주요 미국 주가지수들이 이란 전쟁 격화 우려로 금요일 장에서 급락했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -1.67%, 다우존스 산업평균지수는 -1.73%, 나스닥 100 지수는 -1.93%로 마감했다. 6월물 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 -1.80% 하락했고, 6월물 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 -2.05% 하락했다. 이번 매도세로 S&P 500은 7개월 최저, 나스닥 100과 다우존스는 약 6.75개월 최저를 기록했다.
2026년 3월 29일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주가 하락은 이란과 중동 전역으로의 전쟁 확산 우려으로 촉발됐으며, 이는 유가 상승과 인플레이션 재가속 가능성, 경제 성장 둔화 우려로 연결됐다. 실제로 WTI 원유는 금요일에 5% 이상 급등했고, 글로벌 국채 금리도 급등했다.
금리·채권 시장 반응
글로벌 채권수익률은 금요일 한꺼번에 급등했다. 미국 10년물 국채 수익률은 8.25개월 만의 최고치인 약 4.48%까지 올랐고, 보고서 내에서는 장중 4.482%까지 상승했다고 전했다. 같은 기간 독일 10년물 분트 금리는 14.75년 만의 고점인 3.13%에 근접했고, 일본 10년물 국채(JGB)는 27년 만의 고점인 2.39%까지 상승했다. 채권 금리 상승은 유가 상승이 인플레이션 기대를 끌어올리고, 중앙은행의 통화긴축 위험을 재부각시키는 요인으로 해석됐다.
군사·지정학적 상황
미국과 이스라엘이 금요일 이란의 핵 관련 시설과 철강 시설을 폭격한 가운데, 이란은 전쟁이 발발한 이후 27일차에 접어들며 걸프 연안 국가들을 표적으로 삼았다. 사우디아라비아는 리야드를 향하던 탄도미사일 2발을 요격했다고 발표했고, 쿠웨이트는 드론 공격으로 슈와이크 항구(Shuwaikh) 손상을 보고했으며, 무바렉 알 카비르(Mubarek Al Kabeer) 항구도 표적이 됐다고 전해졌다. 미국 국방부는 기존에 파견된 두 개의 해병원정대(약 5,000명)에 더해 최대 10,000명의 병력을 추가로 중동에 파견하는 방안을 검토 중이라고 월스트리트저널(WSJ)이 보도했다.
국제 에너지 공급과 유가 영향
국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 비상유류비축에서 4억 배럴(400 million barrels)을 방출했음에도 불구하고, 전쟁으로 인해 세계 원유 공급의 약 7.5%가 차단되고 있으며, 이번 달 중으로 공급이 약 800만 배럴/일 감소할 수 있다고 경고했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유·가스의 약 5분의 1(약 20%)이 통과하는 해상 통로로, 이란의 해상 공격으로 사실상 수출이 차단되거나 불안정해지고 있어 글로벌 공급 차질 우려가 커지고 있다. 골드만삭스는 유량이 3월 내내 제한되면 국제유가가 2008년 기록치에 근접한 배럴당 약 $150를 넘어설 수 있다고 경고했다. IEA는 또한 중동 9개국의 40개 에너지 시설이 “심각하거나 매우 심각하게(severely or very severely)” 손상돼 전쟁 종결 이후에도 공급 차질이 장기화될 가능성이 있다고 분석했다.
미·중 무역 갈등 재점화
시장 심리는 이날 중국이 미국의 무역 관행에 대해 두 건의 조사에 착수했다고 발표하면서 추가로 악화됐다. 이번 조치는 미국이 301조 조항(Trade Act Section 301)을 근거로 중국의 과잉 생산 능력을 조사한 데 대한 보복 성격이다. 중국 상무부는 조사 대상이 미국의 글로벌 공급망 파괴 행위·중국산 제품의 미국시장 접근 제한·첨단기술 수출통제·핵심 분야에 대한 양국 간 투자 제한이라고 밝혔고, 다른 조사에서는 중국의 재생에너지 제품 수출 제한과 녹색기술 협력 제한 등 미국의 그린(친환경) 제품 관련 무역 장벽을 중점적으로 다룬다고 발표했다.
경제 지표
미시간대(University of Michigan)가 발표한 3월 미국 소비자심리지수는 당초 발표치 55.5에서 수정치 53.3로 하향 조정됐고, 예상치 54.0보다 약화됐다. 같은 보고서에서 1년 기대 인플레이션은 기존 3.4%에서 수정치 3.8%로 상향 조정돼 기대 인플레이션 상승을 시사했다. 5~10년 기대 인플레이션은 3.2%로 변동이 없었으며 이는 예상된 상승(3.5%)을 밑돌았다.
단기 정책 전망
시장 참여자들은 4월 28~29일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%) 추가 금리인상 가능성은 약 4%로 평가하고 있다. 한편 유럽중앙은행(ECB) 관련 기대 인플레이션 지표는 2월 1년 기대 CPI가 2.5%로 16개월 저점으로 하향 조정됐고, 3년 기대 CPI도 2.5%로 하향 조정됐다. ECB 내에서는
“이란 전쟁이 장기화되어 인플레이션을 가속화할 명백한 증거가 있다면 4월에 ECB가 금리를 인상하는 것도 배제할 수 없다.”
라고 피에르 붕시(Pierre Wunsch) ECB 이사회 회원이 언급한 반면, 이자벨 슈나벨(Isabel Schnabel) ECB 집행이사는
“ECB는 반응을 서두르지 말아야 하며 과잉대응을 피해야 한다.”
고 경고했다. 금리선물(스와프)은 4월 30일 ECB 회의에서 25bp 인상 확률을 약 52%로 가격하고 있다.
