미국 주요지수 하락 — 3월 13일(현지시간) 뉴욕장에서 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -0.61% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.26%, 나스닥 100 지수는 -0.62% 하락 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.60%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.66%로 마감해 장초반 상승분을 반납했다.
2026년 3월 16일, Barchart의 보도에 따르면, 증시는 장초반 상승률을 대부분 반납하며 3.5개월 저점으로 하락했다. 주가 하락은 원유 가격이 장중 손실을 만회하고 3% 이상 급등한 것과 밀접하게 연관되어 있다.
월스트리트저널(WSJ)은 미군이 호르무즈 해협 인근에 해병 원정대를 이동시키고 있다고 보도했으며, 이는 이란의 해협 지역 공격이 계속되고 있음을 시사한다고 전했다.
금요일 장에서 주식은 장초반 상승 후 하락 전환했다. 원유은 당초 하락세를 보였으나 미 재무부가 러시아산 원유에 대해 한시적 예외(waiver)를 승인하면서 선적 중인 화물의 인도가 허용된 영향으로 일시적으로 하락했었다. 미 재무부는 목요일 이전에 선적된 러시아산 원유와 연료를 싣고 있는 약 30척의 유조선, 최소 1,900만 배럴 규모의 화물을 대상으로 한 달간의 예외를 허용했다.
동시에 유럽 국가들의 대이란 협상 시도 보도로 단기적 압력이 가해지기도 했다. 파이낸셜타임스는 프랑스와 이탈리아가 호르무즈 해협을 안전하게 항해할 방안을 협상하기 위해 이란과 접촉을 시작했다고 보도했다는 보도가 유출되며 유가가 잠시 진정되기도 했다.
하지만 같은 날 미 당국자는 이란이 호르무즈 해협에 기뢰를 설치하기 시작했다고 밝혔다. 이란은 대형 기뢰 포설용 선박이 대부분 파괴된 이후 소형 선박을 사용해 기뢰를 매설하는 방식으로 전술을 전환했다고 미 정보 관료들이 전했다. 이 같은 기뢰 매설은 항로 재개 노력을 더욱 복잡하게 만들 수 있다. 골드만삭스는 만약 호르무즈 해협을 통한 유류 수송이 3월까지 계속 위축된다면 원유 가격이 2008년 기록치에 근접한 배럴당 약 150달러를 초과할 수 있다고 경고했다.
한편 국제에너지기구(IEA)는 수요일 긴급 비축유 4억 배럴을 방출했으며, 전쟁이 전 세계 원유 공급의 7.5%를 방해하고 있고, 이달(3월)에는 전 세계 원유 공급이 일평균 800만 배럴 감소될 것이라고 발표했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유와 천연가스의 약 5분의 1(약 20%)이 통과하는 전략적 해로로, 이란의 공격으로 인해 수송이 차단되자 걸프 생산국들이 수출 차질로 생산을 줄일 수밖에 없는 상황이 전개되고 있다.
경제지표와 금리 — 이날 발표된 미국의 경제지표는 증시에 혼재된 신호를 보냈다. 1월 개인지출은 전월 대비 +0.4%로 예상(+0.3%)을 상회했고, 1월 개인소득은 전월 대비 +0.4%로 예상(+0.5%)에 못 미쳤다. 연준이 선호하는 물가지표인 1월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수(연율)은 3.1% 전년 대비 상승으로 예상치와 일치했으며, 이는 1년 9개월(약 1.75년) 내 최고치였다.
자본재(항공기·무기 제외) 신규주문(1월)은 전월 대비 0.0%로 예상(+0.5%)을 밑돌았고, 4분기 국내총생산(GDP) 속보치는 연율 기준 +0.7%로 상향·하향 재조정 끝에 종전 보고치 +1.4%에서 하향 조정되었다. 미시간대 소비자심리지수(3월)는 예상 54.8을 상회한 55.5로 발표됐다. 같은 조사에서 1년 기대 인플레이션은 3.4%로 전월과 동일했고, 5-10년 기대 인플레이션은 3.3%에서 3.2%로 하락했다.
1월 JOLTS(직업공개) 구인건수는 6,946,000건으로 전월 대비 +396,000건 증가해 예상치(6,750,000)를 웃돌았다. 노동시장 지표는 여전히 견조한 반면 일부 수요지표와 GDP 하향 조정은 경기 둔화 신호로 해석될 수 있어 금리 경로에 대한 방향성 판단을 어렵게 만들었다.
채권시장 — 6월물 10년 미 국채 선물(ZNM6)은 전일 종가와 유사한 흐름을 보였으나 10년물 수익률은 4.279%로 +1.8bp(1bp=0.01%) 상승했다. 당일 10년물 수익률은 장중 4.289%의 5주 최고치를 기록했다. 독일 10년물 분트 수익률은 2.992%로 2.25년 최고치를 찍었고 종가는 2.983%로 +2.6bp 상승했다. 영국 10년물 길트는 4.825%로 6.25개월 최고치를 기록했다.
시장참가자들은 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의(3월 17–18일)에서 -25bp(0.25%) 금리인하 가능성을 1%로 평가해 사실상 인하 기대는 배제하는 분위기였다. 유럽중앙은행(ECB) 관련 파생상품 시장에서는 다음 회의에서 -25bp의 비정상적 조치(여기서는 ‘인하’가 아닌 ‘금리변동 가능성’) 가능성을 3%로 보고 있다.
