달러가 반등 태세를 보이고 있다. 중동에서의 보복 위협이 고조되면서 투자심리가 약화되고 안전자산 수요가 늘어난 영향이다. 지난주 금요일 달러는 이란 전쟁 발발 이후 처음으로 주간 기준 하락을 기록했으나, 최근 지정학적 리스크가 다시 부각되며 반등 가능성이 커지고 있다.
2026년 3월 23일, 로이터 통신의 보도에 따르면, 중동 위기가 재차 격화되면서 위험 회피 성향이 강화돼 달러가 안전자산으로서의 매력을 회복하고 있다. 이에 따라 달러는 주요 통화 대비 강세를 보였고, 국제 금융시장은 원자재 가격과 인플레이션 전망을 재평가하는 모습이다.
중동 긴장은 특히 유가(原油) 상승과 인플레이션 우려를 통해 중앙은행들의 통화정책 입장을 더 매파적으로 만들었다. 로디리고 카트릴(Rodrigo Catril) 내셔널 오스트레일리아 뱅크(National Australia Bank) 통화전략가는 팟캐스트에서 “
시장은 에너지로 인한 공급 호재를 누리는 국가·경제가 공급 악재를 겪는 국가들보다 더 잘할 것이라는 생각을 갖고 있다
“고 말했다. 그는 이어 “만약 이 갈등이 장기화한다면 유로와 엔화가 상대적으로 더 큰 부담을 받을 것”이라고 분석했다.
시장 주요 지표를 보면, 달러 인덱스(여러 통화 대비 달러 가치를 측정)는 0.03% 상승한 99.53를 기록했다. 유로화는 0.06% 하락해 달러당 1.1563달러 수준이었다. 엔화는 달러당 159.11엔으로 0.06% 상승했고, 파운드(영국)은 0.06% 약세를 보여 1.3331달러에 거래됐다.
오스트레일리아 달러는 달러 대비 0.17% 하락해 0.7011달러를 기록했고, 뉴질랜드 달러(키위)는 0.03% 하락해 0.5832달러 수준이었다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 0.41% 하락해 67,900.41달러, 이더는 0.26% 하락해 2,053.17달러에 거래됐다.
국채와 주가지표도 영향을 받았다. 미국 10년물 국채 수익률은 8개월 만에 근접한 고점인 4.4055%까지 올랐고, 일본 닛케이 지수 선물은 급락할 조짐을 보였다.
중동 내 군사적 응수(報復) 위협은 주로 인프라를 겨냥하는 것을 포함한다. 트럼프 미국 대통령은 이란의 전력망을 타격하겠다고 위협했고, 테헤란(Tehran)은 이웃국가들의 에너지 및 수도 시스템을 공격하겠다고 맞섰다. 보도는 이같은 보복 공세가 지속될 경우 탈염(해수담수화) 시설에 의존하는 수백만 명의 식수 확보와 생계에 심각한 위험을 초래할 수 있다고 전했다. 이스라엘 전역에서는 일요일 새벽부터 공습 경보(공습 사이렌)가 울리며 이란에서 발사된 것으로 보이는 미사일 경고가 전파됐다.
금융정책 전망과 관련해서는, 연방준비제도(Fed)가 지난주 연준 회의에서 기준금리를 동결했으나 제롬 파월(Jerome Powell) 의장은 전쟁이 경제에 미칠 영향의 범위와 기간을 판단하기에는 아직 이르다고 말했다. 보고서에 따르면 전쟁 발발 이전인 2월 말까지 투자자들은 올 한해 연준의 금리 인하를 두 차례 반영했으나, 현재는 금리 인하 가능성이 크게 축소돼 한 차례 인하 조차 멀게 느껴지는 상황이다.
유럽중앙은행(ECB)는 목요일 기준금리를 동결했지만 에너지 가격에 의해 주도되는 인플레이션을 경고했다. 영란은행(BoE)도 금리를 동결했으며, 일본은행(BoJ)은 4월부터의 금리 인상 가능성까지 열어두는 등 주요 중앙은행들이 보다 매파적인 스탠스를 취하는 조짐을 보이고 있다.
이 같은 통화·금융 환경은 통화(외환) 및 자산 배분에 직접적인 영향을 준다. 에너지 수출국(또는 에너지 가격 상승으로 수혜를 입는 경제)의 통화는 상대적으로 강세를 보일 가능성이 높은 반면, 에너지 수입국이나 경기 민감 통화들은 약세를 기록할 가능성이 크다. 로디리고 카트릴의 언급처럼 장기 갈등은 특히 유로화와 엔화에 부정적 영향을 미칠 수 있다.
용어 설명
달러 인덱스(DXY)는 주요 통화 바스켓(유로, 엔, 파운드 등)에 대한 달러의 가치를 종합적으로 보여주는 지표다. 안전자산은 지정학적·금융적 불확실성이 커질 때 투자자들이 선호하는 자산으로, 전통적으로 미 달러화, 미 국채, 금 등이 포함된다. 해협(예: 호르무즈 해협)은 글로벌 원유 수송의 핵심 경로로, 이 해협에서의 통행 제한은 유가 상승과 공급 우려를 촉발한다. 탈염시설(Desalination plants)은 해수를 식수로 전환하는 설비로 일부 중동 국가에서는 식수 공급에 필수적이므로 인프라 파괴 시 인간 생활에 직접적 영향을 미친다.
향후 영향 분석
단기적으로는 지정학적 리스크의 확산이 유가를 추가 상승시키고, 이는 전 세계 인플레이션을 상향 압박할 가능성이 있다. 중앙은행들은 인플레이션 위험 확대를 이유로 금리 인상 또는 긴축적 스탠스를 유지할 유인이 커지며, 이는 장기금리(미 국채 수익률) 상승과 더 강한 달러로 이어질 수 있다. 강달러는 신흥국 통화와 원자재에 의존적인 통화에 부담을 주고, 글로벌 주식시장에 추가적인 하방압력을 줄 수 있다.
중장기적으로는 갈등의 지속 여부와 유가·공급망 충격의 심각성에 따라 시나리오가 엇갈린다. 갈등이 단기간 내 완화된다면 위험자산이 회복하면서 달러 강세는 완화될 수 있다. 반면 갈등이 장기화되면 에너지 가격의 구조적 상승, 각국의 통화긴축, 그리고 달러의 지속적 강세가 결합해 글로벌 성장률을 낮추고, 기업 실적과 자산가격 전반에 걸쳐 부담을 줄 가능성이 크다.
투자 및 정책 시사점
금융시장 참여자는 달러 및 미 국채의 안전자산적 역할을 재평가하고, 에너지 관련 자산과 통화(예: 에너지 수출국 통화)의 포지션을 검토할 필요가 있다. 중앙은행과 정책 당국은 에너지발 인플레이션이 실물경제에 전이되는 정도를 면밀히 관찰해야 하며, 필요시 통화정책과 재정정책의 조합으로 물가 안정과 금융안정 사이의 균형을 모색할 것으로 전망된다.
결론적으로, 중동 지역의 군사적·정치적 불확실성이 다시 부각되면서 달러는 단기 반등세를 보이고 있으며, 향후 인플레이션, 중앙은행의 통화정책, 글로벌 자본흐름에 따라 그 강세 지속 여부가 결정될 것이다. 시장 참가자는 지정학적 리스크와 통화·금리 환경의 상호작용을 주의 깊게 관찰해야 한다.
