미국의 이란 군사 개입 가능성 보도에 따라 3월 20일(현지시간) 뉴욕증시가 급락했다. S&P 500 지수는 금요일 -1.51% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.96%, 나스닥100 지수는 -1.88% 하락했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 -1.39%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 -1.83%로 떨어졌다.
2026년 3월 21일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면 이번 급락은 이란과의 전쟁이 장기화·확대되면서 에너지 비용 상승이 인플레이션과 경제성장에 미칠 파급효과에 대한 우려가 커진 데 따른 것이다. 주요 지수들은 금요일 거래에서 6.25개월(약 6개월과 1주) 만의 저점까지 밀렸다.
군사 개입 관련 속보
CBS는 미 국방부 관료들이 미국 지상군의 이란 내 전개에 대한 세부적인 준비를 마쳤다고 보도했고, Axios는 미 정부가 이란의 핵심 석유 수출기지인 카라그(Kharg) 섬을 장악하는 방안을 검토 중이라고 전했다. 월스트리트저널(WSJ)은 국방부가 중동으로 3척의 군함과 수천 명의 해병대를 배치하고 있다고 보도했다.
이 같은 군사적 전개 가능성은 유가 상승, 글로벌 공급 차질, 인플레이션 압력 확대에 대한 시장의 우려를 더욱 증폭시켰다.
금리·채권시장 반응
금융시장에서는 인플레이션 우려가 글로벌 채권 금리를 끌어올리며 주식시장에 부담을 주었다. 10년 만기 미 국채 수익률은 금요일 4.39% 수준으로 7.5개월 만의 최고치를 기록했다. 종가 기준으로는 4.386%(+13.7bp)을 기록했고, 일부 보고에서는 4.392%까지 올랐다고 전해졌다. 영국 10년물 길트(gilt) 수익률은 5.02%로 17.5년 만의 최고를, 독일 10년물 분트(bund) 수익률은 3.05%로 14.75년 만의 최고를 기록했다.
세계 석유 공급 차질과 유가
국제에너지기구(IEA)는 지난주 수요일 긴급비축유 4억 배럴을 방출했고, 전쟁으로 인해 전 세계 석유 공급의 7.5%가 교란되고 있으며, 이달에는 일평균 800만 배럴(bpd) 규모의 공급 차질이 발생할 것이라고 발표했다. 호르무즈 해협은 세계 석유와 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 요충지로, 이란의 해상 공격으로 해협 통행이 사실상 마비되면서 걸프 지역 생산자들이 수출에 어려움을 겪고 있다. 보도에 따르면 이란은 분쟁 발발 이후 페르시아만과 호르무즈 인근에서 약 20척 이상의 선박을 공격했다.
골드만삭스는 만약 호르무즈 통과 물량이 3월까지 저조한 상태로 유지된다면 원유 가격이 2008년 기록에 근접한 배럴당 약 $150을 초과할 수 있다고 경고했다.
연준(Fed) 및 시장의 금리 전망
시장은 4월 28~29일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 25bp(0.25%) 추가 인상이 단행될 확률을 약 12%로 가격에 반영하고 있다. 이는 에너지 가격 상승이 물가상승 압력을 자극할 경우 연준의 통화정책 정상화 가능성을 일부 반영한 것이다.
해외 증시 및 산업별 영향
해외 주식시장도 금요일 약세를 보였다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 -2.00% 하락해 4개월 저점으로 마감했고, 중국 상하이종합지수는 -1.24% 하락해 2.5개월 저점으로 마감했다. 일본 닛케이225는 춘분휴일로 휴장했다.
섹터별로는 반도체 및 AI 인프라 관련주가 큰 폭으로 하락하며 시장 전반에 부정적 영향을 미쳤다. 산디스크는 -8% 이상, 웨스턴디지털은 -7% 이상, 씨게이트와 인텔은 -5% 이상, 마이크론은 -4% 이상 하락했다. ASML은 -3% 이상, 브로드컴과 램리서치는 -2% 이상 하락했다.
항공주는 연료비 상승 우려로 큰 폭으로 하락했다. 유나이티드항공(UAL)이 -4% 이상, 아메리칸항공과 사우스웨스트항공이 -3% 이상, 델타와 알래스카항공이 -2% 이상 하락했다.
주택 관련주는 장기 금리 상승의 영향을 받아 약세를 보였다. DR 호턴(DHI), 레너(LEN), 톨 브라더스(TOL), 빌더스 퍼스트소스(BLDR) 등은 -3% 이상 하락했고 펄트 그룹(PHM), 홈디포(HD), KB 홈(KBH)은 -2% 이상 하락했다.
