국제 원유 및 휘발유 선물가격이 중동 지역의 일시적 긴장 완화로 큰 폭으로 하락했다. 6월물 WTI 원유(CL M26)는 화요일 종가 기준 -4.15 달러(-3.90%) 하락했으며, 6월물 RBOB 휘발유(RB M26)도 종가 기준 -0.1176 달러(-3.15%) 하락 마감했다. 가격 하락의 직접적 배경은 중동 정전(ceasefire) 상황이 유지되는 것으로 보이면서 지정학적 리스크가 다소 완화된 데 있다.
2026년 5월 6일, Barchart의 보도에 따르면, 화요일 종가는 앞서 발생한 일련의 해상 충돌과 군사적 충돌 이후 나타난 비교적 진정 국면을 반영하고 있다. 당초 페르시아만(페르시안 걸프) 해역에서는 미군과 이란군이 호르무즈 해협에서 월요일에 교전하는 장면이 연출됐으나, 곧바로 긴장 완화 신호들이 포착되면서 투자자들이 위험 프리미엄을 일부 해소했다.
이란의 외교 책임자인 아바스 아라그치(Abbas Araghchi) 외무장관은 화요일 미·이란 간 협상이 “진전을 보이고 있다“고 밝히며, 호르무즈 사태를 계기로 “잠재적 위기에 대한 군사적 해결책은 없다“고 말했다. 아라그치는 같은 날 중국으로 향해 지역 및 국제 정세에 대해 논의할 예정이라 밝혔다. 미국은 중국이 이란의 원유 수입 의존도가 높다는 점을 의식해 중국의 역할을 압박, 해협 재개방 설득에 나서고 있다.
미 중앙사령부(US Central Command)는 월요일 성명에서 미군이 이란의 드론, 미사일, 무장 소형 선박의 공격을 격퇴했으며, 미 국기(US-flagged)를 단 두 척의 상선이 호르무즈 해협을 통과하도록 지원했다고 밝혔다. 중앙사령부는 해협 내 통행로를 열었다고 전했으며, 상업용 선박을 추격하던 소형 선박을 미 헬리콥터가 격파했다고 보고했다.
대(對)이란 해상봉쇄의 지속 가능성은 여전히 원유 가격을 지지하는 요인으로 작용하고 있다. 도널드 트럼프 대통령은 측근들에게 장기적인 봉쇄에 대비하라고 지시했으며, 이는 충돌을 재개하거나 협상 없이 분쟁을 중단하는 것보다 미국에 더 적은 리스크를 초래한다고 밝혔다. 미국은 4월 13일부로 호르무즈 해협을 통과해 이란 항구를 호출하거나 이란으로 향하는 모든 선박에 대해 봉쇄를 시작했다고 명시했다.
에너지 시장의 구조적 위협은 여전히 남아 있다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 LNG 수송량의 약 5분의 1이 통과하는 전략적 요충지로, 계속된 봉쇄는 글로벌 원유·연료 부족을 심화시킬 수 있다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 페르시아만 지역의 원유 생산이 약 1,450만 배럴/일(bpd) 수준으로 축소된 것으로 추정하며, 이번 교란이 글로벌 원유 재고에서 거의 5억 배럴(500 million bbl)을 감소시켰고 이는 6월에는 10억 배럴 수준까지 도달할 수 있다고 분석했다.
현지 저장시설 포화로 페르시아만 산유국들은 생산을 약 6%가량 감산할 수밖에 없는 상황이다. 이란은 봉쇄 이전인 3월에 약 170만 bpd를 수출해왔다.
지난달 1일에는 아랍에미리트(UAE)가 OPEC을 탈퇴하겠다고 발표했는데, UAE는 카르텔에서 세 번째로 큰 생산국으로서 OPEC의 생산 쿼터 제약에서 벗어나 생산을 늘릴 수 있게 된다. 이는 단기적으로는 원유 공급 증가(공급적자 축소) 요인으로서 가격에 하방 압력을 줄 수 있다.
