주요 증시가 급등했다. 3월 23일(월) 뉴욕장에서 S&P 500 지수는 종가 기준 +1.15% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 종가 기준 +1.38% 올랐으며, 나스닥100 지수는 종가 기준 +1.22% 상승 마감했다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +1.14%, 6월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +1.29% 상승했다.
2026년 3월 24일, Barchart의 보도에 따르면 이날 증시 강세는 원유 가격이 -10% 이상 급락한 것과 밀접하게 연결되어 있다. 도널드 트럼프 대통령이 이란의 에너지 인프라 및 발전소에 대한 타격을 5일간 보류한다고 밝히며, 이란과의 전쟁을 끝내기 위한 협상이 시작됐다고 발표했기 때문이다. 트럼프 대통령은 중동의 적대 행위를 포괄적으로 해결하기 위한 생산적인 대화를 가졌으며, 해당 논의가 한 주 동안 계속될 것이라고 말했다.
트럼프 대통령의 발언 직후 전일 야간과 장중에 주가지수 선물은 급락하기도 했으나, 원유 가격 급락과 함께 장중 상당폭 반등하면서 글로벌 투자 심리가 개선됐다. 다만 오후에는 이란 최고지도자 측 군사 고문인 모센 레자에(Mohsen Rezaee)의 성명이 발표되며 장중 최고치에서 다소 이탈했다. 레자에 고문은
“전쟁은 이란의 모든 피해가 보상되고 경제 제재가 해제되며 미국의 간섭을 방지하기 위한 국제적 법적 보장이 확보될 때까지 계속될 것”
이라고 밝혔다.
글로벌 채권 금리도 하락 전환했다. 이는 주식에 우호적 요인으로 작용했다. 전쟁으로 인한 에너지 가격 폭등이 인플레이션을 자극할 것이라는 우려로 채권 금리는 이미 상승해 왔으나, 전쟁 종결 가능성 소식에 따라 10년물 미 국채 금리는 8개월 만의 고점 4.44%에서 -5bp 하락한 4.33%로 내렸고, 10년 독일 국채(분트) 수익률은 14.75년 만의 고점 3.08%에서 하락했으며, 영국 10년물 길트 수익률은 17.75년 만의 고점 5.12%에서 하락했다.
시장에서는 또한 대체적 리스크 요인으로서 호르무즈 해협과 관련한 군사적 긴장도 주시했다. 트럼프 대통령이 이란에 대해 호르무즈 해협을 재개하라고 월요일 저녁까지 요구했으며, 토요일에는 48시간 최후통첩을 발령해 호르무즈 해협을 “완전 개방”하지 않을 경우 미국이 이란의 여러 발전소를 초토화할 것이라고 경고했다. 이 최후통첩은 동부 표준시 기준 월요일 오후 7시 44분에 만료되었다.
이같은 압박에 대해 이란은 강력히 반발했다. 이란 고위 관료 중 한 명은 만약 공격이 발생하면
“미국 국채를 매입하는 금융기관의 본부와 자산은 합법적 공격 대상”
이라고 경고했으며, 이란은 발전소가 공격받을 경우 페르시아만 전체에 기뢰를 설치해 호르무즈 해협을 통한 모든 접근로를 차단하겠다고 경고했다.
주말 동안 이란은 페르시아만 전역에서 새로운 공격을 감행했다. 아랍에미리트(UAE)는 월요일 드론 및 미사일 공격을 보고했다. 국제에너지기구(IEA)는 중동 9개국에서 40개 이상의 에너지 시설이 심각하거나 매우 심각하게 손상됐다고 발표하며, 이란 전쟁이 끝난 뒤에도 글로벌 공급망 교란이 장기화될 가능성이 있다고 평가했다.
