주요 미국 주가지수가 칩 제조업체와 여행주의 강세에 힘입어 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.25%, 다우존스 산업평균지수는 +0.10%, 나스닥100 지수는 +0.51%로 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.26% 상승했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.52% 상승했다.
2026년 3월 18일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주식시장은 반도체주와 여행·항공 관련주의 강세가 전반적인 상승을 견인했다. 또한 10년물 미국 재무부(T-note) 수익률이 하락해 주식에 우호적 환경이 조성됐다.
시장은 특히 노동시장 지표와 주택 관련 지표에 주목했다. ADP의 2월 28일로 끝난 4주간의 주간 고용 변동(ADP weekly employment change)은 +9,000명으로 집계되어 5주 내 최저 증가 폭을 기록했고, 이는 미국 고용 확대의 둔화를 시사한다. 이 발표 직후 10년물 T-note 수익률은 -2bp 하락해 4.20%로 마감했다. 한편, 2월 미국 예비주택거래(미결주택판매)는 예상을 깨고 월간 +1.8%로 증가해 당초 기대치인 -0.6% 하락을 뒤집었다.
중동 지정학적 리스크가 유가 상승 압력을 높이며 시장 변동성을 자극했다. 이란이 중동 주요 에너지 인프라를 다시 공격하면서 국제유가가 상승했고, WTI(서부텍사스산 원유, CLJ26)는 이날 +2% 이상 상승했다. 아랍에미리트(UAE)의 샤(Shah) 가스전 운영이 중단됐고, 이란의 드론·미사일이 이라크의 유전도 타격했다. 또한, UAE의 푸자이라(Fujairah) 항구에서 원유 적재가 이란의 드론 공격으로 다시 중단됐다.
현재 이란과의 전쟁은 18일차로 접어들었으며 종전 기약은 보이지 않는다. 트럼프 대통령은 월요일 늦게 이달 말 예정됐던 시진핑(習近平) 중국 국가주석과의 정상회담을 5월 초로 연기한다고 발표하면서 자신이 워싱턴에 남아 이란에 대한 군사작전을 감독하는 것이 중요하다고 설명했다. 트럼프 대통령은 또한 호르무즈 해협의 안전 확보를 위해 다른 국가들의 참여를 촉구했고, 이란의 공격이 계속되면 이란의 석유 인프라로 공격을 확대하겠다고 경고했다.
국제 에너지기구(IEA)는 전주 수요일 긴급전략비축유 4억 배럴을 방출했으며, 이번 분쟁이 전 세계 유가 공급의 7.5%를 교란하고 있고 이번 달에는 하루 최대 800만 배럴 수준의 공급 차질이 발생할 것이라고 진단했다. 호르무즈 해협은 세계 석유 및 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 주요 해상 통로로, 이란의 선박 공격으로 통과량이 차단되면서 산유국들이 수출 불가로 생산을 줄이게 된 것이다. 분쟁 시작 이후 이란은 페르시아만과 호르무즈 인근에서 약 20척의 선박을 공격한 것으로 집계됐다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유통이 3월까지 침체가 지속되면 원유 가격이 2008년 기록(약 150달러/배럴)에 근접하거나 이를 초과할 가능성을 경고했다.
연방공개시장위원회(FOMC)의 2일 회의가 이날 시작됐다. 시장은 연방기금금리(FFR) 목표범위가 3.50%~3.75%로 유지될 것으로 예상하고 있다. 1월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 연준이 선호하는 물가 지표로 3.1%를 기록해 연준의 2.0% 목표를 상당히 상회하고 있어, 연준은 장기적 ‘동결(pause)’ 신호를 보낼 가능성이 크다. 스왑 시장은 이번 화·수(3/18~19) FOMC 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
해외 증시는 혼조 마감했다. 유로스톡스50은 +0.53% 상승, 중국 상하이종합지수는 -0.85% 하락, 일본 니케이225는 -0.09%로 마감했다.
