미국 주요 주가지수가 3.5개월 만의 저점으로 하락했다. S&P 500 지수($SPX)는 금요일 종가 기준 -0.61% 하락했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 -0.26%, 나스닥100 지수($IUXX)는 -0.62% 하락 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.60%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.66% 하락했다.
2026년 3월 14일, Barchart의 보도에 따르면, 주식 시장은 장 초반 상승분을 반납하며 하락세로 돌아섰다. 특히 이란과의 무력 충돌이 진정될 기미를 보이지 않으면서 국제 유가가 장중 회복해 3% 이상 급등하자 위험자산에 대한 매도 압력이 커졌다. 월스트리트저널은 미국이 호르무즈 해협에서의 공격이 심화되자 해병 원정부대(Marine expeditionary unit)를 중동으로 이동시키고 있다고 보도했다.
금요일 장 초반 주가가 상승했던 배경에는 WTI 원유의 일시적 약세가 있었다. 장중에는 미국이 이미 해상에 실려 있는 러시아산 원유 화물을 수입할 수 있도록 한시적 면제(임시 허가)를 부여했다고 발표하면서 유가가 2% 이상 급락했었다. 미국 재무부는 목요일 이전에 적재된 러시아산 원유 및 연료가 실린 약 30척의 유조선에 실린 최소 1,900만 배럴(약 19 million barrels)에 대해 한 달 간의 면제를 허용했다.
그러나 유가는 다시 상승 전환했다. 금요일에는 프랑스와 이탈리아가 호르무즈 해협의 선박 안전 통행 보장을 위한 협상을 위해 이란과 접촉을 시작했다는 보도가 나오기도 했지만, 이후 미 정보 당국자는 이란이 해협에 기뢰를 설치하기 시작했다고 밝혀 공급 차질 우려가 커졌다. 미 국방 및 정보 관계자에 따르면 이란은 큰 기뢰장치 설치에 사용하던 대형 함정을 대부분 파괴당한 이후 소형 보트를 사용해 기뢰 설치 작업을 진행하고 있다.
국제에너지기구(IEA)의 긴급 방출과 공급 차질 추정
IEA는 수요일 비상 원유 비축에서 4억 배럴을 방출했다고 발표했고, 전쟁으로 인해 전 세계 원유 공급의 약 7.5%가 차질을 빚고 있으며 이달에는 일별 800만 배럴(bpd)의 공급 감소가 발생할 것으로 추정했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유·천연가스 흐름의 약 5분의 1가 통과하는 통로로, 이 해협의 통행이 차단되면 산유국들은 수출 불능 상태에 놓일 수 있다.
금융시장 반응과 금리·채권시장 글로벌 채권 금리는 이번 주 물가 우려로 급등했다. 독일 10년물 분트 금리는 금요일에 2.25년 만의 최고치인 2.99%까지 올랐고 종가는 2.983%였다. 미국 10년물 재무부 채권 수익률(T-note)은 금요일 4.279%로 전일 대비 약 +1.8bp(베이시스포인트) 올랐다. 6월 만기 10년물 선물(ZNM6)은 금요일에 보합으로 마감했으나, 유가 상승과 인플레이션 우려가 채권 시장에 부담을 줬다.
미국의 경제지표(1월/분기별) 금요일 발표된 미국 경제지표는 혼재된 결과를 보였다. 1월 개인지출은 전월 대비 +0.4%로 예상치(+0.3%)를 상회했으나, 1월 개인소득은 전월 대비 +0.4%로 예상(+0.5%)에 미치지 못했다. 연준이 선호하는 물가 지표인 1월 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수는 전년 대비 +3.1%로 예상치에 부합했고, 이는 1.75년(21개월) 만에 가장 높은 수준이다.
또한 1월의 자본재 수주(비방위·항공기 제외)는 전월 대비 0%로 예상치(+0.5%)를 밑돌았고, 4분기 국내총생산(GDP) 속보치는 연율 기준 +0.7%로 하향 수정되었다(기존 발표치 +1.4%). 1월 JOLTS(구인·이직 보고서)에서 구인 건수는 +396,000 증가한 6.946백만 건으로 예상치(6.750백만)를 상회했다.
기업 실적과 업종별 움직임 4분기 실적 시즌은 거의 종료 단계로 S&P 500 기업의 98% 이상이 실적을 발표했다. 발표된 495개 기업 중 약 74%가 컨센서스(시장 기대치)를 상회했으며, 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 4분기 순이익은 전년 대비 +8.4% 상승할 것으로 전망되어 10분기 연속 성장세가 예상된다. 다만 빅테크 7개(Magnificent Seven)를 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 전망되었다.
