국제 유가가 25일(현지시간) 큰 폭으로 떨어졌다. 벤치마크인 브렌트유 선물은 전일 대비 5.4% 하락한 $94.81을 기록했고, 미국산 원유인 WTI 5월 인도분은 5.1% 내린 $87.67로 거래됐다. 이번 급락은 미·이란 간 군사적 긴장 완화에 대한 기대이 확산된 데 따른 것으로 해석된다.
2026년 3월 25일, RTTNews의 보도에 따르면, 도널드 트럼프 미국 대통령은 전쟁을 종식시키기 위한 협상이 진행 중이라고 밝혔다. 이 같은 주장에 대해 이란 측 관리는 반박 의사를 표명했다. 같은 날 뉴욕타임스(NYTimes) 보도에 따르면, 미국은 중동 전쟁 종식을 위한 15개 항목의 계획을 이란에 전달한 것으로 전해졌다.
이스라엘 채널12은 워싱턴이 1개월 휴전을 목표로 하는 방안을 추진 중이며, 해당 메커니즘이 스티브 위트코프(Steve Witkoff)와 재러드 쿠슈너(Jared Kushner)에 의해 개발되고 있다고 보도했다. 또한 Axios는 미국과 일부 지역 중재자들이 가능한 한 빨리, 목요일에 이란과의 고위급 평화 회담을 여는 방안을 논의하고 있으나 아직 테헤란의 답변을 기다리고 있다고 전했다.
"비적대적 선박(non-hostile vessels)은 테헤란의 동의하에 호르무즈 해협을 통항할 수 있다"
유엔 안전보장이사회(UNSC)와 국제해사기구(IMO)에 이란이 전달한 내용에 따르면, 이와 같은 항해 허용 방침은 해상 교통에 대한 긴장을 낮추려는 시도로 해석된다.
외교적 노력이 급물살을 타는 가운데, 이스라엘은 테헤란 전역의 인프라를 표적으로 한 공습을 단행했다. 쿠웨이트와 사우디아라비아는 최신 드론 공격을 격퇴했다고 발표했다. 반면 이란 국영방송은 이란 혁명수비대(IRGC)가 이스라엘뿐만 아니라 쿠웨이트, 요르단, 바레인에 주둔한 미군 기지를 향해 미사일을 발사했다고 보도했다.
용어 설명
브렌트유(Brent)와 WTI(West Texas Intermediate)는 국제 유가의 대표적인 벤치마크다. 브렌트유는 북해산 원유를 기초로 산정되며 글로벌 가격의 지표로 널리 사용된다. WTI는 미국 내 거래에서 기준이 되는 원유로, 두 벤치마크 간 가격 차이는 지역적 수요·공급과 운송비용 등에 따라 변동한다. 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)은 세계 원유 수송에 있어 전략적 요충지로, 전 세계 원유 해상 수송량의 상당 부분이 통과한다. 이란 혁명수비대(IRGC)는 이란의 강경 군사 조직으로, 외교·군사적 긴장 상황에서 핵심 역할을 한다.
시장 영향 분석
이번 유가 급락은 단기적으로 위험 프리미엄의 회수로 해석할 수 있다. 군사적 충돌이 확대될 가능성이 낮아진다는 전망은 일시적으로 공급 차질 우려를 완화시키며 유가 하방 압력으로 작용했다. 다만 중동 지역의 군사적·정치적 불확실성이 여전히 잔존하는 상황에서, 이번 가격 조정은 완전한 위험 해소로 보기는 어렵다. 시장에서는 다음과 같은 시나리오를 대비해야 한다.
첫째, 외교 협상이 실질적 합의로 이어져 일정 기간의 휴전이 성사될 경우, 유가는 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 안정될 가능성이 있다. 이는 정제마진과 운송비용 감소로 이어져 소비자 물가 상승 압력을 일부 완화할 수 있다. 둘째, 협상 결렬 또는 국지적 군사 충돌의 재확대는 다시 공급 차질 우려를 부각시키며 유가 상승 요인으로 작용할 수 있다. 셋째, 시장 심리가 빠르게 변동할 경우 단기적 변동성이 커지며 에너지 및 원자재 관련 금융상품의 리스크도 확대될 수 있다.
경제적 파급 효과
유가 하락은 수입 의존도가 높은 국가의 무역수지 개선과 인플레이션 완화에 기여할 수 있다. 반대로 산유국과 에너지 관련 기업의 수익성에는 부정적 영향을 미칠 수 있다. 중앙은행들은 에너지 가격 변동을 면밀히 관찰할 필요가 있다. 유가가 하락하면 에너지 비용 기준의 인플레이션 압력이 완화되어 통화정책 완화 여지가 커질 수 있으나, 이는 경제 전반의 수요 흐름과 노동·금융시장 상황에 따라 달라진다.
투자자 및 정책 당국을 위한 실용적 시사점
투자자들은 유가 변동성에 대한 헤지 전략을 검토해야 하며, 원유 관련 포지션의 레버리지와 만기 구조를 재점검할 필요가 있다. 정책 당국은 에너지 공급망의 취약성을 줄이기 위한 다각화와 비축 전략을 강화하고, 지정학적 리스크가 금융시장 전반에 미치는 영향을 모니터링해야 한다. 기업들은 에너지 가격 시나리오를 반영한 비용 관리와 공급망 대응 계획을 수립하는 것이 바람직하다.
종합하면, 2026년 3월 25일 기준 시장은 미·이란 갈등 완화 가능성에 민감하게 반응하며 유가가 큰 폭으로 하락했다. 다만 지정학적 불확실성은 여전히 존재하므로, 향후 가격은 외교적 진전의 지속 여부와 군사적 긴장 고조 가능성에 따라 크게 변동할 수 있다. 투자자와 정책 결정자 모두 다변화된 시나리오 기반의 대응을 준비해야 한다.
참고: 본 보도에 표현된 견해와 의견은 기사 원문에 포함된 내용이며 반드시 보도 매체 및 관련 기관의 공식 입장을 대변하지는 않는다.
