원유 가격이 급등하고 있다. 미국 서부 텍사스산 원유(WTI) 5월물(CL K26)은 전일 대비 +4.13달러(+3.67%) 상승했고, 5월물 RBOB 휘발유(RB K26)는 +0.0210달러(+0.63%) 올랐다. 이날 원유와 휘발유 가격은 큰 폭으로 상승해 원유는 최근 4주 내 근월물 기준 최고치를 기록했다.
2026년 4월 7일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이번 가격 급등은 이란과의 전쟁이 추가 확대될 가능성이 커진 데 따른 것이다. 보도 내용에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 오늘 밤 오후 8시까지 호르무즈 해협을 재개하라고 요구했고, 이 요구 기한을 앞두고 이란이 이를 수용하지 않을 경우 전쟁이 격화될 수 있다는 우려가 유가를 밀어올리고 있다. 또한 뉴욕타임스는 이란이 미국과의 협상을 종료했다고 보도했고, Axios는 미국이 오늘 카르그(Kharg) 섬의 군사 목표에 대한 공격을 단행했다고 전했다.
보도에 따르면 이스라엘은 이란 국민에게 자국의 철도망 이용을 자제하라고 통보했고, 이란은 페르시아만 전역에서의 공격을 계속하며 협상 가능성을 낮추고 있다. 트럼프 대통령은
“whole civilization will die tonight”
라고 경고했고, 이에 대해 이란은 미국의 추가 공격이 있을 경우 페르시아만 내 에너지 인프라에 대한 공격을 증대하겠다고 경고했다.
호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 상태가 지속되면서 전 세계 석유 공급은 제한되고 있다. 페르시아만 산유국들은 저장시설 포화로 인해 생산을 약 6%가량 감축해야 했고, 호르무즈 해협은 통상적으로 전 세계 원유의 약 1/5(20%)를 처리하는 주요 통로다. 아랍에미리트(UAE)는 미국과 동맹국이 무력으로 해협을 열도록 지원할 준비를 하고 있으며, 이를 위해 유엔 안전보장이사회 결의안 채택을 추진하고 있다.
국제에너지기구(IEA)는 중동 지역 9개국에 걸쳐 40개 이상의 에너지 시설이 ‘심각하게 또는 매우 심각하게’ 손상되어 장기간 수리가 필요하다고 밝혔다. IEA는 설사 전쟁이 몇 주 내에 종료되더라도 호르무즈를 통한 정상적인 유량 회복에는 상당한 시간이 걸릴 것이라고 경고했다.
지역 확전 우려는 추가적인 상승 요인이다. 사우디아라비아는 미군에 킹 파하드 공군기지(King Fahd Air Base)의 사용을 허용하기로 합의했고, UAE는 이란 국적자들의 입국 및 경유를 금지한다고 발표했다. 주변국들은 이란의 대응에 점점 더 불만을 표하고 있으며, 이란은 미국 및 이스라엘의 공격에 대응해 인접국 내 목표물을 타격하고 있다.
공급 측면의 또 다른 상승 요인으로는 사우디 국영 석유회사인 사우디 아람코(Saudi Aramco)가 아시아향 주력 유종의 5월 인도 가격을 배럴당 17달러 인상한 점이 꼽힌다. 이는 기록적인 인상이었다.
한편, 약세 요인도 존재한다. OPEC+는 일요일 성명에서 5월에 일일 생산량을 206,000배럴 증대하겠다고 발표했으나, 중동 산유국들이 전쟁으로 인해 생산을 감축하고 있는 상황에서는 이 증산 계획이 현실화되기 어려워 보인다. OPEC+는 2024년 초에 시행한 220만 배럴/일의 감산을 완전히 복원하려 한다고 밝혔지만, 아직 복원해야 할 물량은 827,000배럴/일이 남아 있다. OPEC의 3월 원유 생산량은 -7.56백만 배럴/일 감소해 35년 만의 저점인 22.05백만 배럴/일을 기록했다.
해상에 대량 대기 중인 원유(플로팅 스토리지)는 가격에 하방 압력을 주는 요인이다. 에너지 데이터업체 보텍사(Vortexa)에 따르면 러시아 및 이란산 원유 약 2억9천만 배럴(290 million bbl)이 유조선에 대기 중이며 이는 1년 전보다 40% 이상 증가한 수치다. 이는 러시아와 이란 원유에 대한 봉쇄와 제재의 영향으로 해석된다. 보텍사는 또한 4월 3일로 끝난 주간에 7일 이상 정박한 유조선에 저장된 원유는 전주 대비 -3.9% 하락한 130.25백만 배럴이라고 보고했다.
