미국 증시가 원유 가격 급등과 중동 불확실성으로 하락했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전일 대비 -0.50% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.04% 하락했다. 나스닥100 지수는 -0.77%로 낙폭이 더 컸다. 6월물 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 -0.43%, 6월물 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 -0.73% 하락했다.
2026년 3월 26일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 투자자들은 이란의 휴전 협상 참여 의지를 둘러싼 불확실성으로 위험자산을 축소하고 원유에 대한 공포 프리미엄을 반영하고 있다. 이날 WTI(서부 텍사스산 원유) 가격은 +4% 이상 급등했는데, 이는 Axios의 보도에서 미 국방부가 지상군 투입과 대규모 폭격 작전을 포함한 “최종 타격(final blow)”을 위한 군사적 옵션을 검토하고 있다는 내용이 전해진 데 따른 것이다.
도널드 트럼프 대통령은 “이란은 곧 진지해지는 편이 낫다. 너무 늦기 전에, 그런 일이 일어나면 되돌릴 수 없고 보기 좋지 않을 것”이라고 말했다.
채권 시장과 금리도 유가 급등의 영향을 받아 10년물 국채 수익률이 상승했다. 10년 만기 미 국채 금리는 +4bp 상승한 4.37%를 기록했으며, 6월 10년물 T-노트 선물(ZNM6)은 금일 -10틱 하락했다. 이날 미국 재무부는 이후에 $440억 규모의 7년물 국채 입찰을 예정하고 있어 공급 압력이 추가로 가해지고 있다. 유럽에서도 10년 독일 분트 수익률은 +8.3bp 상승해 3.041%, 영국 10년물 길트 금리는 +10.0bp 상승해 4.939%를 나타냈다.
고용 지표는 노동시장이 견조함을 시사했다. 미국 주간 신규 실업보험청구건수는 21만 건으로 전주 대비 +5,000건 증가해 시장 예상치와 일치했다. 지속 실업보험 청구건수(주간 계속건수)는 1.819백만 건으로 -32,000건 감소하며 1.75년 만의 저점을 기록해 예상치(1.849백만 건)보다 강한 흐름을 보였다.
국제기구와 공급 차질도 우려를 키우고 있다. 경제협력개발기구(OECD)는 G20 지역의 2026년 인플레이션 전망치를 종전 2.8%에서 4.0%로 상향 조정했으며, 이는 이란 관련 전쟁으로 인한 공급 충격을 반영한 것이다. 국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 긴급 비축유 4억 배럴을 방출했으며, 전쟁이 전 세계 원유 공급의 7.5%를 교란하고 이번 달에는 일일 800만 배럴의 공급 차질을 초래할 것이라고 발표했다.
중동 지정학적 리스크가 증폭되고 있다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유·천연가스 수송의 약 20%가 통과하는 핵심 해운로인데, 이란의 해상 공격으로 해협 통과 경로가 봉쇄되거나 제한되면서 산유국들이 수출을 중단하거나 감산을 단행하고 있다. 이란은 통항을 원하는 선박에 대해 승무원과 화물 목록, 항해 정보, 선하증권(B/L) 제출을 요구하는 등 통과 통제 강화 조치를 시행하고 있다. 사우디아라비아는 미군에 킹파드 공군기지 접근을 허용했으며, 아랍에미리트(UAE)는 이란 소유 병원과 클럽을 폐쇄하는 등 중동 인근 국가들도 긴장 수위를 높이고 있다.
시장 참여자들의 경고도 존재한다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유가 흐름이 3월 내내 억제될 경우 원유 가격이 2008년 기록치에 근접한 배럴당 약 $150를 상회할 수 있다고 경고했다. 또한 IEA는 이번 분쟁으로 인해 중동 9개국 내 40여 개 에너지 시설이 “심각 또는 매우 심각하게” 손상되어 전쟁 종식 이후에도 글로벌 공급망 차질이 장기화될 가능성이 있다고 밝혔다.
금융시장 반응과 정책 기대에서는 연방공개시장위원회(FOMC)의 4월 28-29일 회의에서 기준금리를 +25bp 인상할 확률을 시장은 약 6%로 평가하고 있다. 반면 유로존에서는 스왑시장에서 4월 30일 유럽중앙은행(ECB)의 +25bp 인상 가능성을 약 68%로 반영하고 있다. 한편, 유로존 2월 M3 통화량은 연율 +3.0%로 예상치(+3.2%)를 하회했으며, 독일 4월 GfK 소비자신뢰지수는 -28.0(전월 대비 -3.2포인트)로 2년 만의 최저 수준을 기록했다.
해당 용어 설명을 통해 독자 이해를 돕는다. E-미니(E-mini) 선물은 S&P 등 주요 지수를 기초자산으로 하는 소규모 표준화 선물계약으로 거래 단위가 축소되어 개인과 기관 모두에 널리 사용된다. 신규 실업보험청구건수(initial claims)는 해당 주에 새로 실업수당을 청구한 건수를 나타내며, 지속 청구건수(continuing claims)는 실업수당을 계속 받는 사람 수를 의미한다. 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)은 페르시아만과 오만만을 연결하는 해상요충지로, 세계 에너지 공급에 미치는 영향이 매우 크다. M3 통화량은 광의의 통화지표로 통화공급량 변화를 통해 향후 경기·물가 방향을 가늠하는 보조지표로 활용된다.