주요 종목별 뉴스
슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)는 미 법무부가 수출통제 위반 공모 혐의로 임원 3명을 기소했다고 발표한 이후 -33% 이상 급락해 S&P500 내 최다 하락 종목이 됐다. 모자이크(MOS)는 프리덤 캐피털 마켓의 하향 조정으로 -9% 이상 하락했다.
한편 플래닛 랩스(PL)는 2027회계연도 매출을 $4.15억~$4.40억으로 전망해 컨센서스 $3.796억을 상회한다는 발표로 +25% 이상 급등했다. SM 에너지(SM)는 JPMorgan Chase의 등급 상향(Restricted에서 Overweight)과 목표주가 $40 제시로 +8% 이상 상승했다.
ARM 홀딩스(ARM)는 HSBC의 투자의견 상향(Reduce에서 Buy로) 및 목표주가 $205 제시로 나스닥100 내에서 +1% 이상 상승 마감했다. 버라이즌(VZ)은 시티그룹의 목표주가 상향(기존 $50→$55)으로 다우 지수 내에서 +1% 이상 상승했다. 치폴레(CMG)는 미즈호증권의 등급 상향(Neutral→Outperform)과 목표주가 $40로 +1% 이상 올랐다.
기타 시장 지표 및 예정 공시
6월물 10년물 T-노트 선물(ZNM6)은 금요일 -23틱 하락 마감했다. 독일 2월 생산자물가지수(PPI)는 전년동월대비 -3.3%로 예상치(-2.7%)보다 더 큰 감소를 보이며 지난 1년8개월(약 1.75년) 내 최대 낙폭을 기록했다.
유럽중앙은행(ECB) 경영위원 겸 독일 분데스방크 총재인 요아킴 나겔(Joachim Nagel)은 이란 사태로 물가 압력이 추가로 높아질 경우 ECB가 다음 달 금리 인상을 고려해야 할 수도 있다고 언급했다. 금리 스왑 시장에서는 4월 30일 ECB 정책회의에서 25bp 인상이 단행될 확률을 약 79%로 반영하고 있다.
경제·금융 용어 설명
이 기사는 일반 독자가 낯설게 느낄 수 있는 금융·국제용어를 간단히 설명한다. E-mini 선물은 주가지수 선물의 축소형 계약으로 개인 및 기관 투자자가 지수 가격 변동에 노출되기 위해 활용하는 대표적 파생상품이다. 기초점(basis point, bp)은 금리 변화의 단위로 1bp는 0.01%포인트에 해당한다. 틱(tick)은 선물·옵션 등에서의 최소 가격 변동 단위이다. 길트(gilt)는 영국 국채를, 분트(bund)는 독일 국채를 가리킨다. 호르무즈 해협은 중동 석유 수송의 핵심 해로로 통과하는 물량이 전 세계 공급의 큰 비중을 차지한다.
시장 영향 분석 및 전망
단기적으로는 군사적 긴장 고조에 따른 유가 상승, 채권금리 상승, 위험자산 회피 심리 강화가 이어질 가능성이 크다. 이는 소비 및 기업 투자 심리를 위축시켜 실물경제 성장 전망에 하방 리스크를 제공한다. 중기적으로 유가가 크게 상승하고 공급 차질이 장기화될 경우 인플레이션 상승과 실질성장 둔화(스태그플레이션) 가능성이 제기되며, 이 경우 중앙은행은 추가 금리 인상을 검토할 유인이 생긴다. 반대로 지정학적 긴장이 완화되고 해상 통로가 재개될 경우 유가는 신속히 하락 압력을 받을 수 있어 주식시장도 반등 여지가 있다.
투자자 관점에서는 유가 및 장단기 금리 움직임을 면밀히 관찰해야 하고, 섹터별로는 에너지 관련주와 방산주가 상대적 강세를 보일 가능성이 높으며, 항공·운송·주택 관련주는 금리 상승의 영향을 받기 쉬운 만큼 방어적 포지셔닝을 고려할 필요가 있다. 또한 선물·옵션 등 파생상품을 통한 리스크 관리가 중요한 시점이다.
기타
금일 실적발표 예정 기업으로는 Ames National Corp(ATLO), Caledonia Mining Corp PLC(CMCL), Lument Finance Trust Inc(LFT), OP Bancorp(OPBK), SKYX Platforms Corp(SKYX)가 있다. 본 기사 작성 시점에 Rich Asplund는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 명시되었다.
