미국 주요 지수가 금요일 장 마감에서 큰 폭으로 하락했다. S&P 500 지수는 -1.67%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -1.73%, 나스닥 100 지수는 -1.93% 하락했다. 6월 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 -1.80%, 6월 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 -2.05% 하락했다.
2026년 3월 29일, Barchart의 보도에 따르면 금요일 증시 급락은 이란 전쟁이 장기화될 것이라는 우려과 그에 따른 원유가격 상승, 인플레이션 가속, 경기 둔화 전망이 복합적으로 작용한 결과다. WTI 원유 가격은 금요일 하루에 5% 이상 급등했고, 글로벌 국채 금리도 크게 상승해 투자심리가 위축됐다.
글로벌 국채 수익률은 금요일 급등했다. 미국 10년물 국채 금리은 8.25개월 만에 최고 수준인 4.48%까지 상승했고, 독일 10년물 분트 금리는 14.75년 만의 최고인 3.13%를 기록했으며, 일본 10년물 JGB 금리는 27년 만의 최고인 2.39%까지 올랐다. 이러한 금리 상승은 에너지 공급 차질로 인한 지속적 인플레이션 압력 우려가 반영된 결과다.
지정학적 긴장 상황은 증시 불안의 핵심 요인이다. 보도에 따르면 미군과 이스라엘은 금요일 이란 내 여러 핵 시설과 철강 시설을 폭격했고, 이란은 전쟁 발발 27일차에 여러 걸프 국가를 표적으로 삼았다. 사우디아라비아는 리야드를 향하던 탄도미사일 2발을 요격했다고 발표했고, 쿠웨이트는 드론 공격으로 슈와이크 항구에 피해가 발생했다고 밝혔다. 또한 무바렉 알 카비르라는 다른 항구도 표적이 되었다.
한편 미 국방부(Pentagon)는 추가 파병을 검토 중인 것으로 보도됐다. 보도에 따르면 기존에 파병된 두 개의 해병 원정 부대(5000명)에 더해 최대 1만 명의 병력을 추가로 중동에 파견하는 방안이 검토되고 있다.
도널드 트럼프 전 대통령은 이란과의 협상과 관련해 데드라인을 4월 6일까지 10일 연장하면서 협상이 「매우 잘 진행되고 있다」고 말했다.
소비심리와 인플레이션 기대 측면에서도 불안 요인이 확인됐다. 미시간대 소비자심리지수(3월)는 기존 발표치 55.5에서 53.3으로 하향 수정되어 예상(54.0)을 밑돌았다. 동시에 향후 1년 인플레이션 기대(3월)는 기존 3.4%에서 3.8%로 상향 조정되어 예상치 3.6%보다 높았다. 5~10년 기대 인플레이션은 3.2%로 유지됐다.
중국의 보복성 무역조사도 시장 심리를 악화시켰다. 중국 상무부는 미국의 Section 301 조사에 대한 보복으로 미국의 무역 관행을 조사하겠다고 밝혔으며, 조사는 글로벌 공급망을 교란하는 미 조치, 첨단 기술 수출 통제, 핵심 산업에 대한 투자 제한 등을 겨냥한다고 발표했다. 또 다른 조치는 녹색 제품(재생에너지 관련 제품)에 대한 수입·협력 제한 등을 문제 삼았다.
시장 반응은 단기적으로는 위험회피 성향을 강화했고, 일부 안전자산에 대한 수요가 일시적으로 증가했다. 선물시장은 트럼프 전 대통령의 협상 연장 발표 직후 야간장에서 일시 상승했으나 이후 지정학적 불확실성의 확산으로 하락세로 전환됐다.
해당 분쟁의 에너지 공급 영향도 심각하다. 국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 비상유 4억 배럴을 방출했음에도 불구하고, 이란 전쟁이 전 세계 석유 공급의 7.5%를 교란하고 있으며 이번 달에는 일평균 800만 배럴 감소를 초래할 것이라고 분석했다. 특히 세계 석유·가스의 약 5분의 1이 통과하는 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)이 폐쇄되거나 통행이 제한되면서 수출 차질이 심화되고 있다. 보도에 따르면 이란은 해협을 운항하는 선박에 선원·화물 명단, 항해 정보, 선화증권(B/L) 제출을 요구하며 통행 통제를 확대하고 있다. 골드만삭스는 해협 통행이 3월 중 지속적으로 위축될 경우 유가는 2008년 기록치인 배럴당 약 150달러를 넘어설 가능성도 배제할 수 없다고 경고했다.
