미국 주요 주가지수가 화요일 반도체주와 여행 관련주 강세에 힘입어 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.25%, 다우존스 산업평균지수는 +0.10%, 나스닥100 지수는 +0.51%로 장을 마쳤다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.26% 상승했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.52% 올랐다.
2026년 3월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시는 반도체·인공지능(AI) 인프라 관련 종목과 여행·항공·호텔 관련 종목의 강세가 전반적인 시장 흐름을 견인했다고 분석된다. 또한 10년물 미 국채 금리가 하락한 점도 주가에 우호적으로 작용했다. 10년물 권리(티-노트) 수익률은 4.20%로 2bp 하락했는데, 이는 2월 28일로 마감되는 4주간의 ADP 주간 고용변화치가 9,000명 증가주택 계약 대기 지수(미결주택판매)는 전월 대비 +1.8%로 놀랍게도 개선되어 시장 예상치 -0.6%를 크게 상회했다.
중동 지정학 리스크와 유가
그러나 주식시장은 이날 장중 상승 탄력을 일부 잃기도 했다. WTI 원유(클래스 CLJ26)는 아랍에미리트(UAE) 내 샤(SHAH) 가스전 운영 중단과 이란의 드론·미사일에 의한 이라크 유전 타격 소식으로 인해 +2% 이상 급등했다. UAE의 후자이라(Fujairah) 항구에서의 원유 적재가 이란의 드론 공격으로 다시 중단된 점도 공급 우려를 자극했다. 이란과의 충돌은 발표 시점 기준으로 발발 18일째에 접어들었으며, 이로 인해 국제 에너지 공급 차질 우려가 확산되었다.
보도에 따르면 도널드 트럼프 대통령은 이달 말 예정된 시진핑 중국 국가주석과의 정상회담을 5월 초로 연기한다고 밝혔으며, 이는 이란에 대한 군사 작전을 관리하기 위해 워싱턴에 머물러야 한다는 이유에서다. 트럼프 대통령은 호르무즈 해협의 안전 확보를 다른 국가들에 촉구하고 있으며, 이란이 페르시아만 에너지 설비에 공격을 계속할 경우 공격 범위를 확대하겠다고 경고했다.
국제에너지기구(IEA)는 전주 수요일 긴급 비축유 4억 배럴을 방출했으며, 이번 충돌이 세계 석유 공급의 약 7.5%를 교란하고 있고 이번 달에는 하루 800만 배럴(bpd) 수준의 공급 차질이 발생할 것으로 전망했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유 및 가스의 약 1/5이 흐르는 해상 수로로, 이 해협을 통한 수송 차질이 계속될 경우 글로벌 원유·가스 흐름이 막혀 산유국들이 수출을 중단하거나 감산할 수밖에 없다. 보도에 따르면 이란은 분쟁 발발 후 약 20여 척의 선박을 공격한 것으로 알려졌다. 골드만삭스는 만약 호르무즈 해협을 통한 물동량이 3월까지 계속 위축된다면 국제 유가는 2008년 기록에 근접한 배럴당 약 150달러 수준을 상회할 가능성이 있다고 경고했다.
연준 회의와 통화정책 전망
화요일부터는 2일 간의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의가 시작됐다. 시장은 연방기금금리 목표 범위를 3.50%~3.75%로 동결할 가능성을 높게 보고 있다. 연준의 선호 물가 지표인 1월 코어 개인소비지출(PCE) 물가지수는 3.1%로 연준의 2.0% 목표를 크게 상회하고 있어 연준은 장기적 금리 인하보다 ‘장기간의 동결(pause)’을 시사할 가능성이 크다. 시장 금리선물(스와프)은 이번 화/수(미 FOMC 회의) 정책회의에서 -25bp의 금리 인하 확률을 3%로 반영하고 있다.
해외 시장 및 금리 동향
해외 증시는 혼조 마감했다. 유로스톡스50는 +0.53%로 상승했으나 상하이종합지수는 -0.85%, 일본 닛케이225는 -0.09%로 마감했다. 국채시장에서는 6월 만기 10년물 T-노트 선물(ZNM6)이 +3.5틱 상승했고, 현물 10년물 수익률은 1.6bp 하락하여 4.200%를 기록했다. 이날 T-노트는 ADP의 고용 둔화 신호와 20년물 국채 $130억(13 billion 달러) 경매에서의 강한 수요(입찰 대비 낙찰 비율(bid-to-cover) 2.76, 10회 평균 2.62 상회)를 배경으로 매수세를 보였다.
다만 WTI의 +2% 급등은 인플레이션 기대를 자극해 채권 수익률 하락폭을 제한했다. 유럽 장기물도 하락세를 보였는데, 독일 10년물 분트는 -4.6bp로 2.906%, 영국 10년물 길트는 -7.6bp로 4.694%를 기록했다. 독일의 3월 ZEW 경기 기대지수는 전월 대비 58.8포인트 하락하여 -0.5로 11개월 최저치를 기록했으며 이는 예상치 39.2를 크게 밑돌았다. 유로권 통화정책 관련 스와프는 목요일 예정된 ECB 회의에서 -25bp의 금리 조정 가능성을 3%로 반영하고 있다.
섹터 및 주요 종목 동향
이날 주도 업종은 반도체 및 AI 인프라와 소프트웨어, 여행·항공·호텔업이었다. 반도체 관련주 가운데 Western Digital (WDC)은 +7% 이상 급등하여 S&P 500과 나스닥100의 상승을 주도했다. ARM Holdings(ARM), Micron Technology(MU), Seagate Technology(STX)는 각기 +4% 이상 상승했고, KLA Corp(KLAC)와 Lam Research(LRCX)는 +2% 이상 올랐다. Applied Materials(AMAT), Qualcomm(QCOM), Microchip Technology(MCHP), NXP Semiconductors(NXPI) 등도 +1% 이상 상승 마감했다.
