미국 주요 지수는 이란 관련 지정학적 불확실성으로 인해 하락세를 보였고, 국제유가는 급등했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -0.50% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.04% 하락, 나스닥100 지수는 -0.77% 하락했다. 선물 시장에서도 6월 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 -0.43%, 6월 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 -0.73%로 각각 하락했다.
2026년 3월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 국제유가 급등과 이로 인한 인플레이션 우려가 채권 금리를 끌어올리며 증시 전반에 압박을 가했다고 전했다. 이날 서부텍사스산원유(WTI)는 4% 이상 급등하면서 투자 심리를 냉각시켰다. 그 배경으로 Axios의 보도를 인용해 미 국방부가 이란에 대한 “최종 타격(final blow)”을 위한 군사 옵션을 검토 중이며, 여기에는 지상군 투입과 대규모 공습이 포함될 수 있다는 소식이 전해졌다.
“이란은 곧 심각해져야 한다. 너무 늦기 전에 그래야 한다. 일단 그런 일이 발생하면 되돌릴 수 없고 보기 좋지 않을 것이다.”
도널드 트럼프 대통령의 해당 발언은 이날 긴장 고조에 대한 정치적 신호로 해석되며 시장 불안을 증폭시켰다.
노동시장 지표와 중앙은행 기대도 혼재된 신호를 보였다. 미국의 신규 실업수당 청구 건수는 +5,000건 증가해 21만 건(210,000건)으로 예상치 수준을 기록했으나, 계속 신청 건수는 -32,000건 감소해 181.9만 건(1.819백만 건)으로 1년9개월(약 1.75년) 내 최저를 기록했다(기대치 184.9만 건). 이러한 노동시장 강세는 연준의 금리 경로에 대한 불확실성을 남겼다.
국제기구와 에너지 공급 차질에 관한 평가도 있었다. 경제협력개발기구(OECD)는 이란 전쟁의 영향으로 2026년 G-20 인플레이션 전망치를 기존 2.8%에서 4.0%로 상향 조정했다. 국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 비축유 4억 배럴을 방출했지만, 전쟁으로 인해 전 세계 공급의 7.5%가 교란되고 있으며, 이달에는 일평균 800만 배럴(bpd) 가량 공급이 줄어들 것이라고 밝혔다.
호르무즈 해협(Strait of Hormuz)의 폐쇄 우려가 공급 긴장의 핵심이다. 이 해협은 전세계 석유 및 천연가스 수송의 약 5분의 1(약 20%)을 통과시키는 전략적 요충지로, 이란의 해상 공격으로 선박 운항이 위축되며 걸프 산유국들이 수출을 축소할 수밖에 없는 상황이 발생했다. 이란은 통항 허가를 위해 선박 승무원 명단, 화물 및 항해 정보, 선하증권(bill of lading) 제출을 요구하는 등 통로 통제 시도를 하고 있다.
금융권의 전망에 따르면 골드만삭스는 만약 호르무즈 해협을 통한 유류 흐름이 3월까지 계속 억제된다면 국제유가가 2008년 기록치인 배럴당 약 150달러를 상회할 수 있다고 경고했다. IEA는 또한 중동 9개국의 40개 이상의 에너지 시설이 “심각하게 혹은 매우 심각하게(severely or very severely)” 손상되어 전쟁 종료 이후에도 공급망 불안이 장기화될 가능성을 지적했다.
채권과 금리 움직임도 눈에 띈다. 10년 만기 미 재무부 국채 수익률은 +4bp 상승해 4.37%를 기록했다. 선물 기준으로 6월 만기 10년 T-노트(ZNM6)는 -10틱 압력을 받았다. 이날 재무부는 7년물 국채 440억 달러 규모의 경쟁 입찰을 실시할 예정으로, 공급 확대 우려가 장기금리를 더욱 압박했다. 유로존과 영국도 국채 수익률이 상승했는데, 독일 10년물은 +8.3bp로 3.041%, 영국 10년물은 +10.0bp로 4.939%를 기록했다.
유럽 경제 지표로는 유로존 2월 M3 통화공급이 전년 동기 대비 +3.0%로 예상(+3.2%)을 하회했고, 독일의 4월 GfK 소비자 신뢰지수는 -3.2 하락해 -28.0로 2년 만의 최저를 보였다. 이로 인해 금리 선물시장은 4월 30일 ECB 회의에서 기준금리를 +25bp 인상할 확률을 약 68%로 반영하고 있다.
