원유 및 휘발유 선물가격이 급락했다. 5월 인도분 WTI(클락) 원유 선물은 장중 큰 폭으로 하락해 종가 기준 -18.54달러(-16.41%)를 기록했고, 5월 인도분 RBOB(휘발유) 선물은 종가 기준 -0.2993달러(-9.06%)로 하락했다. 이로써 원유는 1.5주 저점, 휘발유는 2주 저점을 각각 형성했다.
2026년 4월 9일, Barchart의 보도에 따르면 미-이란 간의 합의로 2주간의 정전(ceasefire)이 체결되고 호르무즈 해협의 항해 재개가 합의되자 지정학적 리스크가 크게 완화되며 이날 원유 가격이 급락했다. 동시에 미국 에너지정보청(EIA)의 주간 재고 보고서에서 원유 재고가 예상보다 큰 폭으로 증가해 가격 하방 압력이 더해졌다.
같은 날 이란의 준공식 통신사인 Fars는 이스라엘의 레바논 공격으로 인해 호르무즈 해협을 통한 유조선 통항이 중단되었다고 전하면서, 초기에는 해당 소식이 시장에 혼재된 영향을 미쳐 장중 변동성을 키웠다.
보고서는 또한 이란과 미국이 향후 협상의 기초가 될 10개 항목의 이란 제안을 미국이 수령했고, 양국이 금요일 이슬라마바드(이스라마바드)에서 열리는 평화회담에 참여하기로 확정했다고 전했다. 이전에 이란은 제재 해제와 전쟁 피해 보상을 요구한 바 있으며, 일부 보도에 따르면 정전계획에는 이란과 오만이 호르무즈 통항 선박에 통행료를 부과하고 그 수익을 재건에 사용하는 방안도 포함되어 있다고 전해졌다.
전쟁 여파와 물동량 차질로 페르시안만(Persian Gulf) 산유국들은 호르무즈 폐쇄로 인해 약 6%의 생산 감축을 강요받았고, 이는 지역 저장시설의 용량 한계 때문이라고 보도는 전했다. 호르무즈 해협은 통상 전 세계 석유의 약 5분의 1(20%)을 처리한다.
국제에너지기구(IEA)는 중동 9개국에 걸쳐 40곳 이상의 에너지 설비가 ‘심각하거나 매우 심각한’ 피해를 입어 장기간 수리가 필요하다고 경고했다. IEA는 전쟁이 몇 주 내 종결되더라도 호르무즈를 통한 정상 흐름이 복구되는 데 시간이 걸릴 것이라고 밝혔다. 현재 페르시안만에는 800척 이상이 억류되어 있고, 해협 양쪽에서 대기 중인 선박은 1,000척 이상이라고 하며 전쟁 이전 일일 평균 통항선박 수는 약 135척이었다고 보도했다.
공급 측 요인으로는 사우디아라비아 국영석유사 아람코(Saudi Aramco)가 5월 인도분 아시아향 주력 등급의 판매가격을 배럴당 17달러 인상했다고 발표한 것이 있다. 이는 기록상 최대 폭의 인상이다. 반면 약세 요인으로는 OPEC+가 5월에 일별 생산량을 206,000배럴(bpd) 늘리겠다고 밝혔으나, 중동 산유국들이 전쟁으로 인해 실제 생산을 줄이고 있어 이 증산 계획은 현실화 가능성이 낮아 보인다고 보도는 지적했다.
OPEC+는 2024년 초 시행한 220만 bpd의 감산을 원상복구하려 하고 있으나 아직 82.7만 bpd 복구가 남아 있다. OPEC의 3월 원유 생산량은 -756만 배럴(bpd) 감소해 35년 만의 최저치인 2,205만 bpd를 기록했다.
저장 및 운송 관련 데이터에 따르면 Vortexa의 데이터는 러시아와 이란산 원유 약 2억9천만 배럴(290 million bbl)이 현재 유조선의 플로팅 스토리지(floating storage)에 보관 중이며, 이는 1년 전보다 40% 이상 증가한 수치라고 밝혔다. 이는 러시아와 이란 원유에 대한 봉쇄·제재 영향으로 해석된다. Vortexa는 또한 4월 3일로 끝난 주(week ended April 3) 기준으로 최소 7일 이상 정박한 채 유조선에 저장 중인 원유가 전주 대비 -3.9% 감소해 1억3,025만 배럴(130.25 million bbl)이 되었다고 보고했다.
미국의 주간 EIA 보고서는 원유 및 정제품에 대해 혼조된 신호를 보였다. 부정적 요인으로는 EIA 원유 재고가 +308만 배럴(+3.08 million bbl) 증가해 2.75년 만의 최고를 기록했으며, 시장 예상치(+50만 bbl)를 크게 상회했다. 또한 WTI 선물의 인도지점인 커싱(Cushing) 재고는 +24,000배럴 증가해 20개월 최고치를 기록했다. 긍정적 측면으로는 EIA의 디스틸레이트(난방유·디젤 계열) 재고가 -310만 배럴(-3.1 million bbl)으로 예상(-125만 bbl)보다 큰 폭으로 감소했다.
