미국과 이란의 2주 휴전 합의 소식에 미국 주요 지수와 글로벌 증시가 급등했다. <S&P 500> 지수는 이날 +2.35% 상승했고, <다우 존스 산업평균지수>는 +2.78%, <나스닥100>는 +2.89% 올랐다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +2.31%, 6월 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +2.94% 상승했다.
2026년 4월 8일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 증시 급등은 미·이란이 2주간의 휴전에 합의하고 이란이 호르무즈 해협을 재개하겠다고 약속한 데 따른 투자심리 회복이 주요 배경이다. 이에 따라 국제 유가가 약 -17% 급락하며 1.5주 만의 저점으로 하락했고, 이는 인플레이션 우려 완화로 이어져 글로벌 국채와 미 국채에도 강한 랠리를 유발했다.
사실관계 요약 : 미국 S&P 500과 다우, 나스닥100이 4주 최고치를 기록했으며, 원유 가격 급락과 함께 독일 10년물 분트(Bund) 및 미국 10년물 국채 수익률이 3주 만의 저점으로 내려갔다. 원유 가격 급락은 공급 우려가 완화되었다는 기대와 전쟁 리스크의 일시적 완화에 기인한다.
국제에너지기구(IEA)는 중동 9개국에 걸쳐 40개 이상의 에너지 시설이 “severely or very severely”(심각 또는 매우 심각하게) 손상되어 장기간 수리가 필요하다고 보고했다.
IEA의 해당 경고는 전쟁이 단기간에 끝나더라도 호르무즈의 정상 흐름이 재개되기까지는 시간이 걸릴 것이라는 점을 강조한다. 실제로 페르시아만에는 800척 이상의 선박이 갇혀 있으며, 해협 양쪽에서 통항을 기다리는 선박이 1,000척을 넘는 것으로 보도되었다. 전쟁 이전 호르무즈 해협의 일평균 통항 선박 수는 약 135척이었다.
원유 및 에너지 시장 : 일일 단기 셔틀처럼 등락을 반복하던 원유(서부텍사스중질유, CLK26)는 휴전 합의 소식에 따라 이날 약 -17% 급락하여 1.5주 저점으로 떨어졌다. 그러나 IEA가 지적한 시설 손상과 페르시아만에 적체된 선박 물량 등은 공급 리스크를 완전히 제거하지 못해 향후 추가적 변동성을 야기할 여지가 크다.
금융시장·금리 반응 : 6월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNM6)은 이날 +22틱 상승했고, 10년물 국채 수익률은 4.242%로 -5.1bp 하락했다. 10년물 수익률은 장중 3주 저점인 4.228%까지 하락했다. 연방공개시장위원회(FOMC) 4월 28~29일 회의에서의 +25bp 금리 인상 확률은 시장이 약 2%로 평가하고 있다.
다만 단기적으로는 미 재무부가 이날 예정된 10년물 국채 ‘경쟁 입찰’ 규모 $390억를 경매할 예정이어서 T-note 랠리의 상단을 제한할 수 있다는 점이 리스크 요인으로 지적된다.
유럽 및 아시아 시장 : 유럽 주가지수는 급등세를 보였고, Euro Stoxx 50은 +5.31%로 5주 최고치를 기록했다. 중국 상하이종합지수는 +2.69%로 2.5주 최고, 일본 니케이225는 +5.39%로 1개월 최고치를 기록하며 글로벌 리스크 온(risk-on) 분위기를 반영했다.
유로존 경제지표 : 2월 소매판매는 전월 대비 -0.2%로 9개월 내 최대 감소폭이며, 2월 생산자물가지수(PPI)는 전년 대비 -3.0%로 16개월 내 최대 하락을 기록했다. 독일의 2월 공장주문은 전월 대비 +0.9%로 시장 예상치 +3.0%를 밑돌았다.
유럽 국채 수익률은 하락했다. 독일 10년물 분트 수익률은 장중 3주 저점인 2.903%를 기록했고, 이는 -17.0bp 하락한 2.915% 수준이다. 영국 10년물 길트(gilt) 수익률은 장중 3주 저점인 4.679%까지 떨어졌으며, -21.7bp 하락한 4.687%를 기록했다.
시장참가자들이 고려해야 할 용어 설명 : 아래는 일반 독자에게 다소 생소할 수 있는 용어에 대한 간단한 설명이다.
E-mini 선물 : 표준화된 주가지수 선물의 소형 계약으로, 주로 개인과 기관 투자자들이 지수 움직임에 헤지하거나 투기 목적으로 사용한다. 예를 들어 E-mini S&P(ES)는 S&P 500 지수를 기초자산으로 하는 축소형 선물 계약이다.
10년물 T-note(국채) : 통상 ’10년물 국채’라 부르는 미국 재무부의 중기 채권으로, 시장 금리의 기준(reference) 역할을 한다. 가격이 오르면 수익률은 하락하고, 경제·금융 상황에 따라 등락한다.
Euro Stoxx 50 : 유로존을 대표하는 50개 대형 기업으로 구성된 주가지수다. 분트(Bund)는 독일 국채를, 길트(Gilt)는 영국 국채를 의미한다.
미국 종목별 흐름 : 이번 리스크 온 환경에서 대형 기술주들은 강세를 보였다. 이른바 Magnificent Seven으로 불리는 종목 중 Meta Platforms(META)는 +4% 이상, Alphabet(GOOGL) +3% 이상, Apple(AAPL), Amazon.com(AMZN), Nvidia(NVDA)는 +2% 이상, Microsoft(MSFT)와 Tesla(TSLA)는 +1% 이상 상승했다.
