S&P 500 지수는 목요일에 종가 기준 +0.11% 상승으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 종가 기준 -0.13% 하락, 나스닥 100 지수는 종가 기준 +0.11% 상승으로 장을 마감했다. 6월물 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +0.08% 상승했고, 6월물 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +0.11% 상승했다.
2026년 4월 5일, Barchart의 보도에 따르면, 주식 지수는 목요일 장 초반 하락에서 회복해 대부분 상승 마감했다. 투자자들은 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)의 조기 재개 가능성에 따른 낙관론을 반영해 위험자산을 재매수했으며, 공매도 커버링(short covering)이 주요 종목군에서 관찰됐다.
회복세는 이란의 국영 통신사 IRNA의 보도 영향으로 촉발됐다. 보도에 따르면 이란은 오만과 함께 호르무즈 해협의 통항을 감시하는 규약(protocol)을 작성하고 있다고 카젬 가리바바디(Kazem Gharibabadi) 이란 외무부 차관을 인용해 전했다. 이 소식은 해협의 완전한 폐쇄 가능성에 대한 우려를 완화하며 단기적인 시장 심리 호전에 기여했다.
시장에 추가적 지지를 제공한 요인은 미국의 경제지표가 예상보다 양호하게 발표된 것이다. 주간 신규 실업보험 청구건수는 예기치 않게 -9,000건 감소해 202,000건으로 2.5개월 최저 수준을 기록했으며, 이는 당초 예상치인 212,000건에서 개선된 수치다. 또한 2월 무역적자는 -573억 달러(-$57.3 billion)를 기록해 예상치인 -606억 달러(-$60.6 billion)보다 적게 나타났다.
목요일 장 초반 주가가 하락한 배경에는 유가의 급등이 있다. 원유 선물가격(CL, CLK26)은 트럼프 전 대통령의 이란 관련 연설 이후 +11% 이상 급등했다. 연설에서 트럼프 전 대통령은 향후 2~3주 동안 이란에 대해 보다 강경한 조치를 취하겠다고 밝혔고, 호르무즈 해협의 조속한 재개를 위한 구체적 계획은 제시하지 않았다. 이같은 발언은 전쟁 장기화 가능성을 시사하며 에너지 공급 차질 우려를 키웠다.
중동 전쟁이 장기화 조짐을 보이면서 원유가격은 계속해서 급등세를 보였다. 아랍에미리트(UAE)는 미국 및 동맹국들과 함께 호르무즈 해협을 무력으로 개방하는 방안을 지원할 준비를 하고 있으며, 이를 위한 유엔 안전보장이사회 결의 채택을 위해 로비활동을 벌이고 있다고 보도되었다. 국제에너지기구(IEA)는 전쟁이 수주 내에 끝나더라도 일부 에너지 인프라가 손상되어 정상적인 통항이 재개되기까지 시간이 필요할 것이라고 경고했다.
시장 참가자들은 연방공개시장위원회(FOMC)의 4월 28~29일 정책회의에서 기준금리를 추가로 +25bp 인상할 확률을 약 1%로 평가했다. 이는 시장이 단기적인 추가 금리인상 가능성을 거의 반영하지 않았음을 의미한다.
해외 증시는 목요일 일제히 하락했다. 유로스톡스 50는 -0.70% 하락, 상하이 종합지수는 -0.74% 하락, 일본 니케이 225는 2주 최고치에서 급락해 -2.38% 하락으로 마감했다.
금리 및 채권시장에서는 6월 만기 10년물 재무부 노트(ZNM6)가 목요일 1틱 상승으로 마감했고, 10년물 금리는 -1.8bp 하락해 4.301%를 기록했다. 위험회피 심리가 심화된 장세에서 주식 매도에 따른 안전자산 선호가 채권 수요를 지지했다. 또한 급등한 에너지 가격은 글로벌 경기 둔화 우려를 불러와 장기금리를 지지하는 요인으로 작용했다.
