미국 주요 지수 일제히 급등했다. S&P 500 지수(SPX)는 월요일 종가 기준으로 +1.15% 상승했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +1.38%, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.22% 상승 마감했다. 6월물 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +1.14%, 6월물 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +1.29% 상승했다.
2026년 3월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 증시가 급등한 배경에는 유가의 급락이 있다. 원유 가격이 -10% 이상 급락한 것은 트럼프 대통령이 이란의 에너지 설비와 발전소에 대한 공격을 전격적으로 보류하고, 전쟁 종식을 위한 협상을 시작하겠다고 밝힌 데 따른 것이다. 트럼프 대통령은 미·이란 간 포괄적 적대행위 종식을 위한 생산적인 논의가 진행됐으며, 해당 논의가 이번 주 내내 계속될 것이라고 말했다.
시장 반응 요약: 트럼프 대통령의 발언 직후 국제 유가가 급락하면서 글로벌 금리와 주식시장에 강한 파급효과가 나타났다. 다만 월요일 오후에는 이란 최고지도자의 군사 고문인 모센 레자이(Mohsen Rezaee)의 성명이 나오며 주가가 일부 차익 실현으로 밀리는 모습도 보였다. 레자이는 전쟁이 계속될 것이라며 그 조건으로 이란에 대한 모든 손해 배상·경제 제재 해제·미국의 간섭을 막을 국제적 법적 보장을 요구했다.
채권과 금리: 글로벌 국채 수익률은 월요일 장중 최고치에서 하락 전환했다. 이는 전쟁 종식 가능성이 인플레이션 우려를 완화해 채권에 우호적으로 작용했기 때문이다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 장중 8개월 최고치인 4.44%에서 -5bp 하락한 4.33%로 마감했다. 독일 10년물 분트 금리는 14.75년 내 최고치인 3.08%에서 3.005%로, 영국 10년물 길트 금리는 17.75년 내 최고치인 5.12%에서 약 4.02%로 하락했다.
사건 전개와 지정학적 리스크: 트럼프 대통령은 이란에 대해 호르무즈 해협을 재개하라고 월요일 저녁까지 요구하는 등 일시적인 군사적 압박을 가했고, 앞서 토요일에는 이란에 48시간의 ‘완전 개방’ 요구와 함께 공격을 경고했다. 이 마지막 통첩은 동부 시간 기준 월요일 오후 7시44분에 만료됐다. 이 요구에 대해 이란 측은 강렬한 반발을 보였고, 한 고위 관리는 공격이 발생할 경우 미국 국채를 매입하는 금융기관의 본사와 자산을 ‘정당한 표적’으로 간주할 수 있다고 경고했다. 또한 이란은 자국 발전소가 공격받을 경우 페르시아만(퍼시안 걸프) 전체에 기뢰를 설치하고 호르무즈 해협을 통해 모든 접근을 차단하겠다고 위협했다.
지역 피해 및 에너지 공급 충격: 이란은 주말 동안 페르시아만 전역에 걸쳐 추가 공격을 감행했고, 아랍에미리트(UAE)는 월요일 드론 및 미사일 공격을 보고했다. 국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 비상유로 4억 배럴을 방출했으며, 전쟁으로 인해 전 세계 원유 공급의 약 7.5%가 차질을 빚고 있고 이달 한 달 동안 일일 최대 800만 배럴(bpd) 수준 감소가 예상된다고 밝혔다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유와 가스의 약 20%가 통과하는 주요 경로로, 이 해역에서의 공격은 수송 차질을 초래해 걸프 산유국들의 수출 차질로 이어졌다. 이란은 분쟁 시작 이후 약 20척의 선박을 공격한 것으로 집계됐다. 골드만삭스는 호르무즈 통과량이 3월까지 계속 제약될 경우 국제 유가가 2008년 기록치(배럴당 약 150달러)에 근접하거나 이를 초과할 수 있다고 경고했다.
시장·정책 전망: 시장은 4월 28~29일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%) 금리 인상 확률을 약 8%로 반영했다. 이는 최근 지정학적 리스크가 완화되면 에너지 가격 상승에 따른 물가 압력이 낮아져 연준의 긴축 강도가 약화될 가능성을 시사한다. 반면 유럽중앙은행(ECB) 관련 금리선물(스왑)은 4월 30일 회의에서 25bp 인상 확률을 약 68%로 반영하고 있어 지역별 정책 불확실성은 상존한다.