원유 시장 상황도 본문 전반의 핵심 변수로 남아 있다. 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물(CL K26)은 큰 폭으로 하락했으나, IEA는 3월 11일 긴급 비축유 4억 배럴을 방출했으며 전쟁으로 인해 전 세계 석유 공급의 약 7.5%가 중단되고 있고, 이달에만 월간 기준 하루 800만 배럴의 공급이 감소할 것이라고 밝혔다. 호르무즈 해협을 통한 원유·천연가스 흐름은 전 세계 석유의 약 5분의 1이 통과하는 주요 경로로, 이란의 선박 공격과 해협 봉쇄 우려가 공급 차질을 악화시켰다. 이 conflict 시작 이후 이란은 페르시아만과 호르무즈 인근에서 약 20척의 선박을 공격했다. 골드만삭스는 호르무즈 통로가 3월 내내 제 기능을 하지 못할 경우 유가가 2008년 기록치에 근접한 배럴당 약 $150를 초과할 수 있다고 경고했다.
금리 및 통화정책 전망도 시장의 관심사다. 시장이 반영하는 바에 따르면 4월 28~29일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리 25bp 추가 인상 확률은 약 8%로 평가되고 있다. 유럽에서는 스왑 시장이 4월 30일 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 25bp 인상 가능성 68%를 반영하고 있다.
한편 유럽 및 아시아 증시 상황은 엇갈렸다. 유로스톡스50는 6개월 저점에서 회복해 +1.33% 상승 마감했으나, 중국의 상하이종합지수는 6개월 저점으로 떨어져 -3.63% 하락 마감했고, 일본의 닛케이225는 약 2.75개월 저점으로 -3.48% 하락 마감했다.
금리 세부: 6월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNM6)은 월요일 +13.5틱로 마감했으며 10년물 금리는 4.328%로 -5.2bp 하락했다. 10년 기대 인플레이션률(브레이크이븐)은 1.5주 최저치인 2.311%로 떨어졌다. 독일 10년물 분트 수익률은 14.75년 만의 고점 3.077%에서 3.005%로 -3.9bp 하락했고, 영국 10년물 길트는 17.75년 만의 고점 5.121%에서 4.02% 수준으로 -7.4bp 하락했다.
유럽 경제지표: 유로존 3월 소비자심리지수는 -16.3으로, 전월 대비 -4.0포인트 하락하며 거의 2.5년 만의 저점으로 내려앉았다(시장 예상 -14.2). ECB 이사회의 피터 카지미르(Peter Kazimir)는
“ECB는 향후 몇 달간의 인플레이션 급등에 대해 할 수 있는 것이 많지 않지만, 인플레이션이 목표치 이상으로 장기간 지속될 위험이 크다고 판단될 경우 우리는 적절한 강도로 행동할 것”
이라고 말했다.
미국 내 개별 종목 동향: 이른바 Magnificent Seven으로 불리는 대형 기술주는 전반적 장세를 견인했다. 테슬라(TSLA)는 +3% 이상 상승했고, 아마존(AMZN)은 +2% 이상 올랐다. 애플(AAPL), 메타 플랫폼스(META), 엔비디아(NVDA)는 각각 +1% 이상 상승했으며, 알파벳(GOOGL)은 +0.35%, 마이크로소프트(MSFT)는 +0.30% 상승 마감했다.
항공·크루즈 업종은 유가 하락의 수혜로 강하게 반등했다. 노르웨이지안 크루즈(NCLH)는 +6% 이상, 카니발(CCL)과 로열 캐리비언(RCL)은 +5% 이상 상승했다. 또한 유나이티드 항공(UAL)과 알래스카 에어(ALK)는 +4% 이상, 아메리칸 항공(AAL)은 +3% 이상, 델타(DAL)와 사우스웨스트(LUV)는 +2% 이상 올랐다.
반도체·AI 인프라 관련주도 회복세를 보였다. ASML, 브로드컴(AVGO), ARM 홀딩스(ARM)는 각기 +3% 이상 상승했고 마이크로칩(MCHP), 마벨(MRVL), 램리서치(LRCX)는 +2% 이상 올랐다. 어플라이드 머티리얼즈(AMAT)와 NXP(NXPI)도 +1% 이상 상승했다.