다만, 목요일 초반에는 미국 노동시장 강세를 시사하는 신규 실업보험 청구건수의 급감이 관찰되어 국채금리에 상승 압력을 가했다. 또한 원유가격의 +11% 급등은 인플레이션 기대를 끌어올렸고, 10년물 기대인플레이션(브레이크이븐)율은 1주일래 최고치인 2.361%로 올랐다.
유럽 국채 금리는 전반적으로 상승했다. 10년 독일 국채(번들) 금리는 +0.7bp 상승해 2.992%, 10년 영국 길트 금리는 +0.3bp 상승해 4.833%를 기록했다. 시장 스왑(Swaps)은 4월 30일 ECB 회의에서 +25bp 금리 인상 가능성을 약 50%로 반영하고 있다.
미국 종목별 동향에서는 항공주와 크루즈 운영사들이 유가 급등의 직격탄을 맞았다. United Airlines Holdings(UAL)와 Carnival (CCL)은 각각 >-3% 이상 하락 마감했으며, American Airlines Group(AAL), Norwegian Cruise Line Holdings(NCLH), Royal Caribbean Cruises Ltd(RCL)는 -2% 이상 하락했다. Southwest Airlines(LUV), Alaska Air Group(ALK), Delta Air Lines(DAL) 등도 -1% 이상 하락 마감했다.
자산운용·사모대출업체 관련주는 환매요청 급증으로 인한 유동성 우려로 약세를 보였다. Ares Management(ARES)는 -3% 이상 하락했고, Apollo Global Management(APO)는 -2% 이상 하락했다. Blue Owl Capital(OWL)과 Blackstone(BX)도 -1% 이상 하락했다.
철강·알루미늄·구리 등 금속 및 완제품 관련주는 트럼프 행정부가 다수의 수입품에 대해 50% 관세를 유지하기로 하면서 하락했다. Stanley Black & Decker(SWK)는 -3% 이상 하락했고, Century Aluminum(CENX), Commercial Metals(CMC), Carrier Global(CARR) 등이 -1% 이상 하락했다.
반면 개별 호재로 급등한 종목도 있었다. SBA Communications(SBAC)는 블룸버그 보도로 인수 관심서한을 받은 것으로 알려지면서 +18% 이상 급등해 S&P 500 내 최고 상승률을 기록했다. Globalstar(GSAT)는 파이낸셜타임스 보도로 아마존이 인수 협상 중이라는 보도가 나오며 +13% 이상 급등했다. Wingstop(WING)은 레이먼드 제임스의 상향 평가(Strong Buy, 목표주가 $240)로 +5% 이상 상승했다.
기술주 중에서는 Intel(INTC)가 D.A. Davidson의 분석을 근거로 +4% 이상 상승해 나스닥 100 내 최고 상승률을 이끌었다. 분석 보고서는 인텔이 아일랜드 공장 지분 절반을 인수해 142억 달러를 투입하는 조치가 회사의 턴어라운드에 긍정적이라고 평가했다. 에너지·광물 관련 기업인 SM Energy(SM)는 BMO 캐피탈이 목표주가를 기존 $26에서 $33으로 상향 조정하면서 +4% 이상 올랐고, Matador Resources(MTDR)는 KeyBanc가 목표주가를 $61에서 $73으로 상향한 영향으로 +3% 이상 상승했다.
임상 실패 소식으로는 Alto Neuroscience(ANRO)가 ALTO-101의 조현병 연관 인지장애 치료 후보물질이 위약 대비 통계적 유의성을 확보하지 못해 -7% 이상 하락했다. 또한 Tesla(TSLA)는 1분기 차량 인도 실적이 358,023대로 컨센서스인 372,160대를 밑돌아 -5% 이상 하락해 S&P 500과 나스닥 100의 최대 낙폭 종목이 됐다. Estee Lauder(EL)는 Puig Brands SA와의 결합 협상이 진전 중이라는 소식에도 불구하고 -2% 이상 하락했다.