소프트웨어·IT업종에서는 IBM이 +2% 이상 상승하며 다우의 상승을 이끌었고, CrowdStrike(CRWD), Intuit(INTU), Datadog(DDOG), ServiceNow(NOW), Autodesk(ADSK), Adobe(ADBE) 등도 +1% 이상 올랐다. 항공사들은 유가 상승 우려에도 불구하고 예약 급증 기대감으로 강한 흐름을 보였다. 델타항공(DAL)은 1분기 매출 전망을 기존 5~7%에서 고(高)단위의 한 자릿수 성장으로 상향조정하며 +6% 이상 급등했다. United(UAL)와 American(AAL)은 +3% 이상 올랐고 Alaska(ALK), Southwest(LUV)는 +1% 이상 상승했다.
여행·호텔 업종도 여행수요 회복 기대 속에서 강세를 보였다. Expedia(EXPE)와 Hyatt(H)은 +4% 이상 상승했고, Booking(BKNG), Wynn(WYNN), Airbnb(ABNB)는 +3% 이상 올랐다. MGM(MGM), Marriott(MAR)은 +2% 이상, Las Vegas Sands(LVS), Hilton(HLT)은 +1% 이상 상승 마감했다.
이외의 개별 이슈로는 Lemonde Inc(LMND)가 모건스탠리의 ‘오버웨이트’ 상향(목표주가 $85)으로 +16% 이상 급등했고, Uber(UBER)와 Lyft(LYFT)는 엔비디아(Nvidia)와의 자율주행 협력 발표에 힘입어 각각 +4% 이상, +3% 이상 올랐다. Align Technology(ALGN)와 Dover(DOV)는 기관들의 상향조정으로 각각 +4% 이상, +3% 이상 상승했다. 반면 Semtech(SMTC)는 1분기 조정 EPS 가이던스(42~48센트)의 하단이 컨센서스(43센트)에 미치지 못한다는 이유로 -11% 이상 급락했고, Trade Desk(TTD)는 외부 감사 문제 보도로 -7% 이상 하락했다. Eli Lilly(LLY)는 HSBC의 하향 의견으로 -5% 이상 하락했다. Cencora(COR)는 재무책임자 제임스 클리어리(James Cleary)의 6월 30일 퇴임 발표로 주가가 하락했고, Honeywell(HON)은 이란 사태가 1분기 매출의 역풍임을 시사하며 -1% 이상 하락했다.
향후 영향 및 시장 전망
단기적으로는 중동 지정학적 리스크에 따른 유가 상승이 인플레이션 기대를 자극해 장기 금리를 끌어올릴 가능성이 있다. 이는 실물경제에서 에너지 비용 상승으로 소비자물가와 기업 원가에 직접적인 상방 압력을 가할 수 있으며, 결과적으로 연준이 금리를 장기간 유지하거나 더 엄격한 통화정책을 유지해야 하는 논리를 강화할 수 있다. 특히 원유 공급 차질이 장기화될 경우 항공·여행업계의 비용 부담은 커지지만, 단기적으로는 여행 수요 급증(탑승권 선구매 현상)으로 관련주가 강세를 보일 수 있다. 금융시장 관점에서는 유가·지정학 리스크와 금리 동향의 동시 영향을 받기 때문에 주식의 섹터별 차별화가 심화될 가능성이 크다.
중기적 시나리오로는 세 가지 주요 흐름을 주목해야 한다. 첫째, 호르무즈 해협을 통한 물동량 회복 여부가 국제유가의 방향을 결정짓는다. 둘째, 연준의 물가 관측치(특히 코어 PCE)가 추가 둔화를 보이느냐에 따라 통화정책의 ‘장기 동결’ 시그널이 강화될지 여부가 달라진다. 셋째, 기업 실적과 소비자 수요가 물가와 금리 압력 속에서도 견고함을 보이는지 여부가 위험자산에 대한 수요를 좌우할 것이다. 현재 선물시장이 반영한 연준의 즉각적인 금리 인하 확률이 매우 낮은 만큼(약 3%), 투자자들은 물가·금리·지정학 리스크의 상호작용에 따른 변동성 확대에 대비할 필요가 있다.
용어 설명
ADP 주간 고용보고서는 민간부문에서의 급여 및 고용 변화를 추정하는 지표로, 연준의 고용·물가 판단에 참고되는 보조적 자료다. E-미니 선물은 S&P·나스닥 등 주요 지수의 소형화된 선물로, 지수 선물시장에서는 시장 심리를 빠르게 반영한다. 코어 PCE는 식품·에너지를 제외한 개인소비지출 물가지수로 연준이 선호하는 인플레이션 지표다. 입찰 대비 낙찰 비율(bid-to-cover)은 경매에서의 수요 강도를 나타내는 지표로 수치가 높을수록 국채 수요가 강하다는 의미다.
향후 일정로는 3월 18일 발표 예정 기업 실적(미국 시각)이 있으며, 해당 일자 실적 발표 기업으로는 Five Below(FIVE), General Mills(GIS), Jabil(JBL), Macy’s(M), Micron Technology(MU), SailPoint(SAIL), Williams-Sonoma(WSM) 등이 있다. 투자자들은 이번 기업 실적과 FOMC 회의 결과, 중동 지정학 리스크, 그리고 향후 나올 경제지표들을 종합해 리스크 관리 전략을 마련하는 것이 필요하다.
거래 관련 고지: 기사 작성 시점의 정보에 따르면 기고자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권 중 어느 것에도 직·간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 본 보도는 정보 제공의 목적이며 투자 판단을 위한 단독 근거로 사용되어서는 안 된다.
