미국 주요 주가지수와 선물은 3월 31일(현지시간) 강한 상승 흐름을 보였다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 +1.33%, 다우존스 산업평균지수는 +1.10%, 나스닥100 지수는 +1.45%의 상승률을 기록했다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +1.48% 상승했고, 6월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +1.59% 상승했다.
2026년 3월 31일, Barchart의 보도에 따르면, 도널드 트럼프 미국 대통령이 호르무즈 해협이 사실상 폐쇄된 상황에서도 이란에 대한 군사작전을 종결할 용의가 있다고 신호를 보인 것으로 전해지며 시장 심리가 안도감으로 전환되었다. 보도는 트럼프 대통령이 군사적 긴장 완화와 동시에 외교적 압박을 통해 이란이 해협을 재개하도록 유도해야 한다고 판단하고 있다고 전했다. 외교적 압박이 실패할 경우 미국은 유럽 및 걸프 국가 동맹국들에 호르무즈 해협 재개 노력을 주도하도록 촉구할 것이라고 보도했다.
동시에 현장에서는 긴장한 양상이 유지되었다. 보도일 당일 미국과 이스라엘군은 이란에 대한 공격을 계속 진행했고, 이란은 두바이 근해에서 쿠웨이트 유조선을 드론으로 공격했으며 아랍에미리트(UAE)도 드론 공격을 보고했다.
채권 수익률 하락은 주식시장 상승을 지원했다. 10년물 미 재무부 국채 수익률은 1주일 저점인 4.30% 수준으로 하락했다. 이는 WTI 원유 가격이 3주 최고치에서 하락하거나 보합권 움직임을 보이며 인플레이션 우려가 완화된 데 따른 것이다. 6월 10년물 T-note(ZNM6)는 금리 기준으로 4.303%로 거래되었고, 당일 10년물 수익률은 -4.6bp 하락으로 1주일 저점을 기록했다.
중국 경제지표의 개선은 글로벌 성장 전망과 위험자산에 우호적 신호를 보냈다. 중국의 3월 제조업 PMI는 +1.4p 상승한 50.4로 예상치(50.1)를 상회하며 1년 만에 가장 강한 확장 속도를 기록했고, 3월 비제조업 PMI도 +0.6p 상승한 50.1로 예상치(49.9)를 웃돌았다. 이러한 지표는 글로벌 수요에 대한 긍정적 신호로 해석되며, 특히 수출 및 원자재 수요 회복 기대가 주식시장에 호재로 작용했다.
원유 시장과 호르무즈 해협 상황. 트럼프 대통령이 전쟁 종결 의향을 보였음에도 불구하고 원유 가격은 여전히 지지받고 있다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유 및 천연가스의 약 1/5이 통과하는 전략적 해상 통로로, 이란의 해상 공격과 선박 통제 시도로 인해 흐름이 사실상 차단되면서 걸프 산유국들이 수출 불가로 생산 감축을 단행했다. 이란은 해협을 통과하려는 선박들에게 승무원·화물 목록, 항해 세부정보, 선하증권(bill of lading) 등을 제출하도록 요구하며 통행을 통제하려 하고 있다.
골드만삭스는 만약 해협을 통한 흐름이 3월까지 계속 저해될 경우 배럴당 2008년 기록에 근접한 약 $150을 초과할 수 있다고 경고
국제에너지기구(IEA)는 지난주 월요일 중동 9개국에서 40개 이상의 에너지 설비가 “심각하거나 매우 심각하게” 손상됐다고 발표했다. 이는 전쟁이 종료되더라도 글로벌 공급망 차질이 장기화될 가능성을 시사한다.
금융정책 기대 및 금리 시장. 시장은 4월 28-29일 열리는 FOMC에서 25bp(0.25%) 금리인상 가능성을 약 3%로 평가하며 사실상 추가 인상 가능성을 낮게 보고 있다. 유럽 쪽에서는 10년 독일 국채 수익률이 -2.1bp 하락해 3.014%를, 10년 영국 길트 수익률은 -3.9bp 하락해 4.895%를 기록했다. 스왑 시장은 4월 30일 ECB 회의에서 25bp 인상 확률을 약 50%로 가격에 반영하고 있다.
유럽·유로존 지표. 유로존 3월 CPI는 전년 대비 +2.5%로 14개월 만에 최고치였으나 시장 예상(+2.6%)을 소폭 하회했다. 핵심물가(core CPI)는 전년 대비 +2.3%로 예상(+2.4%)보다 낮았다. 독일의 2월 소매판매는 -0.6% m/m로 시장 예상 +0.3% 증가에서 역성장했다. ECB의 매디스 뮐러(Madis Muller) 위원은 에너지 가격이 고수준으로 장기간 유지될 경우 4월에도 금리 변동을 배제할 수 없다고 언급했다.
시장별 움직임(국내외). 유럽의 Euro Stoxx 50 지수는 +0.60% 상승한 반면, 중국 상하이 종합지수는 1주일 최고치에서 하락해 -0.80%로 마감했고, 일본 닛케이225는 3개월 최저로 떨어지며 -1.58% 하락으로 마감했다.
주요 종목 흐름. 이른바 ‘매그니피센트 세븐’ 기술주가 강세를 보이며 시장 상승을 이끌었다. 메타플랫폼스(META)는 +3% 이상 상승했고, 아마존(AMZN), 마이크로소프트(MSFT), 엔비디아(NVDA), 테슬라(TSLA)는 +2% 이상, 알파벳(GOOGL)은 +1% 이상, 애플(AAPL)은 +0.81% 상승했다.