국제에너지기구(IEA)는 4월 13일 성명에서 이란 전쟁과 호르무즈 해협 봉쇄로 인해 약 1,300만 bpd의 글로벌 공급이 차단되었다고 추정했다. 또한 분쟁으로 인해 80개 이상의 에너지 설비가 피해를 입었으며, 완전한 복구에는 최대 2년이 소요될 수 있다고 경고했다.
비관적 요인과 함께 OPEC+는 지난 일요일 6월에 원유 생산을 188,000 bpd 증산하겠다고 발표했으며, 5월에 이미 206,000 bpd를 증산했다고 밝혔다. OPEC+는 2024년 초에 시행한 220만 bpd의 감산분을 복구하려고 하나, 현재 중동 산유국들이 전쟁으로 강제 감산되는 상황에서 실제 증산은 제한적일 가능성이 크다. OPEC의 3월 산유량은 -756만 bpd 감소하여 22.05만 bpd로 35년 만에 최저를 기록했다. 카르텔은 5월 3일(화상회의)을 통해 추가 방침을 논의할 것으로 예상됐다.
유조선 저장 데이터도 주목된다. 에너지 분석업체 Vortexa는 5월 1일 마감 주간에 7일 이상 정체 중인 유조선에 저장된 원유가 전주 대비 +1.4% 늘어 1.4956억 배럴(149.56 million bbl)로 4개월 만에 최고치를 기록했다고 보고했다. 이는 공급 불확실성 하에서 선적 지연과 저장 수요가 동시에 증가하고 있음을 시사한다.
우크라이나-러시아 전쟁의 장기화 또한 글로벌 원유 시장에 상방 요인으로 작용하고 있다. 최근 제네바에서 열린 미중재 회담은 조기 종료되었고, 우크라이나의 블라디미르 젤렌스키 대통령은 러시아가 전쟁을 장기화하려 한다고 비난했다. 러시아는 영토 문제가 해결되지 않았다고 주장하며 장기적 해결 가능성을 부정했다. 이 분쟁으로 러시아 정제시설이 지난 10개월간 최소 30개 이상 공격을 받았고, 블룸버그는 러시아 정제 가동률이 4월에 469만 bpd로 16년 만에 최저로 떨어졌다고 집계했다. 11월 이후 수개월간 발틱해에서 최소 6척 이상의 유조선이 무인기 및 미사일 공격을 받았으며, 미·EU의 추가 제재는 러시아 원유 수출을 제약하고 있다.
시장 참가자들의 공통 컨센서스는 수요일 발표될 주간 EIA(미 에너지정보청) 재고 보고에서 원유 재고가 -340만 배럴, 휘발유 재고가 -261만 배럴 감소했을 것으로 보인다는 점이다. 한편, 직전 수요일 발표된 EIA 자료는 4월 24일 기준으로 (1) 미국 원유 재고가 5년 평균 대비 +1.2% 높고, (2) 휘발유 재고는 평균 대비 -2.4%, (3) 중유(디스틸레이트) 재고는 평균 대비 -10.3%로 낮다고 보고했다. 같은 기간 미국 원유 생산은 주간 기준 13.586 million bpd로 전주와 동일했으며, 기록적 상승치인 13.862 million bpd(2025년 11월 7일 주)의 약간 하회하는 수준이었다.
베이커 휴즈(Baker Hughes)의 조사에 따르면 5월 1일 마감 주간 미국의 활발한 시추 장비 수(활동 중인 유정, rigs)는 전주 대비 +1로 408기를 기록했다. 이는 4.25년(약 51개월) 만의 저점인 406기(2025년 12월 19일 기록)를 간신히 웃도는 수준이다. 지난 2.5년간 미국의 시추 장비 수는 2022년 12월의 627기 최고치에서 급감했다.
