미국의 이란 전쟁 종식 추진 소식에 3대 지수 모두 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPX)는 전일 대비 +0.54% 상승 마감했으며, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 +0.66%, 나스닥 100 지수(IUXX)는 +0.67% 상승 마감했다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +0.56%, 6월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +0.68% 상승했다.
2026년 3월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시 상승은 원유 가격의 하락과 함께 미국 정부가 이란과의 전쟁 종식을 위한 외교적 노력을 강화한 데 따른 영향이다. 미국은 이란에 대해 핵 프로그램의 축소 롤백과 국제원자력기구(IAEA)의 감시 재개, 탄도·미사일 제한, 호르무즈 해협을 통한 선박 통행 접근 허용 등을 포함한 15개 항목의 평화 제안을 전달했다. 이에 대한 대가로 이란은 경제 제재 완화를 받는 안이 제시되었다. 이 소식이 전해지자 서부 텍사스산 원유(WTI)는 뉴스 직후 -2% 이상 급락했으며, 미국 10년 재무부 채권 수익률은 -4bp 하락해 4.32%를 기록했다.
다만 장중 주가지수 선물은 장중 최고치에서 이탈했고, 원유는 이후 일부 반등했다. 이는 이란의 반응 때문이다. 이란의 준공식 통신사 Fars는 미국의 정전(휴전) 제안을 거부했다고 보도했으며, 현 조건에서의 휴전과 평화협상은 수용 불가능하다고 밝혔다. 이란은 적국의 「공격과 암살」의 완전한 중단, 전쟁 재발 방지를 위한 구체적이고 실효성 있는 장치의 수립, 전쟁 피해에 대한 명확한 배상 및 지급 보장, 그리고 호르무즈 해협에 대한 주권적 권리와 그에 대한 국제적 보장 및 인정 등을 요구했다.
지정학적 긴장은 여전히 높은 상태이다. 보도에 따르면 이란은 이날도 이스라엘과 아랍 걸프 국가들에 대해 미사일과 드론 공격을 이어갔다. 사우디아라비아는 동부 지역에서 드론을 요격했고, 쿠웨이트를 겨냥한 공격은 주요 공항의 연료 탱크에 불을 붙였다. 걸프 지역 전역으로 전쟁이 확산될 우려가 제기되는 가운데, 사우디아라비아는 미군에 킹파흐드 공군기지 사용을 허용하기로 협의했으며, 아랍에미리트(UAE)는 이란 소유 병원과 클럽을 폐쇄하는 조치를 취했다. 이란의 인근 중동 국가들은 이란의 보복성 공격에 대해 불만을 표출하고 있다.
금융·경제 지표 동향
미국의 주택·모기지 시장 지표도 발표됐다. 미국 MBA(모기지은행협회) 집계에 따르면, 3월 20일로 끝난 한 주의 모기지 신청 건수는 전주 대비 -10.5% 감소했다. 모기지 신규 구매 지수는 -5.4% 하락했고, 재융자 지수는 -14.6% 하락했다. 평균 30년 고정 모기지 금리는 전주 6.30%에서 6.43%로 13bp 상승했다.
또한 미국의 2026년 2월 석유 제외 수입지수는 전월 대비 +1.2%로, 시장 예상치(+0.4% m/m)를 상회했으며, 이는 4년 만의 최대 월간 상승폭이었다. 이러한 물가·수입 지표의 변화는 채권 금리와 물가 기대에 영향을 주었다.
채권 시장 동향
2026년 6월 만기 10년 T-note 선물(ZNM6)은 전일 대비 +15틱 상승 마감했으며, 실제 10년 만기 미 국채 수익률은 4.320%로 -4.0bp 하락했다. 이는 미국의 평화 제안 보도로 원유 가격이 2% 이상 하락하면서 인플레이션 기대가 일부 완화된 영향으로 보인다. 10년 명목-실질 금리의 차이로 산출되는 10년 브레이크이븐 인플레이션율은 2.5주 최저치인 2.299%까지 떨어졌다.
다만 10년물은 장중 최고치에서 다시 후퇴했는데, 이는 2월의 석유 제외 수입지수의 큰 상승과 더불어 재무부의 $700억 규모 5년물 채권 경매에 대한 수요 부진이 겹친 영향이다. 해당 경매의 입찰-응찰 비율(bid-to-cover ratio)은 2.29로, 10회 평균 2.36보다 낮았고, 3.5년 만에 가장 약한 수치였다.
