주요 미국 지수는 목요일 장에서 혼조세를 보인 뒤 회복하며 마감했다. S&P 500 지수(SPX)는 +0.11%로 장을 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 -0.13%로 하락 마감했으며, 나스닥100 지수(IUXX)는 +0.11%로 상승 마감했다. 6월 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +0.08%, 6월 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +0.11% 상승했다.
2026년 4월 2일, Barchart의 보도에 따르면, 주식시장은 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)의 조속한 재개 가능성에 대한 낙관론에 힘입어 장중 초반 손실을 만회하고 대체로 상승 마감했다. 이날 단기 매도 포지션 청산(숏커버링)이 강화됐는데, 이는 이란 국영 통신사 IRNA가 카젬 가리바바디(Kazem Gharibabadi) 이란 외무부 차관의 발언을 인용해 이란이 오만(Oman)과 협력해 호르무즈 해협 통항을 감시하는 프로토콜을 마련하고 있다고 보도한 데 따른 것이다.
미국의 경제 지표들도 이날 주가를 지지했다. 주간 신규 실업수당 청구 건수는 예상치인 212,000건에서 벗어나 9,000건 감소한 202,000건을 기록하며 최근 2.5개월 만의 최저 수준을 나타냈다. 또한 2월 무역수지 적자는 -573억 달러로 집계돼, 예상치인 -606억 달러보다 개선됐다.
다만 장 초반에는 유가 급등으로 인해 증시가 약세로 출발했다. 원유 가격은 +11% 이상 급등했는데, 이는 도널드 트럼프 대통령이 이란과의 전쟁 종식을 빠르게 전망하기 어렵다는 발언을 하며 호르무즈 해협 조속 재개 기대를 일시적으로 약화시켰기 때문이다. 트럼프 대통령은 수요일 저녁 대국민 연설에서 향후 2~3주 내보다 적극적인 조치를 취하겠다고 언급했지만 해협 재개 계획에 대한 구체적 방안은 제시하지 않았다.
원유 시장 상황과 지정학적 리스크는 여전히 불안 요인으로 남아 있다. 이란 전쟁이 장기화될 조짐을 보이면서 호르무즈 해협은 사실상 폐쇄된 상태가 지속되고 있으며, 아랍에미리트(UAE)는 미국 및 동맹국과 함께 해협을 무력으로 개방하는 방안을 준비 중이고 유엔 안전보장이사회 결의 채택을 위해 로비를 벌이고 있다. 국제에너지기구(IEA)는 설령 전쟁이 몇 주 안에 종식되더라도 호르무즈를 통한 정상적 물류 흐름이 회복되기까지는 시간이 걸릴 것이라고 경고했다. 그 이유로는 일부 에너지 인프라가 손상되어 수리에 상당한 시간이 필요하기 때문이다.
정책 금리 기대와 시장 확률도 언급할 필요가 있다. 시장은 4월 28~29일 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 25bp(0.25%) 금리 인상 가능성을 약 1%로 반영하고 있다. 이는 현 시점에서 연준의 긴축 기조가 즉시 재강화될 가능성이 낮게 평가된다는 의미다.
해외 시장 동향도 대부분 하락 마감했다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)는 -0.70%, 중국 상하이종합지수는 -0.74%, 일본 닛케이225는 2주 만의 고점에서 크게 하락해 -2.38%를 기록했다.
금리 및 채권 시장
6월물 10년 만기 미 재무부 노트(10-year T-note, ZNM6)는 목요일 종가 기준 1틱 상승했다. 10년물 수익률은 -1.8bp 하락한 4.301%를 기록했다. 이날 T-노트는 장초반 하락 후 회복했는데, 이는 주식시장 매도에 따른 안전자산 수요 증가와 급등하는 에너지 가격이 세계 경기 둔화 우려를 키워 향후 금리 인하 기대를 자극한 영향이 복합적으로 작용했기 때문이다.
같은 날 T-노트가 장초반 약세를 보인 배경으로는 노동시장 체력의 신호가 있었다. 주간 신규 실업수당 청구 건수가 2.5개월 만의 최저로 떨어진 것은 연준의 정책 방향에 있어 매파(hawkish)적 요인으로 해석될 수 있다. 또한 원유 가격의 급등은 물가상승 기대를 끌어올려 T-노트에는 부담으로 작용했는데, 10년물 기대인플레이션률(브레이크이븐 인플레이션율)은 1주일 만의 최고치인 2.361%까지 올랐다.
유럽 국채 금리도 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 +0.7bp 상승해 2.992%, 영국 10년물 길트 금리는 +0.3bp 상승해 4.833%를 기록했다. 시장은 4월 30일 유럽중앙은행(ECB)의 정책회의에서 25bp 인상 확률을 약 50%로 반영하고 있다(스왑 시장 기준).
업종별 및 개별 종목 동향
유가 급등의 직격탄을 맞아 항공 및 크루즈 업종이 큰 폭으로 약세를 보였다. 유나이티드 항공 홀딩스(United Airlines Holdings, UAL)과 카니발(Carnival, CCL)은 각각 -3% 이상 하락했고, 아메리칸 항공(American Airlines Group, AAL), 노르웨이안 크루즈(NCLH), 로열 캐리비안(RCL)은 -2% 이상 하락했다. 또한 사우스웨스트(LUV), 알래스카 에어 그룹(ALK), 델타 항공(DAL)도 -1% 이상 하락했다.