해외 증시와 섹터 영향도 부진했다. 유로스톡스50은 -1.36%, 중국 상해종합지수는 -1.09%, 일본 닛케이225는 -0.27%로 마감했다. 미국 증시에서는 반도체주가 압박을 받았는데, Google 연구진이 제안한 새로운 압축 기술이 AI 워크로드의 메모리 요구량을 낮출 가능성이 부각되며 Sandisk와 Lam Research가 4% 이상, Applied Materials, Micron, ASML, KLA 등이 3% 이상 하락했다. Nvidia는 다우지수 내에서 1% 이상 하락해 낙폭을 이끌었다.
광산업종도 약세를 보였으며 금값은 2% 이상, 은값은 5% 이상 급락했다. Southern Copper는 3% 이상, Hecla, Freeport McMoRan, Coeur Mining 등도 2% 이상 하락했다. 한편, 개별 기업 이슈로는 MillerKnoll이 3분기 조정 주당순이익(EPS) 0.43달러로 컨센서스 0.45달러에 못 미치고, 4분기 가이던스를 0.49~0.55달러로 제시해 주가가 21% 이상 급락했다.
그 밖에 Kodiak Sciences는 당뇨성 망막병증 치료제 Zenkuda의 후기 임상에서 유의미한 개선을 보였다는 발표로 주가가 61% 이상 급등했고, United Natural Foods는 월가의 업그레이드로 9% 이상 상승했다. ARM Holdings는 Needham의 업그레이드로 2% 이상 상승해 나스닥100의 상승을 견인했다.
상세 실적 일정으로는 Argan Inc(AGX), BV Financial(BVFL), C&F Financial(CFFI) 등 다수 기업이 2026년 3월 26일 실적을 발표했다. (원문에 기재된 기업명 및 일정 참조)
용어 해설
호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 연결하는 해협으로 세계 석유 수송에 매우 중요한 경로다. 이 해협이 통제되면 걸프 산유국의 수출이 제한돼 국제유가에 즉각적인 충격을 준다.
E-미니 선물은 주가지수 선물의 소형화된 계약으로, 투자자들이 지수 변동에 대해 효율적으로 포지션을 취할 수 있게 해 준다.
M3 통화공급은 광의적 통화지표로 경기와 통화정책의 풍향계 역할을 하며, 급격한 변동은 기대인플레이션에 영향을 준다.
Swaps(금리스왑) 시장의 확률표현은 시장이 특정 시점에 금리를 얼마나 반영하는지를 보여주는 지표로, 중앙은행의 정책금리 인상 가능성을 수치로 환산한 것이다.
시장 영향 및 향후 시나리오 분석
단기적으로는 유가 급등이 인플레이션 기대를 상향시키고 실질금리를 압박해 주식 및 채권 양시장에서 변동성을 확대할 가능성이 크다. 채권시장에서는 장단기 금리 동반 상승(수익률 곡선의 상향 압력)이 발생할 수 있으며, 이는 성장주 특히 고평가된 기술주에 더 큰 부담으로 작용할 전망이다. 에너지 가격 상승은 기업의 원가구조를 악화시키고 소비자 물가를 끌어올려 실질 소비를 둔화시킬 수 있다.
중기적 관점에서는 다음과 같은 시나리오가 핵심 변수다. 첫째, 호르무즈 해협 통행이 단기간 내 회복되지 않으면 IEA와 골드만삭스가 경고한 대로 유가가 더 높은 수준으로 지속되면서 글로벌 인플레이션이 재가열되고 중앙은행의 긴축 강도가 높아질 수 있다. 둘째, 외교적 타결이나 항로 복원이 빠르게 진행되면 유가 쇼크가 일부 완화되며 위험자산에 대한 투자심리가 회복될 여지가 있다. 마지막으로, 지정학적 충돌이 중동 전역으로 확산되면 공급 차질이 장기화돼 에너지·운송·산업 전반에 구조적 충격을 주게 된다.
금융·실물경제의 연결고리 측면에서 중요한 점은 미국의 채권 공급 확대(예: 7년물 440억 달러 입찰)와 지정학적 인플레이션 압력의 동시 발생이다. 이러한 상황은 금리 변동성을 키우며 기업의 자본비용 상승으로 이어질 수 있고, 특히 레버리지가 높은 기업과 이익 민감도가 큰 성장주에 불리하게 작용할 가능성이 높다. 반대로 에너지·방위 관련 섹터는 수혜를 볼 수 있다.
전문가 해석: 시장은 현재 지정학 리스크와 통화정책 변수의 교차점에서 재평가를 진행하고 있다. 투자자들은 유가의 추가 상승 가능성, 연준의 금리정책 스탠스, 그리고 중동 지역의 군사·외교적 전개를 면밀히 주시해야 한다. 포지션 조정은 섹터별 노출과 리스크 관리 중심으로 이루어질 필요가 있다.
출처: 2026년 3월 26일 Barchart 기사(작성자 Rich Asplund) 및 원문에 포함된 자료들을 기반으로 재구성·요약
