미국 주요 주가지수가 3월 17일(미국 현지시간) 반등했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전일대비 +0.25%로 장을 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.10%, 나스닥100 지수는 +0.51% 상승 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.26%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.52% 상승했다.
2026년 3월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가 상승은 반도체 업체와 여행·항공 관련주의 강세가 주도했다. 또한 미국의 채권금리가 하락한 점이 주식시장에 우호적으로 작용했다. 10년물 미 국채 수익률은 4.20%(-2bp)로 하락했는데, 이는 2월 28일로 끝나는 4주간의 ADP 주간 고용 변화가 +9,000명으로 5주 만에 가장 작은 증가폭을 기록해 채용 둔화 신호를 보였기 때문이다. 아울러 2월 미국 선행 주택판매(pending home sales)가 예상치(-0.6% m/m)와 달리 +1.8% m/m로 증가한 점도 시장에 일부 지지를 제공했다.
국제 정세와 원유시장은 이날 시장 변동성의 또 다른 핵심 요인이었다. 이란의 중동 내 에너지 인프라 공격 재개로 유가가 상승했고, WTI 원유(CLJ26)는 2% 이상 급등했다. 아랍에미리트(UAE) 샤(Sha) 가스전 운영이 중단됐고, 이라크의 유전도 이란의 드론·미사일 공격 목표가 됐다. 또한 UAE의 푸자이라(Fujairah) 항구에서 원유 선적이 재차 중단됐다. 이란과의 분쟁은 발발 18일째로 진입했으며 종료 시점은 불투명하다.
주요 정치·군사 관련 동향
미국 대통령은 중국 시진핑 주석과의 정상회담을 이달 말에서 5월 초로 연기한다고 밝히며, 워싱턴에 머물러 이란에 대한 군사 작전을 감독할 필요가 있다고 설명했다. 또한 호르무즈 해협의 안전 확보를 위해 다른 국가들의 협력을 촉구하고, 이란이 페르시아만(페르시안걸프) 에너지 생산시설에 대한 공격을 지속할 경우 이란의 석유 인프라로의 공격 확대를 위협했다.
국제에너지기구(IEA)는 전주에 긴급 비축유 4억 배럴을 방출했으며, 이번 분쟁이 전 세계 원유 공급의 7.5%를 방해하고 있고 이번 달에는 하루 최대 800만 배럴(bpd)의 공급 차질이 발생할 수 있다고 경고했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유·천연가스의 약 20%가 통과하는 전략적 요충지이며, 이란의 해상 공격은 해협을 통한 수송을 마비시키고 있어 걸프 산유국들의 수출 여건을 악화시키고 있다. 또한 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유동성 차단이 이번 달까지 지속될 경우 유가가 2008년 기록인 배럴당 약 $150를 넘길 가능성이 있다고 경고했다.
연방공개시장위원회(FOMC) 회의와 금리 전망
2일간의 FOMC 회의는 이날 시작됐고, 시장은 연방기금금리(연방기금 목표범위)가 3.50%~3.75% 구간에서 유지될 것이라고 보고 있다. 연준의 선호 물가 지표인 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수의 1월치가 3.1%로 연준의 목표치 2.0%를 훨씬 상회하고 있어, 연준은 당분간 금리 동결(extended pause)을 시사할 가능성이 크다. 시장은 이번 정책회의에서 -25bp(0.25%)의 금리 인하 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
해외 증시와 채권시장
유럽과 아시아 증시는 엇갈렸다. Euro Stoxx 50는 +0.53%로 상승 마감했으나 중국 상하이종합지수는 -0.85%, 일본 닛케이225는 -0.09%로 하락 마감했다. 6월물 10년물 미 국채 선물(ZNM6)은 전일 대비 +3.5틱 올랐고, 10년물 미 국채 수익률은 4.20%(-1.6bp)로 하락했다. 미 국채는 ADP 보고서의 약한 고용 신호를 반영해 초반 손실을 만회하며 강세를 보였고, $130억 규모의 20년물 국채(미국 재무부) 경매에서 입찰배율(bid-to-cover ratio)은 2.76로 10회 평균인 2.62를 상회하는 강한 수요를 보였다.
유럽 국채 수익률도 하락했다. 10년 독일 분트(bund) 수익률은 2.906%(-4.6bp), 10년 영국 길트(gilt) 수익률은 4.694%(-7.6bp)로 각각 떨어졌다. 독일의 3월 ZEW 경기전망 지수(경기 기대지수)는 -0.5로 11개월 저점에 근접하며 예상치(39.2)를 크게 하회했다. 유럽중앙은행(ECB)이 이번 목요일 정책회의에서 -25bp 금리 인하를 단행할 가능성은 시장에서 약 3%로 반영되고 있다.
섹터별 주도주
이날 S&P500과 나스닥100의 상승을 견인한 것은 반도체 및 인공지능(AI) 인프라 관련주였다. Western Digital (WDC)은 +7% 이상 올라 S&P500·나스닥100의 최고 상승 종목을 이끌었다. ARM Holdings (ARM), Micron Technology (MU), Seagate Technology (STX)는 각각 +4% 이상 상승했고, KLA Corp (KLAC), Lam Research (LRCX) 등도 +2% 이상 올랐다. Applied Materials (AMAT), Qualcomm (QCOM), Microchip Technology (MCHP), NXP Semiconductors (NXPI) 등도 +1% 이상 상승 마감했다.