유럽도 채권 수익률이 하락했다. 독일 10년 국채 금리는 -7.0bp 하락해 2.958%, 영국 10년 채권 금리는 -11.9bp 하락해 4.839%를 기록했다. 독일의 3월 IFO 기업심리는 -2.0 포인트 떨어져 13개월 최저인 86.4를 기록했다.
ECB(유럽중앙은행) 총재 크리스틴 라가르드는 “충격의 규모와 지속성 및 전달 경로에 대한 충분한 정보를 확보하기 전에는 조치를 취하지 않을 것”이라며 이번 전쟁 충격에 대한 정책 대응을 성급히 결정하지 않겠다고 언급했다.
금리 선물 시장은 4월 30일 ECB 회의에서 기준금리를 25bp 인상할 확률을 약 62%로 반영하고 있다. 반면 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 4월 28~29일 회의에서의 25bp 인상 확률은 약 4%로 매우 낮게 평가됐다.
원유·에너지 공급 차질과 시장 영향
원유 공급 측면에서는 국제에너지기구(IEA)의 조치와 피해 보고가 시장에 큰 영향을 미치고 있다. IEA는 3월 11일 비상 석유비축에서 4억 배럴을 방출했으며, 현재 전쟁이 전 세계 원유 공급의 7.5%를 교란하고 있고 이달에만 일평균 800만 배럴(bpd)의 공급이 감소할 것이라고 경고했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유·천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 해상 요충지로, 이란의 해상 공격과 선박 통행 통제로 인해 수출 차질이 발생했고 걸프 산유국들은 수출이 불가능해 일부 생산을 감축했다. 이란은 호르무즈 통과 선박에 대하여 승무원 및 화물 목록, 항해 정보, 선하증권(bill of lading) 제출을 요구하는 등 통행 통제 조치를 시행하고 있다.
골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유출이 당분간 위축될 경우 원유 가격이 2008년 기록치인 배럴당 약 $150 수준을 초과할 수 있다고 경고했다. IEA는 또한 중동 9개국에 걸친 40개 이상의 에너지 설비가 “심각하거나 매우 심각하게” 피해를 입었다고 밝혀 전쟁이 종결된 이후에도 공급망 차질이 장기화될 가능성을 제기했다.
개별 종목 및 섹터별 움직임
우주·위성 관련주는 SpaceX가 이번 주에 공모 서류(프로스펙터스)를 제출할 준비를 하고 있다는 보도로 강세를 보였다. Globalstar(GSAT)은 +11% 이상, AST SpaceMobile(ASTS)·Rocket Lab(RKLB)은 +9% 이상, EchoStar(SATS)은 +7% 이상 상승했다.
반도체 관련주는 전반적으로 상승해 시장 상승을 뒷받침했다. AMD는 +7% 이상, Intel과 Marvell은 +6% 이상, Nvidia는 +2% 이상, Qualcomm과 Texas Instruments는 +1% 이상 올랐다. 반면 메모리·데이터 저장 관련주는 약세로 SanDisk·Micron은 -3% 이상, Seagate·Lam Research는 -2% 이상, Western Digital은 -1% 이상 하락했다.
기타 주요 종목으로는 브레이즈(BRAZE)가 2027년 매출 전망을 $8.84억~$8.89억으로 제시해 +19% 상승했고, ARM 홀딩스는 자체 칩 판매 가능성을 밝히며 +16%로 나스닥100 상승종목을 주도했다. Chewy는 2027년 순매출 전망을 $136억~$137.5억으로 상향해 +13% 상승했다. 제약·바이오에서 Terns Pharmaceuticals는 Meck & Co가 약 $67억(주당 $53 현금)에 인수 합의하면서 +5% 상승했다. Vertiv는 HSBC의 커버리지 개시(매수, 목표주가 $325)로 +2% 상승했다. 반면 ON Holding(ONON)은 최고경영자(CEO)와 최고재무책임자(CFO) Hoffmann의 5월 1일부 사임 발표로 -10% 급락했다. Liberty Energy는 $4.5억 규모 전환사채(2032년 만기) 사모 발행 계획을 발표해 -2% 하락했다. Generac은 2028년 총마진을 2026/27년과 유사한 수준으로 전망해 -1% 하락했고, KB Home은 2분기 주택 인도수 전망치(2,250~2,450)가 컨센서스(2,637)를 하회해 -1% 하락했다.
