5월 WTI 원유(클락 C LK26)는 월요일 장 마감에서 +0.87달러(+0.78%) 상승했고, 5월 RBOB 휘발유(RBK26)는 +0.0202달러(+0.61%) 상승하며 장을 마감했다. 원유와 휘발유 가격은 월요일에 상승 마감했고, 원유는 4주 만의 고점을 기록했다. 이날 원유 가격은 호르무즈 해협 재개를 위한 합의가 이루어지지 않을 경우 화요일까지 분쟁이 확전될 것이라는 도널드 트럼프 대통령의 발언 이후 랠리를 보였다.
2026년 4월 7일, Barchart의 보도에 따르면, 월요일 오후 원유 가격은 트럼프 대통령이 “화요일 밤 12시(자정)”까지 호르무즈 해협 재개 합의가 없을 경우 이란을 ‘파괴할 계획’이 있다고 밝히자 급등했다. 월스트리트저널(WSJ)은 미 군이 이란의 에너지 시설을 겨냥한 잠재적 타격을 준비하고 있다고 보도했다.
“미국은 협상이 없을 경우 화요일 밤 12시까지 이란을 절멸시킬 계획을 가지고 있다”
원유 가격은 이란 전쟁 관련 소식에 따라 월요일 하루 동안 등락을 반복했다. Axios는 미국, 이란, 그리고 지역 중재자들이 45일간의 정전 조건을 논의하고 있으며 이것이 전쟁의 영구적 종결로 이어질 수 있는 방안으로 검토되고 있다고 전했다. 그러나 이란 외무부 대변인은 정전 제안을 받아들일 합리적인 사람이 없을 것이라며 이란은 전쟁의 영구적 종결을 원한다고 밝혔다.
호르무즈 해협은 사실상 봉쇄되어 전 세계 원유 공급을 제한하고 있어 원유 가격 상승을 촉발하고 있다. 페르시아만(Persian Gulf) 산유국들은 지역 저장시설이 포화 상태에 이르면서 생산량을 약 6% 가량 줄일 수밖에 없었다. 호르무즈 해협은 통상적으로 전 세계 원유의 약 5분의 1(20%)을 처리한다.
한편 UAE(아랍에미리트)는 호르무즈 해협을 무력으로 개방하는 데 미국 및 동맹을 지원할 준비를 하고 있으며, 이를 위한 유엔 안전보장이사회 결의를 촉구하고 있다. 국제에너지기구(IEA)는 중동 9개국의 에너지 시설 40여 곳 이상이 “심각하거나 매우 심각하게” 손상돼 장기간 수리가 필요하다고 분석했으며, 전쟁이 몇 주 내 끝난다 하더라도 호르무즈를 통한 정상 유량 복귀까지는 시간이 걸릴 것이라고 경고했다.
미국과 이스라엘의 이란 표적 공습은 주말에도 계속됐고, 쿠웨이트는 이란의 드론·미사일 공격 이후 일부 정유시설에서 화재가 발생했다고 보고했다. 또한 UAE는 루와이스의 석유화학 공장과 아부다비의 최대 가스처리시설인 합샨(Habshan) 가스 시설이 이란의 공격으로 생산을 중단했다고 발표했다. 뉴욕타임스(NYT)는 미 정보보고서를 인용해, 이란 측 인력이 미·이스라엘 폭격으로 파괴된 지하 미사일 벙커와 사일로를 발굴해 수 시간 내에 복구·가동시키고 있다고 보도했다.
확전 우려가 확대되는 점은 원유에 대한 추가 상승 압력으로 작용하고 있다. 사우디아라비아는 미 군에 킹 파드 공군기지(King Fahd Air Base) 사용을 허용했고, UAE는 이란 국적자의 입국·통행을 금지했다. 이란의 중동 이웃국들은 대이란 불만이 커지고 있으며, 이란은 미국·이스라엘의 공격에 대응해 주변 국가들의 표적을 타격하고 있다.
공급 측면의 또 다른 요인으로는 사우디 아람코(Saudi Aramco)가 아시아향 주요 유종의 5월 인도분 가격을 배럴당 17달러 인상한 점이 있다. 이는 기록상 최대 폭의 인상이다.
반면 약세 요인으로는 OPEC+가 지난 일요일 5월에 원유 생산을 206,000배럴/일(bpd) 늘릴 것이라고 발표한 점이다. 그러나 중동 산유국들이 전쟁으로 생산을 줄이는 상황에서는 이러한 생산 증대 발표는 실제로 이행되기 어려워 보인다. OPEC+는 2024년 초에 단행한 220만 bpd의 감산분을 복원하려 하고 있으나, 아직 827,000 bpd를 더 복원해야 한다. OPEC의 2월 원유 생산은 +640,000 bpd 증가해 29.52백만 bpd로 3.25년 만의 최고치를 기록했다.
또 다른 약세 요인은 플로팅 스토리지(floating storage, 유조선 저장)에 쌓여 있는 원유 증가다. Vortexa 데이터에 따르면 러시아와 이란 원유 약 2.9억 배럴(290 million bbl)이 현재 유조선에 저장되어 있으며, 이는 제재와 봉쇄로 인해 1년 전보다 40% 이상 증가한 수치다. Vortexa는 4월 3일로 끝난 주에 최소 7일 이상 정박 상태인 유조선의 원유 저장량이 전주 대비 -3.9% 감소해 130.25 million bbl로 집계됐다고 보고했다.
