미국 주요 주가지수가 반도체 및 여행 관련 종목의 강세에 힘입어 3월 17일(현지시간) 장을 마감하면서 상승세를 보였다. S&P 500 지수는 이날 +0.25% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.10%, 나스닥 100 지수는 +0.51%로 장을 끝냈다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.26%, 3월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.52% 상승했다.
2026년 3월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가는 반도체업체와 여행 관련주 강세에 의해 전반적으로 지지받았다. 또한 채권수익률 하락이 주식시장에 우호적으로 작용했는데, 미국 10년물 국채 수익률은 -2bp 하락해 4.20%를 기록했다. 이는 2월 28일로 끝난 4주간의 ADP 주간 고용변동치가 +9,000명으로 집계돼 5주 내 최저 증가폭을 나타내며 미국 고용둔화 신호를 보인 영향이다. 같은 날 발표된 2월 미국 잠정 주택판매(결제 예정 주택거래)는 전월 대비 +1.8%로 예상치(전월 대비 -0.6%)를 상회했다.
한편, 유가 상승과 중동 지정학적 리스크는 시장의 상방압력을 제공했다. 이란이 중동 주요 에너지 인프라에 대한 공격을 재개하면서 이날 서부 텍사스산 원유(WTI, CLJ26)는 +2% 이상 급등했다. 아랍에미리트(UAE) 샤흐(Shah) 가스전 가동이 중단됐고, 이라크 유전도 이란의 드론·미사일 공격 대상이 됐다. UAE 푸자이라(Fujairah) 항구의 원유 적재도 이란 드론 공격으로 또다시 중단됐다.
중동과의 군사충돌은 18일째 이어지고 있으며 종전 기미가 보이지 않는다. 보도에 따르면 지난 월요일 도널드 트럼프 대통령은 이달 말 중국에서 예정된 시진핑 주석과의 정상회담을 5월 초로 연기한다고 밝혔으며, 이는 이란 관련 군사작전을 지휘하기 위해 워싱턴에 머무를 필요가 있다는 이유에서다. 트럼프 대통령은 다른 국가들에게 호르무즈 해협의 안전 확보를 촉구했고, 이란이 페르시아만 국가들에 대한 공격을 계속할 경우 이란의 석유 인프라에 대한 타격을 확대하겠다고 위협했다.
국제에너지기구(IEA)는 지난주 수요일 비상유로부터 4억 배럴(400 million barrels)을 방출했고, 이번 분쟁이 전 세계 원유 공급의 약 7.5%를 교란하고 있다고 분석했다. IEA는 이달 중 전 세계 석유 공급이 하루 평균 800만 배럴(bpd) 감소할 것이라고 지적했다. 호르무즈 해협을 통한 수송 차질로 인해 산유국들이 수출에 제약을 받으면서 산유국들의 생산 감축도 이어지고 있다. 분쟁 시작 이후 이란은 페르시아만과 호르무즈 인근에서 약 20척의 선박을 공격했다. 골드만삭스는 호르무즈 통로의 유동성이 3월 내내 저조하게 유지될 경우 배럴당 약 $150에 근접했던 2008년 기록을 초과할 가능성이 있다고 경고했다.
연방공개시장위원회(FOMC)의 2일 회의는 화요일에 시작됐으며 시장은 연준이 기준금리 목표구간을 종전의 3.50%~3.75%로 동결할 것으로 예측하고 있다. 연준의 선호 물가 지표인 1월 근원 개인소비지출(PCE) 지수는 3.1%로 연준의 2.0% 목표를 상회하고 있어 연준은 장기적인 동결(extended pause) 신호를 보일 것으로 예상된다. 시장은 이번 회의에서 -25bp 금리인하 가능성을 약 3%로 평가하고 있다.
국제 시장 동향으로 유럽과 아시아 증시는 혼조세로 마감했다. 유로스톡스 50는 +0.53%로 상승했으나, 중국 상하이종합지수는 -0.85%, 일본 닛케이225는 -0.09% 하락 마감했다.
