미국 주요지수가 4월 2일(목) 등락을 거쳐 회복세를 보이며 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.11% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.13% 하락, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.11% 상승으로 장을 마쳤다. 6월 만기 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 +0.08%, 6월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 +0.11% 상승했다.
2026년 4월 4일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 시장은 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 조만간 재개될 수 있다는 기대에 반응해 초반 하락분을 만회했다. 이날 이란 국영 통신사 IRNA는 이란의 카젬 가리바바디(Kazem Gharibabadi) 부외교장관을 인용해 이란이 오만(Oman)과 함께 호르무즈 해협 통항을 감시하기 위한 프로토콜 초안을 준비 중이라고 보도했다. 이 보도 후 단기적 숏커버링(short covering)이 나타나며 주가 하방이 제한됐다.
금융시장 전반에는 안보 이벤트와 경제지표의 혼재된 신호가 나타났다. 미국의 주간 신규실업수당 청구 건수는 예상과 달리 9,000건 감소해 2.5개월 저점인 202,000건을 기록하며 고용지표가 예상보다 강하다는 신호를 보였다(예상 212,000건). 또한 2월 무역적자는 -573억 달러로 집계돼 예상치 -606억 달러보다 개선됐다. 이러한 경제지표는 경기 강세 및 연준(Fed) 정책에 대한 재평가 요인으로 작용했다.
원유 가격 급등과 지정학적 리스크는 여전히 시장의 핵심 변수다. 이날 원유 가격(CLK26)은 전일 대비 +11% 이상 급등하며 주식시장 초반 하방압력을 증가시켰다. 이는 도널드 트럼프 전 대통령의 공개 발언이 즉각적으로 조치를 예고하면서 전쟁이 조속히 끝날 것이라는 기대를 일시적으로 약화시켰기 때문이다. 트럼프 전 대통령은 미국 국민을 향한 연설에서 향후 2~3주 동안 이란에 대해 보다 공격적인 조치를 취할 것이라며 호르무즈 해협 재개를 위한 구체적 계획은 제시하지 않았다.
IRNA의 보도: “이란은 오만과 함께 호르무즈 통항 감시 프로토콜을 초안 중이다” — 카젬 가리바바디 이란 부외교장관 인용
국제사회와 지역 동맹국의 군사적 움직임도 부각됐다. 아랍에미리트(UAE)는 미국 및 동맹국과 함께 호르무즈 해협을 무력으로 개방하는 데 협력할 준비를 하고 있으며, 유엔 안전보장이사회 결의안을 통해 그러한 행위를 정당화하려는 외교적 노력을 벌이고 있다. 국제에너지기구(IEA)는 전쟁이 수주 내에 끝나더라도 호르무즈를 통한 정상적인 유류 흐름이 회복되기까지 시간이 걸릴 것이라고 경고했다. 일부 에너지 인프라가 손상되어 복구에 장기간이 소요될 수 있다는 점을 이유로 들었다.
금리와 채권 시장 동향도 주목할 만하다. 6월 만기 10년물 미국 재무부 T-노트(ZNM6)는 전일 대비 1틱 상승 마감했으며, 10년물 금리는 4.301%로 -1.8bp(베이시스포인트) 하락했다. 장중 주식 시장의 급락은 안전자산으로의 수요를 자극해 T-노트를 지지했으며, 에너지 가격 급등으로 인한 경기 둔화 우려가 장기 금리 하락 요인으로 작용했다.
다만 T-노드는 장 초반 미국 고용지표의 강세 신호로 인해 하락했었다. 주간 신규실업수당 청구가 2.5개월 저점으로 떨어진 것은 연준의 통화정책에 대해 매파적 해석을 낳는 요인이며, 원유가격 급등(+11%)은 인플레이션 기대를 높여 T-노트에 부정적 영향을 줄 수 있다. 실제로 10년물 브레이크이븐 인플레이션율은 최근 1주일 내 최고치인 2.361%를 기록했다.
유럽 채권시장에서도 수익률이 상승했다. 10년물 독일 국채(분들)는 +0.7bp 오른 2.992%를 기록했고, 영국 10년물 길트는 +0.3bp 오른 4.833%였다. 시장의 금리선물(스왑)은 4월 30일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 25bp(0.25%) 추가 인상 가능성을 약 50%로 가격하고 있다.
시장 참가자별 섹터 영향 및 개별 종목 동향
원유 급등으로 인해 항공사와 크루즈 등 운송업종이 큰 타격을 받았다. 유나이티드 항공(United Airlines Holdings, UAL)과 카니발(Carnival, CCL)은 각각 -3% 이상 하락 마감했고, 아메리칸 항공(AAL), 노르웨이지안 크루즈(NCLH), 로열캐리비안(RCL)은 -2% 이상 하락했다. 사우스웨스트(LUV), 알래스카 에어(ALK), 델타(DAL) 등도 -1% 이상 하락했다.
자산운용업체들도 일부 부진했다. Blue Owl Capital이 두 개의 사모대출펀드에 대해 환매 제한을 검토한다는 소식에 Ares Management(ARES)는 -3% 이상, Apollo Global Management(APO)는 -2% 이상 하락했다. Blue Owl(OWL)과 Blackstone(BX)도 -1% 이상 앞서 하락했다.
