미국 주요 지수가 4월 2일(현지시간) 장중 하락분을 일부 만회하며 혼조세로 마감했다.
2026년 4월 2일, Barchart의 보도에 따르면, S&P 500 지수($SPX·SPY)는 전일대비 +0.11% 상승, 다우존스 산업평균지수($DOWI·DIA)는 -0.13% 하락, 나스닥100 지수($IUXX·QQQ)는 +0.11% 상승으로 장을 마감했다. 같은 날 6월 만기 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 +0.08% 상승했고, 6월 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 +0.11% 상승했다.
증시 회복은 호르무즈 해협의 조속한 재개 가능성에 대한 낙관론과 일부 숏커버링(short covering)에 힘입은 것으로 분석된다. 이란 국영 통신사 IRNA는 이란이 오만(Oman)과 함께 호르무즈 해협을 통과하는 선박의 통행을 감시하기 위한 프로토콜(protocol)을 마련하고 있다고 보도했으며, 이 보도는 이란 부외교장관 카젬 가리바바디(Kazem Gharibabadi)의 발언을 인용했다. 해당 보도 직후 에너지ㆍ운송 관련 매도 포지션 일부가 청산되며 장중 반등을 이끌었다.
동시에 미국의 경제지표가 예상보다 양호하게 나오며 증시에 지지로 작용했다. 주간 신규 실업수당 청구건수(initial unemployment claims)는 전주 대비 -9,000건 감소해 2.5개월 최저치인 202,000건을 기록했고, 이는 시장이 예상했던 212,000건 증가 전망을 크게 하회했다. 또한 2월 무역적자는 -573억 달러로 집계되어 시장 예상치인 -606억 달러보다 적자폭이 축소됐다.
다만 장 초반에는 유가 급등 여파로 지수가 하락 출발했다. 대통령 도널드 트럼프의 연설 직후 원유 가격이 +11% 이상 급등했는데, 트럼프 대통령은 이란에 대해 향후 2~3주 동안 보다 강력한 조치를 취할 것이라고 밝히며 호르무즈 해협의 조속한 재개에 대한 기대를 일축했다. 트럼프 대통령의 연설에서는 해협 재개에 대한 구체적인 계획이 제시되지 않았다.
원유 시장과 지정학적 리스크도 지속적인 변수다. 서부 텍사스산 원유(CL·CLK26)는 이란 전쟁이 장기화될 조짐을 보이며 급등세를 이어갔고, 호르무즈 해협은 사실상 차단된 상태를 유지하고 있다. 아랍에미리트(UAE)는 미국 등 우방국과 함께 해협을 무력으로 개방하는 방안을 준비 중이며, 유엔 안전보장이사회(UNSC)에 관련 결의안 채택을 촉구하는 외교적 노력을 기울이고 있다는 보도가 나왔다. 국제에너지기구(IEA)는 설령 전쟁이 몇 주 내에 종결되더라도, 해협을 통한 정상적 유류 흐름이 복구되려면 일부 에너지 인프라의 손상 복구와 긴 수리 기간이 필요하다고 경고했다.
“이란이 오만과 프로토콜을 마련해 통항을 모니터링하고 있다”는 IRNA 보도와 가리바바디 발언이 이번 장의 전환점 중 하나로 작용했다.
금리 전망과 채권시장에서는 4월 28~29일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 25bp 인상할 확률을 시장이 약 1%로 평가했다. 이는 시장에서 사실상 인상 가능성을 거의 배제하고 있음을 의미한다.
6월 만기 10년물 미국재무부 채권(T-note ZNM6)은 전일 대비 +1틱 상승 마감했고, 10년물 수익률은 -1.8bp 하락한 4.301%를 기록했다. 장중에는 주간 신규 실업수당 청구건수의 둔화가 경기·고용의 강세 신호로 해석돼 금리가 상승하기도 했으나, 이후 주식 시장의 변동성 확대가 안전자산(T-note)에 대한 수요를 끌어올리며 마감에서는 소폭의 강세를 보였다. 또한 원유가격 급등은 인플레이션 기대를 자극해 10년물 기대인플레이션(10-year breakeven)을 1주일 만에 최고치인 2.361%로 끌어올렸다.
유럽 국채 금리는 대체로 상승했다. 10년 독일국채(분트) 금리는 +0.7bp 상승해 2.992%를, 10년 영국기금(gilt) 금리는 +0.3bp 상승해 4.833%를 기록했다. 스왑시장은 4월 30일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 25bp 인상 가능성을 약 50%로 반영하고 있다.
종목별 동향에서는 항공사 및 크루즈 업종이 유가 급등의 직격탄을 맞았다. 유나이티드 에어라인스(UAL)와 카니발(CCL)은 -3% 이상 하락했고, 아메리칸 항공(AAL), 노르웨이안 크루즈(NCLH), 로열 캐리비안(RCL)은 -2% 이상 하락했다. 사우스웨스트(LUV), 알래스카 에어(ALK), 델타(DAL)도 -1% 이상 하락했다.
자산운용업체 관련주도 악재를 반영해 큰 폭으로 하락했다. 블루아울 캐피탈(Blue Owl Capital)이 사모대출펀드 두 곳에 대해 상환 제한을 도입할 것이라고 발표하면서, 아레스 매니지먼트(ARES)는 -3% 이상, 아폴로 글로발(APO)은 -2% 이상 하락했다. 블루아울(OWL)과 블랙스톤(BX)도 -1% 이상 하락 마감했다.