금리 및 채권시장
6월 만기 10년물 T-note 선물(ZNM6)은 이날 +3.5틱 상승 마감했다. 동일권리의 수익률은 장중 약간의 등락 후 4.200%로 집계되었고 일부 구간에서 -1.6bp 하락한 수치로 보고됐다. ADP의 약한 고용보고가 미국 고용 확대의 둔화를 시사하면서 채권 가격은 상승(수익률 하락) 반응을 보였다. T-note는 또한 재무부의 200억달러(20년물) 채권 경매에서 강한 수요를 보이며 입찰대비낙찰비율(bid-to-cover ratio)이 2.76로 지난 10회 평균인 2.62를 웃돌았다.
다만 채권 상승 폭은 제한됐다. WTI 유가의 +2% 급등은 인플레이션 기대를 자극했고, 예비주택 거래의 예상외 증가와 주식 강세는 안전자산인 T-note에 대한 수요를 일부 약화시켰다. 유럽 국채 수익률도 하락세를 보였다. 독일 10년물 분트는 -4.6bp 하락한 2.906%, 영국 10년물 길트는 -7.6bp 하락한 4.694%를 기록했다.
독일의 3월 ZEW 경기전망지수는 -58.8포인트 하락해 11개월 만에 최저 수준인 -0.5를 기록했으며, 이는 시장 예상(39.2)을 크게 밑돌았다. 스왑 가격은 유럽중앙은행(ECB)의 이번 목요일 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
종목별 주요 동향
반도체 및 AI 인프라 관련주가 강세를 보이며 지수 상승을 뒷받침했다. Western Digital (WDC)은 +7% 이상 급등해 S&P 500과 나스닥100의 선도 종목이 됐고, ARM Holdings (ARM), Micron Technology (MU), Seagate Technology (STX)은 +4% 이상 상승했다. KLA Corp (KLAC)와 Lam Research (LRCX)은 +2% 이상, Applied Materials (AMAT), Qualcomm (QCOM), Microchip Technology (MCHP), NXP Semiconductors (NXPI)은 +1% 이상 상승 마감했다.
소프트웨어 업종도 강세를 보였다. IBM은 +2% 이상 상승해 다우지수의 선두주자였고, CrowdStrike (CRWD), Intuit (INTU), Datadog (DDOG), ServiceNow (NOW), Autodesk (ADSK), Adobe (ADBE) 등이 +1% 이상 상승했다.
항공주와 여행·호텔주는 유가 상승에 따른 항공권 가격 상승 우려 속에서도 예약 증가세 기대가 부각되며 강하게 올랐다. Delta Air Lines (DAL)은 1분기 매출 전망을 기존의 5~7%에서 상회하는 높은 싱글디지트(high-single-digit) 성장으로 상향 조정하면서 +6% 이상 급등했고, United Airlines (UAL)와 American Airlines (AAL)은 +3% 이상, Alaska Air (ALK)와 Southwest (LUV)은 +1% 이상 상승 마감했다. Expedia (EXPE), Hyatt Hotels (H)은 +4% 이상, Booking Holdings (BKNG), Wynn Resorts (WYNN), Airbnb (ABNB)은 +3% 이상 상승했다. MGM, Marriott (MAR)은 +2% 이상, Las Vegas Sands (LVS), Hilton (HLT)은 +1% 이상 올랐다.
그 밖에 Lemonade (LMND)은 모건스탠리의 상향(동일가치→비중확대, 목표주가 85달러)으로 +16% 이상 급등했다. Uber (UBER)와 Lyft (LYFT)는 엔비디아(Nvidia)가 두 회사와 별도의 자율주행차 파트너십을 발표하면서 각각 +4%, +3% 수준으로 상승했다. Align Technology (ALGN)는 바클레이스의 상향(동일가치→비중확대, 목표주가 200달러)으로 +4% 이상 올랐고, Dover (DOV)은 웰스파고의 상향(동일가치→비중확대, 목표주가 230달러)으로 +3% 이상 상승했다.