해외 증시와 섹터별 흐름
해외 증시는 혼조로 마감했다. 유로스톡스50은 -1.08% 하락, 중국 상하이종합지수는 +0.63% 상승, 일본 닛케이225는 -0.43% 하락했다. 미국 내에서는 소프트웨어·사이버시큐리티·빅테크 관련 주가 동반 약세를 보였고, 반면 에너지 생산업체와 서비스 제공업체는 유가 급등의 수혜로 상승세를 보였다.
주요 종목 동향(요약)
소프트웨어주는 약세를 주도했다. Datadog(DDOG)은 -8% 이상 하락으로 S&P 500과 나스닥100 내 최다 하락 종목을 이끌었고, Atlassian(TEAM), Autodesk(ADSK)는 -4% 이상, Intuit(INTU), Salesforce(CRM), ServiceNow(NOW), Workday(WDAY)는 -3% 이상 하락했다. 사이버보안주는 Fortunes의 보도(Anthropic 새 AI 모델의 사이버리스크 제기) 이후 타격을 받아 Okta(OKTA)는 -7% 이상, CrowdStrike(CRWD), Palo Alto Networks(PANW), Zscaler(ZS)는 -5% 이상 하락했다. 소위 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 대형 기술주들도 동반 약세였으며, Amazon(AMZN), Meta(META)는 -3% 이상, Nvidia(NVDA), Tesla(TSLA), Microsoft(MSFT), Alphabet(GOOGL)은 -2% 이상 하락, Apple(AAPL)은 -1% 이상 하락했다.
암호화폐 노출주도 비트코인(BTC)이 3.5주 최저로 -4% 이상 하락하면서 타격을 받았다. Riot Platforms(RIOT), Galaxy Digital(GLXY)은 -8% 이상, Coinbase(COIN), MARA는 -6% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 -5% 이상 하락했다. 반면 에너지주는 유가 급등으로 강세를 보였고, Halliburton(HAL)은 +4% 이상, APA(APA)·Exxon Mobil(XOM)은 +3% 이상 상승했다. Chevron(CVX)은 +1% 이상으로 다우지수 내 상승을 주도했다.
실적·기업 뉴스
Arga n Inc.(AGX)은 4분기 주당 희석 조정 EPS가 $3.47로 컨센서스 $1.98를 크게 상회하며 주가가 +38% 급등했다. Unity Software(U)는 1분기 예비실적 발표에서 AI 기반 광고 사업 ‘Vector’의 강한 성장 신호로 +13% 이상 올랐다. Entergy(ETR)는 Meta Platforms와 데이터센터 공급을 위한 5.2GW 전력 공급 계약을 체결해 S&P 500 내 최고 상승세를 기록했다. 기타 기업별 등락과 등급 변경(JPMorgan의 Wix 다운그레이드 등)도 보고됐다.
전문가적 해석 및 향후 시나리오
이번주 시장의 핵심 변수는 지정학적 리스크(이란 전쟁의 확전 여부)와 유가 흐름, 그리고 중앙은행의 정책 반응이다. 유가가 현재 수준에서 추가 상승하면 단기적으로는 에너지 관련 업종에 호재가 되겠으나, 폭넓게는 기업 실질비용 상승과 소비자물가 상승 압력으로 이어져 실물경제 성장률을 제약할 수 있다. 이는 중앙은행이 금리 정상화 속도를 유지하거나 가속화하도록 만드는 요인으로 작용할 수 있으며, 결과적으로 주식시장에는 추가 하방 압력을 가할 소지가 크다.
금리 및 인플레이션 전망 측면에서 보면, 유가 상승은 인플레이션 기대를 상향시켜 명목금리를 밀어올린다. 만약 호르무즈 해협의 유량 제한이 중장기화되면 국제 유가는 구조적 상승세로 전환할 가능성이 있고, 이는 실질금리(명목금리-인플레이션)과 자산가격 변동성을 모두 높일 것이다. 안전자산 선호(미국 국채·금 등)와 섹터별 차별화(에너지·방어주 강세, 성장주 약세)는 당분간 지속될 가능성이 크다.
정책 대응 시나리오로는 다음과 같다. 첫째, 지정학적 충격이 단기적이라면 유가는 급등 후 일부 되돌림이 발생하고, 주식은 비교적 빠르게 안정될 수 있다. 둘째, 충격이 장기화돼 공급 제약이 지속되면 중앙은행은 통화긴축 신호를 강화할 수 있고, 이는 장기금리 상승 및 주가 추가 하락으로 이어진다. 셋째, 지정학적 불확실성이 금융시장 전반의 유동성 경색으로 확산하면 위험자산 회피 현상이 심화될 수 있다.
용어 설명
이 기사는 일반 독자를 위해 몇 가지 전문 용어를 설명한다. E-미니(E-mini) 선물은 표준 선물계약보다 작은 단위로 거래되는 주가지수 선물의 일종으로 개인·기관 투자자가 지수 방향을 보다 정밀하게 분산해 거래할 수 있게 해준다. 10년물 T-Note(미국 10년국채)는 장기금리의 기준이 되는 채권으로, 금융시장에서는 경제성장·인플레이션·금리정책 기대를 반영한다. Section 301(무역법 301조)는 미국이 상대국의 무역관행을 조사하고 보복 조치를 취할 수 있는 법적 근거를 말한다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 잇는 전략적 해상 통로로 전 세계 에너지 수송에 필수적이다.
기타
이 기사에 인용된 실적 발표 예정 기업 목록과 거래 종목의 수치, 그리고 분석 내용은 보도 시점의 공개 자료와 시장 데이터를 기반으로 작성됐다. 기사 작성 시점에 대한 저자 보유 종목 공개: 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 증권 중 어떠한 포지션(직접 또는 간접)도 보유하지 않았다.