금리 및 채권시장
6월 만기 10년물 미국 국채 선물(ZNM6)은 이날 +3.5틱 상승 마감했다. 10년물 국채 수익률은 -1.6bp 하락한 4.200%를 기록했다. ADP의 부진한 고용지표가 미국 고용 둔화를 시사하며 채권 가격에 우호적으로 작용했고, 재무부의 $130억 규모 20년물 국채 경매는 2.76의 bid-to-cover 비율(응찰액 대비 낙찰비율)을 기록해 최근 10번의 평균인 2.62를 상회하는 강한 수요를 보였다.
다만 채권 강세는 유가의 2%대 급등으로 인한 인플레이션 기대 상승, 2월 잠정 주택판매의 예상외 증가, 그리고 주식 강세로 인한 안전자산 수요 약화 등으로 제한을 받았다. 유럽 채권 수익률은 전반적으로 하락했는데, 독일 10년물 분트 수익률은 -4.6bp 내려 2.906%, 영국 10년물 길트 수익률은 -7.6bp 내려 4.694%를 기록했다.
독일의 3월 ZEW 경기기대지수는 -58.8포인트 하락해 -0.5로 11개월 내 최저치를 기록했고, 이는 전망치인 39.2를 크게 밑돌았다. 스왑시장에서는 유럽중앙은행(ECB)의 이번 주 목요일 정책회의에서 -25bp 금리인하 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
미국 주요 종목 동향
반도체 및 AI 인프라 관련 종목들이 전반적인 시장을 견인했다. Western Digital (WDC)는 S&P 500과 나스닥100 내에서 선도적으로 +7% 이상 급등했다. ARM Holdings (ARM), Micron Technology (MU), Seagate Technology (STX)는 +4% 이상 상승했고, KLA Corp (KLAC)와 Lam Research (LRCX)는 +2% 이상 올랐다. Applied Materials (AMAT), Qualcomm (QCOM), Microchip Technology (MCHP), NXP Semiconductors (NXPI) 등도 +1% 이상 상승 마감했다.
소프트웨어 종목군도 전반적인 시장을 끌어올렸다. IBM은 +2% 이상 상승해 다우지수 내에서 강세를 보였고, CrowdStrike (CRWD), Intuit (INTU), Datadog (DDOG), ServiceNow (NOW), Autodesk (ADSK), Adobe (ADBE) 등도 +1% 이상 상승했다.
항공주 및 여행·호텔 섹터가 강하게 움직였는데, Delta Air Lines (DAL)는 1분기 매출 전망치를 기존의 5~7%에서 상단의 한 자릿수(High-single-digit) 성장으로 상향 조정하며 +6% 이상 급등했다. United Airlines (UAL)와 American Airlines (AAL)는 +3% 이상, Alaska Air (ALK)와 Southwest (LUV)는 +1% 이상 상승 마감했다.
여행·호텔 관련주는 항공사 경영진이 유가 상승에 따른 요금 인상 우려로 예약이 증가했다고 밝히면서 동반 랠리를 보였다. Expedia (EXPE)와 Hyatt Hotels (H)는 +4% 이상, Booking Holdings (BKNG), Wynn Resorts (WYNN), Airbnb (ABNB)는 +3% 이상, MGM (MGM)과 Marriott (MAR)는 +2% 이상 상승했다. Las Vegas Sands (LVS)와 Hilton (HLT)도 +1% 이상 올랐다.
개별 종목 이슈로는 Lemonde Inc (LMND)가 모건스탠리의 등급 상향(=Overweight)과 목표주가 $85 제시로 +16% 이상 급등했다. Uber (UBER)와 Lyft (LYFT)는 엔비디아(Nvidia)와의 자율주행 협력 발표에 따라 각각 +4%, +3% 상승했다. Align Technology (ALGN)은 바클레이즈의 등급 상향(목표주가 $200)으로 +4% 이상 상승했고, Dover (DOV)는 웰스파고의 등급 상향(목표주가 $230)으로 +3% 이상 올랐다.
반면 Semtech (SMTC)는 1분기 조정 주당순이익(EPS) 가이던스가 $0.42~0.48로 컨센서스(약 $0.43)를 소폭 하회하며 -11% 이상 급락했다. Trade Desk (TTD)는 서드파티 컨설턴트의 수수료·지출 감사에서 불합격 판정 이후 광고대행사 Publicis가 고객들에게 회사와의 거래를 자제하라고 권고했다는 보도로 -7% 이상 하락해 S&P 500 내 하락폭을 주도했다. Eli Lilly (LLY)는 HSBC의 등급 하향(매도, 목표주가 $850)으로 -5% 이상 급락했다.