지정학적 불확실성 외에도 러시아-우크라이나 전쟁의 지속성도 유가에 상방 압력을 가하고 있다. 제네바에서 미국이 중재한 최근 평화회의는 우크라이나 대통령 블라디미르 젤렌스키가 러시아가 전쟁을 질질 끌고 있다고 비난하면서 조기 종결되지 못했다. 러시아는 우크라이나 영토 문제를 해결하지 못한 상태이며, 러시아의 영토 요구가 수용되지 않는 한 장기적 해결의 희망이 없다고 밝혔다. 이 분쟁의 지속은 러시아산 원유에 대한 제약을 유지시켜 유가에 호재다.
우크라이나의 드론·미사일 공격은 지난 8개월 동안 최소 28개 러시아 정유시설을 타격해 러시아의 원유 정제·수출 능력을 제한했고, 11월 말 이후에는 러시아 유조선에 대한 공격도 강화되어 발틱해에서 최소 6척의 유조선이 드론·미사일 공격을 받았다. 또한 미국과 EU의 새로운 대러시아 제재는 러시아의 석유 수출을 추가로 억제하고 있다.
미국 에너지정보청(EIA)이 지난 수요일 발표한 보고서는 다음과 같은 지표를 제시했다. 2026년 3월 27일 기준 미국 원유 재고는 계절적 5년 평균보다 +1.4% 높고, 휘발유 재고는 +4.2% 높으며, 증류유 재고는 -2.2% 낮다. 같은 기간 미국 원유 생산은 주간 기준으로 13.657백만 배럴/일로 변동이 없었고, 이는 2025년 11월 7일 기록한 최고치 13.862백만 배럴/일보다 다소 낮은 수준이다.
석유 업계의 설비 동향을 보여주는 베이커 휴즈(Baker Hughes)의 보고에서는 4월 3일로 끝난 주간 기준 가동 중인 미국 원유 시추기는 전주보다 +2대 늘어난 411대로 집계됐다. 이는 2025년 12월 19일의 4.25년 최저치인 406대보다 약간 높은 수준이다. 과거 2.5년 동안 미국 시추기 수는 2022년 12월의 627대(5.5년 최고치)에서 크게 감소했다.
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용어 설명
호르무즈 해협: 페르시아만과 오만만 사이에 위치한 국제 해상 수송로로, 전 세계 원유 수송에 있어 매우 중요한 관문이다. 평상시 전 세계 원유의 약 20%가 이 해협을 통과한다.
RBOB 휘발유: 휘발유의 선물거래 표준 규격 가운데 하나로 주로 미국 내 거래에서 쓰이며, 휘발유 현물 가격의 지표로 활용된다.
플로팅 스토리지(floating storage): 육상 저장시설 대신 유조선에 원유를 장기간 저장하는 방식을 뜻한다. 재고가 물적 저장시설에 들어갈 수 없을 때 또는 시장의 흐름을 조절하기 위해 활용된다.
bpd(barrels per day): 하루당 배럴 단위로 석유 생산·수송량을 나타내는 국제 표준 단위다.
전망 및 시장 영향 분석
단기적으로는 지정학적 리스크가 유가의 주요 상승 동인으로 작용할 전망이다. 호르무즈 해협 봉쇄가 지속되거나 지역 내 에너지 시설 추가 파괴가 이어질 경우 공급 차질이 심화되어 유가는 추가 상승할 가능성이 높다. 특히 사우디아람코의 아시아향 가격 인상(배럴당 +17달러)은 아시아 시장에서의 즉각적 가격 상승 압력으로 작용할 것이다.
중기적으로는 OPEC+의 증산 계획과 해상 대기 원유(플로팅 스토리지) 증가가 어느 정도 가격을 억제하는 요인이 될 수 있다. 다만 OPEC+의 증산이 중동 정세 악화로 불발될 경우 해당 하방 요인의 효과는 제한적이다. 또한 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 러시아산 원유 제약이 지속되는 한 전세계 공급 여건은 긴장된 상태를 유지할 가능성이 크다.
금융시장 및 실물 경제에 미치는 파급 효과는 다음과 같다. 유가 상승은 에너지 비용과 인플레이션 압력을 높여 중앙은행의 통화정책 기조(금리 결정)에 영향을 줄 수 있다. 수입 에너지 의존도가 높은 국가들은 무역수지 악화와 재정 부담 증대에 직면할 수 있으며, 글로벌 경기 둔화 우려 또한 제기될 수 있다. 반면 산유국과 에너지 관련 기업들은 수혜를 받을 가능성이 크다.
결론적으로, 호르무즈 해협 봉쇄, 중동 내 인프라 피해, 러시아-우크라이나 전쟁의 지속 등 복합적 지정학적 리스크가 맞물리면서 유가의 단기적 변동성은 크게 확대될 전망이다. 투자자들은 지정학적 뉴스 흐름, OPEC+의 정책 변화, 해상 저장량과 주요 산유국의 생산동향, 그리고 미국 EIA·IEA 등 기관의 재고·공급 보고서 발표를 주의 깊게 모니터링해야 한다.
