미국 주요 지수 혼조세, 에너지 업종은 강세
미국 증시는 이란과의 전쟁이 25일째 지속되면서 전반적으로 하락 압력을 받고 있다. S&P 500 지수는 -0.16% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.13% 상승했으며, 나스닥100 지수는 -0.50% 하락했다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 -0.174%, 6월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 -0.50% 하락세를 보였다.
2026년 3월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 국제 유가와 채권 금리가 동반 상승하면서 주식시장의 하방 압력을 키웠다. WTI 원유는 이날 +4% 이상 상승했고, 미국 10년물 국채 수익률은 +4베이시스포인트(bp) 상승해 4.38%를 기록했다. 다만 에너지 업종의 강세가 지수 낙폭을 일부 제한했다.
이란의 미사일·드론 공격이 이날 이스라엘의 여러 도시와 중동 내 주둔 미군기지들을 겨냥하면서 긴장이 재점화됐다. 사우디아라비아는 자국 동부 지역에서 드론을 요격했다고 발표했으며, 쿠웨이트는 이란의 공격으로 일부 전력선이 중단됐다고 밝혔다. 이러한 지정학적 리스크는 유가를 지속적으로 끌어올리는 요인으로 작용하고 있다.
중동 정세와 참여 가능성에 관해 월스트리트저널(WSJ)은 사우디아라비아와 아랍에미리트(UAE)가 이란 전쟁에 가담하는 쪽으로 움직이고 있다고 보도했다. WSJ에 따르면 사우디는 미군에 킹파드 공군기지 접근권을 제공하기로 합의했으며, UAE는 이란 소유의 병원과 클럽을 폐쇄했다. 보도는 이란 인근 국가들이 미국과 이스라엘의 공격에 대응한 이란의 군사행동에 대해 실망과 우려를 표명하고 있다고 전했다.
미국 경제지표는 이날 대체로 예상보다 양호하게 나와 주식시장에 일부 지지 요인을 제공했다. 4분기 비농업부문 생산성은 기존치와 동일한 +1.8%로 수정되지 않았으나, 4분기 단위노동비용은 기존의 +2.8%에서 +4.4%로 상향 수정되어 예상치(+3.6%)를 상회했다. 또한 3월 S&P 제조업 PMI는 예상 하락(51.5)과 달리 +0.8p 상승해 52.4를 기록했으며, 리치몬드 연은의 3월 제조업 현황 지수는 10p 상승해 13개월 만에 0으로 회복해 예상치(-8)를 크게 상회했다.
“미국은 중동의 적대행위를 해결하기 위한 포괄적 합의를 논의 중이며, 관련 대화는 주중 계속될 것”
이와 같은 일시적 긴장 완화 기대감이 한때 증시를 급반등시켰으나, 이날 이란의 추가 공격으로 불확실성이 재증대되며 투자심리가 위축됐다. 전일 도널드 트럼프 전 대통령이 이란의 에너지 인프라·발전소에 대한 공격을 물리적으로 연기했으며, 이란과의 대화가 시작된 후 5일간 공격을 보류하겠다고 밝힌 바 있다. 트럼프는 이란과의 포괄적 충돌 종식을 위한 생산적 대화를 했다고 언급했다.
국제 에너지 공급 차질도 시장의 핵심 변수다. 국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 비상유 4억 배럴을 방출했으며, 전쟁은 전 세계 원유 공급의 7.5%를 방해하고 있고 이번 달에는 일평균 800만 배럴(bpd)의 공급 감소가 발생할 것이라고 분석했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유·천연가스 흐름의 약 5분의 1을 통과시키는 전략적 수로로, 이란의 해상 공격으로 인해 통과가 차단되면서 걸프 산유국들이 수출 불가로 생산을 줄일 수밖에 없는 상황이 이어지고 있다. IEA는 중동 9개국의 40곳이 넘는 에너지 시설이 “심각 또는 매우 심각”하게 손상되어 전쟁 종료 이후에도 공급망 차질이 장기화될 가능성이 있다고 경고했다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 흐름이 3월 내내 저해되면 원유 가격이 2008년의 기록 수준인 배럴당 약 $150를 넘어설 수 있다고 경고했다.