금속 및 가공제품 관련주도 트럼프 행정부의 관세 유지 소식으로 약세를 보였다. Stanley Black & Decker(SWK)가 -3% 이상 하락했고, Century Aluminum(CENX), Commercial Metals(CMC), Carrier Global(CARR) 등은 -1% 이상 하락했다.
반면 일부 종목은 강세를 보였다. SBA Communications(SBAC)는 블룸버그의 매각 가능성 보도 이후 +18% 이상 급등해 S&P 500에서는 최대 상승주로 나타났다. Globalstar(GSAT)은 +13% 이상 상승했는데 파이낸셜타임스 보도로 아마존(Amazon)이 인수 협상 중이라는 소식이 전해진 영향이다. Wingstop(WING)은 Raymond James의 업그레이드와 목표주가 상향에 따라 +5% 이상 상승했다.
반도체·기술 분야에서는 인텔(INTC)이 D.A. Davidson의 분석을 근거로 아일랜드 공장 지분 매입 계획(140억 달러)을 긍정적으로 평가받아 +4% 이상 상승해 나스닥100의 강세주로 나타났다. SM Energy(SM)와 Matador Resources(MTDR)도 각각 목표주가 상향에 따라 +4% 이상, +3% 이상 상승했다.
임상실패와 배송 부진은 개별주에 악영향을 미쳤다. Alto Neuroscience(ANRO)는 ALTO-101의 2상 시험이 통계적 유의성을 확보하지 못했다는 소식에 -7% 이상 하락했고, 테슬라(TSLA)는 1분기 차량 인도 실적이 358,023대로 컨센서스 372,160대에 못 미치며 -5% 이상 하락해 S&P 500과 나스닥100에서 낙폭을 키웠다. 에스티로더(EL)도 Puig Brands SA와의 결합 협상 진전에 대한 발표 이후 -2% 이상 하락했다.
전문가적 분석(시장파급 효과 및 향후 전망)
첫째, 원유 가격의 급등은 단기간에 인플레이션 압력을 높여 중앙은행 정책 경로에 영향을 미칠 가능성이 크다. 원유가 지속적으로 높은 수준을 유지하면 연준은 장기 인플레이션 전망을 재평가할 수 있으며, 이는 채권수익률과 위험자산의 밸류에이션에 추가적 변동성을 제공할 것이다. 현재 시장은 4월 28-29일 FOMC 회의에서 25bp 인상 확률을 약 1%로 반영하고 있지만, 에너지 가격의 추가 급등 또는 장기화 시 연준의 입장에 변화가 발생할 수 있다.
둘째, 항공·여행·운송 섹터는 연료비 상승에 가장 즉각적으로 민감해 실적 악화가 빠르게 반영될 수 있다. 이들 기업이 연료비 상승분을 운임에 전가하지 못하면 수익성은 단기적으로 악화될 가능성이 높다. 반면 통신·방송탑 등 인프라 자산을 보유한 기업(SBAC 등)은 전략적 거래 가능성으로 인해 변동성 장에서도 기회를 맞을 수 있다.
셋째, 지정학적 불확실성이 금융시장에 미치는 영향은 단기적인 유동성 충격과 중장기적 공급망 재편의 두 경로로 나타난다. 호르무즈 해협이 장기간 폐쇄되거나 통행이 제한될 경우, 중동에서의 원유 공급 차질은 전세계 정제·물류 체인에 파급돼 산업별 비용구조를 변경할 수 있다. 이는 완제품 가격 상승과 인플레이션 재가속을 통해 중앙은행의 실질정책 운용 범위를 좁힐 수 있다.
마지막으로, 투자자 관점에서는 리스크 관리(헤지)와 시나리오 기반 포트폴리오 구성이 중요하다. 지정학적 리스크가 높아지는 구간에서는 섹터별 차별화 투자와 함께 원자재·에너지 관련 리스크를 헤지할 수 있는 전략이 유효하다. 또한 단기적 변동성 확대에 대비해 현금성 자산 비중을 일부 확보하는 것도 고려해야 한다.
기술적·용어 해설
호르무즈 해협(Strait of Hormuz)은 페르시아만과 오만 만을 연결하는 해협으로 전세계 원유 수송에서 전략적 비중이 매우 큰 해상 통로다. 세계 원유 수출의 상당 부분이 이 해협을 통과하기 때문에 통항 제한은 국제 유가와 무역에 즉각적인 영향을 미친다.
E-미니 선물(E-mini futures)은 표준 선물 계약보다 크기가 작은 전자거래 전용 선물로 개인과 기관이 주가지수의 방향성을 거래하는 대표적 수단이다. T-노트(Treasury note)는 미국 국채 중 2~10년 만기의 중기 국채를 의미하며, 특히 10년물은 경제전망과 인플레이션 기대를 반영하는 주요 벤치마크로 활용된다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목금리와 인플레이션연동채(실질금리)의 금리 차이로 계산되며, 시장의 인플레이션 기대를 가늠하는 지표다.
기타 주요 메모
보고서에 언급된 기업 실적 일정으로는 2026년 4월 6일에 ECB Bancorp Inc/MD(ECBK), Greene County Bancorp Inc(GCBC), Immersion Corp(IMMR), RxSight Inc(RXST) 등이 보고를 앞두고 있다.
원문 기사 작성자 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 보도는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 투자 권유가 아니다.
