미국 주요 지수들이 4주래 최고치로 마감했다. 4월 8일(현지시간) S&P 500 지수는 +2.51% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +2.85%, 나스닥 100 지수는 +2.90% 상승 마감했다. 6월물 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +2.52% 상승했고, 6월물 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +2.90% 상승했다.
2026년 4월 8일, Barchart의 보도에 따르면, 미·이란 간의 일시적 휴전 합의와 호르무즈 해협 재개 합의가 투자심리를 회복시키며 리스크온(risk-on) 랠리를 촉발했다. 이 합의 발표 직후 유가는 급락했으며, 안전자산 수요가 일부 축소되면서 글로벌 주식시장과 국채시장이 동반 강세를 보였다.
미·이란 합의는 2주간의 휴전에 합의하고 호르무즈 해협을 재개한다는 내용으로 전해졌다. 보도에 따르면 이란은 호르무즈 해협 통항 선박에 대해 오만과 함께 통항수수료를 부과할 수 있도록 하는 계획을 포함했으며, 이를 복구자금으로 사용할 가능성도 언급되었다. 다만 이란이 미국의 핵 프로그램 폐기 요구나 탄도미사일 전력 은퇴 요구에 기꺼이 응할지는 불투명하다는 점이 지적되었다. 미 행정부는 이란의 10개 항목 제안서를 접수했다고 확인했으며, 양측은 4월 10일(금) 이슬라마바드에서 평화회담에 참가할 것이라고 전했다.
원유가격은 발표 직후 -15% 이상 급락하며 1.5주 저점으로 떨어졌다. WTI 원유 선물(CLK26)은 -15% 이상 하락했고, 이는 인플레이션 압력 완화 기대를 자극했다. 국제에너지기구(IEA)는 이번 분쟁으로 중동 9개국의 40개 이상의 에너지 설비가 ‘심각하거나 매우 심각하게’ 피해를 입어 장기간 복구가 필요하다고 경고했다. IEA는 전쟁이 수 주 내에 종료되더라도 호르무즈를 통한 정상적 유류 흐름이 회복되기까지 상당한 시간이 소요될 것이라고 지적했다.
전망의 현실적인 제약을 보여주는 통계로, 페르시아만(Persian Gulf)에는 아직 800척 이상의 선박이 갇혀 있고, 해협 양측에 1,000척 이상의 선박이 통항 대기 중이라고 전해졌다. 전쟁 이전 호르무즈를 통한 일일 평균 통항 선박 수는 약 135척이었다.
금융시장에서는 채권과 금리 민감 섹터가 즉각 반응했다. 6월물 10년물 미국 국채선물(ZNM6)은 수익률 기준으로 하락(수익률 하락 = 가격 상승)해 10년물 금리는 4.285%로 전일 대비 -0.8bp 하락했다. 장중 한때 10년물 금리가 3주 저점인 4.228%까지 내려가기도 했다. 그러나 주식시장의 급등으로 안전자산 수요가 일부 후퇴하면서 국채는 장중 고점에서 되물림이 나타났다. 또한 미국 재무부가 실시한 390억 달러 규모의 10년물 경매 수요가 약해 낙폭을 제한했는데, 해당 경매의 입찰배율(bid-to-cover)은 2.43로 최근 10회 평균인 2.50보다 낮게 집계되었다.
“대다수 참가자는 인플레이션 상승 리스크와 고용의 하방 리스크가 높아졌다고 판단했으며, 중동 사태의 전개로 이러한 위험이 증가했다고 다수의 참가자가 지적했다.”
이는 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록의 발췌 내용이다.
시장 참여자들은 4월 28~29일 예정된 FOMC에서의 25bp 추가 인상 가능성을 약 1% 수준으로 평가하고 있다. 이는 단기적으로 원유가격 급락이 인플레이션 기대치를 낮추고 연준의 정책 경로에 하향 압력을 줄 수 있음을 시사한다.
유럽과 아시아 시장도 동반 강세를 보였다. 유로스톡스50은 +4.97%로 5주 최고치를 기록했고, 중국 상하이종합지수는 +2.69%로 2.5주 최고치, 일본 닛케이225는 +5.39%로 한 달래 최고치를 기록했다. 동시에 독일 10년물 국채금리는 3주 저점인 2.903%까지 하락해 -14.0bp로 마감(2.944%)했고, 영국 10년물 길트 금리도 3주 저점인 4.678%까지 하락해 -19.3bp로 마감(4.711%)했다.
경제지표 측면에서는 유로존의 2월 소매판매가 전월 대비 -0.2%로 9개월 내 최대 감소를 기록했고, 2월 생산자물가지수(PPI)는 전년 대비 -3.0%로 16개월 내 최대 하락을 기록했다. 독일의 2월 공장수주는 전월 대비 +0.9% 증가에 그쳐 시장 예상치인 +3.0%를 밑돌았다. 이로 인해 시장은 4월 30일 유럽중앙은행(ECB)의 기준금리 추가 인상(25bp)에 대해 약 32%의 확률을 반영하고 있다.
