미국 증시가 3월 24일(현지시간) 급등했다. S&P 500 지수(SPY 기준)는 월요일 전 거래일 대비 +1.15% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA 기준)는 +1.38% 올랐다. 나스닥100 지수(QQQ 기준)도 +1.22% 상승했다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +1.14% 상승했으며, 6월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +1.29% 올랐다.
2026년 3월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 주가 급등은 원유 가격이 10% 이상 급락한 데 따른 반응이다. 도널드 트럼프 대통령은 이란의 에너지 인프라 및 발전소에 대한 공격을 전격 연기하고, 5일간 이란과의 전쟁 종결 협상을 진행하겠다고 밝히면서 긴장이 완화됐다. 트럼프 대통령은 미국이 중동 적대행위의 포괄적 해결에 관해 생산적인 대화를 가졌으며 논의가 이번 주 내내 계속될 것이라고 말했다.
시장의 즉각적 반응으로 금리와 에너지 관련 변수들이 변동했다. 글로벌 채권 수익률은 월요일 고점에서 하락 전환했으며, 이는 주식에 우호적인 환경을 조성했다. 10년 만기 미국 국채(10-year T-note) 수익률은 월요일 8개월 만의 고점 4.44%에서 하락해 4.33%(-5bp)로 마감했다. 독일 10년물 분트 금리는 14.75년 만의 고점 3.08%에서 하락했고, 영국 10년물 길트금리는 17.75년 만의 고점 5.12%에서 하락했다.
다만 오후 장에서는 이란 최고지도자 자문역 모센 레자이(Mohsen Rezaee)의 성명으로 상승폭을 일부 반납했다. 레자이는 전쟁이 종결되기 위해서는 이란에 가해진 모든 피해 보상, 모든 경제 제재 해제, 그리고 미국의 간섭을 방지할 국제적 법적 보장이 확보되어야 한다고 밝혔다. 이같은 발언은 협상의 불확실성을 시사하며 위험자산의 상승을 일부 제약했다.
트럼프 대통령은 이란에 대해 호르무즈 해협을 재개할 시간을 주었고, 이전에는 48시간의 최후통첩을 발령해 해협을 ‘완전히 열라’고 요구하며 그렇지 않을 경우 이란의 발전 설비들을 ‘무력화’하겠다고 경고한 바 있다.
유가와 공급 차질
국제 유가는 중동 긴장에 따른 공급 차질 우려로 이미 높은 수준이었으나, 협상 가능성 발표 이후 급락했다. 국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 비상유 4억 배럴을 방출했고, 이번 분쟁이 전 세계 원유 공급의 7.5%를 방해하고 있으며 금월에는 일일 800만 배럴(bpd)이 감소할 수 있다고 추정했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유와 천연가스의 약 5분의 1(약 20%)이 통과하는 해상 요충지로, 해협 폐쇄는 걸프 지역 생산자들이 수출을 할 수 없게 만들어 공급 차질을 악화시켰다.
IEA는 이번 분쟁에서 중동 9개국의 40개 이상의 에너지 시설이 심각하거나 매우 심각하게 피해를 입었다고 밝혔다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유출량이 3월 내내 회복되지 못하면 원유 가격이 2008년 기록치에 근접해 배럴당 약 $150에 이를 수 있다고 경고했다.
금리·채권 시장 동향
금리 측면에서는 단기적으로 인플레이션 우려가 완화되자 국채 시장이 안정을 찾았다. 6월 만기 10년물 T-note(ZNM6)는 월요일 13.5틱 상승 마감했고, 10년물 기대 인플레이션(브레이크이븐)은 1.5주 최저인 2.311%로 하락했다. 최근 수주간 테러 및 전쟁 리스크로 에너지 가격이 치솟자 채권수익률이 급등했으나, 유가 급락은 장단기 금리를 하향 안정시키는 요인으로 작용했다.
유럽에서도 독일 분트와 영국 길트 수익률이 각각 하락 전환했다. 유로존의 3월 소비자신뢰지수는 -16.3로 하락해 거의 2.5년 만의 저점을 기록했으며 시장 예상치인 -14.2보다 더 부진했다. 유럽중앙은행(ECB) 이사진인 피터 카지미르(Peter Kazimir)는 “단기적 물가 급등을 막기엔 ECB가 할 수 있는 일이 많지 않지만, 물가가 장기간 목표를 상회할 위험이 크다고 판단되면 적절한 힘으로 대응하겠다”고 발언했다.
금융시장은 ECB가 다음 정책회의(4월 30일)에 25bp 인상할 확률을 약 68%로 보고 있다. 반면 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 4월 28-29일 회의에서 25bp 인상 가능성은 약 8%로 가격에 반영되고 있다.