용어 설명(초보 독자를 위한 보충)
WTI(서부 텍사스 중질유)는 미국 내 거래의 대표적 원유 기준 유종이며, RBOB(Retail Billed Oxygenated Blendstock for Reformulated Gasoline)는 미국 휘발유 선물규격의 하나다. 호르무즈 해협은 아라비아해와 페르시아만(퍼시픽 걸프)을 연결하는 전략적 해협으로 전 세계 원유 수송의 약 20%가 통과한다. bpd는 배럴/일(barrels per day)의 약자로 원유 생산·수송량을 나타낸다. OPEC+는 OPEC 회원국과 일부 비회원 산유국(주로 러시아)을 포함한 협의체이며, EIA는 미국 에너지정보청, IEA는 국제에너지기구, Vortexa와 Baker Hughes는 각각 해상 저장·운송 데이터와 시추 장비 통계를 제공하는 민간 분석업체이다.
전망 및 시장 영향 분석
현 상황은 여러 상충 요인이 복합적으로 작용하는 대표적 사례다. 단기적으로는 중동에서의 정전 신호가 유지되면 지정학적 리스크 프리미엄이 축소돼 원유·휘발유 가격은 하락 압력을 받을 가능성이 크다. 그러나 해협의 봉쇄가 장기화되거나 추가적인 군사 충돌이 재발하면 공급 차질 우려가 재차 부각돼 가격이 급등할 수 있다. 특히 골드만삭스가 추정한 공급 차단 규모(1,450만 bpd)와 선박 저장의 증가(1.4956억 bbl)는 유가의 기초적 불안 요인으로 작동한다.
중기적 관점에서 보면 OPEC+의 증산 의지(5월·6월 증산 합계 394,000 bpd)와 UAE의 OPEC 탈퇴는 잠재적으로 시장에 상방 압력을 완화하는 요인이 될 수 있다. 그러나 실제 증산은 현지 생산 설비의 손상, 저장 용량 포화, 인력·물류 제약 등 물리적 제약에 의해 제한된다. 또한 러시아 정제 능력 저하와 서방 제재는 공급 복원의 속도를 둔화시키는 요인으로 남아 있다.
수요 측면에서는 재고 지표(EIA 주간 재고)와 미국 내 정제 가동률, 글로벌 경기 지표가 중요한 관찰 대상이다. 재고 감소가 계속되면 단기적으로 휘발유·디스틸레이트 가격 상승 압력이 커질 수 있으며, 이는 소비자 물가 상승으로 이어져 연쇄적으로 글로벌 인플레이션 상방 리스크를 높일 수 있다. 반대로 지정학적 긴장이 완전히 해소되고 OPEC+가 실질적으로 증산에 성공하면 가격은 안정화될 가능성이 높다.
정책적 변수도 중요하다. 미국의 봉쇄 지속, 중국의 중재 여부, 유럽 및 미국의 제재 수준 변화 등은 향후 몇 달간 원유 흐름과 가격 변동성에 결정적 영향을 미친다. 투자자들은 단기 뉴스(군사 충돌, 회담 성과, 재고 발표)에 민감하게 반응할 것이며, 시장 변동성 확대 시 헤지(선물·옵션) 수요가 증가할 전망이다.
결론
요약하면, 2026년 5월 초 현재 원유·휘발유 가격은 중동 정전 신호에 따라 하락했으나, 봉쇄 지속과 생산 감축, 저장 포화, 러시아-우크라이나 분쟁 등 구조적 리스크는 여전하다. 단기적으론 지정학적 안정 신호에 따른 하락 압력이 존재하지만, 중·장기적으로는 공급 측 충격 가능성이 여전히 높은 상황으로, 시장은 여전히 높은 불확실성 속에서 변동성을 보일 전망이다.
“해당 기사에 언급된 정보는 Barchart의 보도와 공개된 시장·정부 발표를 바탕으로 정리된 것이다. 기사 작성자 명의의 투자권유가 아니다.”
