미국 주요 지수 급등 S&P 500 지수(SPX)가 월요일 장 마감에서 +1.15% 상승했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +1.38%, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.22%로 마감했다. 6월 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 +1.14%, 6월 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 +1.29% 상승했다.
2026년 3월 24일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주식시장은 유가의 급락에 힘입어 sharply higher로 마감했다. 원유 가격은 10% 이상 급락했는데, 이는 도널드 트럼프 대통령이 이란의 에너지 인프라와 발전소에 대한 공습을 전격 연기하고, 전쟁 종결을 위한 회담이 시작된 이후 5일간 공습을 미루겠다고 발표한 영향이다. 트럼프 대통령은 미국이 중동에서의 적대행위에 대한 포괄적 해결을 논의하는 생산적인 대화를 진행했고, 이 논의는 이번 주 내내 계속될 것이라고 말했다.
다만, 월요일 오후 장중에는 이란 최고지도자에 대한 군사 고문인 모센 레자이(Mohsen Rezaee)의 성명 발표로 일부 상승분이 되돌려졌다. 레자이는 전쟁이 계속될 것이라고 말하면서 그 조건으로 이란에 발생한 모든 피해에 대한 배상, 모든 경제 제재의 철폐, 미국의 간섭을 방지하기 위한 국제적 법적 보장 획득을 제시했다.
채권 시장과 수익률 글로벌 채권 수익률은 월요일 고점에서 하락 반전하며 주식시장에 우호적인 환경을 조성했다. 금리 상승 우려는 이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 급등이 인플레이션을 촉발할 수 있다는 점에서 제기되었으나, 전쟁 종결 기대감이 나오며 안도 매수세가 유입됐다. 10년 미 재무부 채권 수익률은 월요일 8개월 고점인 4.44%에서 하락하여 4.33%로 -5bp(기본점)을 기록했다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 14.75년 만의 고점인 3.08%에서 하락해 3.005%로 마감했고, 10년 영국 길트 수익률은 17.75년 만의 고점인 5.121%에서 하락 마감했다(보도 원문에는 ‘4.02-%’로 표기되어 있으나 하락 폭은 약 -7.4bp로 표기되었다).
시장 변동을 촉발한 외교·군사적 사건 트럼프 대통령은 이란에 대해 호르무즈 해협을 재개하도록 월요일 저녁까지 시한을 제시했다. 그는 토요일에 이란에게 48시간의 최후 통첩을 발령하며 “호르무즈 해협을 완전히 열지 않을 경우 미국이 이란의 여러 발전소들을 파괴할 것”이라고 경고했다. 이 통첩은 동부 표준시 기준 월요일 오후 7시 44분에 만료되었고, 이란은 강경한 논평으로 맞섰다. 한 고위 이란 관리는 만약 공격이 발생하면 미국 국채를 매입하는 금융기관들의 본부와 자산이 ‘정당한 표적’이 될 수 있다고 언급했고, 이란은 발전소가 공격받을 경우 페르시아만 전체에 기뢰를 설치하고 호르무즈 통로를 봉쇄하겠다고 위협했다.
지역 충돌과 에너지 인프라 피해 이란은 주말 동안 페르시아만 전역에서 추가 공격을 단행했으며, 아랍에미리트(UAE)는 월요일 드론 및 미사일 공격을 보고했다. 국제에너지기구(IEA)는 중동 9개국에 걸쳐 40개 이상의 에너지 시설이 ‘심각하거나 매우 심각한’ 피해를 입었다고 밝혀 전쟁 종결 이후에도 글로벌 공급망 차질이 장기화될 가능성을 경고했다.
IEA는 3월 11일에 비상유 비축물 4억 배럴을 방출했고, 이란 전쟁이 전 세계 원유 공급의 7.5%를 교란하고 있으며 당월(=이번 달)에는 일평균 800만 배럴(bpd)이 줄어들 것으로 전망했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 천연가스 흐름의 약 5분의 1을 통과시키는 전략적 수로로, 이란의 해상 공격과 이에 따른 수출 차질로 인해 걸프 산유국들은 수출 불가로 생산을 감축해 왔다. 보도에 따르면 이란은 갈등 발발 이후 페르시아만과 호르무즈 인근에서 약 20척의 선박을 공격했다.