섹터별 주요 흐름을 살펴보면, 반도체 및 AI 인프라 관련 종목들이 큰 폭의 상승을 주도했다. 인텔(INTC)은 +11% 이상 급등해 나스닥100 지수의 선두주자가 되었고, 샌디스크(SNDK)와 램리서치(LRCX)는 +9% 이상, 서부디지털(WDC), 어플라이드머티리얼즈(AMAT), ASML은 +8% 이상 올랐다. KLA와 마이크론(MU)은 +7% 이상, AMD, 브로드컴(AVGO), 텍사스인스트루먼트(TXN) 등도 +4% 이상 상승했다.
항공 및 크루즈 섹터는 유가 급락의 수혜를 입었다. 카니발(CCL)은 +10% 이상, 알래스카항공(ALK), 유나이티드항공(UAL)은 +7% 이상 상승했고, 노르웨이지안크루즈(NCLH), 사우스웨스트(LUV)는 +6% 이상 상승했다. 에너지 섹터는 반대로 큰 폭 하락했다. APA는 -9% 이상 급락하며 S&P 500의 대형 낙폭주가 되었고, 마라톤MPC, 옥시덴탈(OXY) 등 전통적 에너지주들이 -5% 내외로 하락했다.
암호화폐(비트코인) 급등과 연계된 주식들도 강한 랠리를 보였다. 비트코인은 3주 최고치를 기록했고, Riot Platforms(RIOT)는 +13% 이상, MARA는 +6% 이상 상승했다. 반면 일부 소프트웨어주는 새로운 AI 제품 론칭과 경쟁 심화 소식으로 압박을 받았다. 워크데이(WDAY)와 팔란티어(PLTR)는 -6% 이상 하락했다.
주택관련주는 10년물 금리 하락의 수혜로 강세를 보였다. KB 홈(KBH)은 +6% 이상 상승했고, DR호튼(DHI), 펄트그룹(PHM), 톨브라더스(TOL)는 +4% 이상 상승했다. 광산업종은 금·구리·은 가격 동반 상승에 힘입어 상승세를 기록했다.
기업 뉴스 및 실적에서는 Aehr Test Systems(AEHR)가 크레이그-할룸의 커버리지 상향(hold→buy, 목표가 68달러) 소식으로 +25% 이상 급등했고, 리바이스(LEVI)는 1분기 조정 주당순이익(EPS) 0.42달러로 컨센서스 0.37달러를 상회하고 연간 가이던스를 상향(1.42~1.48달러)해 +10% 이상 상승했다. 2026년 4월 9일 예정된 실적 발표 기업으로는 Byrna Technologies, Neogen, PTC, WD-40 등 다수 기업이 포함됐다.
용어 설명: 투자자와 일반 독자를 위해 기사 내 주요 용어를 정리한다. E-mini 선물은 표준 선물 계약의 소형화된 버전으로 개인과 기관이 지수 변동에 보다 용이하게 대응할 수 있도록 설계된 파생상품이다. T-note(미국 10년물 국채)는 미국 재무부가 발행하는 중장기 채권으로, 기준금리 기대와 인플레이션 전망을 반영하는 대표적 지표이다. 입찰배율(bid-to-cover)은 경매에서 제출된 총 입찰액을 낙찰액으로 나눈 비율로, 수요 강도를 가늠하는 지표이다.
시장에 대한 체계적 분석 및 향후 전망: 단기적으로는 이번 휴전 합의와 호르무즈 해협 재개 소식이 유가를 빠르게 하락시키며 인플레이션 상방 위험을 완화했다. 이는 연준의 금리 인상 여지를 일부 축소시키는 요인으로 작용해 장기 금리를 낮추고 성장·금융 민감 섹터(반도체, 항공, 주택 등)의 상대적 매력을 높였다. 다만 IEA의 피해 보고와 항로 복구 소요 시간, 그리고 이란의 제안 수용 범위가 불확실해 완전한 지정학적 리스크 해소로 보기 어렵다. 따라서 향후 유가와 금리는 지정학적 뉴스 흐름, 항로 복구 속도, 그리고 글로벌 수요 전망에 따라 재차 큰 변동성을 보일 가능성이 있다.
중기적 관점에서 원유 공급 우려가 완화되고 실물수요가 안정될 경우, 국채금리는 추가로 하락하며 주택·소비 관련 섹터를 지지할 여지가 있다. 반대로 휴전이 장기적으로 불안정하거나 추가 충돌 위험이 재부각되면 유가가 반등하고 인플레이션과 금리상승 압력이 되살아나면서 성장주에 부정적 영향을 줄 수 있다. 투자자는 유가·운송 관련 지표, 주요국 중앙은행의 통화정책 메시지, 그리고 중동 내 실물 재건 속도를 면밀히 모니터링할 필요가 있다.
마지막으로, 시장은 현재 4월 FOMC에서의 추가 인상 가능성을 극히 낮게 반영하고 있지만, 노동시장과 물가 지표가 강하게 재가열될 경우 연준의 정책 기조가 재조정될 수 있다. 따라서 단기적 위험완화에 따른 상승세는 기회이자 리스크로 병존하며, 분산투자와 리스크 관리 전략이 중요하다는 점은 향후에도 유효하다.