국제에너지기구(IEA)는 중동 9개국의 40개가 넘는 에너지 관련 시설이 「심각하게 혹은 매우 심각하게」손상되어 전쟁이 종결된 이후에도 공급망 혼란이 장기화될 위험이 있다고 지적했다.
금융·통화정책 시사점으로 시장은 4월 28~29일 연준(FOMC)에서의 25bp(0.25%) 인상 가능성을 4% 수준으로 반영해 낮게 가격에 반영하고 있다. 반면, 유럽중앙은행(ECB) 관련 스왑 시장은 4월 30일 회의에서의 25bp 인상 확률을 약 52%로 보고 있다.
금리·국채 사항 요약으로 6월물 10년 미 국채 선물(ZNM6)은 금요일 -0.5틱로 마감했으나 현물 10년물 금리는 +2.8bp 상승한 4.440%로 집계됐다. 10년물은 장중 8.25개월 만의 최고치인 4.482%까지 올랐고, 이는 WTI 급등(+5% 이상)과 중동 에너지 인프라 피해 가능성이 결합된 결과다. 유로존에서도 10년 독일 분트 금리는 장중 14.75년 만의 최고치인 3.129%로 급등했다.
ECB 관계자 발언도 시장에 영향을 미쳤다. ECB 통화정책위원인 피에르 분쉬(Pierre Wunsch)는 「이란 전쟁이 장기화되어 물가상승을 초래할 만한 확실한 증거가 나타난다면 4월에도 ECB가 금리 인상을 고려할 수 있다」고 언급했다. 반면 ECB 집행위원 이자벨 슈나벨(Isabel Schnabel)은 취해야 할 조치에 대해 「서두르지 말고 과민반응을 피해야 한다」고 신중론을 밝혔다.
미국 종목별 동향을 살펴보면 소프트웨어·사이버보안·대형 기술주가 전반적인 시장 하락을 주도했다. Datadog(DDOG)은 -8% 이상 급락해 S&P 500과 나스닥 100의 최다 하락 종목을 기록했고, Atlassian(TEAM)과 Autodesk(ADSK)는 -4% 이상 하락했다. Intuit(INTU), Salesforce(CRM), ServiceNow(NOW), Workday(WDAY)는 -3% 이상 하락했다. Oracle(ORCL)과 Adobe(ADBE)는 -2% 이상 하락 마감했다.
사이버보안 관련주는 Fortune의 보도에서 Anthropic의 신모델이 「중대한 사이버보안 리스크를 제기할 수 있다」는 내용이 전해지며 급락했다. Okta(OKTA)는 -7% 이상 하락했고, CrowdStrike(CRWD), Palo Alto Networks(PANW), Zscaler(ZS)는 -5% 이상 하락했다. Cloudflare(NET)와 Fortinet(FTNT)도 -3% 이상 하락했다.
대형 기술주(‘매그니피센트 세븐’)도 동반 하락했다. Amazon(AMZN)과 Meta(META)는 -3% 이상 하락했고, Nvidia(NVDA), Tesla(TSLA), Microsoft(MSFT), Alphabet(GOOGL)은 -2% 이상 하락했다. Apple(AAPL)은 -1% 이상 하락했다.
암호화폐 관련주는 비트코인 가격이 약 -4% 하락해 3.5주 만의 저점으로 밀리며 큰 폭으로 하락했다. Riot Platforms(RIOT)과 Galaxy Digital(GLXY)은 -8% 이상 하락했고, Coinbase(COIN)와 MARA는 -6% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 -5% 이상 하락했다.
에너지 섹터는 WTI 급등(+5% 이상)에 힘입어 강세를 보였다. Halliburton(HAL)은 +4% 이상 상승했고, APA Corp(APA)와 Exxon Mobil(XOM)은 +3% 이상 올랐다. Phillips 66(PSX), SLB(SLB), Valero(VLO)는 +2% 이상, Baker Hughes(BKR), Devon Energy(DVN), Occidental(OXY), Marathon Petroleum(MPC)은 +1% 이상 상승했다. Chevron(CVX)은 다우 내 상승 선두로 +1% 이상 상승 마감했다.
