미국 주식시장이 2026년 3월 31일 급등했다. S&P 500 지수는 +1.33% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +1.10% 올랐다. 나스닥100 지수는 +1.45% 상승하며 기술주 중심의 강세를 보였다. 6월물 E-mini S&P 선물(ES)은 +1.48%, 6월물 E-mini 나스닥 선물(NQ)은 +1.59%의 상승률을 기록했다. 이러한 지수 상승은 위험선호 회복과 함께 단기적 리스크 프리미엄이 완화된 결과로 해석된다.
2026년 3월 31일, Barchart의 보도에 따르면, 도널드 트럼프 대통령이 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 상태에서도 미국의 이란에 대한 군사작전을 단계적으로 종결하는 방안을 검토했다고 전해졌다. 보도에 따르면 트럼프 대통령은 미국이 군사적 적대행위를 축소하는 대신 외교적 압박을 통해 이란이 해협을 재개하도록 압박해야 한다고 믿고 있으며, 외교적 압박이 실패할 경우 유럽 및 걸프 동맹국들이 해협 재개에 주도적 역할을 하도록 압박하겠다는 구상을 검토 중이다. 같은 날 미국 및 이스라엘군은 이란에 대한 공격을 계속했다는 보도가 있었고, 이란은 두바이 인근에서 쿠웨이트 유조선을 드론으로 공격했으며 아랍에미리트(UAE)도 드론 공격을 보고했다.
국채 수익률 하락도 주가 상승을 지지했다. 미국 10년물 국채금리은 이날 약 1주일 만의 저점인 4.30% 수준까지 하락했으며, 구체적으로는 10년물 수익률이 4.303%로 집계되었다. 이는 WTI 유가가 3주 최고치에서 하락해 물가 상승 우려를 완화한 영향으로 풀이된다. 채권 가격 상승(금리 하락)은 성장주 및 금리 민감 업종에 유리하게 작용한다.
중국 경기지표의 개선도 글로벌 성장 전망을 뒷받침했다. 중국의 3월 제조업 PMI는 50.4로 전월보다 +1.4p 상승해 예상치(50.1)를 상회했고, 1년 만에 가장 강한 확장 속도를 보였다. 같은 기간 비제조업 PMI는 50.1로 예상치(49.9)를 웃돌았다. 이는 중국 경기의 저점 탈출 기대를 높이며 위험자산에 우호적이다.
원유·중동 지정학 리스크는 여전히 시장의 주요 변수다. 트럼프 대통령의 전쟁 종식 검토에도 불구하고 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄로 인해 원유 흐름이 차단되고 있다. 호르무즈 해협을 통과하는 유전·천연가스 물량은 전 세계 수송량의 약 1/5에 해당하며, 이란의 해상 공격으로 인해 수송이 막히고 걸프 산유국들은 수출 차질로 생산을 줄일 수밖에 없는 상황이다. 이란은 해협을 통과하려는 선박에 승무원·화물 목록, 항해 정보 및 선하증권(B/L) 제출을 요구하는 등 선박 통제 조치를 강화하고 있다. 골드만삭스는 해협을 통한 흐름이 3월까지 계속 억제될 경우 배럴당 약 $150에 달했던 2008년 기록을 초과할 수 있다고 경고했다.
국제에너지기구(IEA)는 지난 주 월요일 중동 9개국에 걸쳐 40개가 넘는 에너지 시설이 “심각하게 또는 매우 심각하게” 손상되었다고 밝히며, 전쟁 종식 이후에도 공급망 차질이 장기화될 수 있음을 시사했다.
통화·정책 환경에서도 중요한 신호가 관찰된다. 시장은 4월 28~29일 예정인 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 25bp(0.25%) 금리 인상 가능성을 약 3%로 평가하고 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB) 관련 스왑 시장은 4월 30일 회의에서 25bp 인상 가능성을 약 50%로 반영하고 있다. ECB 집행이사 마디스 뮐러는 에너지 가격이 장기간 높은 수준에 머무르면 “4월에도 금리 변경 가능성을 배제할 수 없다”고 발언했다.
해외 증시 동향은 엇갈렸다. 유로스톡스50은 +0.60% 상승했으나, 중국 상하이종합지수는 한 주 최고치에서 하락해 -0.80%로 마감했다. 일본 니케이225는 3개월 저점으로 내려가며 -1.58%의 낙폭을 기록했다.
금리 상세: 6월물 10년 미 국채 선물은 +10틱 올랐고, 10년물 금리는 -4.6bp 하락한 4.303% 수준을 기록했다. 당일 장중 10년물 금리는 4.295%까지 낮아졌다. 유럽 국채도 동반 하락해 독일 10년물 분트 금리는 -2.1bp 하락한 3.014%, 영국 10년물 길트 금리는 -3.9bp 하락한 4.895%를 기록했다.
섹터 및 종목별 흐름: 기술 대형주, 이른바 “매그니피센트 세븐”이 시장을 주도했다. 메타플랫폼스(META)는 +3% 이상, 아마존(AMZN), 마이크로소프트(MSFT), 엔비디아(NVDA), 테슬라(TSLA)는 +2% 이상 상승했다. 알파벳(GOOGL)은 +1% 이상, 애플(AAPL)은 +0.81% 올랐다.
반도체 및 장비주는 엔비디아의 투자 발표 영향으로 강세를 보였다. 마벨(MRVL)은 엔비디아의 20억 달러 투자 발표 소식에 +7% 이상 급등해 나스닥100의 상승을 이끌었고, ARM은 +4% 이상, 램리서치(LRCX)는 +3% 이상 상승했다. 웨스턴디지털, 시게이트, NXP, KLA, 어플라이드머티리얼즈, ASML, 마이크로칩 등도 +2% 이상 상승했다.