소프트웨어 종목들도 강세를 보였다. International Business Machines (IBM)은 +2% 이상로 다우지수 내 최고 강세를 보였고, CrowdStrike (CRWD), Intuit (INTU), Datadog (DDOG), ServiceNow (NOW), Autodesk (ADSK), Adobe (ADBE) 등도 +1% 이상 상승했다.
항공·여행·호텔 섹터는 유가 상승 우려에도 불구하고 여행 수요 회복 기대와 항공사들의 긍정적 실적 가이던스에 힘입어 급등했다. Delta Air Lines (DAL)은 1분기 매출 전망을 기존 5~7%에서 높은 단자리(High-single-digit) 성장으로 상향 조정하면서 +6% 이상 급등했고, United (UAL), American (AAL) 등도 +3% 이상 상승했다. 여행 예약 증가 소식으로 Expedia (EXPE), Hyatt (H) 등 호텔·여행 관련주도 +4% 이상 상승했다.
그 외 개별 이슈로는 Lemonde Inc (LMND)가 +16% 이상 급등했는데, 이는 모건스탠리가 해당 종목을 오버웨이트로 상향하고 목표주가를 $85로 제시한 영향이다. Uber (UBER)와 Lyft (LYFT)는 엔비디아(Nvidia)와의 자율주행 파트너십 발표에 힘입어 각각 +4%, +3% 상승했다. 반면 Semtech (SMTC)는 1분기 조정 주당순이익(EPS) 가이던스가 컨센서스 하단에 못 미치며 -11% 이상 급락했고, Trade Desk (TTD)는 제3자 감사 문제 보도로 -7% 이상 하락했다.
오는 실적 발표 일정(2026-03-18 기준)
다음 기업들이 3월 18일 실적을 발표한다: Five Below Inc (FIVE), General Mills Inc (GIS), Jabil Inc (JBL), Macy’s Inc (M), Micron Technology Inc (MU), SailPoint Inc (SAIL), Williams-Sonoma Inc (WSM).
용어 설명
본 기사에 등장한 주요 금융·시장 용어에 대한 설명을 덧붙인다. E-mini S&P 선물과 E-mini 나스닥 선물은 표준 규모 선물계약보다 작은 단위로 개인투자자와 기관이 지수의 방향성을 거래하는 대표적인 파생상품이다. ADP 고용보고서는 민간부문 고용 변화를 집계하는 주간 통계로, 시장의 고용 모멘텀을 조기에 보여준다. Pending home sales(선행 주택판매)은 계약 체결(미완료) 기준의 주택거래 지표로, 주택 시장의 수요를 조기에 파악할 수 있는 지표다. Bid-to-cover ratio(입찰배율)은 경매에서 총 입찰금액 대비 낙찰금액 비율로, 수요 강도를 나타내는 지표다. 근원 PCE는 식료·에너지 가격을 제외한 소비자 지출 기반 물가지표로 연준이 선호하는 인플레이션 척도다.
시장에 대한 종합적 분석(전문적 통찰)
단기적으로는 유가 급등과 지정학적 리스크가 인플레이션 기대를 자극하고 채권수익률 상승 압력으로 작용할 수 있다. 그러나 이날처럼 ADP 고용지표의 둔화 신호가 지속될 경우 금리 경로는 추가 긴축 가능성 축소 내지 장기적 동결 신호로 해석될 수 있어 주식시장에는 양면적 영향이 나타난다. 특히 반도체·AI 인프라와 여행·항공 섹터는 상반된 외부 충격에 민감하게 반응하고 있다. 반도체주는 AI 투자 확대로 기초 수요가 견조한 반면, 유가 상승은 기업의 비용 부담을 키워 항공·여행업의 수익성 압박 요인으로 작용할 수 있다.
중·단기적 시나리오별 영향은 다음과 같다. 첫째, 호르무즈 해협을 통한 수송 차질이 해소되지 않고 유가가 추가 상승하면 인플레이션 기대 재고조로 이어져 채권금리 상승 및 주식 밸류에이션 하락 압력을 초래할 가능성이 크다. 둘째, ADP·고용지표 등 거시지표의 추가 약화는 연준의 금리 동결 또는 완화 시그널을 촉발해 주식시장에는 단기적 긍정 요인으로 작용할 수 있다. 셋째, 반도체·AI 관련 투자가 구조적 추세로 이어지면 해당 섹터는 중장기적 성장을 견인할 수 있어 포트폴리오 내 업종 비중 재조정의 근거가 될 수 있다.
투자자 관점에서는 지정학적 리스크(원유·유가), 통화정책(연준·ECB 등)의 신호, 기업별 실적과 가이던스, 그리고 섹터별 펀더멘털을 종합적으로 관찰할 필요가 있다. 특히 유가·채권금리의 동조화 여부와 반도체 수요지표(AI 서버 수요, 데이터센터 투자 등)는 향후 1분기~2분기 시장 방향성을 좌우할 주요 변수다.
원문 기사 작성자는 Rich Asplund이며, 본 기사 공개 시점에 그는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 유일한 근거로 삼아서는 안 된다.