금리·채권시장에서는 인플레이션 기대 상승과 대규모 국채 공급 우려가 금리상승을 촉발하고 있다. 6월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNM6)은 -13틱 하락했으나, 10년물 수익률은 +4.2bp 상승해 4.384%를 기록했다. 이날 미 재무부는 2년물 국채 $690억(6.9 billion)을 포함해 이번 주 총 $2,110억(211 billion) 규모의 국채 및 변동금리채권 입찰을 진행할 예정이며, 이러한 공급 압력은 장기채 가격에 부담을 주고 있다. 최근 3주간 수익률 상승은 에너지 가격 급등이 인플레이션을 자극해 연방준비제도(Fed)의 통화긴축을 재점화할 우려를 반영한 것이다.
유럽 국채 금리도 상승했다. 10년물 독일 국채(분트) 금리는 +1.8bp 상승해 3.023%, 영국 10년물 길트 금리는 +1.3bp 상승해 4.933%를 기록했다.
유럽 경제지표에서는 유로존 3월 S&P 제조업 PMI가 예상 하락(49.6)과 달리 +0.6p 상승해 51.4를 기록하며 3.75년 만에 최고의 확장 속도를 나타냈다. 다만 S&P 합성 PMI는 -1.4p 하락해 10개월 최저인 50.5로 둔화했다. 유로존 2월 신규 자동차 등록은 전년 대비 +1.4% 증가해 865,000대를 기록했다.
유럽 중앙은행(ECB) 내향 인사인 보리스 부이치치(Boris Vujcic)는 “전쟁으로 스태그플레이션 위험이 높아졌다”며 ECB는 물가 안정을 위해 매우 민첩하고 경계해야 한다”고 발언했다. 시장의 스왑 거래는 4월 30일 ECB 회의에서 +25bp 기준금리 인상 가능성을 약 73%로 반영하고 있다.
해외 증시는 혼조세를 보였다. 유로스톡스50은 -0.70% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +1.78% 상승, 일본 닛케이225는 +1.43% 상승해 아시아권은 강세를 보였다.
업종 및 종목별 동향을 보면 소프트웨어·테크 섹터 주도주들이 약세를 보이며 지수에 부담을 주었다. Atlassian(TEAM)은 -6% 이상, Palantir Technologies(PLTR)는 -5% 이상 하락했다. Salesforce(CRM)는 -4% 이상 하락하며 다우지수 내 하락을 주도했고 CrowdStrike(CRWD), Intuit(INTU), Workday(WDAY) 등도 -4% 이상 하락했다. ServiceNow(NOW), Adobe(ADBE), Oracle(ORCL), Datadog(DDOG), Autodesk(ADSK) 등은 -3% 이상 약세를 보였다.
암호화폐 노출 종목도 하락했다. 비트코인(BTC)은 -1% 이상 하락했고, Coinbase Global(COIN)은 -8% 이상로 S&P 500 내 최다 낙폭을 기록했다. MARA Holdings(MARA)도 -4% 이상, Galaxy Digital(GLXY)과 MicroStrategy(MSTR), Riot Platforms(RIOT) 등도 동반 하락했다.
자산운용사들은 사모대출 펀드의 환매 제한 소식으로 압박을 받았다. Ares Management(ARES)가 Apollo Global Management(APO)에 이어 사모대출 펀드의 환매를 제한하자 Apollo(APO)는 -2% 이상, Ares(ARES), Blackstone(BX), Blue Owl Capital(OWL) 등도 -1% 이상 하락했다.
에너지·에너지 서비스주 강세는 유가 급등의 직접적 수혜를 받았다. Marathon Petroleum(MPC)과 APA Corp(APA)는 +5% 이상, Diamondback Energy(FANG)는 +3% 이상로 나스닥100의 상승을 이끌었다. Devon Energy(DVN), Exxon Mobil(XOM), Phillips 66(PSX)은 +3% 이상, Halliburton(HAL), Baker Hughes(BKR), ConocoPhillips(COP), Valero Energy(VLO) 등은 +2% 이상 상승했다.