업종 및 종목별 영향도 뚜렷하다. 반도체 업종은 구글 연구진이 제안한 새로운 압축기법(메모리 요구량 축소 가능성) 소식으로 압박을 받았다. Sandisk(SNDK)와 Lam Research(LRCX)는 각각 -4% 이상 하락했고, Applied Materials(AMAT), Micron Technology(MU), ASML(ASML), KLA(KLAC)는 -3% 이상 하락했다. Intel(INTC)과 Western Digital(WDC)는 -2% 이상, AMD, Seagate(STX), Broadcom(AVGO)은 -1% 이상 하락했다. 엔비디아(NVDA)는 다우 지수 내 최대 낙폭종목군으로 -1% 이상 하락했다.
비철금속·광산 업종도 약세를 보였다. 금값은 -2% 이상, 은값은 -5% 이상 급락했고, Southern Copper(SCCO)는 -3% 이상, Hecla Mining(HL), Freeport McMoRan(FCX), Coeur Mining(CDE)은 -2% 이상 하락했다. AngloGold Ashanti(AU)는 -0.86%, Barrick(B)은 -0.36% 하락했다.
개별 종목 특이동향도 관찰된다. MillerKnoll(MLKN)은 3분기 조정 주당순이익(EPS) 43센트를 발표해 컨센서스 45센트를 밑돌았고, 4분기 예상치(조정 EPS 49~55센트)가 컨센서스 61센트에 미치지 못한다고 밝히며 주가가 -21% 이상 급락했다. Timken Co(TKR)는 JP모건이 비중 축소로 하향 조정하며 주가가 -1% 이상 하락했다. 반면 Kodiak Sciences(KOD)는 제2형 당뇨망막병증 치료제 Zenkuda의 후기 임상 효능 데이터 발표로 +61% 이상 급등했다.
또한 United Natural Foods(UNFI)는 Wells Fargo가 등급을 오버웨이트로 상향하며 +9% 이상 상승했고, ARM Holdings(ARM)는 Needham & Co의 커버리지 상향(보유→매수, 목표주가 $200)으로 +2% 이상 상승했다. Tyson Foods(TSN)는 Mizuho가 아웃퍼폼(성장)으로 커버리지를 시작하며 +2% 이상 상승했고, Wolverine Worldwide(WWW)는 Needham의 매수 개시로 +1% 이상 올랐다.
실적 발표(2026-03-26)에는 Argan Inc(AGX), BV Financial Inc(BVFL), C&F Financial Corp(CFFI), CapsoVision Inc(CV), Commercial Metals Co(CMC), Designer Brands Inc(DBI), Hub Group Inc(HUBG), Lovesac Co/The(LOVE), Lucid Diagnostics Inc(LUCD), Lumexa Imaging Holdings Inc(LMRI), Newsmax Inc(NMAX), Nkarta Inc(NKTX), Oxford Industries Inc(OXM), RCM Technologies Inc(RCMT), REX American Resources Corp(REX), SBC Medical Group Holdings Inc(SBC), Shoe Carnival Inc(SCVL), SKYX Platforms Corp(SKYX), Southland Holdings Inc(SLND), Upstream Bio Inc(UPB), Utah Medical Products Inc(UTMD), Whitefiber Inc(WYFI), XCF Global Inc(SAFX) 등이 포함되어 있다.
향후 전망과 시나리오 분석을 정리하면 다음과 같다. 첫째, 외교적 협상이 진전을 보이고 호르무즈 해협 통항이 정상화될 경우 유가는 일부 하향 안정화될 가능성이 있고, 이 경우 주식시장은 완만한 회복세를 보일 수 있다. 둘째, 협상 교착 또는 추가 군사충돌으로 해협 통항이 장기간 위축될 경우 유가는 추가 상승하며 인플레이션 압력이 강해지고, 중앙은행들은 통화정책 긴축을 재검토하거나 기대 인플레이션을 억제하기 위해 금리 인상 신호를 강화할 가능성이 있다. 이 경우 국채 수익률은 상승 압력을 받으며 주식시장은 성장주에서 에너지·방위산업 등 가치주로 섹터 로테이션이 발생할 수 있다. 셋째, 유가 급등과 물가상승이 지속되면 소비자 실질구매력이 약화되어 경기 둔화 리스크가 커질 수 있고, 이는 기업 이익 전망 하향으로 이어질 우려가 있다.
정책 리스크와 투자전략적 시사점으로는 단기적 방어적 포지셔닝과 함께 에너지·방위 관련 종목의 상대적 매수 검토, 그리고 인플레이션·금리 민감 섹터(장기 성장주·고PSR 기술주 등)에 대한 리스크 관리가 필요하다는 점을 들 수 있다. 채권시장에서는 단기 금리 경계와 함께 만기구조에 따른 리스크 관리를 권고한다. 투자자들은 지정학적 전개 상황과 매주 발표되는 경제지표(실업률, 물가 지표 등)를 면밀히 모니터링해야 한다.
해외 증시 동향도 부진했다. 유로스톡스50은 -1.36%, 중국 상하이종합지수는 -1.09%, 일본 니케이225는 -0.27% 하락 마감했다.
면책 및 공지: 보도일 기준으로 바차트의 필자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권 중 어떤 종목에도 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공되며, 투자 판단의 유일한 근거로 삼아서는 안 된다.
요약: 본 기사는 2026년 3월 26일 기준 미국 증시가 원유 가격 급등과 이란 관련 지정학적 불확실성으로 하락했고, 유가는 공급 차질 우려로 급등했으며, 이에 따른 금리 상승, 섹터별 차별화, 중앙은행의 정책 기대 변화가 관찰된다는 점을 종합적으로 보도한다.