철강·알루미늄·구리 등 금속 및 완제품 관련주는 미국 행정부가 다수의 수입품에 대해 50% 관세를 유지하기로 하자 하락했다. 스탠리 블랙앤데커(SWK)는 -3% 이상, 센추리 알루미넘(CENX), 커머셜 메탈즈(CMC), 캐리어 글로벌(CARR)은 -1% 이상 하락했다.
개별종목 중 SBA 커뮤니케이션즈(SBAC)는 블룸버그의 인수 관심 보도에 힘입어 S&P 500 내 상승률 1위를 기록하며 +18% 이상 급등했다. Globalstar(GSAT)는 파이낸셜타임스 보도에 따라 아마존(Amazon.com)이 인수 협상을 진행 중이라는 소식에 +13% 이상 상승했다. 윙스탑(WING)은 레이먼드 제임스의 강한 매수 상향(목표가 $240)으로 +5% 이상 상승했다.
반도체 대장주 인텔(INTC)은 D.A. Davidson의 평가에서 아일랜드 공장 지분 매입(142억 달러 지급, 공장 절반 인수) 조치가 회사의 턴어라운드에 긍정적이라는 분석과 함께 나스닥100 내 상승을 이끌며 +4% 이상 상승했다. SM 에너지(SM)와 마타도어 리소시스(MTDR)도 목표가 상향에 따라 각각 +4%, +3% 상승했다.
임상시험 실패 소식과 실적·인도 지표 미달 소식은 낙폭을 키웠다. Alto Neuroscience(ANRO)는 ALTO-101의 정신분열증 관련 인지장애 2상 시험이 위약 대비 통계적 유의성을 확보하지 못했다는 소식으로 -7% 이상 하락했다. 테슬라(TSLA)는 1분기 차량 인도대수 358,023대를 보고하며 컨센서스 372,160대보다 낮아 S&P 500·나스닥100에서 -5% 이상 급락했다. 에스티 로더(EL)는 푸익(Puig Brands SA)과의 결합 협상 진전에 관한 발표 이후 -2% 이상 하락했다.
다음과 같은 용어 설명이 독자 이해에 도움이 된다.
• E-미니(E-mini) 선물: S&P 500 또는 나스닥100과 같은 주요 주가지수의 소형화된 선물계약으로 개인투자자와 기관이 지수 변동에 빠르게 노출되기 위해 사용한다. 가격 변동이 본계약보다 작아 거래가 활발하다.
• 브레이크이븐 인플레이션(breakeven inflation): 명목(보통 10년) 국채와 물가연동채(TIPS)의 수익률 차이로 시장이 예상하는 향후 평균 물가상승률을 의미한다. 예컨대 10년 브레이크이븐이 2.361%라면 시장은 향후 10년 평균 인플레이션을 약 2.361%로 예상한다는 뜻이다.
• T-note(미국재무부 10년물): 미국 정부가 발행하는 중장기 국채로, 글로벌 안전자산 수요의 척도 역할을 한다. 가격 상승(수익률 하락)은 안전자산 선호 확대로 해석된다.
시장 영향과 향후 전망(전문적 분석)
단기적으로는 호르무즈 해협의 재개 기대와 지정학적 불확실성의 완화 여부가 원유 가격과 에너지 관련 업종, 항공·운송 섹터의 주가 흐름을 결정할 가능성이 높다. 만약 이란과 오만 간의 감시 프로토콜이 실질적 안전장치로 작동해 해협 통항이 재개될 조짐을 보이면 유가는 하락 압력을 받을 것이고, 연료비 부담에 민감한 항공사·크루즈 업종은 빠르게 회복세를 보일 수 있다. 반대로, 군사적 긴장이 고조되거나 해협 통행이 장기 봉쇄될 경우 유가의 추가적인 급등과 함께 항공·여행업종의 수익성 악화가 이어지며 경기 침체 우려를 증폭시킬 수 있다.
금리 측면에서는 유가 상승이 인플레이션 기대를 높이는 경로로 작용해 중·장기 채권금리를 상방 압력으로 밀어올릴 수 있다. 다만 단기적으로는 주식시장 변동성 확대가 안전자산 수요를 유발해 미국채 10년물 금리가 하락하는 현상이 공존할 수 있다. 시장은 현재 4월 FOMC 인상 가능성을 사실상 낮게 보고 있으나, 유가·물가상승률의 추가 상승은 연준의 중장기 통화정책 기조에 영향을 미쳐 5월 이후의 통화정책 기대를 재조정하게 할 수 있다.
섹터 전략으로는 에너지(원유·서비스 관련)와 방위산업이 지정학 리스크 확대로 수혜를 볼 가능성이 크고, 반대로 항공·여행·레저 업종은 비용 압박으로 상대적 약세가 지속될 위험이 크다. 자산배분 차원에서는 단기적 불확실성을 고려해 현금비중을 소폭 확대하거나 방어주(필수소비재, 유틸리티) 및 인플레이션 방어 능력이 있는 실물자산(원자재·인프라 관련주) 비중을 조정하는 전략이 유효할 수 있다.
종합하면, 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 전개와 유가 흐름이 향후 증시 방향성을 좌우할 주요 변수다. 투자자들은 단기 뉴스에 대한 민감도를 높이고, 섹터별 비용 민감도와 기업별 실적 모멘텀을 면밀히 점검해 포지션을 조정할 필요가 있다.
발행일: 2026-04-02