주택건설 및 건축자재주는 10년물 금리 하락에 따른 모기지 금리 인하 기대감으로 강세를 보였다. Builders Firstsource와 Lennar는 +4% 이상, Toll Brothers는 +2% 이상 상승했고, DR Horton, Pulte Group, KB Home 등도 +1% 이상 올랐다.
인수합병(M&A) 관련 대형 호재로 바이오섹터에서 급등이 관찰됐다. Apellis Pharmaceuticals는 바이오젠에 의해 약 56억 달러(주당 약 $41)에 인수되며 주가가 +136% 이상 급등했다. Centessa는 일라이릴리와의 거래로 약 78억 달러(주당 $38)에 인수되며 추가 성과급 조건으로 주당 $9를 받을 가능성이 있어 주가가 +45% 이상 치솟았다. Scholar Rock는 생물의약품 판매허가(BLA)를 재제출했다는 소식에 +14% 이상 상승했다.
기타 기업 소식으로는 네비우스(Nebius)가 핀란드에 310메가와트급 서버 시설을 건설할 계획을 발표하며 주가가 +7% 이상 올랐고, 팩트셋(FactSet)은 2분기 매출이 6억 1100만 달러로 컨센서스(6억 490만 달러)를 상회해 연간 매출 전망을 상향 조정하며 주가가 +4% 이상 상승했다. 반면 프리시아(Phreesia)는 2027년 매출 전망을 종전의 5억 4500만~5억 5900만 달러에서 5억 1000만~5억 2000만 달러로 하향 조정해 주가가 -23% 이상 급락했다.
맥코믹(McCormick & Co.)은 유니레버의 식품사업 부문을 현금 157억 달러 및 주식 297억 달러에 인수하기로 합의해 S&P500에서 약 -5% 이상 하락해 당일 낙폭을 주도했다. 콘스텔레이션 에너지(CEG)는 2026년 조정영업주당순이익 전망치(11~12달러)를 제시했는데, 중간값이 컨센서스(11.72달러)보다 낮아 나스닥100에서 -5% 이상 하락했다. 콜게이트-팜올리브는 TD Cowen의 하향 의견에 따라 -1% 이상 약세를 보였다.
금융시장에 미치는 시사점 및 향후 전망
단기적으로는 트럼프 대통령의 전쟁 종결 검토 보도로 지정학적 불확실성이 완화될 수 있다는 기대가 주가를 끌어올렸으나, 호르무즈 해협의 실제 통행 차단 상태와 중동에서의 물리적 충돌은 여전히 유가에 대한 상방 리스크로 남아 있다. 원유 흐름이 지속적으로 억제되면 유가는 재차 급등할 수 있고, 이는 소비자물가 상승 압력으로 이어져 중앙은행의 긴축 우려를 재점화할 가능성이 있다. 반대로 원유 공급 차질이 완화되고 국채 금리가 추가로 하락하면 성장 및 기술주 중심의 랠리가 이어질 수 있다.
정책 측면에서는 현재 시장이 FOMC의 추가 금리 인상을 낮은 확률로 반영하고 있는 만큼, 향후 유가·물가 지표의 흐름이 연준의 금리 경로에 결정적 영향을 미칠 전망이다. 유럽에서는 에너지 물가에 따른 ECB의 통화정책 불확실성이 상존하며, 시장은 4월 회의에서의 금리인상 가능성을 약 50%로 반영하고 있다.
섹터별로는 금리 민감 업종(주택·건설·가전 등)과 고성장 기술주가 채권금리 하락의 직접적 수혜를 받을 가능성이 크다. 반도체 섹터는 엔비디아 등 주요 기업의 전략적 투자와 수요 회복 기대가 결합되어 상대적 강세를 보일 수 있다. 바이오·제약업종은 M&A 소식에 따른 개별 호재가 주가 변동성을 확대시키는 요인이다.
용어 설명
호르무즈 해협: 페르시아만과 오만해를 잇는 해협으로 세계 원유 수송의 약 20%가 이 해협을 통해 이루어진다. 해협 봉쇄 시 글로벌 원유 공급에 즉각적이고 큰 영향이 발생한다.
PMI(구매관리자지수): 제조업·비제조업의 경제 활동 수준을 나타내는 지표로, 50을 초과하면 경기 확장, 50 미만이면 경기 위축을 의미한다.
E-mini 선물: 주요 지수를 소액 단위로 거래할 수 있게 만든 표준화된 선물계약으로, 개인과 기관 모두가 지수 움직임에 대해 포지션을 취할 때 사용한다.
미국 10년물 국채(T-note): 미 재무부가 발행하는 10년 만기 채권으로, 글로벌 금리·리스크 프리미엄 지표로 널리 활용된다. 금리(수익률)가 하락하면 채권 가격은 상승한다.
스왑 시장에서 반영된 금리 기대: 금융시장의 파생결합금리 상품인 금리스왑을 통해 투자자들이 향후 금리 변동을 어떻게 가격에 반영하는지를 보여준다. 예를 들어 스왑이 50%의 확률을 반영하면 시장은 해당 수준 인상이 ‘가능성 50%’로 기대한다는 의미다.
주요 실적·일정: 2026년 3월 31일 발표 기업으로는 FactSet Research Systems, McCormick & Co, nCino, NIKE, PVH, RH, TD SYNNEX 등이 있다.
발행일 기준으로 본 기사 작성자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본문에 언급된 증권들에 대해 직접·간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았음을 공개했다. 본문에 포함된 모든 수치와 사실은 보도 시점의 정보에 기반하며 투자 판단은 각자의 책임 하에 이루어져야 한다.