실적 및 기타 일정
2026년 3월 26일(발표 예정) 실적보고 대상 기업으로는 Argan Inc(AGX), BV Financial Inc(BVFL), C&F Financial Corp(CFFI), CapsoVision Inc(CV), Commercial Metals Co(CMC), Designer Brands Inc(DBI), Hub Group Inc(HUBG), Lovesac Co/The(LOVE), Lucid Diagnostics Inc(LUCD), Lumexa Imaging Holdings Inc(LMRI), Newsmax Inc(NMAX), Nkarta Inc(NKTX), Oxford Industries Inc(OXM), RCM Technologies Inc(RCMT), REX American Resources Corp(REX), SBC Medical Group Holdings Inc(SBC), Shoe Carnival Inc(SCVL), SKYX Platforms Corp(SKYX), Southland Holdings Inc(SLND), Upstream Bio Inc(UPB), Utah Medical Products Inc(UTMD), Whitefiber Inc(WYFI), XCF Global Inc(SAFX) 등이 나열되어 있다.
기사 작성일 기준으로 리치 아스플룬드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 명시한다.
용어 설명
이번 기사에서 사용된 주요 용어의 이해를 돕기 위해 간단히 설명한다. E-mini S&P 등 선물(예: ESM26, NQM26)은 S&P500·나스닥 등의 지수를 소규모 계약 단위로 거래할 수 있게 만든 파생상품이다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목채 수익률과 물가연동채(실질채) 수익률의 차이로, 시장이 예상하는 평균 인플레이션 수준을 의미한다. 입찰-응찰 비율(bid-to-cover)은 경매에 참여한 전체 입찰 금액 대비 실제 낙찰된 금액의 비율로, 수요 강도를 측정하는 지표다. 마지막으로 호르무즈 해협은 중동 산유국의 원유·가스 수송에 핵심적인 해협으로, 차질 발생 시 전 세계 에너지 수급에 즉각적이고 광범위한 영향을 미친다.
시장 영향 및 전망(분석)
단기적으로는 미국의 평화 제안 보도로 원유 가격이 급락하고 채권 수익률이 하락하면서 전통적으로 성장·기술주가 수혜를 받는 환경이 조성됐다. 그러나 이란의 강경 거부와 지속되는 군사행동은 언제든지 위험 프리미엄을 급격히 되돌리게 할 수 있다. 원유 공급 차질이 장기화되면 에너지·원자재 섹터의 주가와 물가 압력은 상승하고, 이는 장기금리 상승 압력으로 이어져 기술주 등 고성장주에 부담을 줄 수 있다.
금리 측면에서는 현재 단기적으로 인플레이션 기대가 완화된 영향으로 금리가 하락했으나, 수입 지표의 강세와 재무부 채권 경매 수요 약화는 추가적 금리 변동의 불확실성을 키운다. 정책 측면에서 ECB는 전쟁에 따른 충격의 규모와 지속성을 관찰하겠다는 태도를 보였고, 시장은 4월 ECB 회의에서의 25bp 인상 가능성을 62%로 반영하고 있다. 반면 미국은 4월 FOMC에서의 추가 인상 가능성을 낮게 보고 있어 중앙은행 간 스탠스 차이가 금융·통화 조건에 영향을 미칠 수 있다.
투자자 관점에서 권고할 점은 다음과 같다. 첫째, 지정학적 리스크가 크므로 포트폴리오의 지역·섹터 분산을 재점검할 필요가 있다. 둘째, 에너지 및 방위산업 관련 자산은 단기 수혜 가능성이 크나, 변동성이 매우 높음을 인지해야 한다. 셋째, 채권시장에서는 안전자산 선호가 강화될 경우 단기 금리 하락이 나타날 수 있으나, 구조적 공급 차질이 심화되면 장기 금리가 반등할 위험이 있어 듀레이션 관리가 중요하다. 마지막으로 시장 상황이 급변할 경우를 대비해 유동성 확보와 리스크 관리 전략을 함께 검토할 것을 권장한다.
결론
2026년 3월 26일 장 마감 기준, 미국 증시는 미국의 이란 전쟁 종식 시도 소식으로 상승 마감했으나 이란의 반응과 군사 충돌의 지속은 향후 가격 변동성을 크게 높이는 요인이다. 원유·채권·주식 시장은 지정학적 전개와 경제지표에 따라 민감하게 반응하고 있어 투자자들은 단기적 뉴스와 기초지표를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
