통신 회사 Verizon Communications(NYSE: VZ)는 2025년 상반기 동안 주가가 약 9% 상승하며 S&P 500 지수의 1% 상승률을 훨씬 웃돌았다. 이는 해당 기업이 성장 회복과 미래 경로 모색에 나선 지난 5년 동안의 어려움을 반영한다.
2025년 6월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, Verizon은 이미 성숙한 무선 시장의 주요 플레이어 중 하나로 자리 잡았으며, 대규모 인수를 완료하는 중이며 광섬유 네트워크 확장에 집중하고 있다. 현재 1,000달러를 이 회사 주식에 투자해야 할 것인가에 대한 고민이 이어지고 있다.
장기 전략
Verizon은 최근 몇 년간 운영 수익을 성장시키는 데 어려움을 겪었다. 2023년에는 전년 대비 2.1% 감소했으며, 2024년에는 0.6% 상승했다. 회사의 3분기 실적 발표에서 경영진은 고정 무선 접속(FWA) 사용자를 2028년까지 800만에서 900만 명 사이로 두 배 늘리고, 9000만 가구로 커버리지를 확장할 계획을 밝혔다. 또한 최근 연방통신위원회(FCC)는 Verizon의 200억 달러 규모의 Frontier Communications 인수를 승인했다. 이 인수로 인해 보다 빠른 인터넷 액세스를 제공하는 광섬유 인터넷 기능이 대폭 확장될 예정이다.
Frontier를 통해 회사는 광대역망을 1억 가구로 확장할 계획이며, 이 중 3,500만에서 4,000만 가구가 광섬유 배치에 연결될 예정이다. 올해 첫 분기에 Verizon은 전년 대비 1.5%의 운영 수익 증가와 5.5%의 수익 증가를 기록했다. 또한 광대역 신규 가입자는 33만 9천 명, FWA 가입자는 30만 8천 명이 순증가했으며 총 사용자 수는 480만 명에 이르렀다. 광섬유 인터넷 신규 추가는 4만 5천 명이었다.
2025년 경영진은 무선 서비스 수익의 지속적 성장, 조정된 세전이자감가상각비용공제전이익(EBITDA) 증가, 2024년 대비 후불 휴대폰 순증가의 더 높은 성장을 안내하고 있다. 전략의 두 가지 이점은 회사의 브랜드가 잘 알려져 있다는 점과 이미 중요한 규모에 도달해 있다는 점이다. 이제 회사는 기존의 인프라와 전문 지식을 활용해 새로운 솔루션을 더 빠르게 배치할 수 있게 되었다.
인상적이지 않다면, 배당이라도 사라
투자자들은 물론 Verizon보다 훨씬 빠르게 성장하는 다른 기업을 찾을 수 있지만, Verizon의 배당 수익률은 6%를 넘으며 이는 매우 매력적이다. 최근 몇 년간의 고금리 속에서도 이는 대부분, 또는 모든 국채 수익률보다 매력적이었다. Verizon은 또한 연속 18년간 배당금을 인상해왔으며, 이는 견고한 기록을 보여준다. 2024년, 회사는 110억 달러 이상의 현금을 배당금으로 지급했다.
올해 첫 분기에 이 회사 배당금 지급은 수익의 약 59%에 불과했고, 지난 12개월의 자유현금흐름 수익률이 거의 11%로 배당 수익률을 훨씬 상회했다. 이는 배당금에 대한 안정적인 안전 마진을 제공하고 매년 계속해서 증가시킬 여지를 남긴다. 경영진은 사업에 투자하는 것을 제일 중요한 자본 우선순위로 여기고 있으며, 또한 회사의 재무구조를 견고히 하기 위해 부채 상환에도 중점을 두고 있다.
종합적으로 Verizon의 주식은 장기적으로 더 광범위한 주식시장이 생성한 수익률을 능가할 가능성은 낮다. 그러나 회사는 매년 배당금을 확실히 지불하고 증가시킴으로써, 채권 시장에서 찾을 수 있는 것보다 더 매력적인 수익을 생성하는 탑 배당주이자 구매 가치가 있다고 볼 수 있다.
*Stock Advisor Returns는 2025년 6월 9일 기준이다.
Bram Berkowitz는 언급된 주식에 대한 포지션을 보유하고 있지 않다. Motley Fool은 Verizon Communications를 추천한다. Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있다.
