아시아 주식시장이 초반 거래에서 반등세를 보이며 2거래일 연속 상승을 시도하고 있다. 투자자들은 빽빽한 중앙은행 일정과 중동에서 이어지는 충돌의 불확실성 속에서 시장의 방향을 저울질하고 있다. 시장 참가자들은 미·이란 간 전쟁 가능성에 따른 경제적 피해 규모와 이에 대한 정책당국의 대응을 동시에 가격에 반영하려는 모습이다.
2026년 3월 17일, 로이터 통신의 그레거 스튜어트 헌터 보도에 따르면, MSCI의 일본 제외 아시아·태평양지수는 0.9% 상승했고, 한국의 코스피는 2.4% 급등했다. 일본의 닛케이 225는 0.3% 상승했으며, S&P 500의 e-미니 선물은 0.3% 하락했다.
월가에서는 지난 월요일 S&P 500이 1.0% 상승하며 4거래일 연속 하락을 끊었다. 이는 주로 인공지능(AI) 관련 종목들의 회복에 따른 것이지만, 해당 지수는 여전히 중동 분쟁이 불거지기 전 수준보다 3% 낮은 상태이다. 멜버른 Pepperstone Group의 리서치 책임자 크리스 웨스턴은 「이번 랠리는 새로운 방향성의 시작이라기보다 포지셔닝(positions) 압박의 성격이 더 강하다」며 「현 단계에서는 하락을 매수하는 것에 대해 신중한 태도를 유지하고 있다」고 말했다.
원유시장에서는 브렌트유가 2.7% 올라 배럴당 $102.89를 기록했다. 이는 일부 미국 동맹국들이 호르무즈 해협을 통한 유조선 호송을 위해 미 대통령 도널드 트럼프의 호위함 파견 요청을 거부했다는 소식의 영향으로 풀이된다. 호르무즈 해협은 전 세계 에너지 수송의 약 5분의 1이 지나는 핵심 해로다.
호주중앙은행(RBA)는 화요일 03:30 GMT에 기준금리 결정을 발표할 예정이다. 로이터가 조사한 이코노미스트들의 컨센서스는 RBA가 올해 두 번째 금리 인상으로 4.1%로 올릴 것으로 예상하고 있다. 이번 회의는 이번 주 연준(Fed), 유럽중앙은행(ECB), 영국은행(BOE), 일본은행(BOJ) 등 주요 중앙은행 회의의 포문을 여는 자리라는 점에서 주목된다. 이들 대부분은 정책을 당분간 동결할 것이란 관측이 우세하지만, 중동 분쟁이 전 세계 경제에 미치는 파급효과를 평가할 필요가 있다.
한편, 국제결제은행(BIS)은 월요일 성명을 통해 에너지 가격의 급등에 대한 성급한 정책 반응을 자제할 것을 권고했다. BIS는 이번 사태를 공급 충격에 대한 “관찰을 통해 대응해야 하는 전형적인 사례(look through)”라고 표현했다.
금융시장에서는 연방기금금리 선물(Fed funds futures)이 CME 그룹의 FedWatch 도구 기준으로 미 연준이 수요일 종료되는 이틀간의 회의에서 정책 동결을 유지할 확률을 약 99.1%로 반영하고 있다. 뉴욕의 스탠다드차타드 G10 FX 리서치 책임자 스티브 잉글랜더는 「FOMC(연방공개시장위원회)는 생산(output)과 물가(price) 측면 중 어떤 영향이 우세한지 분명해질 때까지 행동을 미룰 가능성이 크다」며 「전쟁이 얼마나 지속될지, 경기 둔화와 인플레이션 중 어떤 부분에 보다 큰 영향이 있을지 알 수 없기 때문에 FOMC가 전쟁의 영향에 대해 강한 방향성을 제시할 것으로 보이지 않는다」고 말했다.
미 국채 10년물 수익률은 1.8bp 상승한 4.236%를 기록했고, 달러인덱스는 4거래일 연속 상승세를 멈춘 뒤 0.1% 오른 99.963을 보였다. 일본 엔화는 달러당 159.415엔로 0.2% 약세를 보이며, 중요한 160엔 수준에 근접했으나 아직 도달하지 못했다. 일본 당국의 언급에도 불구하고 엔화 약세가 지속될 경우 개입 기준이 높아졌다는 분석이 나온다.