항공·크루즈 업종 : 유가 하락은 항공·여행업종의 연료비 부담을 낮춰 수익성 개선 기대를 높였다. Alaska Air Group(ALK)은 +16% 이상, Carnival(CCL)은 +13% 이상 상승해 S&P 500 내 상승 선두에 섰다. United Airlines Holdings(UAL)과 Southwest Airlines(LUV)은 +13% 이상, Delta Air Lines(DAL)은 +11% 이상 오른 반면, 크루즈 업종에서는 Norwegian Cruise Line(NCLH) +10% 이상, Royal Caribbean(RCL) +8% 이상의 상승률을 기록했다.
반도체 및 AI 인프라 : Sandisk(SNDK)와 Western Digital(WDC)은 각각 +11% 이상, +10% 이상 상승했고 Lam Research(LRCX), Seagate(STX), Applied Materials(AMAT)는 +9% 이상 상승했다. Intel, ASML은 +8% 이상, KLA(KLAC), Micron(MU)은 +7% 이상 상승하며 기술업종의 강세를 이끌었다.
암호화폐 연동주 : 비트코인(BTC)은 약 +4% 상승해 3주 최고치를 기록했고, 이에 연동된 Riot Platforms(RIOT) +8% 이상, MicroStrategy(MSTR)·Galaxy Digital(GLXY) +6% 이상, Coinbase(COIN) +5% 이상, MARA +4% 이상 등이 상승했다.
주택·금속 관련주 : 10년물 금리 하락(약 -5bp)은 주택담보대출 금리 부담을 일부 완화해 주택 관련주를 지지했다. Lennar(LEN), KB Home(KBH), PulteGroup(PHM), DR Horton(DHI), Toll Brothers(TOL)는 모두 +5% 이상 상승했다. 광산·귀금속주는 금·구리·은 가격 상승에 힘입어 Anglogold Ashanti(AU), Southern Copper(SCCO), Coeur Mining(CDE) 등이 강세를 보였다.
에너지주 약세 : 반대로 에너지 생산업체 및 서비스업체는 원유 가격 급락의 직접적 영향을 받아 약세를 보였다. APA Corp(APA)는 -12% 이상로 S&P 500 내 최대 낙폭을 기록했고 Occidental(OXY) -8% 이상, Devon Energy(DVN) -7% 이상 등이 하락했다. Diamondback(FANG)은 -6% 이상, Exxon Mobil(XOM), ConocoPhillips(COP), Marathon Petroleum(MPC), Valero(VLO) 등도 모두 -6% 이상 하락했다.
개별 모멘텀 : Aehr Test Systems(AEHR)는 Craig-Hallum Capital이 투자의견을 ‘보유에서 매수’로 상향 조정하고 목표주가를 $68로 제시하자 +23% 이상 급등했다. Levi Strauss(LEVI)는 1분기 조정 주당순이익(EPS) 0.42달러를 보고하며 컨센서스(0.37달러)를 상회했고, 연간 조정 EPS 전망을 기존 $1.40~1.46에서 $1.42~1.48로 상향해 주가가 +12% 이상 올랐다.
향후 전망과 리스크 : 이번 휴전 합의는 단기적으로 글로벌 위험회피 심리를 완화시키며 주식시장과 경기 민감 업종에 긍정적 영향을 주고 있다. 그러나 IEA가 지적한 시설 손상 규모와 페르시아만의 선박 정체 물량은 공급 회복이 지연될 가능성을 남겨둬 원유 시장은 여전히 높은 변동성을 보일 전망이다. 또한 미 재무부의 대규모 국채 발행(10년물 $390억)은 채권금리의 추가 하락을 제약할 수 있어, 단기적 금리·주가 흐름은 유가와 채권 공급 요인에 의해 좌우될 것으로 보인다.
정책 리스크 : 시장은 4월 FOMC에서의 금리 인상 가능성을 거의 배제하고 있으나(약 2% 확률), 향후 경제지표·노동시장 지표·인플레이션 동향에 따라 연준의 판단이 달라질 수 있다. 유로존에서는 시장이 4월 30일 ECB 회의에서의 25bp 인상 확률을 약 27%로 평가하고 있어, 통화정책 관련 이벤트가 향후 유럽 자산 가격 변동성의 핵심 요인으로 남아 있다.
기타 : 이 기사에서 언급된 예정 실적 발표로는 2026년 4월 8일에 Constellation Brands Inc(STZ), Delta Air Lines Inc(DAL), RPM International Inc(RPM)가 있다. 기사 작성자 Rich Asplund는 기사 공개 시점에 본문에 언급된 증권의 포지션을 보유하고 있지 않았다는 공시가 포함되어 있다.
종합하면, 미·이란 휴전 합의는 금융시장에 즉각적인 리스크 온을 촉발해 주식과 장기 국채 수요를 자극했고, 원유 가격 급락은 단기적 인플레이션 완화 기대를 높였다. 다만 중동 에너지 설비 손상과 선박 정체 등 실물 측면의 공급 제약은 향후 유가와 물가에 대한 불확실성을 남기며 시장의 추가 변동성을 예고한다. 투자자들은 금리 경로, 재무부 채권 발행 일정, 중동 상황의 실제 복구 속도 등을 주시할 필요가 있다.