실적 예정 및 공시으로는 2026년 4월 6일에 ECB Bancorp Inc/MD (ECBK), Greene County Bancorp Inc (GCBC), Immersion Corp (IMMR), RxSight Inc (RXST) 등의 실적 발표가 예정돼 있다.
“On the date of publication, Rich Asplund did not have (either directly or indirectly) positions in any of the securities mentioned in this article.”
용어 설명
호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 잇는 전략적 해상 운송로로 전 세계 원유 수송량 중 상당 비중이 통과하는 곳이다. 이 해협의 부분적 또는 전면적 봉쇄는 글로벌 원유 공급에 즉각적이고 큰 충격을 주어 유가 급등과 공급망 차질을 초래할 수 있다.
E-mini 선물은 대표 지수(예: S&P 500, 나스닥)에 연동된 소형화된 선물계약으로, 기관과 개인투자자 모두가 지수 변동성을 헤지하거나 투기 목적으로 광범위하게 사용하는 파생상품이다.
브레이크이븐 인플레이션율(10년)은 명목 국채와 물가연동국채(TIPS) 간의 수익률 차이로 측정되며, 시장이 기대하는 평균 인플레이션 수준을 나타낸다.
스왑 시장(swap market)에서 반영되는 금리 인상 확률은 시장 참가자들이 특정 중앙은행 회의에서의 정책금리 변경 가능성을 어떻게 가격에 반영하는지를 보여주는 지표다.
분석 및 향후 영향
단기적으로 원유가격의 급등과 호르무즈 해협의 불확실성 증가는 항공·운송·여행·레저 관련 업종의 실적에 직접적인 부담을 줄 가능성이 크다. 항공사와 크루즈 업체의 연료비 부담 확대는 마진 압박으로 이어지며, 이는 주가 변동성과 섹터 밸류에이션의 하방 리스크로 작용할 수 있다. 또한 원자재 및 제조업체에 대한 비용 전가가 이루어질 경우 소비재 및 산업재 기업의 이익률도 낮아질 여지가 있다.
금리·통화정책 측면에서는 유가 상승이 물가상승 압력을 높이는 요인으로 작용해 중앙은행의 통화정책 판단에 영향을 줄 수 있다. 다만 현재 시장이 4월 FOMC에서의 추가 금리인상을 거의 가격에 반영하지 않는 점은 단기적 통화긴축 가능성이 낮게 평가되고 있음을 시사한다. 반면 유럽중앙은행(ECB)은 4월 30일 회의에서의 +25bp 인상 가능성을 약 50%로 반영하고 있어 지역별 통화정책 차별화가 지속될 전망이다.
채권시장에서는 위험회피 심리 확산 시 10년물 미 국채 금리가 하락(가격 상승)하는 경향이 있으며, 이는 포트폴리오의 위험자산 비중을 조정하는 재조정 흐름을 촉발할 수 있다. 그러나 노동시장 강세 지표는 경기과열에 대한 신호로 해석되어 장기금리에 상승요인으로 작용할 가능성도 병존한다.
중장기적으로는 호르무즈 해협의 봉쇄 지속 여부와 피해 복구 속도가 핵심 변수다. IEA의 경고처럼 인프라 손상으로 회복에 시간이 소요될 경우 유가의 구조적 상향 압력이 지속될 수 있고, 이는 인플레이션 재가속화와 성장 둔화라는 이중 압력(stagflation risk)을 증대시킬 수 있다. 투자자들은 에너지 섹터 수익성, 방위 관련 업종의 수혜 가능성, 그리고 민감 업종(항공·운송·여행 등)의 비용 구조 변화에 주목할 필요가 있다.
마지막으로 기업별 단기 이벤트 리스크(예: 인수·합병 소식, 임상 결과, 실적 전망치 등)는 개별 종목의 변동성을 확대시키며, 포트폴리오 분산 및 헤지 전략의 중요성을 재확인시킨다. 투자자들은 지정학적 불확실성과 경제지표 변동성을 고려한 리스크 관리와 섹터·종목별 차별화 전략을 검토해야 한다.
