지탱하고 있다. 지난 화요일 발표된 정부 데이터에 따르면, 코트디부아르 농민들은 이번 마케팅 년도에 10월 1일부터 6월 8일까지 1.64MMT의 코코아를 항구로 출하했으며 이는 지난해보다 7.2% 증가한 수치이지만, 12월에 기록된 35%의 급증에서 많이 감소한 것이다.
지난 달 말, 서아프리카의 기후 우려로 인해 뉴욕 코코아는 4개월 만에 최근 선물 고가를 기록했다. 서아프리카의 최근 강우에도 불구하고, 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상은 여전히 가뭄 상태에 있다고 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터는 전했다.
또한 코트디부아르의 코코아 중간 작물의 품질에 대한 우려도 가격에 지지를 제공하고 있다. 현재 9월까지 수확이 진행 중인 이 작물에서 큐레이터들이 코트디부아르의 코코아 빈의 품질에 대해 불만을 제기하고 있다. 큐레이터는 각 트럭에 실린 중간 작물 코코아의 5%에서 6%가 불량 품질로, 주요 작물의 1%에 비해서 더 높은 비율이라고 보고했다. 라보뱅크에 따르면, 코트디부아르 중간 작물의 불량 품질은 이 지역의 비가 늦게 도달하여 작물 성장을 제한했기 때문이다.
소비자들의 코코아 및 코코아 제품에 대한 수요에 대한 우려도 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 이는 관세 부담이 이미 높은 코코아 가격을 더욱 악화시킬 수 있다는 우려에서 기인한다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 배리 칼레보트 AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 연간 매출 전망을 하향 조정했다. 또한, 초콜릿 제조업체 허쉬 컴퍼니는 Q1 매출이 14% 감소했으며 Q2에는 1,500만~2,000만 달러의 관세 비용이 발생할 것으로 예상하고 있어 초콜릿 가격 상승과 소비 수요 감소를 예상하고 있다. 몬델레즈 인터내셔널은 경제 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 간식 구매를 줄여 기대에 못 미친 Q1 실적을 기록했다고 밝혔다.
C1에서 코코아 제조업체들의 수요 약화가 드러났다. C1 북미 코코아 분말 가공량은 전년 대비 2.5% 감소하여 110,278 MT를 기록했다. C1 유럽 코코아 분말 가공량도 전년 대비 3.7% 감소하여 353,522 MT를 기록했다. C1 아시아 코코아 분말 가공량도 전년 대비 3.4% 감소하여 213,898 MT를 기록했다.
5월 30일, 국제코코아기구(ICCO)는 2023/24년 글로벌 코코아 적자를 494,000 MT로 수정하여 60년 만에 가장 큰 적자가 예상된다고 밝혔다. ICCO는 2023/24년 코코아 생산량이 전년 대비 13.1% 감소하여 4.380 MMT를 기록했다고 전했다. 또한 ICCO는 2023/24년 글로벌 코코아 재고/분말 비율이 27.0%며, 이는 46년 만에 가장 낮은 수준이라고 밝혔다. 2024/25년을 앞두고 ICCO는 2월 28일 글로벌 코코아 잉여를 142,000 MT로 전망하며, 이는 4년 만의 첫 잉여가 될 것이라고 발표했다. 2024/25년 글로벌 코코아 생산량은 전년 대비 7.8% 증가하여 4.84 MMT에 이를 것으로 예상된다.