주택 관련주는 10년물 금리 하락의 수혜를 받아 강세를 보였다. Builders Firstsource(BLDR), DR Horton(DHI), Toll Brothers(TOL), KB Home(KBH)은 +4% 이상 상승했고 PulteGroup(PHM), Home Depot(HD), Lennar(LEN)은 +3% 이상 상승했다.
개별 호재·악재: Apogee Therapeutics(APGE)는 중등도~중증 아토피피부염 환자를 대상으로 한 중간단계 임상 데이터가 반응을 심화했다는 발표로 +20% 이상 급등했다. 팔란티어(PLTR)는 미 국방부의 공식 기록 프로그램으로 자사의 Maven AI 시스템이 채택됐다고 발표하며 나스닥100에서 +6% 이상 상승세를 이끌었다. Insmed(INSM)은 폐질환 치료제 Arikayce 관련 연구가 주요 종점들을 충족했다고 밝혀 +5% 이상 올랐다. Synopsys(SNPS)는 엘리엇 인베스트먼트가 다수의 자금을 투입해 경영 변화를 추진할 계획이라는 소식에 +3% 이상 상승했다.
반면 Estee Lauder(EL)는 푸익(Puig) 브랜드 인수 협상 진전에 관한 보도로 -7% 이상 하락해 S&P500의 최하위 종목을 이끌었고, Fair Isaac(FICO)는 상원의원 호울리(Hawley)의 모기지 신용점수 관련 질의 보도로 -5% 이상 하락했다. Thomson Reuters(TRI)와 Crown Castle(CCI)은 웰스파고의 하향 조정으로 각각 약세를 보였다.
향후 시장 영향 분석: 이번 발표와 지정학적 긴장 완화 신호는 단기적으로 위험자산 선호를 회복시키고 채권 금리를 낮추는 효과가 있다. 원유 가격이 추가로 하락하면 항공·운송·레저 업종의 마진 개선이 예상되며, 금리 하락은 주택 관련주와 성장주 전반에 우호적이다. 반면 이란 내부의 강경 발언과 추가 공격 가능성은 여전히 상존하는 리스크로 남아 있다. 만약 호르무즈 해협 봉쇄 우려가 재발하거나 에너지 설비 추가 파괴가 현실화되면 유가는 급반등할 수 있고, 이는 인플레이션 재점화와 함께 중앙은행의 통화긴축 경로를 재가속화시켜 주식시장에 부정적 영향을 미칠 수 있다.
시장 참가자들은 또한 향후 연방준비제도(Fed) 및 유럽중앙은행(ECB)의 통화정책 결정과 관련한 신호를 주의 깊게 관찰해야 한다. 인플레이션 지표와 에너지 가격 흐름은 금리 전망에 직접적인 영향을 주며, 이는 주식·채권·환율 시장 전반에 걸쳐 파급력을 가질 것이다.
전문 용어 설명: E-mini 선물은 표준 선물계약의 축소형 계약으로 개인 투자자와 단기 트레이더들이 많이 거래하는 상품이다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목채 수익률과 인플레이션 연동채 수익률의 차이로, 시장이 예상하는 평균 인플레이션을 보여준다. 분트는 독일 정부채의 영어식 표현(Bund)을 음역한 것으로, 유로존 채권시장 상황을 파악할 때 주로 언급된다. 길트는 영국 정부채(gilt-edged securities)를 의미한다. Magnificent Seven은 대형 기술주 7종을 통칭하는 시장 별칭이다.
향후 일정: 2026년 3월 24일 기준으로 향후 실적 발표 일정에는 Concentrix Corp(CNXC), Core & Main Inc(CNM), GameStop Corp(GME), Smithfield Foods Inc(SFD) 등이 포함되어 있다.
기사 작성자: Rich Asplund. 기사 게시 시점에 저자는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 전적 근거로 삼기 전에는 추가 확인이 필요하다.