금융 기관과 에너지 시장의 우려 골드만삭스는 만약 호르무즈를 통한 해상 유통이 3월 내내 악화된 상태가 지속되면 원유 가격이 2008년 기록(배럴당 약 150달러)에 근접하거나 이를 상회할 수 있다고 경고했다. 이러한 유가 상승 압력은 인플레이션 기대에 영향을 미치며 중앙은행의 통화 정책 결정에도 변수가 된다.
단기 통화정책 전망 시장은 4월 28~29일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%) 추가 인상 가능성을 약 8%로 평가하고 있다. 반면 유럽 중앙은행(ECB) 관련 스왑 시장은 4월 30일 회의에서 25bp 인상 확률을 약 68%로 반영하고 있다.
ECB 집행이사회 멤버 피터 카지미르(Peter Kazimir)는 “단기간의 인플레이션 급등에 대해 ECB가 할 수 있는 일은 제한적이지만, 인플레이션이 목표치보다 장기간 높게 유지될 위험이 크다고 판단되면 적절한 강도로 행동할 것”이라고 언급했다.
해외 증시 동향 유럽 스톡스 50(Euro Stoxx 50)은 6개월 저점에서 회복하여 +1.33%로 마감했고, 중국 상하이종합지수는 6개월 저점으로 밀리며 -3.63% 하락, 일본 니케이225는 약 2.75개월 저점으로 내려가며 -3.48%로 장을 마감했다.
주요 업종·종목별 움직임 이른바 ‘매그니피선트 세븐'(Magnificent Seven)으로 불리는 주요 기술주는 전반적으로 상승하며 시장을 지지했다. 테슬라(TSLA)는 +3% 이상, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 상승했다. 애플(AAPL), 메타(META), 엔비디아(NVDA)는 각각 +1% 이상 올랐고, 알파벳(GOOGL)은 +0.35%, 마이크로소프트(MSFT)는 +0.30%로 소폭 상승 마감했다.
원유 하락에 따라 항공 및 크루즈 관련 주는 큰 폭으로 반등했다. 노르웨이안 크루즈(NCLH)는 +6% 이상, 카니발(CCL)과 로열캐리비안(RCL)은 +5% 이상 올랐다. 유나이티드(UAL)와 알래스카 에어(ALK)는 +4% 이상, 아메리칸(AAL)은 +3% 이상 상승했으며, 델타(DAL)와 사우스웨스트(LUV)도 +2% 이상 올랐다.
반도체 및 AI 인프라 관련주도 지난주 급락분을 일부 만회했다. ASML, 브로드컴(AVGO), ARM은 +3% 이상, 마이크로칩(MCHP), 마벨(MRVL), 램리서치(LRCX)는 +2% 이상 상승했다. 어플라이드머티리얼스(AMAT)와 NXP(NXPI)도 +1% 이상 올랐다.
주택건설 관련주는 10년물 미 국채 수익률 하락(약 -5bp)의 수혜를 받아 상승했다. Builders Firstsource, DR Horton, Toll Brothers, KB Home은 +4% 이상, PulteGroup, Home Depot, Lennar는 +3% 이상 올랐다.
개별 기업 소식으로는 Apogee Therapeutics(APGE)가 중간 단계 임상시험 데이터에서 중등도~중증 아토피 피부염 환자의 반응이 심화됐다는 결과를 발표하며 주가가 +20% 이상 급등했고, 팔란티어(PLTR)는 미 국방부의 공식 프로그램으로 자사 Maven AI 시스템이 채택된 소식에 나스닥100 내에서 +6% 이상로 리더 급등했다.