Janus Henderson (JHG)은 Victory Capital의 인수 제안 수정 소식에 +2% 이상 상승했다. 반면 Semtech (SMTC)는 1분기 조정 주당순이익(EPS) 가이던스를 0.42~0.48달러로 제시하며 컨센서스 하단에 근접해 -11% 이상 급락했다. Trade Desk (TTD)는 제3자 감사에서 수수료 및 지출 관련 감사에 실패했다는 보도 이후 광고대행사 Publicis의 고객사 회피 권고 보도로 -7% 이상 하락하며 S&P 500의 최대 낙폭 종목 중 하나가 됐다. Eli Lilly (LLY)는 HSBC의 하향(보유→매도, 목표주가 850달러)으로 -5% 이상 하락했고, Cencora (COR)는 최고재무책임자(James Cleary)의 6월 30일 퇴임 발표 이후 -3% 이상 하락했다. Honeywell (HON)은 이란 전쟁이 1분기 매출에 부담이라는 경영진 발언으로 -1% 이상 소폭 하락했다.
추가 설명 — 일반 독자용 용어 해설
ADP 주간 고용 변동: 민간 고용의 단기 변화를 보여주는 민간 조사 지표로, 고용 둔화는 금리 경로에 영향을 미칠 수 있다. 예비(미결) 주택판매(Pending Home Sales): 계약 체결을 기준으로 집계되는 주택시장 선행지표로, 향후 기존주택 매매로 이어질 가능성을 시사한다. E-미니(E-mini) 선물: S&P·나스닥 등 주요 지수를 추종하는 소형화된 선물계약으로, 시장의 즉각적인 기대와 방향성을 반영한다. Bid-to-cover ratio(입찰대비낙찰비율): 국채 경매에서의 수요 강도를 보여주는 지표로, 수치가 높을수록 수요가 강하다는 의미다.
향후 시사점 및 분석
단기적으로 보면, 유가 상승과 지정학적 리스크는 인플레이션 기대를 높여 채권 수익률과 기업의 비용(특히 항공·운송·여행 업종의 연료비)을 압박할 수 있다. 이는 소비자물가와 기업 실적에 부정적 요인으로 작용해 주가의 추가 상승을 제약할 가능성이 있다. 반면, 반도체·AI 인프라 섹터의 강세는 기술주 중심의 추가 랠리를 견인할 수 있어 단기 섹터별 차별화가 심화될 전망이다.
연준의 금리 결정과 연중 인플레이션 흐름이 향후 금융시장 방향을 좌우할 주요 변수다. 이번 FOMC에서 연준이 금리 동결과 함께 향후 완화(인하) 시점에 대해 신중한 태도를 보이면 장기금리는 하락 압력을 받을 수 있어 주식시장에는 긍정적이다. 그러나 유가 상승이 장기간 지속되면 실질금리(명목금리−물가상승률)에 대한 불안으로 투자자들이 안전자산 선호로 전환할 가능성도 배제할 수 없다.
결론적으로, 단기적 주식시장 모멘텀은 반도체·소프트웨어·여행·항공주 등의 섹터 강세에 의해 지지되고 있으나, 중동 지정학적 리스크와 유가, 그리고 연준의 통화정책 신호가 향후 방향성을 결정짓는 핵심 요인으로 작용할 것이다. 투자자 관점에서는 섹터별 차별화와 금리·유가 변동성에 대한 리스크 관리가 중요하다.
실적 및 일정
2026년 3월 18일(발표 예정) 실적: Five Below Inc (FIVE), General Mills Inc (GIS), Jabil Inc (JBL), Macy’s Inc (M), Micron Technology Inc (MU), SailPoint Inc (SAIL), Williams-Sonoma Inc (WSM).
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