지정학적 리스크 외에도 러시아-우크라이나 전쟁은 여전히 글로벌 원유 흐름에 영향을 미치고 있다. 제네바에서 진행된 최근 미 중재 회담은 조기 종료됐고, 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 러시아가 전쟁을 끌고 있다고 비난했다. 러시아는 우크라이나와의 “영토 문제”가 해결되지 않았다고 주장하며 영구적 합의가 어렵다는 입장을 표명했다. 이 전망은 러시아 원유 제약을 계속 유지시키는 요인으로 작용, 원유에 대한 상승 압력을 유지한다.
우크라이나의 드론·미사일 공격은 지난 8개월 동안 최소 28개의 러시아 정유시설을 타격해 러시아의 원유 수출 능력을 제한했다. 또한 11월 말 이후 우크라이나는 러시아 유조선에 대한 공격을 확대해 발트해에서 최소 6척의 유조선이 드론·미사일 공격을 받았다. 여기에 미국·EU의 러시아 석유기업, 인프라, 유조선에 대한 새로운 제재가 더해져 러시아산 원유 수출이 제약받고 있다.
미국 에너지정보청(EIA)이 지난 수요일 공개한 보고서에 따르면, 3월 27일 기준 미국 원유 재고는 계절적 5년 평균보다 +1.4% 높았고, 휘발유 재고는 +4.2% 높았지만, 증류유(디젤·난방유 등) 재고는 계절적 5년 평균보다 -2.2% 낮았다. 같은 기간 미국 원유 생산은 13.657 million bpd로 변동이 없었으며, 이는 11월 7일 주에 기록한 최고치 13.862 million bpd보다 다소 낮은 수준이다.
Baker Hughes는 4월 3일로 끝난 주에 미 활동 원유 시추대 수가 +2대 늘어 411대를 기록했다고 보고했다. 이는 지난 12월 19일 주에 기록한 4년 3개월 저점 406대보다 다소 높은 수치다. 지난 2년 반 동안 미국의 시추대 수는 2022년 12월 기록한 627대에서 급감했다.
이 글의 작성 시점에 Rich Asplund은 이 기사에서 언급된 유가 관련 증권 중 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않았다고 해당 매체는 밝혔다. 본 보도는 공개된 자료와 기관 보고서를 바탕으로 사실을 전달하는 데 목적이 있다.
용어 설명
WTI는 미국 원유 기준인 서부 텍사스산 원유(West Texas Intermediate)를 의미하며, 국제 원유 가격의 대표 지표 중 하나다. RBOB는 자동차용 휘발유 선물(리포맷팅된 블렌드)을 뜻한다. bpd는 하루 배럴(barrels per day)을 의미하는 단위다. 플로팅 스토리지는 유조선에 저장 중인 원유를 가리키며 수출 지연·제재 등으로 항구가 아닌 해상에서 저장되는 원유를 말한다. OPEC+는 OPEC 회원국과 주요 비회원 산유국의 연합체를 의미하며, 산유량 조정으로 국제 유가에 큰 영향력을 행사한다.
시장 영향과 향후 전망(전문가 분석)
현재 상황은 공급 충격과 지정학적 리스크가 결합된 전형적인 상승 요인이 강하게 작용하는 국면이다. 호르무즈 해협의 사실상 봉쇄와 중동 지역의 에너지 인프라 파괴는 단기적으로 원유 공급 불안정을 가중시키며, 가격의 상향 리스크를 키우고 있다. 동시에 플로팅 스토리지의 증가는 일부 물리적 공급의 지연을 반영해 가격의 변동성을 확대시킨다.
단기적으로는 위험 프리미엄(risk premium)이 확대되며 국제유가가 추가 상승할 가능성이 크다. 중기적으로는 다음과 같은 시나리오가 관찰된다: (1) 전쟁이 빠르게 진정되고 호르무즈 통항이 재개될 경우 유가는 점차 안정되나 손상된 시설의 복구와 지연된 물량의 정리로 정상화까지는 시간 소요, (2) 분쟁이 확대되거나 동맹국의 군사 개입이 현실화될 경우 공급 구조적 제약이 심화돼 국제유가의 상승세가 장기화될 가능성이 높다.
경제적 파급효과로는 연료비 상승에 따른 소비자 물가 상승 압력이 확대되고, 운송·제조업의 비용 증가로 기업 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 중앙은행은 에너지 가격 상승에 따른 인플레이션 압력을 면밀히 주시할 수밖에 없으며, 금리정책 판단에도 유의미한 변수가 될 수 있다. 에너지 섹터 기업의 주가는 유가 변동성에 민감하게 반응할 것이며, 정유·운송·화학 등 관련 산업의 실적 변동성이 커질 전망이다.
결론
현재 원유 시장은 지정학적 충격과 공급 제약, 저장물량 증가라는 상반된 요인이 동시에 작용하고 있어 향후 유가 방향성은 단기적 뉴스 흐름과 전쟁의 확산 여부에 크게 좌우될 전망이다. 투자자와 정책당국은 호르무즈 해협의 통항 재개 여부, 중동 인프라의 복구 속도, OPEC+의 실제 증산 이행 가능성 등을 주의 깊게 관찰해야 한다.