종목별 동향 — 대형 기술주(일명 Magnificent Seven)가 약세를 주도했다. 메타 플랫폼스(META)는 -3% 이상 급락해 기술주 약세를 이끌었는데, 뉴욕타임스 보도에 따르면 메타의 최신 AI 모델이 예상에 못 미쳤고 출시 지연 소식이 전해졌기 때문이다. 애플(AAPL)은 -2% 이상, 마이크로소프트(MSFT)와 엔비디아(NVDA)는 -1% 이상 하락했다. 테슬라(TSLA)는 -0.96%, 아마존(AMZN) -0.89%, 알파벳(GOOGL) -0.42%였다.
반면 반도체 및 AI 인프라 관련주는 강세를 보였다. 샌디스크(SNDK)는 +6% 이상, 마이크론(MU)은 +4% 이상 상승해 나스닥 및 S&P의 상승 종목을 이끌었다. 웨스턴디지털(WDC)과 씨게이트(STX)도 강세였고, 램리서치(LRCX), 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 인텔(INTC)은 +1% 이상 상승했다.
암호화폐 노출 종목도 비트코인(BTCUSD)이 +1% 이상 올라 호조를 보였다. 갤럭시 디지털(GLXY)은 +8% 이상, 마라(MARA) +6% 이상, 마이크로스트래티지(MSTR), 코인베이스(COIN) 등도 상승 마감했다.
원자재·광산주는 구리와 금, 은 가격 하락에 따라 대거 약세였다. 앵글골드 애산티(AU)는 -9% 이상, 코어 미닝(CDE) -6% 이상, 서던커퍼(SCCO) -5% 이상, 뉴몬트(NEM), 헥라(HL), 배릭(B) 및 프리포트 맥모란(FCX)은 -4% 이상 하락했다.
비즈니스별 특이 종목: 에버커머스(EVCM)는 2026년 1분기 매출 전망치($145.5M–$148.5M)가 컨센서스($151M)를 하회해 -15% 이상 급락했다. 울타뷰티(ULTA)는 연간 동종점 매출 성장률을 2.5%–3.5%로 제시해 컨센서스(3.5%)에 못 미치며 -14% 이상 급락했다. 어도비(ADBE)는 CEO 샤샨트라 나라옌이 사임 의사를 밝히며 나갈 준비를 하겠다고 발표해 주가가 -7% 이상 하락했다.
실적 시즌과 전망 — 4분기 실적 시즌은 사실상 마감 단계로, S&P 500 기업의 98% 이상이 실적을 보고했으며 보고기업의 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익이 전년 동기 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망해 10분기 연속의 연간 성장세를 유지할 것으로 봤다. 단, 대형 기술주 이른바 ‘매그니피센트 세븐’을 제외하면 4분기 이익 증가율은 +4.6%로 둔화된다.
전문적 분석(정책·시장 영향) — 단기적으로는 지정학적 리스크(이란-호르무즈 관련 공격)가 원유 공급 불안을 고조시키며 유가 상승을 통한 인플레이션 압력 가중이 우려된다. IEA의 4억 배럴 방출은 단기적 공급 완화에 기여하나, 호르무즈 해협 통항이 계속 차단될 경우 실물공급 측면의 결손은 단기간 내 해소되기 어렵다. 유가가 추가로 상승하면 단기적으로는 에너지 관련주와 달러·국채 금리가 상승하는 시나리오가 현실화될 가능성이 크다. 반대로 유가의 안정(예: 외교적 해결이나 해상 안전 확보)이 이뤄지면 위험자산(주식)이 회복될 여지가 크다.
중장기적으로는 물가 상승 재가속 → 중앙은행의 금리 지속 유지 혹은 추가 긴축이라는 경로가 시장의 기본 시나리오다. 현재 채권시장은 이미 인플레이션 우려와 지정학적 리스크를 반영해 장단기 금리를 끌어올린 상태이므로, 기업 이익 개선에도 불구하고 금리 민감 산업(성장주 등)은 상대적으로 압박을 받을 가능성이 높다. 투자자들은 섹터별로 유가 민감업종(에너지, 정유), 방어적 현금흐름을 가진 산업(필수소비재, 유틸리티), 그리고 인플레이션 전가가 가능한 기업들을 비교 우선적으로 검토할 필요가 있다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 부가 정보)
E-mini 선물은 표준 선물계약의 소형화된 버전으로 개인 및 기관이 주가지수 향방에 대해 거래하는 주요 수단이다. JOLTS는 미국 노동부가 발표하는 월간 구인·이직 보고서로 노동시장의 수요(구인공고 수)를 보여준다. 근원 PCE는 연준이 선호하는 물가지표로 음식·에너지 가격을 제외한 소비자 지출 물가를 측정한다. T-note는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채를 말하며 수익률은 금리 기대와 경제 전망을 반영한다. 분트(bund)는 독일 10년물 국채, 길트(gilt)는 영국 국채를 의미한다.
결론 — 2026년 3월 중순 현재 이란 관련 분쟁이 지속되면서 유가와 달러, 채권 수익률이 동반 변동하고 있어 증시는 단기적 불안정성을 겪고 있다. 투자자들은 지정학적 리스크와 핵심 경제지표(특히 PCE, 고용지표, GDP) 발표에 주목해야 하며, 유가의 추가 급등 여부와 중앙은행의 정책 대응이 향후 시장 흐름을 좌우할 것으로 보인다. 해당 보도는 Barchart의 Rich Asplund가 집필했다.