BOJ(일본은행) 총재 우에다 카즈오(上田和夫)는 화요일 기준 근원물가가 점차 가속화되어 2% 목표를 향해 가고 있다고 밝혔다. 이는 통화정책의 정상화 논의와 연결될 수 있으나, BOJ가 즉각적으로 정책을 바꿀 가능성은 낮다는 관측도 있다.
귀금속 및 암호화폐 시장에서는 금 가격이 0.1% 오른 $5,011.53를 기록했고, 비트코인은 2.0% 상승한 $75,705.24, 이더리움(이더)은 0.7% 오른 $2,362.25를 보였다.
전문용어 및 지표 설명
MSCI(모건스탠리캐피털인터내셔널): 글로벌 주식시장 지수를 산출하는 기관으로, 투자자들이 특정 지역이나 스타일의 주식시장 전체 성과를 파악할 때 사용하는 대표적인 벤치마크이다. 본 기사에서 언급한 MSCI의 일본을 제외한 아시아·태평양 지수는 해당 지역의 전체적인 주가 흐름을 보여준다.
e-미니 선물(S&P 500 e-mini futures): S&P 500 지수를 기초자산으로 하는 소형화된 선물계약으로 기관과 개인투자자가 빠르게 시장 기대를 반영할 때 사용한다. 연방기금금리 선물(Fed funds futures)은 시장이 연준의 금리결정을 어떻게 예상하는지 보여주는 중요한 지표다. CME 그룹의 FedWatch는 이 선물가격을 바탕으로 회의 결과에 대한 확률을 산출한다.
브렌트유(Brent crude): 북해산 원유의 기준유로, 전 세계 원유시장에서 대표적인 국제 유가 기준이다. 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)은 중동과 아시아·유럽을 잇는 전략적 해운로로서, 분쟁 발생 시 세계 에너지공급과 운임에 즉각적 영향을 준다.
시장·정책적 시사점 및 향후 전망
첫째, 단기적으로는 중동 지정학적 리스크가 에너지 가격을 자극하고 있어 인플레이션 상승 압력이 커질 가능성이 있다. 이는 중앙은행들이 통화정책 기조를 재평가하게 만드는 요인이나, 현재로서는 주요 중앙은행 모두 당장의 정책 변경보다는 상황 관찰을 택할 가능성이 높다. BIS의 권고처럼 공급 충격에 대해 “관찰하며 대응”하는 접근이 채택될 경우 단기적인 물가급등이 곧바로 통화긴축으로 연결되지는 않을 것이다.
둘째, RBA와 같은 일부 중앙은행은 이미 금리 인상 압박에 직면해 있어 정책 금리 상향을 단행할 가능성이 있다. RBA가 예상대로 금리를 4.1%로 올린다면 호주 달러 및 자원·에너지 섹터에 대한 투자심리에 영향을 줄 수 있다.
셋째, 달러 강세와 미 국채 금리 상승은 신흥국 통화와 주식시장에 부담을 줄 수 있다. 특히 엔화의 경우 160엔 근처에서의 약세는 일본 당국의 개입 가능성을 자극할 수 있으나, 단기적으로는 에너지 수입 비용 상승으로 일본의 실질 경기와 정책 판단에 복합적 영향을 미칠 것이다.
넷째, 안전자산 선호에 따라 금 가격이 상승하고 암호화폐가 변동성을 보이는 것은 투자자들이 포트폴리오 위험을 재편성하고 있음을 시사한다. 금은 전통적 안전자산으로, 지정학 리스크 확대 시 추가 매수세가 유입될 여지가 있다.
종합하면, 단기적 시장 반등은 포지셔닝의 영향이 크며, 중앙은행 회의 결과와 중동 충돌의 전개 양상에 따라 시장의 방향성이 결정될 것이다. 투자자들은 에너지 가격 동향, 주요 중앙은행의 소통(언어) 변화, 실물지표의 반응을 면밀히 관찰해야 한다.
핵심 요약: 지정학적 리스크와 중앙은행 일정이 동시에 맞물린 상황에서 시장은 불확실성을 가격에 반영하고 있으며, 단기적 변동성은 지속될 가능성이 높다.