업종·종목별 특징
이날 ‘매그니피센트 세븐’(대형 기술주 7종)이 대부분 상승해 시장 상승을 견인했다. Tesla(TSLA)는 +3% 이상, Amazon.com(AMZN)은 +2% 이상 상승했고, Apple(AAPL), Meta Platforms(META), Nvidia(NVDA)는 각각 +1% 이상 상승했다. Alphabet(GOOGL)은 +0.35%, Microsoft(MSFT)는 +0.30% 상승 마감했다.
항공 및 크루즈 업종은 유가 급락의 수혜를 입었다. Norwegian Cruise Line Holdings(NCLH)은 +6% 이상, Carnival(CCL)과 Royal Caribbean(RCL)은 +5% 이상 올랐다. 항공사 주도주로는 United Airlines(UAL)와 Alaska Air(ALK)가 +4% 이상, American Airlines(AAL)은 +3% 이상 상승했다.
반도체 및 AI 인프라 관련주도 회복세를 보였다. ASML, Broadcom(AVGO), ARM은 +3% 이상 상승했고, Microchip(MCHP), Marvell(MRVL), Lam Research(LRCX)은 +2% 이상 상승했다. Applied Materials(AMAT)와 NXP(NXPI)도 +1% 이상 올랐다.
그 외 개별 뉴스로는 Apogee Therapeutics(APGE)가 중간단계 임상에서 긍정적 결과를 발표하며 +20% 이상 급등했고, Palantir(PLTR)은 미 국방부의 공식 AI 프로그램으로 선정된다는 소식에 나스닥100을 주도하며 +6% 이상 상승했다. Insmed(INSM)은 주요 임상 목표 달성 소식으로 +5% 이상, Synopsys(SNPS)는 Elliot Investment Management의 대규모 투자 소식으로 +3% 이상 상승했다.
반면 Estee Lauder(EL)는 Puig 인수 임박 보도에 따라 -7% 이상 급락하며 S&P 500 내 최대 낙폭을 기록했다. Fair Isaac Corp(FICO)는 상원 의원 질의 보도에 따라 -5% 이상 하락했다.
상당한 불확실성과 향후 시사점
이번 시장 반응은 근본적으로 지정학적 리스크와 유가·금리의 상호작용에 좌우된다. 유가가 추가로 하락할 경우 단기적으로는 인플레이션 압력이 완화되어 국채 수익률이 더 하락하고 주식시장, 특히 성장·소비재·운송업종에 추가적인 긍정 영향을 줄 수 있다. 반대로 협상이 결렬되거나 이란 측의 보복이 확대될 경우 유가와 금리는 재급등할 수 있으며 이 경우 다시 주식시장 변동성이 확대될 가능성이 크다.
금융시장 참가자들에게는 다음과 같은 핵심 위험과 관찰 포인트가 있다.
첫째, 호르무즈 해협의 실질적 재개 여부와 걸프 지역의 수출 흐름 복원 시점이다. 둘째, IEA의 공급 차질 추정치 및 비상유 방출 효과가 실제 시장에 얼마나 흡수되는지다. 셋째, 유가 변동이 미 연준의 물가 전망과 정책 스탠스에 미치는 영향으로, 이는 장기 금리와 주택·소비 관련 섹터에 직접적인 영향을 미친다.
현재로선 시장은 트럼프 대통령의 발표를 통해 단기적 완화 시나리오를 반영하고 있으나, 이란과의 협상 세부 조건(보상·제재 해제·국제적 보장 등)에 따라 불확실성이 여전히 상존한다. 투자자는 포지션을 재검토할 때 유가·채권·달러의 상호 관계를 면밀히 점검할 필요가 있다.
용어 해설
E‑mini S&P(ES)는 S&P 500 지수를 추종하는 대표적 선물계약의 축약형으로, 기관과 개인 투자자가 지수 방향성에 대해 매매하는 파생상품이다. 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)은 중동에서 가장 중요한 해상 통로로 전 세계 석유 수송의 약 20%가 통과한다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목 국채와 인플레이션보호국채(TIPS) 간 수익률 차이로 계산되며, 시장이 예상하는 평균 인플레이션 수준을 보여준다. 스왑 시장에서의 확률은 파생상품 가격을 통해 특정 금리 인상 확률을 역산한 값이다.
기타(실적·공시)
2026년 3월 24일 예정 실적발표 기업으로는 Concentrix Corp(CNXC), Core & Main Inc(CNM), GameStop(GME), Smithfield Foods(SFD) 등이 있다.
기사 작성일 기준, 필자 Rich Asplund는 본문에 언급된 어떤 증권에도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공된다.
