미국 주요 지수는 26일(현지시간) 유가 급등을 배경으로 하락 마감했다. S&P 500 지수는 -0.50% 하락했으며, 다우존스 산업평균지수는 -0.04%, 나스닥100 지수는 -0.77%로 집계됐다. 6월물 E-mini S&P 선물(ESM26)은 -0.43%, 6월물 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 -0.73% 하락했다.
2026년 3월 26일, Barchart의 보도에 따르면 이날 증시는 WTI 원유 가격이 4% 이상 급등하면서 하락 압력을 받았다.
Axios는 미 국방부가 지상군 투입과 대규모 폭격을 포함한 이란에 대한 ‘최종 타격(final blow)’ 군사 옵션을 마련 중이라고 보도했다.
이러한 보도로 인해 이란이 휴전 협상에 나설 의사가 불확실한 상황에서 호르무즈 해협이 닫히면(특히 미국 대통령의 시한이 이번 주말에 종료될 경우) 미군의 추가적 군사적 고도화가 더 가능해 보인다는 관측이 제기됐다. 트럼프 대통령은 이날 “이란은 곧 진지해지는 것이 좋다, 너무 늦기 전에, 일단 그렇게 되면 되돌릴 수 없고 보기 좋지 않을 것“이라고 경고했다.
국제 유가 급등의 파급으로 채권 금리가 상승했다. 대표적으로 10년 만기 미국 채권(T-note) 수익률은 약 +4bp 상승하며 4.37%를 기록했다. 이날 WTI 급등은 물가 상승 기대를 자극해 국채 수익률을 끌어올리는 요인으로 작용했다.
노동시장 지표는 상대적으로 견조한 모습을 보였다. 미국 주간 신규 실업수당 청구건수는 전주 대비 +5,000건 증가한 210,000건으로 예상치에 부합했다. 반면, 주간 계속 청구건수는 -32,000건 감소한 181.9만 건으로 1.75년 만의 저점을 기록해 시장보다 강한 고용 완충력을 시사했다(시장 예상 184.9만 건).
경제전망 관련해 경제협력개발기구(OECD)는 2026년 G20 인플레이션 전망치를 기존 12월의 2.8%에서 4.0%로 상향 조정했다. 조정 배경으로는 이란을 둘러싼 전쟁(분쟁)이 지목됐다.
중동 지정학적 리스크 확대 조짐도 관찰됐다. 사우디아라비아는 미군에 킹파드(King Fahd) 공군기지 사용을 허용하기로 했고, 아랍에미리트(UAE)는 이란 소유의 병원과 클럽을 폐쇄했다. 이란은 미·이스라엘의 공격에 대응해 인근 국가의 표적을 타격하는 등 긴장이 고조되고 있으며, 중동 인접국들 또한 이란에 대해 불만을 표출하고 있다.
원유 공급 차질과 국제기구의 대응
국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 비상 석유비축에서 4억 배럴을 방출했다고 발표했지만, 동시에 이번 이란 관련 분쟁으로 전 세계 석유 공급의 약 7.5%가 이미 교란되었고, 이번 달에는 일일 800만 배럴(bpd) 수준의 공급 차질이 발생할 것이라고 경고했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유와 천연가스의 약 5분의 1(약 20%)이 통과하는 주요 해상로로, 이 지역에서의 이란의 선박 공격과 운항 제한 조치로 해상 유·가스 흐름이 사실상 차단되고 있다. 이란은 통항 선박들에 대해 선원·화물 목록, 항해 정보, 선하증권(bill of lading) 제출을 요구하며 해협 통행의 통제권을 확보하려는 움직임을 보이고 있다.
골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유류 흐름이 3월 내내 저조하면 유가가 2008년 기록치에 근접한 배럴당 약 $150를 초과할 수 있다고 경고했다. IEA는 또한 중동 9개국에 걸쳐 40개 이상의 에너지 설비가 “심각하거나 매우 심각하게” 피해를 입어 분쟁 종결 이후에도 글로벌 공급망 차질이 장기화될 수 있음을 지적했다.