자산운용 업종에서는 Blue Owl Capital이 두 개의 프라이빗 크레딧 펀드에서 환매 제한(redemptions limits)을 도입하겠다고 밝히면서 Ares Management(ARES)가 -3% 이상 하락, Apollo Global Management(APO)가 -2% 이상 하락했다. 또한 Blue Owl(OWL)과 Blackstone(BX)도 -1% 이상 하락했다.
금속 및 완제품 업체들은 미국의 무역정책 유지 소식으로 약세를 보였다. 트럼프 행정부가 많은 철강, 알루미늄, 구리 수입품에 대해 50% 관세를 유지한다고 밝히자 Stanley Black & Decker(SWK)가 -3% 이상 하락했고, Century Aluminum(CENX), Commercial Metals(CMC), Carrier Global(CARR) 등도 -1% 이상 하락했다.
개별 호재로 SBA Communications(SBAC)는 블룸버그의 보도로 인해 +18% 이상 급등했는데, 보도에 따르면 회사는 예비적인 인수 관심을 받고 있어 매각 가능성 등 여러 옵션을 검토 중이다. Globalstar(GSAT)도 +13% 이상 상승했는데, 파이낸셜타임스 보도로 아마존(Amazon.com)이 인수 협상을 진행 중이라는 소식이 전해졌다.
기술 및 기타 종목 가운데서는 Wingstop(WING)가 +5% 이상 상승했는데, 이는 레이먼드 제임스(Raymond James)가 투자의견을 Strong Buy(강력매수)로 상향하고 목표주가를 $240로 제시한 데 따른 것이다. Intel(INTC)는 +4% 이상 상승했는데, D.A. Davidson의 분석에서 인텔이 아일랜드 공장의 절반을 되사기 위해 $142억(약 142억 달러)을 지급하기로 한 조처가 회사의 턴어라운드에 긍정적이라는 평가가 제시됐다.
SM Energy(SM)는 BMO 캐피털이 목표주가를 $26에서 $33으로 상향 조정한 영향으로 +4% 이상 올랐고, Matador Resources(MTDR)는 KeyBanc가 목표주가를 $61에서 $73으로 상향 조정하면서 +3% 이상 상승했다.
임상 결과와 관련해서는 Alto Neuroscience(ANRO)가 자사 치료제 ALTO-101의 임상 2상에서 통계적 유의성을 확보하지 못했다는 소식에 -7% 이상 하락했다.
한편, Tesla(TSLA)는 1분기 차량 인도대수가 358,023대로 컨센서스인 372,160대를 밑돌면서 -5% 이상 하락해 S&P 500과 나스닥100의 낙폭을 주도했다. Estee Lauder(EL)는 -2% 이상 하락했는데, 회사는 스페인의 화장품 기업 Puig Brands SA와의 합병 협상이 진전되고 있다고 발표했다.
예정된 실적 발표(2026-04-06)로는 ECB Bancorp Inc/MD (ECBK), Greene County Bancorp Inc (GCBC), Immersion Corp (IMMR), RxSight Inc (RXST)가 있다.
전문가적 분석 및 향후 전망
이번 시장 반등은 본질적으로 지정학 리스크의 신호(호르무즈 해협의 재개 기대)와 경제 지표의 개선(주간 실업수당 청구의 감소, 무역적자 축소)이 결합된 결과다. 다만 원유 가격의 급등과 중동 긴장 고조는 실물경제에 대한 부정적 영향을 즉각적으로 확대시킬 위험이 있다. 구체적으로 유가 상승은 항공·운송업의 연료비 부담을 가중시켜 이들 업종의 이익률을 추가로 압박할 가능성이 높고, 이는 소비자 운임 상승으로 이어져 인플레이션 상승 압력으로 연결될 수 있다.
금리 측면에서는 단기적으로 안전자산 선호가 T-노트 수익률을 하락시키는 요인으로 작용할 수 있으나, 노동시장 강세와 에너지 가격 상승이 동반될 경우 중장기적으로 인플레이션 우려가 다시 부상하면서 실질 금리(명목금리-인플레이션 기대치)의 변동성이 커질 수 있다. 따라서 투자자들은 에너지 가격의 추가 상승 가능성, 호르무즈 해협의 실제 통항 재개 시점, 그리고 중앙은행들의 정책 대응(연준과 ECB의 금리정책 결정)을 주의 깊게 모니터링해야 한다.
포트폴리오 관점에서 단기 방어적 전략으로는 유가 상승에 민감한 섹터(항공·여행·레저 등) 비중 축소 및 에너지 관련 헤지(원유 선물 또는 에너지 업종 비중 확대)를 고려할 수 있다. 반면, 지정학적 리스크가 완화되며 유가가 안정화되는 시나리오에서는 통신 인프라, 반도체, 경기민감 업종이 재차 상승세를 탈 가능성이 있다. 투자자들은 또한 펀더멘털 변화(실적, 현금흐름, 부채구조)에 기반한 개별 종목 선별이 필요하다.
용어 설명
호르무즈 해협: 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해로로 전 세계 원유 수송의 상당 부분이 이 해협을 통과한다. 따라서 이 지역의 군사적 긴장이나 차단은 글로벌 원유 공급과 가격에 즉각적인 영향을 미친다.
E-mini S&P 및 E-mini 나스닥 선물: S&P 500과 나스닥 지수를 기반으로 한 소형화된 선물계약으로, 기관 및 개인 투자자들이 지수 변동에 대해 투기 또는 헤지 용도로 널리 사용하는 파생상품이다.
브레이크이븐 인플레이션율: 명목 채권 수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률의 차이로 계산되며, 시장이 기대하는 평균 인플레이션을 나타내는 지표다.
공시
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