업종·종목별 영향: 월요일 증시 상승은 대형 기술주(이른바 ‘매그니피센트 세븐’)의 강세가 한몫했다. 테슬라(TSLA)는 +3% 이상, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 올랐다. 애플(AAPL), 메타(META), 엔비디아(NVDA)는 +1% 이상 상승했고, 알파벳(GOOGL)과 마이크로소프트(MSFT)도 소폭 상승 마감했다. 원유 급락 여파로 항공 및 크루즈업종이 크게 올랐다. 노르웨이언 크루즈(NCLH)는 +6% 이상, 카니발(CCL)과 로열캐리비안(RCL)은 +5% 이상 상승했다. 항공사로는 유나이티드(UAL), 알래스카(ALK)가 +4% 이상, 아메리칸(AAL)은 +3% 이상, 델타(DAL)와 사우스웨스트(LUV)는 +2% 이상 상승했다.
반도체 및 AI 인프라 관련주도 지난주 급락분을 일부 만회했다. ASML, 브로드컴(AVGO), ARM은 +3% 이상, 마이크로칩(MCHP), 마벨(MRVL), 램리서치(LRCX)는 +2% 이상 상승했다. 건설·주택 관련주는 10년물 금리 하락에 힘입어 강세를 보였다. Builders Firstsource(BLDR), DR 호튼(DHI), Toll Brothers(TOL), KB Home(KBH) 등이 +4% 이상 올랐다.
개별 뉴스·실적: Apogee Therapeutics(APGE)는 중간단계 시험 결과가 중등도~중증 아토피 피부염 환자에서 반응을 심화시켰다며 주가가 +20% 이상 급등했다. 팰런티어(Palantir, PLTR)는 매번 인공지능 시스템 Maven이 국방부의 공식 프로그램으로 채택될 예정이라는 소식에 +6% 이상 올랐다. Insmed(INSM)은 폐질환 치료제 Arikayce 임상에서 주요 및 모든 다중성 통제 보조지표를 충족했다고 발표해 +5% 이상 상승했다. Synopsys(SNPS)는 엘리엇 인베스트먼트의 다국적 투자와 경영 변화 압력 가능성 소식으로 +3% 이상 올랐다.
약세 종목: 에스티로더(EL)는 푸익(Puig Brands) 인수 관련 보도에 -7% 이상 급락하며 S&P 500 낙폭을 이끌었다. Fair Isaac(FICO)는 상원의원 조사의 여파로 -5% 이상 하락했고, Thomson Reuters(TRI)와 Crown Castle(CCI)은 웰스파고의 하향 조정으로 각각 -2% 수준의 조정을 보였다.
용어 설명:
E-mini S&P와 같은 E-mini 선물은 표준 S&P 선물의 소형화된 계약으로 거래 유동성이 높아 투자자들이 지수 방향성에 대해 비교적 적은 자본으로 노출될 수 있게 해준다. 브레이크이븐 인플레이션(breakeven inflation)은 명목채(예: 미국 10년물)와 물가연동채(TIPS) 간 수익률 차이로, 시장이 전망하는 평균 인플레이션율을 의미한다. 스왑 시장에서 반영된 확률은 금리 선물·스왑 가격에 기반한 시장 참여자들의 기대치이다. 호르무즈 해협은 걸프해역의 전략적 해운로로 전 세계 원유·가스 수송의 약 20%가 통과해 지정학적 충격이 유가에 곧바로 반영된다.
전문가적 시사점 및 전망: 단기적으로는 유가 급락이 인플레이션 기대를 진정시키며 채권 수익률을 하락시켜 주식시장에 우호적으로 작용한다. 특히 여행·레저(항공·크루즈)와 금리 민감 업종(주택·건설)은 수혜를 볼 가능성이 크다. 반면 에너지 업종은 수익성 악화 우려로 압박을 받을 수 있다. 중기적으로는 지정학적 불확실성이 계속되는 한 시장 변동성은 상존한다. 협상이 진전돼 호르무즈 통행이 안정화되면 유가는 추가 하락할 수 있으며, 이는 글로벌 물가와 금리 전망을 재조정하게 해 중앙은행의 완화적(혹은 덜 공격적인 긴축) 시그널로 이어질 수 있다. 반대로 협상이 결렬되거나 추가 군사 충돌이 발생하면 유가와 금리는 다시 급등하고 주식시장에는 큰 하방 리스크로 작용할 것이다.
단기 투자 함의: 포트폴리오 관점에서 보면 유가 변동성 완화 시점에는 항공·여행·소비재·주택 관련주가 수혜를 보일 가능성이 크므로 순환적 섹터 비중 확대가 고려된다. 한편, 지정학적 불확실성은 여전히 잔존하므로 헤지(예: 현금성 자산, 채권, 금·달러 등) 전략을 병행하는 것이 바람직하다.
기타 정보: 2026년 3월 24일 기준 예정된 실적 발표 기업으로는 Concentrix Corp(CNXC), Core & Main Inc(CNM), GameStop Corp(GME), Smithfield Foods Inc(SFD)가 있다. 기사 게재 시점에 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 이 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 명시한다.