금리·통화 정책에 미칠 영향
금융시장은 4월 28~29일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%) 인상 가능성을 약 6%로 반영하고 있어 당장 금리 인상 가능성은 크지 않게 보고 있다. 반면 유럽권에서는 스왑 시장이 4월 30일 유럽중앙은행(ECB)의 25bp 인상 확률을 약 68%로 반영해 통화정책의 시차와 각국 물가 여건에 따른 차별적 반응이 나타나고 있다.
유럽 국채 수익률도 동반 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 +8.3bp 상승해 3.041%, 영국 10년물 길트 금리는 +10.0bp 상승해 4.939%를 기록했다.
해외 증시 및 기타 지표
유럽 스톡스유로피안50(Euro Stoxx 50)은 -1.36% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 -1.09%, 일본 닛케이225는 -0.27%로 각각 마감했다. 유로존의 2월 M3 통화공급은 전년 동기 대비 +3.0%로 시장 예상(+3.2%)을 밑돌았다. 독일 4월 GfK 소비자신뢰지수는 -3.2 포인트 하락한 -28.0으로 2년 저점을 기록했다.
미국 금리(6월 10년물 T-note, ZNM6)의 동향을 보면 6월물 T-note는 가격 기준 약 -10틱 하락했고, 수익률은 앞서 언급한대로 약 +3.8~4bp 상승해 4.37% 수준이다. 이날 미 국채 시장은 원유 급등에 따른 인플레이션 기대치 제고와 더불어 재무부의 7년물 국채 440억 달러 규모의 입찰 예정 등 공급 부담이 가중되면서 압박을 받았다.
세부 업종 및 개별 종목 동향
반도체 및 관련 장비주는 구글 연구진이 제안한 새로운 압축 기술이 AI 워크로드의 메모리 필요량을 줄일 수 있다는 소식에 압력을 받았다. Sandisk(SNDK)와 Lam Research(LRCX)은 -4% 이상, Applied Materials(AMAT), Micron Technology(MU), ASML(ASML), KLA(KLAC)는 -3% 이상 하락했다. 인텔(INTC)과 Western Digital(WDC)은 -2% 이상, AMD, Seagate(STX), Broadcom(AVGO)은 -1% 이상 하락했다. 엔비디아(NVDA)는 다우 산업 내에서 하락을 주도했다.
광산업(금속)주는 금값이 -2% 이상, 은값이 -5% 이상 하락하면서 동반 약세를 보였다. Southern Copper(SCCO)는 -3% 이상, Hecla Mining(HL), Freeport McMoRan(FCX), Coeur Mining(CDE)은 -2% 이상 하락했다. AngloGold Ashanti(AU)는 -0.86%, Barrick Mining(B)은 -0.36%였다.
기업 뉴스로는 MillerKnoll(MLKN)이 분기 조정 주당순이익(EPS) 0.43달러를 보고해 컨센서스 0.45달러를 밑돌면서 주가가 -21% 이상 하락했다. 회사는 4분기 조정 EPS 가이던스를 0.49~0.55달러로 제시해 컨센서스 0.61달러를 하회했다. Timken(TKR)은 제이피모건이 투자의견을 중립에서 ‘언더웨이트’로 하향하고 목표주가를 100달러로 제시한 이후 -1% 이상 하락했다.
임상·업종별 호재로는 Kodiak Sciences(KOD)가 당뇨성 망막병증 치료제 Zenkuda의 후기 임상에서 통계적 개선을 보인 효능 데이터를 발표한 뒤 +61% 이상 급등했다. United Natural Foods(UNFI)는 Wells Fargo Securities의 등급 상향(동등가중에서 비중확대)과 목표주가 56달러 제시에 따라 +9% 이상 상승했다. ARM Holdings(ARM)는 Needham & Co.의 상향(보유에서 매수, 목표가 200달러)으로 +2% 이상 상승했고, Tyson Foods(TSN)는 Mizuho Securities의 커버리지 개시(아웃퍼폼, 목표가 72달러)로 +2% 이상 올랐다. Wolverine Worldwide(WWW)는 Needham의 커버리지 개시(매수, 목표가 21달러)로 +1% 이상 상승했다.