그 외 개별 이슈로는 Estee Lauder(EL)가 -7% 이상 하락해 전일의 급락(-7%)을 이어갔고, Xencor(XNCR)은 JP모간의 하향 평가로 -6% 이상 하락했다. Fair Isaac(FICO)는 상원 의원의 FTC 조사 요청 보도로 -5% 이상 하락했으며 Solventum(SOLV)은 Redburn의 커버리지 개시(매도·목표가 $60)로 -3% 이상 하락했다.
Dollar General(DG)은 CEO 교체 발표로 -1% 이상 하락했고, Netgear(NTGR)는 미 연방통신위원회(FCC)의 수입 금지 판단으로 +17% 이상 급등했다. Applies Optoelectronics(AAOI)는 신규 $5,300만 주문 소식으로 +11% 이상 상승했으며, Smithfield Foods(SFD)는 4분기 매출 $42.3억으로 컨센서스 $41.4억을 상회해 +4% 이상 상승했다. Jeffries Financial Group(JEF)은 Sumitomo Mitsui Financial Group의 인수 검토 보도로 +3% 이상 상승했다.
실적·일정으로는 2026년 3월 24일에 Concentrix(CNXC), Core & Main(CNM), GameStop(GME), Smithfield Foods(SFD) 등이 실적을 발표했다.
전문 용어 설명
E-mini는 대표 지수(예: S&P 500, 나스닥100)를 기준으로 거래되는 소형 선물계약을 말하며, 기관과 개인이 지수 변동을 헤지하거나 투기적으로 활용한다. PMI(구매관리자지수)는 제조업과 서비스업의 경제 활동을 보여주는 선행지표로 50을 넘으면 확장, 밑돌면 위축을 의미한다. 10년물 T-note는 미국의 10년 만기 국채를 말하며 장기 금리의 벤치마크 역할을 한다. 호르무즈 해협은 중동 산유국의 주요 수출로가 통과하는 전략적 해로로, 이곳의 봉쇄는 전 세계 에너지 공급에 즉각적 영향을 미친다. 스왑(Swaps) 시장은 금리선물 및 금리인상 확률을 반영하는 지표 역할을 하며, 시장의 기대를 수치화한다.
시장 임플리케이션 및 전망(분석)
현재의 지정학적 불확실성은 유가와 인플레이션 기대를 동시에 끌어올리고 있다. 원유 공급 차질이 지속될 경우 단기적으로 에너지 관련 섹터의 주가 상승과 함께 소비재·기술 섹터의 실적 부담 확대가 이어질 가능성이 크다. 채권시장에서의 금리 상승은 기업의 할인율을 높여 주식가치를 압박할 수 있으므로, 투자자들은 포트폴리오의 섹터 배분을 재검토할 필요가 있다. 만약 호르무즈 해협 통과 흐름이 단기간 내 정상화된다면 유가 급등은 진정될 수 있으나, IEA의 추가적 피해 보고와 골드만삭스의 경고는 공급 차질 리스크가 여전히 실물 경제에 미칠 위협을 시사한다.
연방준비제도(Fed)의 정책 경로에 대해서는 시장이 4월 28~29일 FOMC 회의에서 +25bp 인상 확률을 약 8%로 소폭 반영하고 있으나, 에너지 가격 상승과 물가상승 압력이 이어질 경우 연준의 긴축 경로가 재가속화될 가능성도 존재한다. 한편 ECB는 4월 30일 회의에서 +25bp 인상 가능성(시장 73% 반영)이 높아지고 있어, 글로벌 통화정책 정상화 기조가 계속될 수 있다.
투자자 행동 지침(실용적 조언)
단기적으로는 지정학적 뉴스의 민감도가 높으므로 변동성이 확대될 전망이다. 포트폴리오 방어를 위해서는 현금·단기 채권 비중을 일부 확대하거나 에너지·원자재 관련 섹터를 전략적 방패로 고려할 수 있다. 반면 경기 민감주와 성장주에 대해서는 실적 및 밸류에이션 리스크를 점검해 점진적 리밸런싱을 권한다.
거래명세 및 공시
기사 작성일 현재 필자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 어떠한 증권에도 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자의 참고자료로 활용됨을 명시한다.