반도체·장비주는 엔비디아의 투자 소식에 힘입어 강세를 보였다. 마벨 테크놀로지(MRVL)는 엔비디아의 20억 달러 투자 발표로 +7% 이상 급등해 나스닥100의 상승을 주도했으며, ARM은 +4% 이상, 램리서치(LRCX)는 +3% 이상 상승했다. 웨스턴디지털(WDC), 씨게이트(STX), NXP(NXPI), KLA(KLAC), 어플라이드머티리얼즈(AMAT), ASML, 마이크로칩(MCHP) 등도 +2% 이상 올랐다.
건설·주택 관련주는 10년물 수익률 하락으로 모기지 이자율 완화 기대가 높아지며 건설업체와 자재 공급업체가 동반 상승했다. Builders Firstsource(BLDR)와 Lennar(LEN)은 +4% 이상, Toll Brothers(TOL)은 +2% 이상, DR Horton(DHI), Pulte Group(PHM), KB Home(KBH)은 +1% 이상 상승했다.
기업 M&A 및 실적 관련 급등·급락 종목. 아펠리스 파마슈티컬스(APLS)는 바이오젠(Biogen)에 약 56억 달러(주당 약 $41)에 인수되면서 +136% 이상 급등했다. 센테사(CNTA)는 일라이 릴리(Eli Lilly)가 약 78억 달러(주당 $38, 조건부 마일스톤 3건 충족 시 추가 $9/주) 인수를 합의하면서 +45% 이상 상승했다. Scholar Rock(SRRK)은 척수성 근위축증(SMA) 치료제 신청서(BLA)를 재제출했다는 소식에 +14% 이상 올랐다. 네비우스 그룹(NBIS)은 핀란드에 310메가와트급 서버 시설 건설 계획을 발표하며 +7% 이상 상승했다.
FactSet(FDS)은 2분기 매출이 6.11억 달러로 컨센서스 6.049억 달러를 상회하고 연간 매출 가이던스를 상향해 +4% 이상 올랐다. 반면 Phreesia(PHR)는 2027년 매출 전망을 하향 조정해 -23% 이상 급락했다.
맥코믹(MKC)은 유니레버의 식품사업을 현금 157억 달러와 주식 297억 달러로 인수하기로 합의하면서 S&P500 내에서 -5% 이상 하락해 약세를 이끌었다. 콘스텔레이션 에너지(CEG)는 2026년 조정 영업 EPS 가이던스를 $11~$12로 제시하며 나스닥100 하락을 주도했다. 콜게이트(CL)는 TD Cowen의 하향조정으로 -1% 이상 하락했다.
용어 및 지표 설명
– E-mini 선물: S&P 또는 나스닥 등 주요 지수를 추종하는 대표적 소형화 선물 계약으로, 시장 심리를 빠르게 반영한다.
– T-note(미 국채): 통상 10년물 미 재무부 채권을 의미하며, 수익률은 채권 가격과 반대로 움직여 경제전망 및 인플레이션 기대를 반영한다.
– PMI(구매관리자지수): 제조업·비제조업의 경기 체감 지표로 50을 넘으면 경기 확장, 아래면 수축을 의미한다.
– bp(베이시스 포인트): 금리 단위로 1bp = 0.01%다. 25bp는 0.25%포인트다.
단기적·중장기적 경제 및 시장 영향 분석
단기적으로는 트럼프 대통령의 전쟁 종결 의사 표명 소식이 지정학적 위험 프리미엄을 낮추며 주식과 위험자산 수요를 끌어올렸다. 동시에 10년물 금리 하락은 모기지·기업 대출 비용 둔화를 통해 주택 및 내구재 수요를 자극할 여지가 있어 건설·주택 관련주에 우호적이다. 그러나 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄가 지속되고 있는 현실은 원유 공급 차질 우려를 유지시켜 인플레이션 재가열 위험을 상존시킨다. 특히 IEA가 보고한 에너지 설비 손상과 골드만삭스의 경고(유가가 배럴당 $150를 초과할 수 있다는 전망)는 에너지 가격이 장기간 상승할 경우 다시금 채권금리와 물가 기대를 자극해 중앙은행의 긴축 기조 복귀 가능성을 높일 수 있다.
중국 PMI의 개선은 글로벌 수요 회복 기대를 뒷받침해 경기민감주에 긍정적이지만, 동시에 유가 상승과 지정학적 리스크가 결합된다면 경기 회복 신호가 실물지표로 확산되기 전까지는 시장 변동성이 이어질 수 있다. 연준의 4월 FOMC에서의 정책 결정은 현재 시장이 낮게 가격하는 추가 금리 인상 가능성을 확정하거나 배제하는 계기가 될 것이며, 금융시장과 실물경제에 미치는 영향은 크다.
향후 주목할 변수: 호르무즈 해협 통행 재개 여부, IEA가 지적한 설비 피해 복구 속도, 골드만삭스 및 다른 투자은행들의 유가 시나리오, 4월 FOMC와 4월 30일 ECB회의 결과, 그리고 중국의 추가 경기 지표(수출·소비·투자)다. 기업 실적 측면에서는 FactSet의 상향 갱신과 주요 M&A 발표들이 섹터별 수급에 영향을 주고 있다.
마지막으로 본문에 언급된 3월 31일자 실적·공시 일정에는 FactSet(FDS), McCormick(MKC), nCino(NCNO), NIKE(NKE), PVH, RH, TD SYNNEX(SNX) 등이 포함되어 있다. (기사 작성 시점에 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 문장에서 언급된 어떤 증권에도 직간접적 보유 포지션이 없다고 공시했다.)
작성: Barchart(2026년 3월 31일 보도자료 기반)