오늘(2026-03-26) 공시·실적 일정(부분)
3월 26일 예정 실적 발표 기업으로는 Argan Inc (AGX), BV Financial Inc (BVFL), C&F Financial Corp (CFFI), CapsoVision Inc (CV), Commercial Metals Co (CMC), Designer Brands Inc (DBI), Hub Group Inc (HUBG), Lovesac Co/The (LOVE), Lucid Diagnostics Inc (LUCD), Lumexa Imaging Holdings Inc (LMRI), Newsmax Inc (NMAX), Nkarta Inc (NKTX), Oxford Industries Inc (OXM), RCM Technologies Inc (RCMT), REX American Resources Corp (REX), SBC Medical Group Holdings Inc (SBC), Shoe Carnival Inc (SCVL), SKYX Platforms Corp (SKYX), Southland Holdings Inc (SLND), Upstream Bio Inc (UPB), Utah Medical Products Inc (UTMD), Whitefiber Inc (WYFI), XCF Global Inc (SAFX) 등이 있다.
용어 설명(일반 독자를 위한 추가 안내)
이 기사에서 등장하는 일부 용어의 의미는 다음과 같다.
“E-mini 선물”은 S&P나 나스닥 지수 같은 주요 지수를 소규모 계약으로 거래할 수 있게 한 선물상품이다. “T-note(미국 재무부 채권)”는 미국 정부가 발행하는 중기 국채로, 수익률(금리)은 채권 가격과 반대로 움직여 경제와 인플레이션 기대를 반영한다. “호르무즈 해협”은 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해로로 전 세계 원유 수송량의 약 20%가 통과한다. “M3”는 광의 통화지표로 유동성 수준을 나타내며, GfK 소비자신뢰지수는 독일 소비자의 경기 인식을 측정하는 지표다. 또한 스왑시장의 확률은 파생상품을 통한 시장의 정책금리 기대를 반영한다.
향후 전망 및 시장 영향 분석
단기적으로는 호르무즈 해협의 통항 제한이 지속될 경우 원유 공급 차질은 추가적인 유가 급등을 촉발할 가능성이 크다. IEA와 골드만삭스의 경고를 감안하면, 유가가 단기적으로 배럴당 $150에 근접하거나 이를 상회할 리스크가 존재한다. 높은 유가는 단기적으로 물가 상승률을 끌어올려 중앙은행의 통화정책 스탠스를 더욱 긴축적으로 만들 수 있으며, 이는 채권 수익률의 추가 상승과 주식시장, 특히 이익 성장에 민감한 기술주에 하방압력을 가할 것이다.
중기적으로는 에너지·방위 관련주의 수혜 가능성과 동시에 수혜가 제한적인 소비재·수송업종의 실적부진이 나타날 수 있다. 또한 원자재·운송비 상승은 제조업체의 마진을 압박해 글로벌 공급망 회복을 지연시킬 여지가 있다. 금융시장에서는 인플레이션 기대치가 높아질 경우 실질금리 변화와 함께 통화정책 전망의 재평가가 필요해, 단기 변동성 확대가 불가피하다.
정책적 관점에서는 미국과 유럽의 중앙은행이 인플레이션과 성장 둔화를 동시에 고려해야 하는 ‘스태그플레이션 리스크’를 경계하게 되며, 시장은 향후 물가지표, 근원 소비자물가지수(CPI), 고용지표, 그리고 중동 지정학적 상황의 변화를 면밀히 관찰해야 한다. 투자자들은 포트폴리오 리스크 관리를 위해 방어적 자산 편입(현금성 자산, 단기 채권)과 지정학적 불확실성에 강한 업종(에너지, 방위산업 등) 비중 조정 등을 고려할 필요가 있다.
공개·책임 관련 고지
원문 기사 작성자 Rich Asplund는 기사 게재일 기준으로 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 밝힌다. 또한 본 보도 내용은 기사 작성 시점의 정보에 기반한 것으로, 이후 변화된 상황에 따라 달라질 수 있다.