Insmed(INSM)은 폐질환 치료제 Arikayce의 임상에서 주요 및 모든 다중성 조정 이차 종속변수를 충족했다고 발표하며 +5% 이상 올랐고, Synopsys(SNPS)는 엘리엇 매니지먼트의 다년 투자 발표에 +3% 이상 상승했다. Valvoline(VVV)은 Stifel의 커버리지 상향(보유→매수)과 목표주가 42달러 제시에 +2% 이상 올랐다.
반면 Estee Lauder(EL)는 푸익(Puig) 브랜드 인수 협상 임박 소식으로 -7% 이상 하락하며 S&P 500 최다락을 기록했고, Fair Isaac(FICO)은 상원의원 질문 제기로 -5% 이상 하락했다. Thomson Reuters(TRI)와 Crown Castle(CCI)은 Wells Fargo의 투자의견 하향으로 각각 -2% 이상, -1% 이상 하락 마감했다.
금융·경제 용어 설명 본문에 등장하는 몇몇 용어에 대한 설명을 추가한다. E-미니(E-mini)는 표준 선물 계약보다 규모가 작은 전자거래용 선물계약을 뜻하며, 주로 지수 선물에서 거래된다. 베이시스 포인트(bp)는 금리 등에서 1bp가 0.01%를 의미하는 단위다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목 채권 수익률과 물가연동국채(실질) 수익률의 차이로 측정되는 기대 인플레이션율을 의미한다. 또한, 호르무즈 해협은 세계 원유 수송의 약 20%가 통과하는 전략적 해로로, 이 경로가 봉쇄되면 글로벌 에너지 공급에 즉각적 충격을 준다.
향후 전망과 시사점(분석) 단기적으로는 외교적 합의 기대가 이어지는 한 위험자산에 대한 선호가 회복될 가능성이 크다. 특히 유가 급락은 항공, 레저, 운송 업종의 실질 영업비용 완화로 이어져 이들 업종의 이익 개선 기대를 높인다. 그러나 이러한 낙관은 협상이 결렬되거나 군사 충돌이 재확산될 경우 급격히 반전될 수 있다.
금융시장 측면에서 지속 가능한 유가 하락이 아닌 일시적 조치(예: 전략비축유 방출, 일시적 통로 재개 등)에 그치면 인플레이션 압력은 재차 상승할 우려가 있으며, 이는 중앙은행의 긴축 기조 재강화를 촉발할 수 있다. 현재 시장은 4월 FOMC에서의 추가 금리인상 가능성을 낮게 보지만, 물가지표·유가·노동시장 지표 등에 따라 단기간에 확률이 재조정될 수 있다. 유럽에서는 ECB의 인상 가능성이 더 높은 수준으로 반영되어 있어 유로존의 금융조건 변화가 유럽 증시 및 채권시장에 빠르게 반영될 전망이다.
채권시장은 이번 사태로 단기적 안전자산 매수 후 수익률 하락(가격 상승) 패턴을 보였으나, 유가가 다시 상승 압력을 받을 경우 장기 수익률은 재차 상승할 가능성이 있다. 투자전략 측면에서는 에너지·방위·운송·관광 섹터의 변동성이 커질 수 있으므로, 포트폴리오에서는 유동성 확보와 리스크 분산, 섹터별 실적 민감도에 따른 가중치 조정이 필요하다.
향후 일정 및 주의사항 향후 주목할 지점은 이란과 미국 간의 협상 진전 여부, 호르무즈 해협 통행 상황, 국제에너지기구(IEA)의 추가 공급 발표, 그리고 각국 중앙은행의 정책 회의(미·유럽)의 성명과 시장 반응이다. 또한 기업 실적 발표와 지정학적 리스크에 따른 섹터별 이익 변동을 면밀히 모니터링할 필요가 있다.
실적 일정 2026년 3월 24일에 Concentrix Corp(CNXC), Core & Main Inc(CNM), GameStop Corp(GME), Smithfield Foods Inc(SFD) 등의 실적 발표가 예정되어 있다.
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