개별 종목 이슈도 있었다. Wix.com(WIX)은 JPMorgan Chase의 하향 조정으로 -2% 이상 하락했고, Two Harbors Investment(TWO)는 Compass Point의 하향 조정으로 -1% 이상 하락했다. 반면 Argan(AGX)은 4분기 조정희석주당순이익이 $3.47로 컨센서스 $1.98을 크게 상회해 +38% 이상 급등했다. Unity Software(U)는 AI 기반 광고 사업 ‘Vector’의 강세로 +13% 이상 상승했다. Entergy(ETR)는 Meta와 데이터센터 전력 공급 계약(5.2GW)을 체결해 +6% 이상 상승했다. Venture Global(VG)은 Calcasieu Pass 프로젝트 관련 중재 합의로 +4% 이상 상승했다. Legence(LGN)은 4분기 매출이 $738M으로 컨센서스 $621M을 상회하고 연간 매출 가이던스를 상향해 +3% 이상 상승했다. Primo Brands(PRMB)는 Jefferies의 상향으로 +2% 이상 올랐다.
실적발표 예정(2026-03-30)에는 AirJoule Technologies(AIRJ), AIRO Group(AIRO), Arrive AI(ARAI), Arrow Financial(AROW), Bicara Therapeutics(BCAX), DiaMedica(DMAC), Fermi(FRMI), HireQuest(HQI), Inmune Bio(INMB), Innventure(INV), Phreesia(PHR), Progress Software(PRGS), Red Cat Holdings(RCAT), Rezolve AI(RZLV), Riverview Bancorp(RVSB), Tootsie Roll(TR), TuHURA Biosciences(HURA), Zspace(ZSPC) 등이 포함되어 있다.
용어 설명:
• E-미니 선물은 주가지수를 기초로 한 소형화된 선물계약으로 개인 및 기관 투자자가 지수 방향성에 따라 레버리지로 거래하는 대표적 파생상품이다.
• 10년물 T-note(미 국채) 금리는 장·단기 물가 및 정책 금리 기대를 반영하는 핵심 지표로, 상승은 차입비용과 할인율 상승을 통해 주식가치에 하방 압력을 준다.
• Section 301은 미국 무역법의 조항으로, 국가 안보나 불공정 무역 관행 등에 대해 보복적 관세·조사를 허용하는 조치다.
• 호르무즈 해협은 세계 원유·가스 수송의 핵심 해로로, 이 해협의 봉쇄나 혼란은 단기간에 국제 유가를 급등시킬 수 있다.
전문적 분석 및 전망: 금번 사건은 지정학적 리스크가 단기간의 충격을 넘어 중기적 인플레이션 압력과 통화정책 경로를 변화시킬 가능성을 시사한다. 원유 공급 차질이 지속될 경우 에너지 가격 상승은 근원 CPI(근원 소비자물가지수)를 상향 압박하고, 이는 연준을 비롯한 주요 중앙은행의 긴축 재고를 강화할 근거가 된다. 실제로 시장은 4월 FOMC에서의 25bp 인상 가능성을 낮게 반영하고 있으나, 실물 에너지 공급이 더 악화되면 연준의 정책 옵션은 제한될 수 있다.
금리 측면에서는 국채 금리 상승이 주식의 할인율을 높여 밸류에이션 압박을 가중시키며, 특히 고성장·지금가치(DCF)에 민감한 기술주와 성장주가 더 큰 타격을 받을 가능성이 높다. 반대로 에너지 관련주는 단기적 수익 개선이 예상되어 섹터 내 상대적 강세가 지속될 전망이다. 투자 전략 측면에서는 지정학적 불확실성이 해소될 때까지 방어적 자산(에너지, 일부 필수소비재, 금 등 안전자산)과 국채·현금 비중을 일시적으로 확대하고, 높은 밸류에이션 종목은 분할매도 또는 헤지 전략을 고려하는 것이 합리적이다.
시장 참여자들은 또한 중국의 무역보복(조사)으로 인한 공급망 재구축 리스크를 주시해야 한다. 반도체·첨단소재·재생에너지 부문 등 공급망 연결성이 높은 산업은 무역제한 조치로 인한 비용 상승과 투자 지연의 영향을 받을 수 있다. 이는 중장기적으로 기업 이익률과 글로벌 투자 흐름에 구조적 영향을 미칠 수 있다.
결론: 단기적으로는 이란을 둘러싼 군사적 충돌 및 호르무즈 해협 리스크가 원유 가격과 국채 금리를 끌어올리며 주식시장에 부정적 영향을 미치고 있다. 중앙은행의 정책 신뢰도와 향후 인플레이션 흐름이 관건이며, 에너지 공급이 빠르게 정상화되지 않는 한 시장의 변동성은 당분간 고조될 가능성이 크다.
공시: 기사 게재일 기준으로 본 보도의 작성자는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 모든 정보는 참고용이며 투자 판단의 전적인 책임은 투자자에게 있다.