종목별 마켓무브 메타 플랫폼스(META)는 뉴욕타임스 보도로 회사의 최신 AI 모델이 기대에 못 미쳐 출시가 지연된다는 소식에 -3% 이상 하락하며 빅테크 전반에 하방 압력을 가했다. 애플(AAPL)은 -2% 이상, 마이크로소프트(MSFT)와 엔비디아(NVDA)는 -1% 이상 하락했다. 테슬라(TSLA)는 -0.96%, 아마존(AMZN)은 -0.89%, 알파벳(GOOGL)은 -0.42%로 마감했다.
반면 반도체와 AI 인프라 관련주는 강세를 보였다. 샌디스크(SNDK)는 +6% 이상 급등해 S&P 500의 선두주자가 되었고, 마이크론(MU)은 +4% 이상로 나스닥100의 상승을 이끌었다. 웨스턴디지털(WDC)과 씨게이트(STX)는 각각 +4%, +2% 이상의 상승을 기록했으며, 램리서치(LRCX), 어플라이드머티어리얼즈(AMAT), 인텔(INTC)도 +1% 이상 상승했다.
암호화폐 연관주도 강세였다. 비트코인(BTC)이 주간 기준 1% 이상 오른 가운데 갤럭시 디지털(GLXY)은 +8% 이상, 마라(MARA)는 +6% 이상 올랐다. 반면 금속·광산주는 구리(-2% 이상), 금(-1% 이상), 은(-4% 이상) 약세 영향으로 앵글골드 애샨티(AU)가 -9% 이상, 코어(CDE)도 -6% 이상 급락했다.
기타 주요 기업 뉴스 Ulta Beauty(ULTA)는 연간 동종 점포 매출 증가율 전망치(2.5~3.5%)가 시장 컨센서스(3.5%)를 하회한다고 발표해 주가가 -14% 이상 급락했다. 어도비(ADBE)는 CEO 샤르마 나라옌(Narayen)이 사임 의사를 밝히면서 주가가 -7% 이상 하락했다. Insulet(PODD)은 제조 문제로 일부 Omnipod 5 포드 제품을 자발적 리콜해 -6% 이상 하락했다.
용어 설명 주요 독자가 익숙하지 않을 수 있는 용어에 대해 간단히 설명한다. E-mini S&P 선물는 S&P 500 지수를 기초로 거래되는 축소형 선물 계약으로, 시장 참여자들이 지수 움직임에 대해 단기적으로 포지션을 취할 수 있게 해준다. JOLTS는 미국 노동부의 구인·이직 보고서(Job Openings and Labor Turnover Survey)로 노동시장 수요를 보여주는 지표다. 핵심 PCE(개인소비지출) 물가지수는 연준이 선호하는 물가 지표로, 식품·에너지 항목을 제외한 물가 흐름을 반영한다. 호르무즈 해협은 중동 산유국의 원유 수송로로 전 세계 해상 원유·가스 수송의 약 20%가 지나는 전략적 요충지다. 빅테크 상위 7개 종목(Magnificent Seven)은 시장 내 시가총액 비중이 큰 기술 대형주들을 지칭하는 관용어다.
시장에 미칠 수 있는 향후 영향 분석 단기적으로는 유가의 상승 압력이 인플레이션 재확대 우려를 자극할 가능성이 크다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 수송 흐름이 3월까지 위축될 경우 배럴당 $150 수준의 2008년 기록에 근접할 수 있다고 경고했다. 유가가 급등하면 원자재 관련 인플레이션 압력이 높아져 연준의 금리 결정에 추가적인 긴축 신호로 작용할 수 있고, 이는 장기 금리 상승과 주식 밸류에이션(특히 고성장 기술주)에 부담을 줄 수 있다.
반면 공급 차질과 지정학적 리스크가 지속되면 안전자산 선호로 채권·달러·금 등의 자산으로 자금이 이동할 가능성이 커진다. 이번 주 관찰된 대로 채권 금리가 급등하는 가운데 단기적인 위험 회피 심리가 강화되면 주식시장 변동성이 확대될 수 있다. 업종별로는 에너지와 방산, 일부 금융주가 상대적 강세를 보일 수 있고, 수요 둔화나 마진 압박 우려가 큰 소비재·광산·운송업종은 취약할 수 있다.
시장 참여자들이 주목할 점 시장은 현재 3월 17~18일 예정된 연준(FOMC) 회의에서의 금리 정책 방향, 호르무즈 해협의 항행 안전성, 그리고 원유 공급 상황을 주시하고 있다. 선물 시장은 -25bp(0.25%)의 금리 인하 가능성을 다음 회의에서 낮게 보아서(약 1% 미만의 확률) 통화 완화 기대는 제한적이다. 유럽에서는 ECB의 3월 19일 정책 회의와 관련해 스왑시장은 -25bp ECB 금리 인하 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
일정 및 추가 주목 기업 향후 실적 발표 일정 중 2026년 3월 16일에는 Dollar Tree Inc.(DLTR)과 Science Applications International(SAIC)이 실적을 발표할 예정이다. 기사 작성 시점에 본 기사를 작성한 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다.