EIA 보고서의 세부 내용은 (1) 4월 3일 기준 미국 원유 재고가 계절적 5년 평균보다 +1.5% 높고, (2) 휘발유 재고는 계절적 5년 평균보다 +3.6% 높으며, (3) 디스틸레이트 재고는 계절적 5년 평균보다 -4.2% 낮다는 점을 포함한다. 또한 4월 3일로 끝난 주간의 미국 원유 생산은 -0.4% 주간 감소로 13.596 million bpd를 기록해, 기록 최고치인 2025년 11월 7일 주의 13.862 million bpd보다 다소 낮아졌다.
미국의 시추활동 지표로는 Baker Hughes가 보고한 바에 따르면 4월 3일로 끝난 주간에 미국의 가동 중인 유전 시추대 수는 +2대 증가한 411대로 집계되었다. 이는 2025년 12월 19일 기록한 4.25년 저점 406대를 소폭 상회하는 수준이며, 2022년 12월의 627대(5.5년 최고)와 비교하면 지난 2년 반 동안 크게 줄어든 수치다.
우크라이나-러시아 전쟁 관련 최근 미국 중재의 제네바 회담은 우크라이나 대통령 젤렌스키가 러시아가 전쟁을 장기화하고 있다고 비난하며 조기 종료되었다. 러시아는 우크라이나 영토 문제가 미해결 상태라고 주장하며, 러시아가 우크라이나 내 영토 요구를 관철하지 못하면 장기적 합의가 어렵다고 밝혔다. 이 전쟁의 지속 가능성은 러시아산 원유에 대한 제약을 유지시키며 원유 가격에 상승 압력을 가하는 요인으로 남아 있다.
지난 8개월 동안 우크라이나의 드론·미사일 공격이 최소 28개의 러시아 정유시설을 타격해 러시아의 정유·수출 능력을 제한했고, 11월 이후에는 발틱해에서 최소 6척의 유조선이 드론·미사일 공격을 받은 것으로 전해진다. 또한 미국과 EU의 대러시아 추가 제재는 러시아의 원유 수출을 제약하는 요인으로 작용하고 있다.
용어 설명
· WTI(West Texas Intermediate): 미국 텍사스산 원유의 대표적 선물 가격 지표다.
· RBOB: 휘발유 선물의 일종으로 주로 미국 내 도로용 휘발유 기준 가격을 의미한다.
· EIA(미국 에너지정보청): 미국의 에너지 통계·보고 기관으로, 주간 재고 보고서는 글로벌 에너지 시장에 큰 영향을 미친다.
· 커싱(Cushing): 오클라호마주 커싱 지역은 WTI 선물의 지정 인도지점으로 원유 가격에 민감한 저장·배송 허브다.
· 디스틸레이트: 난방유·디젤 등 중간 정제품을 총칭하는 용어다.
· 플로팅 스토리지(floating storage): 유조선 자체를 임시 저장시설로 활용하는 것을 말한다. 저장 용량이 부족하거나 제재·봉쇄로 인해 유조선에 원유를 장기간 보관하는 사례가 늘면 시장에는 공급 과잉 신호로 작용할 수 있다.
시장 영향 분석(전문적 통찰)
현재의 상황은 지정학적 리스크가 완화되었다는 소식에 단기적으로는 수요 우려보다 공급 재개 기대가 가격을 끌어내렸으나, 근본적 불확실성은 남아 있다. 호르무즈 해협의 통항이 실제로 안정적으로 재개되어 선박 대기와 저장 병목이 빠르게 해소되지 않는 한, 공급 회복은 점진적일 가능성이 높다. 또한 EIA의 재고 증가와 커싱 재고 상승은 단기적으로 가격 하락을 지지하는 요인이다. 반면 디스틸레이트 재고의 대규모 감소(-310만 bbl)는 수요 측면, 특히 난방유·디젤 수요가 예상보다 강하다는 신호로 해석할 수 있어 중기적으로는 가격을 지지하는 요소로 작용할 수 있다.
향후 시나리오별 영향은 다음과 같이 정리된다.
1) 정전 및 항로 정상화 지속 시: 선박의 병목 해소와 저장 회전율 상승으로 유동성 개선이 가격을 하방 압박해 중기적 약세가 강화될 수 있다.
2) 국지적 재발·지속적 긴장 시: IEA가 지적한 설비 피해 복구 지연, 플로팅 스토리지의 높은 잔존 물량, 그리고 전투 재개로 인한 추가 생산 차질이 복합적으로 작용해 공급 불안이 재연되며 가격은 다시 급등할 소지가 있다.
3) 러-우 전쟁 장기화 시: 러시아산 원유에 대한 제약이 유지되며 글로벌 공급 제한 요인이 지속돼 중장기적으로 유가의 상방 리스크가 커진다.
투자자와 정책결정자에 대한 실용적 시사점
투자자 입장에서는 재고 지표(특히 커싱과 플로팅 스토리지), 중동 내 설비 피해 복구 진척도, 호르무즈 통항 선박 수치, 그리고 OPEC+의 실제 증산 집행 여부를 주시해야 한다. 정책결정자 측면에서는 에너지 공급망 다변화, 전략비축유(SPR) 정책의 적시성, 그리고 지역 재건을 위한 외교적 합의의 지속가능성을 고려한 중기적 에너지 안정화 대책이 요구된다.
작성자 및 공시
원문 기사 작성자인 Rich Asplund는 본 기사에서 언급된 증권에 대해 직·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 보도는 Barchart의 2026년 4월 9일 보도 내용을 한국어로 번역·요약·분석한 것으로, 기사 내 모든 수치와 인용은 원문을 근거로 전달한다.
