천연가스 선물 가격이 이란의 공격으로 주요 에너지 인프라가 타격을 입으면서 상승세를 보였다. 4월물 뉴욕상업거래소(NYMEX) 천연가스(NGJ26)는 화요일 종가 기준으로 0.010달러(0.33%) 상승하며 장을 마감했다.
2026년 3월 18일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 이번 상승은 아랍에미리트(UAE)의 샤흐(Shah) 가스전이 이란의 드론 공격을 받아 운영이 중단되면서 공급 우려가 유럽 천연가스 시장에서 약 1%가량의 랠리를 일으킨 데 따른 후속 영향에 힘입은 것으로 평가된다.
다만 화요일 장중에는 미지역의 기상 전망이 따뜻해진 영향으로 상승분의 상당 부분을 반납했다. Commodity Weather Group는 3월 26일까지 미국 서부 지역을 중심으로 평균을 웃도는 온도가 예상된다고 발표했으며, 이는 난방 수요 둔화로 이어질 가능성이 크다.
공급 차질과 지정학적 리스크
이번 달 초에도 천연가스 가격은 이미 3년 만에 최고 수준까지 올랐다. 3월 2일, 카타르의 세계 최대 LNG(액화천연가스) 수출 시설인 라스라판(Ras Laffan) 단지가 이란의 드론 공격 목표가 되면서 가동이 중단됐다. 라스라판 단지는 전 세계 LNG 공급의 약 20%를 차지하는 시설로 알려져 있으며, 해당 플랜트의 조업 중단은 미국의 천연가스 수출 확대 가능성을 높이는 요인으로 작용할 수 있다. 더불어 호르무즈 해협의 폐쇄 우려는 유럽과 아시아로의 가스 공급을 급격히 축소시켰다.
생산 및 수요 동향(미국 기준)
BNEF(블룸버그 뉴 에너지 파이낸스)에 따르면, 미국(하위 48개 주, 즉 알래스카와 하와이를 제외한 본토) 건식 천연가스 생산량은 화요일 기준 112.1 bcf/day로 전년 동기 대비 +4.2%를 기록했다. 같은 기간 하위 48개 주의 가스 수요는 103.7 bcf/day로 전년 동기 대비 +30.7%의 증가를 보였다. 또한 화요일 추정 기준으로 미국 LNG 수출 터미널로의 순유입량(Estimated LNG net flows)은 20.0 bcf/day로 주간 기준 +1.7% 증가했다.
참고: 여기서 사용된 단위 bcf/day는 ’10억 입방피트 per day(일일 기준)’를 의미한다.
시장에 미치는 영향 분석
공급 측면에서는 카타르의 라스라판 가동 중단과 UAE 샤흐 가스전의 운영 중단이 단기적 공급 압박을 형성하며 가격 상방 요인으로 작용한다. 특히 라스라판은 전 세계 LNG 공급의 약 20%를 차지하는 대형 시설이므로 장기간의 가동 중단 시 글로벌 LNG 수급 불균형이 심화될 수 있다. 반면 수요 측면에서는 미국 내 따뜻한 기온 전망과 생산 증가가 가격을 제약하는 요인이다.
미국 에너지정보청(EIA)은 2026년 미 건식 천연가스 생산 전망을 2월 17일에 상향 조정해 전월 108.82 bcf/day에서 109.97 bcf/day로 발표했다. 이는 장기적으로는 공급 증가가 가격을 눌러 하방 압력을 가할 가능성을示唆한다. 더구나 활동 중인 천연가스 채굴 장비(리그)가 지난 금요일 기준으로 2.5년 만에 최고 수준을 기록하는 등 생산 증가는 현실화하고 있다.
재고·전력 수요 지표
지난주 EIA 주간 리포트(3월 6일로 종료된 주)에 따르면 천연가스 재고는 -38 bcf 감소했으며, 이는 시장 컨센서스인 -41 bcf와 5년 평균 주간 감소치 -64 bcf보다 작은 폭의 인출이다. 3월 6일 기준으로 천연가스 재고는 전년 대비 +8.8% 증가한 수준이며, 5년 평균 계절적 수준에서는 -0.9% 하회해 거의 정상 수준을 유지하고 있다. 유럽은 3월 15일 기준 가스 저장고가 29% 차 있는 상태로, 5년 평균의 42%에 비해 낮은 수준이다.
전력 수요 측면에서 에디슨 일렉트릭 인스티튜트(EEI)는 3월 7일로 끝나는 주의 미국(하위48주) 전력 생산이 78,133 GWh로 전년 동기 대비 +1.00% 증가했다고 발표했다. 또한 52주 누적 기준으로는 4,309,018 GWh로 전년 동기 대비 +1.69% 증가했다. 전력 생산 증가는 발전용 가스 수요의 증가로 이어질 수 있어 가격의 상방 요인이 될 수 있다.
시추 장비 추이
Baker Hughes는 3월 13일로 끝나는 주의 미국 천연가스 시추 리그 수가 전주 대비 +1대 증가해 133대가 됐다고 보고했다. 이는 2월 27일의 134대(2.5년 최고치)에 근접한 수준이다. 과거 17개월 동안 가스 리그 수는 2024년 9월의 94대(4.75년 저점)에서 꾸준히 증가했다.
전문가적 분석과 향후 전망
현재 시장은 지정학적 리스크(이란의 드론 공격으로 인한 샤흐 가스전 및 라스라판의 가동 중단)가 단기적으로 가격을 밀어 올릴 가능성, 반면 미국의 생산 증가와 따뜻한 기온에 따른 수요 둔화가 하방 압력을 행사할 가능성 사이에서 균형을 모색하고 있다. 다음과 같은 시나리오로 요약할 수 있다.
상승 시나리오: 샤흐 가스전과 라스라판의 가동 중단이 장기화되거나 호르무즈 해협 관련 봉쇄 우려가 현실화되면 유럽·아시아로의 LNG 공급 차질이 심화되며 글로벌 가격이 상승할 가능성이 크다. 이 경우 미국의 LNG 수출 수요가 증가하면서 미국 내 현물가격도 동반 상승할 수 있다.
하방 시나리오: 반대로 미국의 생산 증가가 계속되고 기온이 예상보다 높게 유지되면 난방용·발전용 수요가 약화돼 가격은 하락 압력을 받을 전망이다. EIA의 생산 상향 조정과 시추 리그 수의 증가 추세는 공급 측면에서의 하방 요인으로 작용한다.
정책 및 시장 참여자 관점
무역업자와 전력회사, 수출업체는 단기적으로 지정학적 뉴스와 기상 예보에 민감하게 반응할 것으로 보인다. 특히 LNG 수출터미널의 가동률과 해상운송(호르무즈 경로의 안전성)은 가격 변동성의 핵심 변수가 될 것이다. 중기적으로는 미국의 생산 능력 확충과 저장고 수준 회복 여부가 시장 안정화에 중요한 역할을 할 것이다.
용어 설명(일반 독자용)
bcf/day는 ‘billion cubic feet per day’의 약자로 하루 동안의 가스 거래·생산량을 뜻한다(1 bcf는 10억 입방피트). lower-48(하위 48개 주)은 미국의 본토 48개 주를 의미하며, 알래스카와 하와이를 제외한 지역을 가리킨다. LNG(액화천연가스)는 천연가스를 액체 상태로 냉각해 부피를 줄인 형태로서 장거리 해상 운송에 사용된다. 라스라판(Ras Laffan)은 카타르의 대형 LNG 생산·수출 단지로 세계 LNG 공급에서 차지하는 비중이 매우 크다.
기타 공시 및 면책
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