기타 기업 소식 및 기업행동
Cencora (COR)는 최고재무책임자(CFO) 제임스 클리어리(James Cleary)의 퇴임을 6월 30일로 발표하며 주가가 -3% 이상 하락했다. Honeywell (HON) 경영진은 이란과의 전쟁이 1분기 매출에 역풍으로 작용한다고 밝혀 주가에 소폭 부담을 주었다. Janus Henderson (JHG)는 Victory Capital이 인수 제안을 수정하면서 +2% 이상 상승했다.
예정 실적 발표(2026-03-18)
다음 기업들이 3월 18일 실적을 발표할 예정이었다: Five Below Inc (FIVE), General Mills Inc (GIS), Jabil Inc (JBL), Macy’s Inc (M), Micron Technology Inc (MU), SailPoint Inc (SAIL), Williams-Sonoma Inc (WSM).
참고: 본 기사에 사용된 모든 수치와 데이터는 Barchart의 보도 자료 및 관련 기관 자료를 기반으로 함
용어 설명
E-미니(E-mini)는 대형 선물계약을 소규모 단위로 나눈 전자거래용 선물을 의미한다. 기관투자자와 개인 모두가 널리 활용한다. FOMC는 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)로 연준의 통화정책 결정을 관장한다. 근원 PCE(코어 PCE)는 개인소비지출에서 식품·에너지를 제외한 물가지표로 연준이 선호하는 인플레이션 지표다. Bid-to-cover 비율은 국채 경매에서 총 응찰액을 낙찰액으로 나눈 비율로, 경매 수요의 강도를 보여준다.
시장 및 거시경제적 영향 분석
이번 장에서 관찰된 몇 가지 핵심 포인트가 향후 시장에 미칠 영향은 다음과 같다. 첫째, 반도체 및 AI 인프라 관련주의 강세는 기술 섹터의 펀더멘털 개선 기대를 반영한다. 반도체 업종의 매출 및 설비투자 확대 전망은 관련 장비업체(예: AMAT, LRCX, KLAC)와 메모리·저장장치 업체(MU, WDC, STX) 주가에 추가 상승 여력을 제공할 수 있다. 둘째, 중동발 지정학적 리스크에 따른 유가 상승은 단기적으로 에너지·방산주에 긍정적이지만, 전반적 인플레이션 압력을 높여 중앙은행의 통화정책 완화 시점을 늦출 수 있다. 특히 호르무즈 해협을 통한 통과 물량 차질이 지속되면 글로벌 정유·운송 비용 상승과 경기 둔화 우려를 동시에 자극할 가능성이 있다.
셋째, 국채 수익률의 하락(가격 상승)은 고용 둔화 신호와 맞물려 연준의 금리 동결 또는 보다 완화적인 스탠스(장기 동결)에 대한 기대를 지지한다. 그러나 유가 상승과 경제지표의 혼재(예: 잠정 주택판매의 반등)는 정책 방향에 불확실성을 남겨 스프레드(주식·채권·원자재 간 변동성)를 높일 수 있다. 넷째, 항공과 여행 섹터의 예약 증가 및 항공사들의 요금 인상 전망은 섹터 이익 개선으로 이어질 수 있으나, 연료비 상승으로 인한 마진 압박이 동반될 수 있어 기업별 실적과 가격전달력에 따라 주가가 엇갈릴 가능성이 높다.
투자자 관점에서는 단기적으로는 지정학적 리스크 및 유가 변동성에 따른 포트폴리오 방어(에너지·방어주·현금 비중 확대)와 성장 섹터에 대한 선택적 노출(반도체·AI 인프라)을 병행하는 전략을 고려할 만하다. 중기적으로는 연준의 인플레이션 경로와 실제 실물지표(고용·소비·주택)를 관찰해 금리 민감 자산의 비중을 조정하는 것이 유효할 것이다.
공시
본 기사 작성 시점의 공시: 기사 작성자 Rich Asplund은 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적이며 투자권유가 아니다.
